Daily Point
_ Dow Jones 52,348.39 (+0.06%)
_ S&P 500 7,482.71 (-0.22%)
_ Nasdaq 25,870.65 (-1.31%)
_ Bitcoin 62,894.28 (-1.03%)
Topline Signals
- 브로드컴: 2분기 AI 반도체 예약은 출하량 108억 달러 대비 300억 달러를 넘어 1,000억 달러를 초과하는 2027 회계연도 AI 매출 목표를 뒷받침했습니다.
- 미국 매크로: 5월 PCE 인플레이션은 전년 동기 대비 4.1% 상승했으며, 핵심 PCE는 3.4%, 월간 무역 적자는 776억 달러로 확대되었습니다.
- 마이크론: 회계연도 3분기 매출은 415억 달러에 달했으며 총 마진은 85%, 영업 마진은 81%로 확대되었습니다.
안녕하세요.
나스닥과 비트코인의 일일 변동은 세대를 통한 부의 축적에 초점을 맞춘 우리들에게는 단지 배경 소음일 뿐입니다. 오늘의 작은 후퇴는 중동 지역의 지정학적 마찰에 대한 즉각적인 불안과 12월 금리 인상 기대치를 57%로 끌어올린 4.1%의 PCE 인플레이션을 반영합니다. 내일 최초 실업 수당 청구와 중요한 CPI 데이터 및 주요 은행 수익이 다음 주에 도착하므로 단기 거래자들은 당연히 주저합니다. 그러나 2026년의 구조적 현실은 전혀 변함이 없습니다. 우리는 유동성이 하드 인프라와 고마진 기술로 직접 유입되는 공격적이고 자본 집약적인 K자형 분기를 겪고 있습니다.
즉각적인 테이프를 살펴보고 세계 최대의 자본 풀이 어디에 투자하고 있는지 관찰하십시오. Apple이 Broadcom과 새로 체결한 300억 달러 규모의 맞춤형 실리콘 계약 및 2027년까지 Micron의 메모리 용량 매진은 AI 인프라 슈퍼사이클이 투기 거품이 아니라 글로벌 상거래의 물리적 재설계임을 입증합니다. 동시에, 실제 자산의 토큰화는 조용히 탈출 속도에 도달하고 있으며, 이는 토큰화된 주식 이전이 한 달 만에 105% 급증하여 84억 달러에 달하는 것으로 입증됩니다. 인플레이션이 지속되고 개인 저축률이 3.9%에 머물고 있는 상황에서 현금 보유는 보장된 희석 경로입니다. 진정한 재정적 독립은 거시적 변동성 기간을 활용하여 향후 10년 동안 지배적인 네트워크에 집중된 포지션을 축적함으로써 이러한 다년간의 자본 주기를 공격적으로 활용함으로써 달성됩니다.
주간 일정
7월 9일 (목요일)
(미국) 신규 실업수당청구건수
(미국) 연속 실업수당청구건수
(미국) FOMC 멤버 Williams가 연설
(미국) 기존주택판매
(미국) 기존주택판매
(미국) 30년물 국채 입찰
(미국) 연준의 대차 대조표
펩시코 실적발표
7월 10일 (금요일)
(EU) 독일 소비자물가지수
(미국) 국제 에너지 기구(IEA) 월간 보고서
(미국) WASDE 보고서
(미국) 베이커 휴즈 굴착장비수
(미국) 베이커 휴즈 총 원유시추수
(미국) CFTC S&P 500 투기적 순포지션
(미국) CFTC 나스닥 100 투기적 순포지션
(미국) CFTC 금 투기적 순포지션
(미국) CFTC 원유 투기적 순포지션
7월 11일 (토요일)
7월 12일 (일요일)
7월 13일 (월요일)
(미국) OPEC 회의
(미국) 연방재정수지
7월 14일 (화요일)
(미국) ADP 주간 고용변화 보고서
(미국) 근원 소비자물가지수
(미국) 소비자물가지수
(미국) 근원 소비자물가지수
(미국) 소비자물가지수
(미국) 장기 해외자본 순거래
(미국) 석유협회 주간 원유 재고
(중국) GDP
뱅크오브아메리카 실적발표
시티그룹 실적발표
골드만삭스 실적발표
JP모건 체이스 실적발표
웰스파고 실적발표
7월 15일 (수요일)
(미국) 생산자물가지수
(미국) 근원 생산자물가지수
(미국) 뉴욕 엠파이어스테이트 제조업지수
(미국) 베이지북
블랙록 실적발표
존슨앤존슨 실적발표
모건스탠리 실적발표
경제 일반
2026년 7월 8일 수요일 모기지 및 재융자 금리 하락세 지속
질로우(Zillow) 대출 마켓플레이스 데이터에 따르면 현재 전국 평균 30년 만기 모기지 금리는 6.34%를 기록하고 있습니다. 다만 평균 금리는 거주 지역에 따라 달라질 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 예를 들어 모기지 금리는 주별로 차이가 있으며, 생활비가 높은 도시에서 주택을 매입할 경우 금리가 더 높을 수 있습니다. 어제와 비교해 금리는 하락했습니다. 30년 고정금리 주택담보대출은 2bp 하락한 6.34%, 15년 고정금리 주택담보대출은 7bp 하락한 5.76%, 5/1 변동금리부 주택담보대출(ARM)은 8bp 하락한 6.23%를 기록했습니다.
연준 의사록 공개 앞두고 워시 의장의 통제 여부 주목
7월 8일 로이터(Reuters) 통신에 따르면, 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장이 주재한 첫 연방준비제도(Fed·연준) 정책회의 의사록이 수요일 공개됩니다. 이번 의사록은 지난달 이틀간의 회의에서 금리를 동결하고 인플레이션 억제 의지를 강조하는 과정에서 연준 내부에서 발생했던 이른바 '가족 간의 다툼'에 대한 통찰을 제공할 것으로 보입니다. 현재 인플레이션은 연준의 목표치인 2%의 약 2배 수준이며, 고용 시장은 작년 대부분 기간 동안의 약세 흐름을 뒤로하고 안정화된 것으로 보입니다.
시장 요약: 로열 캐리비안 그룹(RCL)
2026년 6월 비농업 부문 고용은 5만 7,000명 증가에 그치며 시장 예상치인 11만 명을 밑돌았습니다. 지난 두 달간의 수치가 하향 조정된 점을 고려하면, 6월부터 4월까지 비농업 고용은 월평균 11만 명 증가하여 5월부터 3월까지의 18만 8,000명 증가 대비 둔화했습니다. 6월 실업률은 4.2%로, 3개월 연속 4.3%를 기록한 후 소폭 하락했습니다. 6월 시간당 평균 임금은 전년 대비 3.5% 상승했습니다. 지난 몇 년간 연간 임금 상승률은 물가 상승률을 상회했으나, 현재는 임금 상승률이 인플레이션에 뒤처지고 있을 가능성이 있습니다. 기업의 약 85%가 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했는데, 이는 장기 평균 범위인 75~80%보다 상당히 높은 수준입니다. 2026년 1분기 주당순이익(EPS)은 역사적 평균인 5~7%를 상회하는 10% 중반대의 서프라이즈를 기록했습니다. 실적 성장을 견인하는 두 가지 핵심 요인은 매출 성장과 마진 확대입니다. 2026년 1분기 국내총생산(GDP) 최종 보고서에 따르면 연율 기준 2.1% 성장하여, 정부 셧다운의 영향을 받았던 2025년 4분기의 0.5% 성장 대비 가속화되었습니다. 전반적으로 2026년 1분기 GDP 보고서는 상업 및 산업 경제가 인공지능(AI)에 대한 공격적인 투자로부터 혜택을 받고 있음을 보여줍니다. 2026년 1분기 GDP 내 개인소비지출(PCE) 물가지수는 4.6% 상승하여 2025년 4분기의 2.9%보다 높아졌습니다. 에너지와 식료품을 제외한 근원 개인소비지출(Core PCE) 물가지수는 4.4% 상승했습니다. 5월 개인소득 및 지출 보고서에서 근원 개인소비지출 물가지수의 연간 변화율은 3.4%로 3년 만에 최고치를 기록했습니다.
트럼프 계좌의 자녀 자산 증식 효과 분석
정부가 제공하는 1,000달러의 초기 자금과 고용주 및 비영리 단체의 기여금은 인출 시 전액 과세 대상이며, 발생한 모든 수익 또한 과세 대상입니다. 오직 4,000달러만이 비과세로 인출 가능하며, 나머지 36,000달러는 일반 소득으로 전액 과세됩니다. 교육 자금 마련 측면에서는 적격 교육비 인출 시 전액 비과세 혜택을 받을 수 있는 529 플랜(529 plan)이 유리합니다. 미성년자 로스 개인연금계좌(Custodial Roth IRA)는 비과세 증식과 비과세 적격 인출이 가능하며, 7,500달러의 기여 한도와 폭넓은 투자 선택지를 제공한다는 점에서 강점이 있습니다. 아무것도 하지 않는 것과 비교했을 때, 트럼프 계좌는 자녀가 연방 정부의 1,000달러 지원금이나 델(Dell)의 250달러 지원금 수급 자격을 갖춘 경우에만 실질적인 이점이 있습니다.
무역 적자 776억 달러로 급증, 관세 정책의 실효성 논란
5월 무역 적자가 780억 달러를 기록하며 1992년 이후 두 번째로 높은 수치를 보였습니다. 이는 수출이 3% 감소하고 수입이 3% 증가한 결과입니다. 관세 정책으로 매달 290억 달러의 세수가 발생하고 있으나, 5월 수입 물량을 억제하는 데 실패함에 따라 6월 무역 적자 수치가 정책 성공 여부를 판가름할 결정적 시험대가 될 전망입니다. 5월 미국의 무역 적자는 776억 달러로, 4월의 540억 달러 적자에서 급격히 확대되었으며 2025년 3월 이후 최대 월간 격차를 기록했습니다. 이는 시장 예상치와는 유사하지만, 1992년 이후 데이터 중 두 번째로 나쁜 성적이며 관세가 적자 폭을 줄일 것으로 기대했던 정책 환경과는 상반된 결과입니다. 2026년 1월부터 4월까지 월간 무역 적자는 500억 달러 중반대에 머물며 관세 정책의 효과를 뒷받침하는 듯했으나, 5월 들어 상황이 반전되었습니다. 수출은 3% 이상 감소하고 수입은 3% 이상 증가하면서 적자 폭이 크게 벌어졌습니다. 1992년 이후 역대 최대 적자는 2025년 3월의 1,320억 달러였으며, 현재는 그 기록에 근접하고 있습니다. 월간 상품 및 서비스 수지는 국내총생산(GDP)에 직접적인 영향을 미치며, 적자 확대는 경제 성장에 기계적인 하방 압력으로 작용합니다. 또한, 수출보다 수입이 많은 국가는 실질적으로 더 많은 통화를 국외로 유출하게 되어 미국 달러화 가치에 하방 압력을 가합니다. 채권 시장은 달러 약세가 수입 물가 상승으로 이어질 가능성을 주시하고 있으며, 주식 시장은 수출 비중이 높은 산업재 기업들이 해외 수요 감소로 인해 수익성이 악화될 것을 우려하고 있습니다.
모기지 금리 6.5% 상회에 따른 주택담보대출 신청 2.2% 감소
미국 모기지은행협회(MBA)는 독립기념일 연휴를 조정한 2026년 7월 3일 마감 주간의 총 모기지 대출 신청 건수가 전주 대비 2.2% 감소했다고 발표했습니다. 모기지은행협회에 따르면, 표준 대출을 원하는 차주들의 비용은 소폭 상승했으며 30년 만기 고정 모기지 금리는 1bp(0.01%p) 상승한 6.58%를 기록했습니다. 씨엔비씨(CNBC)는 금리가 한 달 넘게 좁은 범위 내에서 유지되고 있다고 보도했습니다. 전년 동기 대비 재융자 신청 건수는 전주 대비 4% 감소했음에도 불구하고 작년 같은 기간보다는 8% 높은 수준을 유지했습니다. 주택 구매 대출 신청 또한 전주 대비 1% 감소했으나, 1년 전보다는 5% 높은 수준을 기록했습니다. 모기지은행협회의 수석 부사장 겸 수석 이코노미스트인 마이크 프라탄토니는 성명을 통해 금리가 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 주택 소유자들이 재융자에 나설 유인이 부족하다고 설명했습니다. 한편, 83만 2,750달러를 초과하는 점보 30년 고정 모기지 평균 금리는 기존 6.52%에서 6.50%로 하락했습니다.
S&P 500 지수 8,500선 전망과 투자 전략의 변화
스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 2027년 실적을 기준으로 약 8,500포인트에 도달할 수 있으며, 2027년 말에는 8,200포인트가 유력한 지점이 될 것으로 보입니다. 해당 전략팀은 당초 국내총생산(GDP) 성장률에 30~50bp(0.3~0.5%p)의 하방 압력과 인플레이션에 50~100bp(0.5~1.0%p)의 상방 압력을 실질적인 위험 요인으로 고려했습니다. 변동성 지수(VIX)는 15.81로 전주 대비 14.1% 하락했으며, 지난 3월 27일 기록한 고점인 31.05에서 크게 벗어나 지난 1년 중 하위 22.6% 수준에 머물러 있습니다. 미국 경제분석국(BEA)에 따르면 2026년 1분기 기업 이익은 전년 동기 대비 12.8% 증가한 4조 4,000억 달러를 기록했으며, 정보통신 부문은 2025년 2분기 2,708억 달러에서 증가한 3,525억 달러의 이익을 달성했습니다. 뱅가드(Vanguard)의 전망에 따르면 인공지능(AI) 확장 기업들의 2025년 1분기부터 2027년 4분기까지 누적 자본지출(CapEx)은 2조 1,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 연방준비제도(Fed)의 기준금리 상단은 7개월째 3.75%로 동결되었으며, 10년 만기 미국 국채 금리는 4.49%를 기록하고 있습니다. 5월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 130.08을 기록하며 지난 12개월 중 최고치를 경신했고, 최근 분포상 상위 90.9% 수준에 위치하고 있습니다.
71세 간호사, 생활비 충당 위해 방 임대…추가 소득으로 사회보장연금 과세 및 메디케어 보험료 인상 우려
2026년 1분기 개인 저축률은 3.9%로 하락했으며 소비자물가지수(CPI)는 꾸준히 상승하고 있습니다. 2026년 생활비 조정분 2.8%가 반영되었음에도 불구하고 고정 소득자들은 물가 상승을 따라잡는 데 어려움을 겪고 있습니다.
이란 휴전 협정 결렬…연준 금리 인상 가능성 재부상
하룻밤 사이 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연방준비제도(Fed·연준)가 금리를 인상할 확률이 48%에서 57%로 급등했습니다. 이는 유가 상승에 따른 인플레이션 우려가 재점화된 결과입니다. 금리 인상 기대치의 변화는 매우 두드러졌습니다. 어제 베팅 시장에서는 12월 금리 인상 확률을 48%로 책정했으나, 오늘 아침 인플레이션 위험에 대한 투자자들의 재평가 반영되며 57%까지 상승했습니다. 미국 노동통계국(BLS)의 최신 데이터에 따르면 소비자물가는 전년 대비 4.2% 상승했으며, 휘발유 및 기타 에너지 비용 상승이 인플레이션의 주된 원인으로 지목되었습니다.
401(k) 납입 한도를 채웠다면 고려해야 할 7가지 재테크 전략
2026년 근로자 퇴직연금인 401(k)의 납입 한도는 2025년 2만 3,500달러에서 2만 4,500달러로 상향되었습니다. 50세 이상 근로자는 8,000달러의 추가 납입(catch-up contribution)이 가능하여 총 3만 2,500달러까지 납입할 수 있습니다. 이 추가 납입 한도 역시 2025년 7,500달러에서 인상되어 2026년은 고령 저축자들에게 더욱 유리한 해가 되었습니다. 현재 시행 중인 은퇴저축확대법(SECURE 2.0 Act) 조항에 따라 60세에서 63세 사이의 근로자는 표준 8,000달러 대신 1만 1,250달러의 '슈퍼 추가 납입'이 가능하며, 플랜 허용 시 총 3만 5,750달러까지 납입할 수 있습니다. 2026년 개인퇴직계좌(IRA) 연간 납입 한도는 2025년 7,000달러에서 7,500달러로 인상되었습니다. 50세 이상 저축자는 1,100달러를 추가로 납입하여 총 8,600달러까지 적립할 수 있습니다. 1,100달러로의 인상은 2006년 이후 처음이며, 이는 은퇴저축확대법이 해당 금액을 인플레이션에 연동하도록 개정된 덕분입니다. 부부 합산 신고자의 경우 소득 공제 단계적 축소 구간은 24만 2,000달러에서 25만 2,000달러 사이입니다. 2026년에 알아두어야 할 또 다른 변화는 전년도 FICA 임금이 15만 달러를 초과하는 고소득자의 경우, 2026년 1월 1일부터 시행된 은퇴저축확대법 조항에 따라 401(k) 추가 납입금을 반드시 로스(Roth) 방식으로 납입해야 한다는 점입니다. 2026년 건강저축계좌(HSA) 납입 한도는 고액공제건강보험(HDHP) 개인 가입 시 4,400달러, 가족 가입 시 8,750달러입니다. 55세 이상은 1,000달러를 추가로 납입할 수 있습니다. 로스 IRA의 소득에 따른 단계적 축소 구간은 단독 신고자 기준 15만 3,000달러에서 16만 8,000달러입니다.
JP모간, 은 투자자들에게 경고 신호 보내
은 가격은 2025년에 130% 이상 상승했으며, 2026년 1월 29일에는 온스당 121.78달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 태양광 패널, 전기차, 인공지능(AI) 데이터 센터 등에서 은에 대한 수요가 급증했기 때문입니다. 블룸버그NEF(BloombergNEF)는 전 세계 태양광 발전 용량이 약 15% 증가함에도 불구하고, 태양광 설치에 필요한 은 수요는 2026년에 전년 대비 7% 감소한 약 1억 9,400만 온스가 될 것으로 추정했습니다. 더스트리트(TheStreet) 보도에 따르면, 실버 인스티튜트(Silver Institute)는 2026년 전 세계 은 산업 제조 수요가 약 2% 감소하여 4년 만에 최저치를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. JP모간(JPMorgan)은 가격 전망치를 온스당 60~65달러로 하향 조정했습니다. 로이터(Reuters)에 따르면 JP모간의 기초 및 귀금속 전략 책임자인 그레고리 시어러는 남은 기간 은 가격이 온스당 평균 60~65달러를 기록할 것으로 내다봤습니다. 이는 당초 연간 전망치였던 81달러와 4분기 고점 전망치였던 85달러에서 크게 낮아진 수치입니다. ING의 원자재 분석가 에바 만테이는 지난 6월 태양광 수요 둔화, 금리 상승, 달러 강세, 투자 자금 유입 감소를 이유로 전망치를 하향 조정했습니다. ING는 현재 은 가격을 3분기 68달러, 4분기 74달러로 예상하고 있으며, 이는 기존 4분기 전망치인 84달러보다 낮아진 수준입니다. JP모간의 마르코 콜라노비치는 펀더멘털이 뒷받침되기 전에 투기적 포지션이 청산될 경우 은 가격이 50달러까지 하락할 수 있다고 경고했습니다.
1만 4,000달러의 반려견 미용비와 25% 오른 항공권, K자형 경제가 중산층을 옥죄는 방식
K자형 경제가 심화되면서 기업들이 중산층 소비자를 외면하고 있습니다. 대신 기업들은 지불 능력이 있는 계층을 겨냥한 제품과 서비스에 집중하고 있습니다. 6월 연방준비제도(Fed·연준)의 경기동향보고서인 베이지북에 따르면, 뉴욕·클리블랜드·리치먼드·애틀랜타 연방준비은행은 명품, 여행, 부동산 등 럭셔리 제품에 대한 수요가 견조하거나 증가하고 있다고 보고했습니다. 반면, 저가형 제품 시장은 약세를 보이고 있습니다. 이로 인해 롤렉스(Rolex)와 같은 명품 브랜드는 중산층 고객이 이탈함에도 불구하고 가격을 인상할 수 있었습니다. 롤렉스의 가격 인상은 금값 상승에 힘입어 자사 제품이 투자 자산이라는 논리를 성공적으로 내세운 결과입니다. 이러한 현상은 명품에만 국한되지 않습니다. 항공권부터 반려동물 관리까지 모든 분야에서 럭셔리화가 진행되면서 중산층 가계는 더욱 궁지에 몰리고 있습니다. 전 미국 재무부 국장인 키티 리처즈는 기업들이 소수의 부유층으로부터 최대한 많은 수익을 뽑아내기 위해 가격을 최대한 올리고 있다고 지적했습니다. 캔자스시티 연방준비은행은 중산층 가계가 지출 전 한 푼이라도 더 아끼기 위해 고군분투하고 있으며, 이는 행동 변화로 이어지고 있다고 분석했습니다. 애틀랜타 연방준비은행 역시 공공 지원 자격이 없거나 지원책을 잘 모르는 중산층 가계의 재정적 스트레스가 커지고 있다고 언급했습니다. 이는 상류층은 번영하고 하류층은 고통받는 K자형 경제의 전형적인 모습입니다. 미시간대학교 소비자심리지수 책임자인 조앤 수는 K자형 경제가 인구 집단별로 매우 다른 경제적 경험을 하게 만든다고 설명했습니다. 중산층은 고정 지출을 점검하고, 보험료를 비교하며, 역사적으로 물가 상승률을 상회해 온 S&P 500 지수와 같은 자산에 투자하는 등 인플레이션에 대비한 적극적인 관리가 필요한 시점입니다.
펩시코 실적, 모기지 금리, 실업수당 청구 건수 주목
현재 30년 만기 고정 모기지 금리는 6.43%로 7주 만에 최저치를 기록했습니다. 채권 수익률이 상승함에 따라 향후 시장 변동성이 커질 수 있습니다. 마지막으로 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표될 예정입니다. 경제학자들은 신규 청구 건수가 전주 대비 소폭 상승한 21만 8,000건에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
2분기 실적 시즌 시작과 함께 긍정적인 전망
S&P 500 지수의 2분기 전체 실적은 전년 동기 대비 24.0% 증가하고 매출은 11.3% 늘어날 것으로 예상되며, 16개 잭스(Zacks) 섹터 중 11개 섹터가 긍정적인 이익 성장을 기록할 전망입니다. 기술 섹터는 2023년 3분기부터 핵심 성장 동력으로 자리 잡았으며, 2026년 2분기에도 48.5%의 이익 성장을 기록하며 그 역할을 이어갈 것으로 보입니다. 이른바 '매그니피센트 7(Magnificent 7)' 기업들의 2분기 실적은 전년 동기 대비 28.5% 증가하고 매출은 24.4% 늘어날 것으로 예상됩니다. JP모간(JPMorgan)은 2분기에 주당 5.49달러의 순이익과 487억 달러의 매출을 기록할 것으로 보이며, 이는 전년 대비 각각 10.7%, 8.5% 증가한 수치입니다. JP모간, 뱅크오브아메리카(Bank of America), 씨티그룹(Citigroup), 웰스파고(Wells Fargo)가 포함된 잭스 투자은행/운용사 산업의 2분기 전체 실적은 전년 대비 11.1% 증가할 것으로 예상됩니다. 대출 성장세는 지난 3년간 역사적 평균을 밑돌았으나 2025년부터 개선되기 시작해 2026년 1분기까지 이어졌습니다. 금융 섹터는 S&P 500 지수에서 기술 섹터 다음으로 두 번째로 큰 이익 기여도를 차지하고 있습니다. 3월 초 이후 에너지, 소재, 기술, 산업재, 유틸리티, 비즈니스 서비스 섹터에서 2026년 연간 실적 전망치가 상향 조정되었습니다.
연준의 미국 증시 방어 시 암호화폐 수혜 가능성
미국 주식 시장은 지난 5년간 68% 성장했으며 올해 들어 약 6조 달러의 시장 가치가 추가되었습니다. 비트겟 월렛(Bitget Wallet)의 최고운영책임자 앨빈 칸은 연준이 금리 인하, 대차대조표 확대, 특정 상장지수펀드(ETF) 매입 등을 통해 시장에 개입하면 위험 선호 심리가 회복되고 자본이 고베타(high-beta) 자산으로 회전하면서 암호화폐가 중장기적 상승세에 진입할 수 있다고 분석했습니다. 2020년 코로나19 당시 연준은 신용 시장의 유동성을 회복하기 위해 기업어음 ETF를 매입하는 전례 없는 조치를 취하며 87억 달러 규모의 ETF를 사들였습니다. 블룸버그 인텔리전스의 에릭 발추나스는 다음번 대규모 경기 침체 시 연준이 시장을 지지하기 위해 주식 ETF를 매입할 가능성이 높으며, 이것이 향후 일반적인 관행이 될 것이라고 전망했습니다.
케빈 워시 연준 이사, 금리 향방에 대한 명확한 신호 제시
미국 연방준비제도(Fed·연준)가 선호하는 물가 지표인 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 4.1%를 기록하며 2023년 4월 이후 최고치를 나타냈습니다. 근원 PCE 물가지수 역시 3.4%로 상승해 2023년 10월 이후 가장 높은 수준을 보였습니다. 현재 미국의 물가 상승률은 연준의 목표치인 2%의 두 배를 공식적으로 넘어선 상태입니다.
비트코인
양자 컴퓨팅 암호화 위협 가시화에 방어 태세 갖추는 암호화폐 업계
대부분의 블록체인은 수십 년 된 타원곡선 암호화 방식을 사용하여 암호화폐 자산의 소유권을 검증하고 거래를 승인하는 공개 및 개인 키와 디지털 서명을 생성합니다. 독립 연구원 아흐메드 라자 무함마드 우메르(Ahmed Raza Muhammad Umer)의 2026년 6월 미발표 워킹 페이퍼에 따르면, 유통되는 토큰 공급량의 약 35%가 양자 컴퓨팅 공격에 노출될 수 있습니다. 시가총액 2위 암호화폐인 이더(Ether)의 기반이 되는 블록체인을 지원하는 이더리움 재단(Ethereum Foundation)은 2029년까지 양자 컴퓨팅으로부터의 완전한 보호를 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.
마이클 세일러 비트코인 연간 3.3% 상승 시 배당금 무기한 지급 가능
마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 지난해 고수익 저변동성 투자 상품인 STRC 우선주를 도입했습니다. 조달된 자금은 비트코인 추가 매입에 사용됩니다. 현재 연 12%의 배당금을 반달 단위로 현금 지급하고 있으며, 주가 100달러 액면가 근처에서 거래되도록 주기적으로 조정합니다. 마이크로스트래티지의 가장 오해받는 지표 중 하나는 비트코인 손익분기 연간반복매출(ARR)입니다. 비트코인 가격이 연간 3.3% 이상 상승하면 비트코인 자본 차익으로 STRC 배당금을 무기한 충당할 수 있습니다. 지난주 회사는 배당금 재원 마련을 위해 3,588개의 비트코인을 약 2억 1,600만 달러에 매각했습니다.
트럼프의 휴전 종료 선언 이후 암호화폐 및 주식 시장 급락
파생상품 포지셔닝을 살펴보면 비트코인(BTC) 가격이 6만 2,000달러까지 하락했음에도 불구하고 이번 달 6% 상승세를 유지하고 있으며, 파생상품 시장에는 긍정적인 신호가 있습니다. 트레이더들이 이번 랠리에 대해 숏 포지션을 취하지 않는 것으로 보입니다. 선물 미결제약정(OI)은 하루 전 74만 개에서 73만 개로 감소했습니다. 이더리움(ETH)은 상황이 좋지 않습니다. 9,000만 달러 규모의 강제 청산을 유발한 현물 가격 하락에도 불구하고 미결제약정은 약 1,395만 토큰 수준을 유지했습니다. 비트코인의 24시간 강제 청산 규모는 1억 달러를 조금 넘습니다. 캔톤 네트워크(Canton Network)의 CC 토큰 매도세가 가속화되면서 가격은 1월 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 선물 미결제약정은 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 펀딩비가 -20%에 육박할 정도로 깊은 음수를 기록하고 있어 트레이더들이 하락장에 베팅하고 있음을 시사합니다. 전반적으로 비트코인과 이더리움을 포함한 주요 암호화폐 전반에 걸쳐 곰 세력의 영향력이 강화되었으며, 이는 24시간 미결제약정 조정 누적 거래량 델타가 음수를 기록한 것에서 확인됩니다. 음수 수치는 가격 변동이 수동적인 지정가 주문이 아닌 시장가 주문을 내는 트레이더들에 의해 주도되고 있음을 의미합니다. 비트코인과 이더리움의 최근 하락은 옵션 헤지 수요를 자극했으며, 30일 내재변동성 지수인 BVIV와 EVIV는 이틀 연속 상승했습니다. 데리빗(Deribit)의 옵션 스큐는 이를 뒷받침합니다. 1주일 스큐는 하루 전 16%에서 20%로 급등하며 풋옵션 선호 현상이 뚜렷해졌습니다. 풋옵션은 기초자산인 비트코인과 이더리움의 가격 하락에 대한 방어 수단을 제공합니다. 그러나 24시간 거래량 수치를 보면 8만 달러 행사가의 비트코인 콜옵션에서 가장 높은 활동이 나타났습니다. 스테이블코인 시가총액은 6월에 3,120억 달러로 감소하며 테라USD(TerraUSD) 사태 이후 최대 월간 하락폭을 기록했고, 토큰화된 주식 거래량은 145% 급증하여 사상 최대치인 38억 6,000만 달러를 기록했습니다.
솔라나 인기 지갑에 영구 선물 도입
2026년 2분기 솔라나(Solana)는 58억 달러 규모의 토큰화된 자산 현물 거래량을 처리하며 분기별 기록을 경신했습니다. 7월 6일 기준 솔라나 체인에 예치된 토큰화된 주식 규모는 5억 6,600만 달러로, 6억 4,200만 달러를 기록한 이더리움의 뒤를 바짝 쫓고 있습니다.
마이크로스트래티지의 비트코인 전략 위기설
마이크로스트래티지는 장기적인 주주 가치를 제고하고 재무 구조를 강화하기 위해 모든 조치를 취하고 있다고 투자자들을 설득해 왔습니다. 하지만 비트코인 자산 보유 기업으로서의 동력이 상실되고 있다는 점을 부인하기 어렵습니다. 솔직히 말해 비트코인 매입을 위해 구축된 경제적 플라이휠이 둔화 조짐을 보이고 있습니다. 마이크로스트래티지는 현금으로 비트코인을 매입하는 대신 다양한 우선주 발행을 통해 자금을 조달해 왔습니다. 그러나 투자자들을 유인하기 위해서는 상당한 배당금을 제공해야 합니다. 예를 들어, 마이크로스트래티지 변동금리 영구 우선주 시리즈 A(STRC)는 현재 연 12%의 배당 수익률을 제공합니다. 여기서 비트코인 매각이 필요해집니다. 회사는 향후 배당금 지급을 위해 예상보다 더 많은 현금이 필요하기 때문입니다. 새로운 비트코인 현금화 프로그램의 핵심은 비트코인을 매각하여 플라이휠을 유지할 현금을 확보하는 것입니다. 한때 마이크로스트래티지가 비트코인 수익률을 상회한 적이 있었지만, 이제는 끝났습니다. 연초 대비 비트코인은 28% 하락했고, 마이크로스트래티지는 36% 하락했습니다. 지난 12개월간의 주가를 보면 가치가 완전히 붕괴했습니다. 마이크로스트래티지는 총 2억 1,600만 달러 규모의 비트코인 3,558개 매각을 발표했습니다.
오늘의 암호화폐 시장 주요 동향
듄(Dune)의 디지털 자산 보고서에 따르면, 2026년 상반기 테더(USDT)의 식별된 상업 결제 규모는 약 950억 달러로, 140억 달러를 기록한 유에스디코인(USDC)을 크게 앞질렀으며 기업 간 거래(B20억 달러) 결제 물량의 약 92%를 점유했습니다. 반면 유에스디코인은 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 압도적인 우위를 점하고 있습니다. 지난 6월 베이스(Base) 네트워크에서 처리된 유에스디코인의 이체 규모는 약 2조 6,000억 달러였으며, 이더리움(Ethereum) 네트워크에서도 1조 6,000억 달러를 기록하며 거래 및 탈중앙화 금융에서의 높은 활용도를 입증했습니다. 현재 테더와 유에스디코인은 전체 스테이블코인 시장 시가총액 3,150억 달러의 약 83%를 차지하고 있습니다.
인도 암호화폐 거래 대비 세금 신고 저조
인도 국세청은 암호화폐 거래를 수행한 64만 5,000명 중 4분의 1 미만이 세금 신고를 이행한 사실을 확인했습니다. 인도 국세청은 해외 거래소, 개인 지갑, 개인 간 거래(P2P)가 암호화폐 활동 추적을 어렵게 만들고 있다고 경고했습니다. 로이터(Reuters)는 지난 수요일 정부 문서를 인용해 2023년 3월 말까지 암호화폐 거래를 수행한 64만 5,000명 중 4분의 1 미만이 해당 거래를 세금 신고서에 포함했다고 보도했습니다. 또한 국세청은 5월 말 기준 인도 내 암호화폐 투자자가 약 3,900만 명이며, 이들이 보유한 암호화폐 규모는 21억 달러를 상회하는 것으로 추산했습니다. 인도는 체이널리시스(Chainalysis)의 2025년 글로벌 암호화폐 수용 지수에서 1위를 차지한 바 있습니다. 이번 보고서는 인도 중앙은행(RBI)이 암호화폐 자산에 대한 억제 전략을 지지한 지 며칠 만에 발표되었습니다. 지난 7월 3일, 인도 중앙은행은 입법자들에게 은행 및 금융 기관을 암호화폐와 민간 발행 스테이블코인으로부터 격리할 것을 촉구했습니다. 인도 중앙은행은 금지가 여전히 유효한 정책 선택지임을 강조하며, 결제 및 정산 과정에서 디지털 자산의 사용을 방지할 것을 권고했습니다. 암호화폐 활동을 과세 범위 내로 편입하는 데 어려움을 겪는 국가는 인도뿐만이 아닙니다. 이스라엘의 현지 비즈니스 매체 글로브스(Globes)의 6월 3일 보도에 따르면, 이스라엘에서 암호화폐 수익을 대상으로 시행한 자발적 신고 프로그램이 기대에 미치지 못한 것으로 나타났습니다. 이스라엘 국세청(ITA)은 과거 은닉 자산을 신고하는 납세자에게 형사 면제를 제공하는 이 프로그램을 통해 20억~30억 이스라엘 셰켈(약 6억 5,000만~9억 8,600만 달러)의 세수를 확보할 것으로 예상했습니다. 그러나 2025년 8월 프로그램 시작 이후 접수된 신고 건수는 289건에 불과했으며, 신고된 자산 총액은 6억 7,650만 셰켈, 예상 세액은 4,090만 셰켈에 그쳤습니다.
온체인에서 가장 빠르게 토큰화되는 실물자산 5가지
토큰화된 국채 상품은 실물자산(RWA) 중 가장 규모가 크고 성숙한 분야로, 약 150억 달러에 달합니다. 미국 예탁결제원(DTCC)은 미국 주식 거래의 거의 모든 물량을 청산 및 결제하며 114조 달러 이상의 증권을 수탁하고 있습니다. 온도 파이낸스(Ondo Finance)는 현재 글로벌 마켓 플랫폼을 통해 토큰화된 주식 시장의 약 60%를 점유하고 있습니다. 토큰화된 사모 신용의 총 가치는 약 62억 달러입니다. 알더블유에이닷엑스와이즈(RWA.xyz)에 따르면, 현재 주식은 전체 토큰화 자산에서 21억 9,000만 달러 규모로 비교적 적은 비중을 차지하고 있습니다.
불 비트코인, 프랑스 법원에 DAC8 시행령 취소 소송 제기
암호화폐 서비스 제공업체는 DAC8 규정에 따라 2026년 회계연도에 대한 첫 보고서를 2027년 9월 30일까지 제출해야 하며, 이후 유럽연합(EU) 회원국 세무 당국은 해당 정보를 자동으로 교환하게 됩니다. 프랑스는 2025년 12월 19일 서명된 제2025-1276호 시행령을 통해 DAC8의 암호화폐 보고 규칙을 도입했습니다. 사이버 보안 기업 서틱(CertiK)에 따르면, 2025년 전 세계적으로 발생한 렌치 공격(Wrench attacks)은 전년 대비 75% 증가한 72건으로 집계되었습니다.
BNB 체인, 고빈도 매매 및 AI 에이전트용 레이어 1 블록체인 구축
비앤비 스마트 체인(BNB Smart Chain)의 총 예치 자산(TVL)은 약 50억 달러 규모입니다. 6월 스테이블코인 시가총액은 테라USD(TerraUSD) 사태 이후 최대 월간 감소 폭을 기록하며 3,120억 달러로 하락했으나, 토큰화된 주식 거래량은 145% 급증하며 사상 최대치인 38억 6,000만 달러를 달성했습니다.
마이크로스트래티지 우려 해소, 비트코인 전통적 지표 주목
6월 30일 기준 연초 대비 누적 유출액은 54억 달러를 기록했습니다. 비트코인(BTC)의 코인베이스 프리미엄은 분기 말 이후 상당히 개선되었으며, 이는 투자자들의 매수세가 회복되고 있음을 시사합니다. 온체인 데이터 분석 업체 체크온체인(Checkonchain)에 따르면 장기 보유자 공급량의 약 45%가 손실 구간에 있으며, 이는 과거 시장 바닥권에서 나타났던 수준과 유사합니다. 최근 몇 주간 장기 보유자의 비트코인 공급량이 사상 최고치를 경신하는 등 데이터상으로도 이러한 흐름이 확인되고 있습니다. 한편, 장기 보유 비트코인의 온체인 이동은 작년 대비 감소하여 초기 시장 압박을 완화하고 있습니다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 12억 5,000만 달러 규모의 비트코인 매각을 승인하고 STRC 배당률을 12%로 인상했습니다. 동사의 새로운 디지털 크레딧 자본 프레임워크는 장기적인 비트코인 노출을 유지하기 위한 일련의 이니셔티브를 도입했습니다. 6월 스테이블코인 시가총액은 테라USD 사태 이후 최대 월간 감소 폭을 기록하며 3,120억 달러로 하락했으나, 토큰화된 주식 거래량은 145% 급증하며 사상 최대치인 38억 6,000만 달러를 달성했습니다.
찰스 슈왑 전략가, 비트코인 약세 속 마이크로스트래티지의 STRC 전략 지지
비트코인이 6만 달러 부근에서 횡보하며 마이크로스트래티지는 압박을 받고 있으나, 최근의 자본 조달 움직임이 회사에 시간을 벌어주었다고 찰스 슈왑 금융연구센터(Schwab Center for Financial Research)의 암호화폐 리서치 및 전략 담당 이사인 짐 페라이올리가 평가했습니다. 해당 상품은 액면가 100달러에서 70달러 근처까지 하락했다가 반등했습니다. 페그(가치 고정)를 방어하기 위해 마이크로스트래티지는 STRC 배당률을 12%로 인상하고 20억 달러 규모의 자사주 매입을 승인하는 한편, 추가적인 비트코인 매각을 단행했습니다. 그는 낮은 밸류에이션 배수가 하반기 마이크로스트래티지의 주식 발행 및 비트코인 추가 매수 역량을 제한할 수 있다고 경고했습니다. 자산 간 상관관계에 대해 페라이올리는 비트코인을 저상관 자산으로 정의했으며, 이러한 특성은 신규 공급량을 절반으로 줄이는 4년 주기의 반감기에서 기인한다고 설명했습니다.
스테이블코인 기반 전통 금융 파생상품 거래액 1조 1,000억 달러 돌파
디파이라마(DefiLlama) 데이터에 따르면 글로벌 스테이블코인 시가총액은 1년 전 약 2,540억 달러에서 현재 약 3,110억 달러로 성장했습니다. 거래 활동 또한 시장 성장세와 발맞춰 증가하고 있습니다. 비자(Visa)의 앨리움(Allium) 기반 스테이블코인 대시보드에 따르면 6월 조정된 스테이블코인 거래량은 1조 7,900억 달러를 기록하며 지난 2월의 최고치를 경신했습니다. 보고서에 따르면 해당 지역의 바이낸스(Binance) 스테이블코인 전송 사용자 비중은 2025년 17%에서 2026년 38%로 두 배 이상 증가했으며, 이는 더 빠르고 저렴한 국제 송금 서비스에 대한 수요 증가에 따른 결과로 분석됩니다.
미국 상품선물거래위원회 위원장, 8월 마감 앞두고 가상자산 법안 통과 임박 시사
일부 분석가들은 8월 7일 의회 휴회 전 해당 법안이 통과될 확률을 50% 수준으로 보고 있습니다. 또한 바티로모는 셀리그 위원장에게 칼시(Kalshi)와 폴리마켓(Polymarket) 등 예측 시장에 대해 질문했으며, 이들 플랫폼은 지난 1년간 총 240억 달러 규모의 거래량을 기록했습니다.
토큰화 주식 거래액 한 달 만에 105% 급증한 84억 달러 기록
알더블유에이닷엑스와이지(RWA.xyz) 데이터에 따르면 토큰화 주식 시장은 지난 1년간 약 3억 7,800만 달러에서 21억 6,000만 달러 규모로 약 471% 성장했습니다. 전통 금융권의 주요 기업들 또한 토큰화 노력을 가속화하고 있습니다. 지난 5월, 미국 예탁결제원(DTCC)은 3년간의 파일럿 프로그램을 통해 사전 승인된 블록체인에서 토큰화 서비스를 제공할 수 있는 규제 당국의 승인을 받았으며, 오는 10월 토큰화 증권 서비스를 출시할 계획이라고 발표했습니다. 가상자산 네이티브 기업과 전통 금융사 간의 경쟁이 심화되는 가운데, 인터컨티넨탈익스체인지(ICE)의 최고경영자 제프리 스프레처는 규제 당국을 향해 전통 거래소들이 연중무휴 온체인 무기한 선물 상품을 제공할 수 있도록 허용해야 한다고 촉구했습니다. 그는 규제된 거래소가 가상자산 네이티브 플랫폼과 공정하게 경쟁할 수 있어야 한다고 주장했습니다.
비트코인 6만 2,000달러로 하락하며 반등세 주춤, 크립토퀀트는 추가 상승 여력 주목
비트코인 수요가 변화하고 있습니다. 현물과 무기한 선물을 합산한 총수요의 30일 변화량은 비트코인 가격이 5만 8,000달러대로 하락했던 6월 초 마이너스 65만 BTC 수준까지 급락하며 2022년 이후 가장 낮은 수치를 기록했습니다. 이후 투기적 선물 수요가 플러스로 전환되고 현물 매도세가 5월 중순 이후 가장 완만한 수준으로 둔화되면서 중립 수준으로 회복되었습니다. 보고서는 수요가 다시 플러스 영역으로 완전히 복귀한다면 수요 엔진이 재점화되었음을 확인하는 신호가 될 것이라고 분석했습니다. 미국 내 매수세는 안정화 조짐을 보이고 있습니다. 미국 현물 수요의 대리 지표인 코인베이스 프리미엄 지수(Coinbase Premium Index)는 비트코인이 5만 7,000달러 부근에서 저점을 형성했던 6월 초 0 이하로 떨어지며 올해 가장 낮은 수치를 기록했습니다. 현재 프리미엄은 여전히 0을 밑돌고 있으나, 비트코인 가격 반등과 궤를 같이하며 기관 투자자들의 수요가 점진적으로 회복되고 있음을 시사합니다. 온체인 데이터상 미실현 손익 마진은 하방 지지선을 제공했습니다. 1~3개월 보유 코인에 대한 온체인 트레이더의 미실현 손익 마진은 6월 초 마이너스 24% 아래로 떨어졌으며, 이는 해당 기업이 저평가 구간으로 간주하는 마이너스 12% 기준선을 하회하는 수치입니다. 보고서는 이러한 극단적인 수치는 단기 보유자들의 항복을 의미하며 통상적으로 지역적 저점을 형성한다고 설명했습니다. 실제로 가격이 5만 7,700달러에서 반등함에 따라 마진도 회복세를 보였습니다. 오늘 6만 2,000달러로의 하락은 보고서가 제시한 신중론을 뒷받침합니다. 크립토퀀트는 시장이 저점에서는 벗어났으며 내부 지표는 개선되고 있으나, 여전히 약세장 기조가 유지되고 있다고 평가했습니다. 지속적인 랠리를 위해서는 불 스코어 지수(Bull Score Index)가 60을 넘어서야 한다고 결론지었습니다. 그때까지는 이번 움직임을 약세장 내의 회복 과정으로 보아야 하며, 추세 반전으로 보기는 어렵다는 입장입니다.
비트코인 6만 달러 주요 지지선으로 후퇴, 매도 압력의 배경은
트레이더들은 현재 9월 금리 인상 가능성을 한 달 전 42%에서 상승한 69%로 반영하고 있습니다. 이러한 거시경제 환경은 위험 자산에 큰 부담을 주고 있으며, 비트코인은 아직 효과적인 헤지 수단으로 널리 인식되지 못하고 있습니다. 월요일 마이크로스트래티지(Strategy)가 발표한 2억 1,600만 달러 규모의 비트코인 매도 소식은 핵심인 12억 5,000만 달러 규모의 수익화 프로그램 외에서 발생한 것으로 밝혀져 시장에 부정적인 충격을 주었습니다.
트럼프의 이란 공격 경고에 비트코인·이더리움·XRP·도지코인 하락세
가상자산 데이터 분석 업체 코인글래스(Coinglass)에 따르면 지난 24시간 동안 가상자산 시장에서 3억 3,000만 달러 이상의 자산이 청산되었으며, 이 중 상승에 베팅한 롱 포지션 청산 규모만 2억 6,100만 달러에 달합니다. 비트코인의 경우 가격이 6만 달러까지 하락할 경우 약 4억 달러 규모의 롱 포지션이 추가로 청산될 위험에 처해 있습니다. 비트코인의 미결제약정(Open Interest)은 지난 24시간 동안 1.40% 감소했습니다.
마크 큐반이 투자한 디파이 대시보드 재퍼, 7년 만에 운영 종료
재퍼(Zapper)는 전성기 시절 130억 달러 규모의 거래를 처리한 바 있습니다. 가상자산 벤처캐피털(VC) 투자액은 2분기에 전년 동기 대비 57.6% 증가한 42억 1,000만 달러를 기록했으나, 루트데이터(RootData)의 VC 대시보드에 따르면 자본 집중 현상이 심화되면서 전체 거래 건수는 최근 10분기 동안 9차례나 감소한 것으로 나타났습니다.
미국과 이란 간 긴장 고조에 비트코인과 이더리움 보합세, 금값은 하락
비트코인(Bitcoin)은 24시간 전 대비 1.2% 하락하고 일주일 전 대비 1.6% 상승한 6만 2,009달러에 거래되었습니다. 이더리움(Ether)은 1,730달러를 기록하며 당일 1.2% 하락했으나, 지난 7일간 5.7% 상승했습니다. 스테이블코인 시장 규모는 테라USD(TerraUSD) 사태 이후 최대 월간 감소 폭을 기록하며 6월 3,120억 달러로 줄어든 반면, 토큰화된 주식 거래량은 145% 급증하며 사상 최대치인 38억 6,000만 달러를 달성했습니다.
비트코인 ETF 순유출 전환, 이더리움 펀드는 순유입세 지속
소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면, 수요일 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 총 8,500만 달러가 순유출되며 3일간 이어졌던 약 5억 900만 달러 규모의 순유입 행진이 마감되었습니다. 같은 날 이더리움 ETF는 약 7,000만 달러가 유입되며 5거래일 연속 순유입을 기록했습니다. 그레이스케일(Grayscale)의 비트코인 미니 펀드는 약 5,300만 달러의 유입을 기록하며 유일하게 상승세를 보였습니다.
바이낸스, 미카 규제 난관 이후 라이선스 확보 추진
디파이라마(DefiLlama)가 집계하고 코인텔레그래프(Cointelegraph)가 검토한 데이터에 따르면, 바이낸스(Binance)는 6월 29일 시작된 주간에 12억 3,000만 달러의 순유출을 기록했으며 이는 전주 약 4억 달러 대비 207% 급증한 수치입니다. 리처드 텡 바이낸스 공동 최고경영자(co-CEO)는 유럽연합(EU) 내에서 자금을 인출한 사용자 중 70%가 개인 지갑으로 자금을 옮겼으며, 미카(MiCA) 규제를 준수하는 기관으로 이동한 자금은 30%에 불과하다고 밝혔습니다.
반도체
차세대 엔비디아로 주목받는 2,000억 달러 규모의 반도체 기업
마벨(Marvell)의 2027 회계연도 1분기 매출은 전년 동기 대비 27.6% 증가한 24억 1,800만 달러를 기록했습니다. 이 중 데이터 센터 부문 매출은 18억 3,300만 달러로 전체의 76%를 차지했으며, 전년 동기 대비 27%, 전 분기 대비 11% 성장했습니다. 마벨의 주가는 연초 84.88달러에서 2026년 7월 2일 기준 245.29달러로 연초 대비 188.99% 상승했으며, 지난 1년간 231.25%의 상승률을 기록했습니다.
마이크론 주가, 이전과는 다른 새로운 사이클의 명암
마이크론(Micron)의 주가는 지난 1년간 약 8배 급등하며 시가총액 1조 달러를 돌파했습니다. 역사적으로 메모리 반도체 산업은 디램(DRAM)이 3~4년 주기로 호황과 불황을 반복하는 가장 경기 민감한 분야 중 하나였습니다. 하지만 고대역폭메모리(HBM)는 더 이상 범용 메모리 제품이 아닙니다. 별도의 메모리 슬롯에 장착되는 기존 디램과 달리, HBM은 첨단 패키징 기술을 통해 인공지능(AI) 가속기와 직접 결합됩니다. 특정 그래픽처리장치(GPU) 세대에 맞춰 공동 설계 및 인증을 거치며, 범용 디램보다 훨씬 긴 인증 주기를 가집니다. HBM은 GPU 패키지와 분리할 수 없기 때문에 새로운 가속기 세대가 나올 때마다 새로운 세대의 HBM이 함께 도입됩니다. 이는 마이크론의 고객 구성을 변화시켰습니다. 수백 개의 PC 제조사, 서버 주문자상표부착생산(OEM), 클라우드 제공업체에 메모리를 판매하던 방식에서 벗어나, 이제는 엔비디아(Nvidia), 에이엠디(AMD), 그리고 자체 AI 칩을 개발하는 소수의 하이퍼스케일러(Hyperscaler)에 수요가 집중되고 있습니다. 긴 인증 주기는 마이크론에게 유리하게 작용합니다. 일단 특정 GPU 플랫폼에 대한 메모리 공급업체로 인증받으면, 고객사는 새로운 공급업체를 검증하는 데 수년이 걸릴 수 있어 교체를 꺼리기 때문입니다. 이는 높은 전환 비용과 더 나은 매출 가시성을 창출합니다. 반면, 고객 집중도는 위험 요소입니다. 주요 GPU 고객사나 하이퍼스케일러 한 곳이라도 AI 인프라 지출을 줄이면 마이크론의 HBM 매출에 막대한 타격을 줄 수 있습니다. 과거 메모리 사이클에서는 특정 최종 시장의 부진을 다른 시장의 수요로 상쇄할 수 있었지만, HBM의 경우 이러한 완충 장치가 훨씬 작습니다. 이번 사이클이 다를 것이라는 가장 강력한 근거는 디램 산업에서 보기 드물었던 장기 '테이크오어페이(Take-or-Pay, 미사용 시에도 대금을 지불하는 계약)' 계약입니다. 마이크론은 16건의 다년 계약을 체결했습니다. 모든 계획된 계약이 완료되면 마이크론은 전체 매출의 절반 이상이 이러한 계약을 통해 뒷받침될 것으로 예상하며, 약 40%는 고정 가격 또는 상한 가격 조건이 적용될 예정입니다.
마이크론 주식 투자로 백만장자가 될 수 있을까
마이크론(Micron)은 투자자들에게 시장 공급 부족 현상이 2027년 이후까지 지속될 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 마이크론이 향후 수 분기 동안 강력한 성장세를 이어갈 것임을 시사합니다. 이러한 흐름은 높은 수익률로 이어질 수 있으나, 10배 수익을 달성하기에 충분할지는 미지수입니다. 마이크론의 성장세는 포물선형 급등 장세를 보이고 있는데, 2분기 전 매출은 239억 달러, 직전 분기 매출은 415억 달러를 기록했으며 다음 분기에는 약 500억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이러한 놀라운 성장 궤도는 당분간 지속될 가능성이 있습니다. 월가 애널리스트들은 마이크론의 주당순이익(EPS)이 2027 회계연도(2027년 8월 종료)에는 152.62달러, 2028 회계연도에는 165.94달러에 달할 것으로 예측하고 있습니다.
주식 분할 가능성 주목: 대형주 4종목의 분할 가능성은
데이터 센터 부문 매출은 전년 대비 645% 증가한 14억 6,700만 달러를 기록하며 그룹 전체 매출총이익률을 78.4%까지 끌어올렸습니다. 전력화 데이터 센터 주문액만 2026년 1분기에 24억 달러를 기록하며 2025년 연간 실적을 넘어섰습니다. 에이에스엠엘(ASML)은 현재 1,747.28달러에 거래되고 있습니다. 2025 회계연도 4분기 전체 주문액 152억 8,000만 달러 중 극자외선(EUV) 노광장비가 차지하는 비중인 86억 달러를 주목해야 합니다.
2026년 엔비디아 주가 밸류에이션, AI 붐 이전 수준으로 하락
엔비디아의 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 18배로, S&P 500 지수의 20배 이상이나 나스닥 100 지수의 23배에 육박하는 수준보다 낮아졌습니다. 올해 74% 상승한 필라델피아 반도체 지수(SOX) 내에서는 마이크론(Micron)이 돋보이는 성과를 거두었으며, 2025년 239% 급등에 이어 2026년에도 229% 상승했습니다. 고대역폭메모리(HBM) 칩의 가격 상승이 마이크론의 질주를 견인했으며, 마이크론의 3분기 매출총이익률은 전년 동기 39%에서 84.9%로 크게 개선되었습니다.
알리바 실적 발표 앞두고 9% 급등, 바이두 5% 상승 등 중국 이커머스 및 기술주 랠리
즉시 배송 서비스인 인스턴트 커머스가 알리바바의 마진을 갉아먹는 가장 큰 요인이었기에 이번 실적은 중요합니다. 5월 13일에 발표된 알리바바의 2026 회계연도 4분기 보고서에 따르면, 매출은 353억 달러로 성장했으나 이자·세금·상각 전 조정 영업이익(EBITA)은 1억 2,300만 달러의 영업손실을 기록하며 84% 감소한 7억 4,000만 달러에 그쳤습니다. 인공지능(AI)과 클라우드 사업은 여전히 알리바바의 강세론을 뒷받침하는 핵심 축입니다. 알리바바의 클라우드 인텔리전스 그룹 매출은 지난 분기 38% 성장했으며, AI 관련 제품 매출은 11분기 연속 세 자릿수 성장세를 기록하며 외부 클라우드 매출의 30%를 차지했습니다.
7월 15일 이전 ASML 홀딩 주식 매수해야 할까
에이에스엠엘 홀딩(ASML Holding)은 글로벌 반도체 생태계에서 가장 중요한 기업 중 하나입니다. 이 네덜란드 기업은 주요 파운드리, 메모리 제조사, 종합반도체기업(IDM)이 다양한 애플리케이션을 구동하는 칩을 생산하는 데 사용하는 첨단 반도체 제조 장비를 만듭니다. 이러한 첨단 칩은 에이에스엠엘의 극자외선(EUV) 노광 장비를 사용하여 제작되며, 이 장비는 고객사가 빛 패턴을 이용해 실리콘 웨이퍼 위에 수십억 개의 트랜지스터를 인쇄할 수 있게 합니다. 에이에스엠엘은 AI 데이터 센터, 스마트폰, 개인용 컴퓨터(PC) 및 기타 애플리케이션에 들어가는 첨단 칩을 제조하는 데 필수적인 EUV 장비를 생산하는 유일한 기업입니다. 포춘 비즈니스 인사이트(Fortune Business Insights)에 따르면, 첨단 공정 노드에 대한 수요는 2034년까지 연평균 약 16% 증가할 것으로 전망됩니다.
브로드컴의 2,000억 달러 규모 AI 기회, 투자자들의 새로운 관심 집중
브로드컴(Broadcom)의 2026 회계연도 AI 반도체 매출은 2025 회계연도 대비 약 180% 증가한 560억 달러를 기록할 것으로 예상되며, 2027 회계연도에는 1,000억 달러를 상회할 것으로 재확인되었습니다. AI 반도체의 2분기 예약 물량은 300억 달러를 넘어섰으며, 실제 출하량인 108억 달러 대비 약 3배의 커버리지를 기록했습니다. 현재 6개의 핵심 고객사가 다년간의 다중 기가와트 규모 계약을 체결한 상태입니다. 여기에는 구글(Google)과의 장기 TPU 및 AI 네트워킹 계약, 2027년부터 시작되는 앤스로픽(Anthropic)의 5기가와트 규모 TPU 기반 컴퓨팅 계약, 2029년까지 10기가와트 계약 내 2027년 1.3기가와트 규모의 오픈에이아이(OpenAI) 계약, 그리고 2028년 말까지 메타(Meta)를 위한 3기가와트 계약이 포함됩니다. 중요한 점은 탄(Tan) 최고경영자가 가시성이 2028년까지 확보되었다고 언급했다는 것입니다. 브로드컴 주가는 이러한 소식에도 불구하고 하락세를 보였습니다. 2026년 6월 3일 2분기 실적 발표 당시 495달러였던 주가는 7월 2일 360.45달러로 마감하며 한 달간 25.03% 하락했습니다. 그러나 연초 대비로는 여전히 4.53% 상승했으며, 1년 전 대비 34.53%, 5년 전 대비 745.73% 상승한 상태입니다. 브로드컴의 강세론은 회사의 파이프라인이 주가 상승 속도보다 빠르게 확장되고 있다는 단순한 격차에 근거합니다. 2분기 브로드컴은 67%의 기록적인 영업이익률과 매출의 46%에 해당하는 102억 6,200만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 달성했습니다. 순이익은 전년 동기 대비 87.51% 증가한 93억 1,000만 달러를 기록했고, 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 107.22% 증가한 196억 2,800만 달러를 보유하고 있습니다. 현재 AI는 브로드컴 내에서 규모의 경제를 달성한 사업으로, AI 반도체가 전체 연결 매출의 49%를 차지하며 네트워킹 부문이 2분기 AI 매출의 약 40%를 담당하고 있습니다. 또한 탄 최고경영자는 아폴로(Apollo) 및 블랙스톤(Blackstone)과 함께 2027년까지 20기가와트 이상의 컴퓨팅 자원을 배치하기 위한 350억 달러 규모의 AI XPU 플랫폼 1차 트랜치를 발표했습니다.
월가, AI 성장 둔화 우려하지만 실제로는 그렇지 않아
세미애널리시스(SemiAnalysis)는 2029년까지 누적 인공지능(AI) 인프라 지출이 11조 1,000억 달러에 달할 것으로 전망하며, 2028년에는 연간 투자액이 2조 달러를 넘어서며 가속화될 것으로 내다봤습니다. 그래픽처리장치(GPU) 계약과 데이터센터 임대 계약을 담보로 한 AI 관련 부채는 2029년까지 7조 1,000억 달러에 이를 수 있으며, 이는 미국 주택담보대출 시장에 이어 두 번째로 큰 규모가 될 것입니다. 반도체 웨이퍼 제조 장비 지출은 2026년에 30% 이상 확대될 것으로 예상됩니다. 최첨단 AI 칩 제조에 필수적인 극자외선(EUV) 노광 장비 분야에서는 사실상 독점적 지위를 누리고 있습니다. 반도체 생태계의 모든 계층이 이러한 지출 주기에 참여하고 있습니다. 일부 기업은 GPU 판매를 통해 직접적으로 수요를 확보하고, 다른 기업들은 해당 칩 생산에 필요한 공장과 장비를 공급하며 수익을 창출합니다. 이는 반도체 공급망 전반에 걸쳐 미래 매출에 대한 가시성을 높여줍니다. 결과적으로 현재의 지출 추세는 AI를 구동하는 하드웨어 공급 기업들에게 유리하게 전개되고 있습니다. 엔비디아(Nvidia)가 가장 직접적인 수혜를 입고 있지만, 대만반도체(Taiwan Semiconductor), 마이크론(Micron), 에이엠디(AMD) 등 제조사들 역시 역사상 가장 거대한 기술 투자 프로그램이 지속됨에 따라 수년간 수요를 누릴 수 있는 공급망 내 핵심 위치를 점하고 있습니다.
대만반도체, 매출 및 성장 전망으로 월가 AI 핵심 종목 입증
7월 6일, 씨티(Citi)는 대만반도체(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)가 2026년 매출 성장 전망과 장기 성장 목표를 상향 조정할 수 있는 유리한 위치에 있다고 재확인했습니다. 해당 리서치 기관은 이 종목에 대해 매수(Buy) 의견을 유지하고 목표 주가를 기존 2,875 대만 달러에서 3,800 대만 달러로 상향 조정했습니다.
마이크론, 93억 달러 규모 일본 공장 증설로 AI 핵심 종목 부상
93억 달러 규모의 이번 투자는 첨단 메모리 칩 생산 능력을 확대하려는 마이크론(Micron Technology Inc.)의 전략적 행보의 일환입니다. 이번 증설을 통해 마이크론은 AI 서비스 및 자율주행차용 칩의 전력 및 전송 효율을 향상시킬 예정입니다. 해당 시설에서의 제품 출하는 2028년 여름부터 시작될 것으로 예상됩니다. 또한 마이크론은 미국 내 디램(DRAM) 생산량을 늘리기 위해 아이다호주 보이시에 두 개의 최첨단 팹(fab)을 건설하고 있습니다.
뱅크오브아메리카, 엔비디아가 월가 AI 핵심 종목인 이유 재확인
결과적으로 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 엔비디아(NVIDIA Corp.)가 전 세계 클라우드 및 AI 인프라 자본지출(CapEx)의 수혜를 입으며 단기적으로 시장을 주도하는 종목이 될 것으로 전망했습니다. 글로벌 AI 인프라 자본지출은 전년 대비 40%에서 50% 증가한 1조 5,000억 달러까지 치솟을 것으로 예상됩니다.
브로드컴 주가, 시장 전환점을 알리는 핵심 지표
엔비디아(NVIDIA)의 데이터센터 매출이 전년 대비 92% 급증하고 마이크론(Micron)이 346% 성장한 것은 인공지능(AI) 분야의 자본지출(CapEx)이 여전히 확장 국면에 있음을 확인시켜 줍니다. 브로드컴(Broadcom, AVGO)의 3분기 AI 반도체 매출 가이던스인 160억 달러를 크게 밑도는 결과가 나온다면, 이는 AI 인프라 사이클이 정점에 도달했다는 가장 빠른 신호가 될 것입니다. 2025 회계연도 4분기 매출은 62억 달러로 전년 대비 74% 증가했으며, 2026 회계연도 1분기 84억 달러(106% 증가), 2분기 108억 달러(143% 증가)에 이어 3분기 가이던스는 160억 달러로 전년 대비 200% 이상의 성장을 예고하고 있습니다. 이러한 성장 궤도는 더욱 가팔라지고 있습니다. 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 최고경영자(CEO)인 혹 탄은 투자자들에게 AI 부문 반도체 매출이 3분기에 전년 대비 200% 이상 성장하여 160억 달러에 이를 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
SK하이닉스 기업공개(IPO)가 시장에 미칠 영향과 메모리 주식 외의 리스크
마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 고대역폭메모리(HBM) 사이클에 투자할 수 있는 가장 명확한 미국 상장 기업이지만, 이미 시장의 과열된 경쟁 상황에 주가 반응하고 있습니다. 7월 7일 마이크론 주가는 938.38달러로 마감하며 일주일 만에 10.82% 하락했습니다. 투자자들은 3분기 매출이 전년 대비 345.72% 급증한 414억 5,600만 달러를 기록하고, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) 25.11달러, 일반회계기준(GAAP) 매출총이익률 84.6%를 달성했다는 사실을 외면했습니다.
샌디스크, 2026년 반도체 섹터 수익률 상회 가능성
샌디스크(SanDisk, SNDK) 주가는 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 대비 251% 증가한 59억 5,000만 달러를 기록한 이후 연초 대비 635% 급등했습니다. 특히 3분기 데이터센터 부문 매출은 645% 폭발적인 성장세를 보였습니다.
뱅크오브아메리카, 엔비디아의 AI 시장 지배력 지속 전망
뱅크오브아메리카(Bank of America) 애널리스트들은 매출총이익률 압박, 맞춤형 AI 칩 경쟁, 지분 집중도 및 자본 배분 등 투자자들의 주요 우려 사항을 다룬 보고서에서 엔비디아가 장기적으로 AI 자본지출의 65%에서 70% 이상의 점유율을 유지할 수 있을 것으로 내다봤습니다. 뱅크오브아메리카는 엔비디아의 블랙웰(Blackwell) 플랫폼에서 차세대 루빈(Rubin) 아키텍처로 전환됨에 따라 랙당 고대역폭메모리(HBM) 탑재량이 약 20만 달러에서 30만 달러 증가할 것으로 추정했습니다. 또한 컴퓨팅, 네트워킹, 소프트웨어 전반의 업그레이드로 인해 랙당 가격은 200만 달러에서 300만 달러까지 상승할 수 있다고 분석했습니다.
베테랑 애널리스트의 마이크론 기업가치 대폭 상향 전망
투자 매체 더 모틀리 풀(The Motley Fool)에 따르면, 해당 주가 수준에서 마이크론(Micron)의 시가총액은 약 2조 5,000억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 마이크론이 브로드컴(Broadcom)과 대만반도체제조(TSMC)를 제치고 미국 상장 기업 중 6위 규모로 올라서는 수준입니다. 이미 수요는 확정된 상태입니다. 마이크론의 메모리 생산 능력은 2027년까지 전량 매진되었으며, 약 1,000억 달러 규모의 장기 고객 계약을 확보했습니다. 마이크론은 회계연도 3분기에 전년 동기 대비 약 346% 증가한 414억 6,000만 달러의 매출을 기록했습니다.
인텔 주가 1년 새 450% 급등, 상승세 지속될까
인텔 파운드리(Intel Foundry)는 한 분기 만에 23억 달러의 손실을 기록했으며, 최고재무책임자(CFO)인 데이비드 진스너(David Zinsner)가 110달러 부근에서 주식을 매도하면서 현재 주가 수준에 대한 내부자들의 경계심이 커지고 있습니다. 2026년 1분기 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 0.29달러, 매출은 135억 7,700만 달러를 기록하며 시장 예상치를 9.22% 상회했습니다.
엔비디아의 역사적 상승세 놓쳤다면 주목할 유망주 2선
마이크론은 투자자들에게 타이트한 시장 상황이 2027년 이후까지 지속될 것이라고 밝히며, 여전히 성장 여력이 남아 있음을 시사했습니다. 네비우스(Nebius)가 보유한 성장 잠재력은 매우 희소하며, 향후 몇 년간 놀라운 수익률을 기록할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
메모리 주식 급락, 마이크론과 샌디스크 저가 매수 기회인가
마이크론 주가는 2026년에 이미 3배 가까이 상승했고, 샌디스크(Sandisk)는 489%라는 경이로운 급등세를 보였습니다. 그러나 최근 두 메모리 종목 모두 상당한 조정을 겪었습니다. 마이크론 주가는 6월 25일 52주 신고가를 기록한 후 22% 하락했으며, 샌디스크는 6월 22일 52주 신고가 이후 30% 하락했습니다. 시장조사기관 IDC는 2026년 스마트폰 판매량이 약 14%, PC 출하량이 11.3% 감소할 것으로 추정합니다. 카운터포인트 리서치(Counterpoint Research)에 따르면 현재 생산되는 D램(DRAM)의 절반 이상이 데이터 센터에서 사용되고 있습니다. 또한 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 고대역폭메모리(HBM) 시장이 2033년까지 연평균 42% 성장할 것으로 전망하며 수요가 쉽게 둔화되지 않을 것임을 시사했습니다. 맥킨지(McKinsey)는 생성형 인공지능(AI) 도입에 힘입어 낸드플래시 기반 기업용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 출하량이 2030년까지 연평균 35% 증가할 것으로 내다봤습니다. 샌디스크의 2026 회계연도가 막 종료된 가운데, 애널리스트들은 이 회사의 연간 순이익이 2,120% 급증한 주당 66.41달러를 기록했을 것으로 예측합니다. 마찬가지로 마이크론의 이번 회계연도 순이익도 785% 급증한 주당 73.32달러에 이를 것으로 예상됩니다.
미국-이란 긴장 고조에 따른 유가 상승으로 다우지수 한 달 만에 최대 낙폭 기록
반도체 상장지수펀드인 반에크 반도체 ETF(VanEck Semiconductor ETF, SMH)는 브로드컴(Broadcom)과 마이크론 테크놀로지(Micron Technology) 등 반도체 기업들의 주가 상승에 힘입어 1.5% 상승했습니다. 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia Semiconductor Index, SOX)는 약 2.2% 상승했습니다.
브로드컴 주가 상승 배경
브로드컴은 콜로라도주 포트콜린스 시설을 확장하여 150억 개 이상의 미국산 칩을 생산하기 위해 15억 달러를 투자할 예정입니다. 애널리스트들은 애플(Apple)이 브로드컴 연간 매출의 약 20%를 차지하는 것으로 추정하고 있습니다. 따라서 2031년까지 최대 고객사를 확보하고 무선 및 연결 부품에서 맞춤형 인공지능(AI) 전용 반도체인 주문형 반도체(ASIC)로 협력 범위를 확장한 것은 지난 6월 약 20%의 주가 하락을 유발했던 시장의 우려를 직접적으로 해소하는 요인으로 평가됩니다.
브로드컴 6월 주가 15% 하락 원인
브로드컴의 2분기 매출은 48% 증가한 222억 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 1.58달러에서 2.44달러로 증가했습니다. 두 지표 모두 시장 예상치를 소폭 상회했습니다. 브로드컴은 인공지능(AI) 부문 반도체 매출이 143% 성장한 108억 달러를 기록하며 회사 전망치를 상회했다고 밝혔습니다. 또한 3분기 AI 관련 매출이 160억 달러로 3배 증가할 것으로 예상했으나, 이는 시장 기대치인 약 170억 달러를 소폭 밑도는 수준이었습니다. 3분기 전망과 관련하여 브로드컴은 전년 동기 대비 84% 성장한 약 294억 달러의 매출과 196억 달러의 조정 영업이익을 예상하고 있습니다.
반도체 거인 SK하이닉스, 미국 대규모 상장 가격 결정 예정
SK하이닉스(SK hynix)는 목요일 세계 최대 규모의 주식 공모가 될 수 있는 미국 상장 가격을 결정할 예정입니다. 각국 정부와 기술 기업들이 인공지능 학습 및 운영을 위한 데이터 센터 구축에 속도를 내면서, 업계 거물인 엔비디아(Nvidia)의 공급업체인 SK하이닉스는 수익과 주가 급등했습니다. SK하이닉스는 이번 주 미국 증시에서 외국 기업 주식을 거래할 수 있게 하는 미국주식예탁증서(ADR) 매각을 통해 43조 원(280억 달러) 규모의 자금을 조달할 계획이라고 밝혔습니다. 이는 당초 목표였던 45조 원 이상에서 하향 조정된 수치이나, 최근 주가 변동성으로 인해 정확한 추산은 어려운 상황입니다. SK하이닉스는 이미 서울 코스피(Kospi) 지수에 상장되어 있으며, 지난 5월 시가총액이 1조 달러를 돌파했습니다. 삼성전자(Samsung), SK하이닉스, 마이크론은 인공지능 서버에 데이터 처리용 반도체와 함께 사용되는 고대역폭메모리(HBM) 분야의 글로벌 시장을 주도하고 있습니다.
인공지능 메모리 슈퍼사이클 가속화에 따른 마이크론 강력 매수
마이크론(Micron)의 3분기 매출은 전 분기 대비 75% 가까이 급증한 415억 달러를 기록했으며, 매출총이익률은 85%, 영업이익률은 81%까지 확대되며 전방위적인 가격 결정력을 입증했습니다. 4분기 매출 가이던스는 490억~510억 달러로 제시되었으며, 이는 장기 전략 고객 계약과 2027년 이후까지 지속될 공급 병목 현상에 힘입은 결과입니다. 마이크론에 대한 수정 목표 주가는 기본 시나리오 기준 1,775달러이며, 높은 자본지출(CapEx)에도 불구하고 잉여현금흐름과 마진이 급증할 것으로 예상됨에 따라 최대 2,200달러까지 상승 여력이 있습니다.
AI / 로봇 / EV
테슬라, 90억 달러 규모 메가팩 수주 및 가정용 에너지 사업 확장
테슬라(Tesla)는 유틸리티급 프로젝트와 관련된 90억 달러 이상의 신규 메가팩(Megapack) 에너지 저장 장치 주문을 확보했다고 발표했습니다.
머스크, 엑스에이아이의 그록 4.5 공개 및 대중 접근성 확대 예고
일론 머스크는 그록(Grok) 4.5를 앤스로픽(Anthropic)의 클로드(Claude)와 비교하며, 더 빠른 성능과 향상된 토큰 효율성, 낮은 운영 비용을 제공하는 '오퍼스(Opus)'급 모델이라고 설명했습니다. 이 모델은 1조 5,000억 개의 파라미터를 갖춘 엑스에이아이(xAI)의 새로운 기반 모델인 V9을 기반으로 구축되었습니다.
미 정부, 자체 코드 보안 취약점 점검에 앤스로픽 AI 도입
미 국방부(Pentagon)의 2027 회계연도 예산안에는 인공지능(AI) 투자를 위해 사상 최대 규모인 585억 달러가 편성되었습니다. 여기에는 다년간 추진되는 국가적 'AI 아스널' 구축을 위한 460억 달러와 AI 및 머신러닝(ML) 시스템의 취약점 평가 및 완화를 위한 구체적인 예산 항목이 포함되어 있습니다.
테슬라 주가 7월 급락 전망
테슬라(Tesla)의 인도량은 48만 126대로, 매도 측 애널리스트들의 컨센서스인 40만 6,024대를 여유 있게 상회했습니다. 전체적으로 인도량은 전년 동기 대비 25%, 전 분기 대비 34% 증가했습니다. 13.5기가와트시(GWh)에 달하는 에너지 저장 장치 설치 실적은 전기차 사업 외적인 성장 모멘텀을 더욱 부각시켰습니다. 이러한 수치는 테슬라의 자동차 부문 매출에 긍정적인 신호였습니다. 월가 예상치보다 7만 4,000대 가까이 더 많은 차량이 인도된 만큼, 보수적인 평균 판매 가격을 적용하더라도 자동차 매출에서 의미 있는 실적 상회가 예상됩니다. 그러나 가격 세부 정보가 공개되지 않아 투자자들은 매출 가속화가 매출총이익률 확대로 이어질지 완전히 판단하기 어렵습니다. 저가형 차량의 판매 비중이 높았거나 리스 활동이 증가했다면 매출 상승폭이 줄어들었을 가능성이 있습니다. 반대로 일론 머스크 최고경영자가 로보택시 배치, 옵티머스 생산, 완전자율주행(FSD) 기술 진척 상황을 언급할 경우, 과거처럼 주가를 두 자릿수 퍼센트까지 끌어올렸던 익숙한 내러티브 중심의 급등세가 다시 나타날 수도 있습니다.
테슬라 인도량 급증은 게임 체인저, 투자의견 상향
테슬라는 2분기에 전년 동기 대비 25% 증가한 48만 126대의 차량을 인도하며 사상 최대 실적을 기록했습니다. 이는 시장 컨센서스를 상회하는 수치로, 모델 3와 모델 Y에 대한 강력한 수요를 시사합니다.
리비안의 기업가치는 포드의 절반 수준이 적정한가
리비안(Rivian)은 신주 발행에 따른 희석 우려로 주가 18% 급락했음에도 불구하고, 연간 6만 7,000대의 차량을 판매하며 250억 달러의 시가총액을 유지하고 있습니다. 반면 포드(Ford)는 1,870억 달러의 매출을 올리고도 리비안 시가총액의 2배 수준에 머물러 있으며, 테슬라(Tesla)의 1조 5,100억 달러에 달하는 기업가치는 인공지능(AI)과 로봇 공학에 대한 기대감을 반영하고 있습니다. 리비안은 올해 약 6만 7,000대의 차량을 판매할 예정인 반면, 포드는 약 430만 대를 판매할 것으로 예상됩니다. 리비안은 지난해 54억 달러의 매출을 기록하며 35억 달러의 손실을 보았고, 포드는 1,872억 달러의 매출을 기록하며 82억 달러의 손실을 냈습니다. 테슬라의 시가총액 1조 5,100억 달러는 상당 부분 최고의 인공지능 기반 자율주행차와 수천만 대의 로봇이 활약할 미래에 대한 기대에 기반하고 있습니다.
테슬라와 비야디의 전기차 경쟁 분석
테슬라(Tesla)와 비야디(BYD)는 전기차 자본 순환 주기의 양극단에 위치해 있습니다. 테슬라는 최근 1분기 매출 223억 9,000만 달러를 발표하며 인공지능(AI) 분야에 대한 지출을 늘리고 있는 반면, 비야디는 판매량과 현금 보유량을 꾸준히 확대하고 있습니다. 이러한 대조는 그 어느 때보다 뚜렷하며 시장도 이를 반영하기 시작했습니다. 테슬라의 2026 회계연도 1분기 실적을 보면 자동차 부문 매출총이익률은 기존 16.2%에서 21.1%로 개선되었고, 완전자율주행(FSD) 활성 구독자 수는 전년 대비 51% 증가한 128만 명을 기록했습니다. 그러나 인공지능 연구개발비와 최고경영자 주식 보상 비용으로 인해 영업비용이 전년 대비 37% 급증했으며, 자본지출(CapEx) 24억 9,000만 달러 대비 잉여현금흐름(FCF)은 14억 4,000만 달러에 그쳤습니다. 이는 회사가 줄어드는 자금 여력 속에서 대규모 투자를 감행하고 있음을 의미합니다. 테슬라의 2025 회계연도 자본 흐름을 보면 영업현금흐름 147억 달러가 85억 달러의 자본지출로 인해 잠식되었고, 순이익은 2024년 대비 약 46% 감소한 39억 달러로 급락했습니다. 주식 보상 비용은 28억 달러로 불어났습니다. 경영진은 현재 2026년 250억 달러 규모의 자본지출 예산을 편성하고 있으며, 이로 인해 올해 남은 기간 동안 잉여현금흐름은 마이너스를 기록할 것으로 보입니다. 예측 시장의 평가는 냉정합니다. 폴리마켓(Polymarket) 트레이더들은 테슬라가 2026년 12월 31일까지 캘리포니아에서 로봇택시를 출시할 확률을 10.5%, 연말까지 옵티머스(Optimus)를 출시할 확률을 13%로 낮게 보고 있습니다.
뱅크오브아메리카, 오픈AI 기업공개 앞두고 5억 2,000만 달러 대출 제공
로이터가 입수한 내부 자료에 따르면 뱅크오브아메리카(BofA)는 2025년 이후 인공지능 관련 기업들을 위해 약 5,000억 달러 규모의 자본 조달을 지원했으며, 이는 투자적격등급 채권, 레버리지 금융, 주식 자본 시장 전반에 걸친 관련 자금 조달의 60%를 차지합니다.
팔란티어 기업가치 3,000억 달러 돌파, 성장세는 이제 시작
팔란티어(Palantir)의 미국 내 상업 부문 매출은 133% 급증했으며, 조정 영업이익률은 60%까지 확대되어 연간 매출 가이던스를 76억 5,000만 달러로 상향 조정하게 만들었습니다. 팔란티어의 145%에 달하는 '40의 법칙(Rule of 40)' 점수는 알렉스 카프 최고경영자가 엔비디아(NVDA)와 마이크론(MU)만이 속해 있다고 주장하는 수준의 기업임을 입증합니다. 이러한 실적을 바탕으로 팔란티어는 가이던스를 대폭 상향했습니다. 회사는 2026 회계연도 연간 매출이 전년 대비 약 71% 성장한 76억 5,000만 달러에서 76억 6,200만 달러 사이가 될 것으로 전망하고 있습니다.
우노 민다, 마하라슈트라주에 32억 루피 규모 시트 시스템 공장 승인
인도의 자동차 부품 공급업체인 우노 민다(Uno Minda)에 따르면, 해당 공장의 연간 생산 능력은 24만 대의 시트 시스템으로 설정되었으며 2027-28 회계연도 4분기에 생산을 시작할 예정입니다.
로봇 공학의 챗GPT 모멘트 예고한 스타트업
이 스타트업은 이러한 가설을 바탕으로 지난달 23억 달러의 기업 가치를 인정받으며 3억 2,000만 달러의 자금을 조달했습니다. 이 회사는 자사의 현재 모델이 수 시간 동안 비디오 게임을 플레이하는 것은 물론, 단 8분간의 실제 로봇 공학 데이터를 미세 조정(fine-tuning)한 것만으로 4족 보행 로봇을 구동할 수 있음을 입증했습니다. 드 위트(de Witte)는 "로봇이 다른 센서 없이 전면 카메라만으로 사무실 내의 움직이는 물체와 지나다니는 사람들 사이에서 제로샷(zero-shot) 학습을 수행한 것은 매우 놀라운 일"이라며, "이는 앞으로 다가올 미래의 신호라고 생각합니다"라고 전했습니다.
스페이스엑스에이아이(SpaceXAI), 일론 머스크가 '오퍼스급 모델'이라 칭한 그록 4.5 출시
스페이스엑스에이아이는 자사의 모델이 다른 주요 모델보다 2배 더 높은 토큰 효율성을 갖추고 있어 더 적은 비용으로 동일한 작업을 수행할 수 있다고 밝혔습니다. 스페이스엑스에이아이에 따르면 신규 모델의 비용은 입력 토큰 100만 개당 2달러, 출력 토큰 100만 개당 6달러입니다. 그록(Grok)의 성능이 스페이스엑스에이아이의 주장과 일치한다면 이는 상당히 경쟁력 있는 수준입니다. 비교하자면 오퍼스 4.7의 경우 입력 토큰 100만 개당 5달러, 출력 토큰 100만 개당 25달러의 비용이 발생합니다.
테슬라, 사상 최대 인도량에도 주가 7% 하락
7월 2일 테슬라(Tesla)는 2분기에 48만 126대의 차량을 인도했다고 발표했습니다. 이는 전년 동기 대비 25% 증가한 수치이며, 월스트리트(Wall Street) 애널리스트들이 예상했던 40만 6,000대를 크게 상회하는 결과입니다. 생산량은 45만 1,758대를 기록했으며, 에너지 부문에서는 전년의 9.6기가와트시를 넘어선 13.5기가와트시의 저장 장치를 배치했습니다. 테슬라는 로보택시 서비스를 미국 내 세 번째 시장인 마이애미로 확장했으며, 이에 힘입어 주가는 7월 6일 420달러 근처에서 마감하며 상승세를 보였습니다.
SPCX 3일 연속 하락, 일론 머스크는 앤스로픽의 페이블이 그록 4.5보다 우수하다고 인정
스페이스엑스에이아이(SpaceXAI)는 그록 4.5의 가격을 입력 토큰 100만 개당 2달러, 출력 토큰 100만 개당 6달러로 책정했다고 밝혔으며, 성능이 유지된다면 여러 경쟁사의 고성능 모델보다 저렴한 수준입니다. 앤스로픽(Anthropic)의 오퍼스 4.7은 입력 토큰 100만 개당 5달러, 출력 토큰 100만 개당 25달러이며, 오픈에이아이(OpenAI)의 최상위 모델인 솔(Sol)은 입력 토큰 100만 개당 5달러, 출력 토큰 100만 개당 30달러에 책정되어 있습니다.
일론 머스크의 옵티머스와 AI가 가져올 의료 혁신, 캐시 우드는 500억 달러 규모의 AI 컴퓨팅 수요 전망
미국의 노동 생산성은 상업용 트랙터가 도입된 이후 연평균 약 2.1%씩 복리로 성장해 왔습니다. 실질 가처분 소득은 전후 기간 동안 연평균 약 3.2%의 성장률을 보였습니다. 휴머노이드 로봇은 로봇택시보다 20만 배 더 복잡한 기술입니다. 또한 이 기업은 해당 기술이 인간 수준의 업무 숙련도에 도달하기 위해서는 약 500억 달러 규모의 컴퓨팅 자원 투자가 필요하다고 밝혔습니다.
테슬라 투자자를 위한 희비 교차
테슬라(Tesla)의 로보택시 출시가 예정보다 지연되고 있습니다. 출시 일정이 전적으로 회사의 통제하에 있는 것은 아니지만, 투자자들은 경영진의 발언에 주목합니다. 안타깝게도 테슬라는 기대치를 낮게 잡고 성과를 초과 달성하는 것으로 알려진 기업은 아니며, 특히 로보택시 부문에서 더욱 그렇습니다. 일론 머스크 최고경영자(CEO)는 2025년 7월 실적 발표에서 연말까지 미국 인구 절반을 대상으로 자율주행 차량 호출 서비스를 제공할 수 있을 것이라고 언급한 바 있습니다. 또한 지난 1월 4분기 실적 발표 당시 7개 도시의 로보택시 상태를 2026년 상반기로 제시했으나, 이후 댈러스와 휴스턴은 무인 주행 확대, 피닉스·마이애미·올랜도·탬파·라스베이거스는 준비 중으로 변경되었습니다. 올해 상반기가 지난 현재, 댈러스와 휴스턴, 오스틴에 이어 마이애미 일부 지역만이 무인 로보택시 운영 목록에 추가되었습니다. 투자자들은 로보택시와 관련해 인내심을 가져야 할 것으로 보입니다. 머스크는 지난 4월 실적 발표에서 소프트웨어의 주요 아키텍처 개선이 안전성을 높일 수 있음을 인지하고 있는 상황에서 무인 완전자율주행(FSD)이나 로보택시를 대규모로 배치하는 것은 합리적이지 않다고 언급했습니다. 이는 올해 말이나 내년 초 출시가 예상되는 FSD v15 버전을 기다려야 함을 시사합니다. 따라서 다가오는 실적 발표에서 로보택시의 핵심은 FSD v15의 현재 상태가 될 것입니다. 한편, 테슬라의 2분기 인도량은 48만 대를 넘어서며 월가 예상치인 40만 6,000대를 크게 상회했습니다. 테슬라가 단순한 자동차 회사가 아니라는 기존의 강세론을 차치하더라도, 이번 결과는 테슬라에 호재입니다. 이는 작년 판매를 둔화시켰던 모델 Y 부분변경 모델 이슈를 완전히 극복했음을 확인시켜 주며, 경쟁사들이 시장 점유율 확보에 실패해 전기차 계획을 축소하는 상황에서도 테슬라가 시장 지위를 유지하고 있음을 보여줍니다. 또한 대략적인 계산에 따르면 월가 예상치를 7만 4,000대 상회한 인도량은 대당 평균 매출 4만 3,000달러를 가정할 때 31억 8,000만 달러의 추가 매출을 창출합니다. 2025년 테슬라의 영업현금흐름 마진이 약 15.6%였고 추가 인도분이 자본지출(CapEx)에 중립적이라고 가정하면, 이는 5억 달러의 추가 잉여현금흐름(FCF)으로 이어질 수 있습니다. 이는 2026년 250억 달러 규모의 자본지출 계획에 대한 리스크를 완화하는 데 기여할 것입니다.
팜디지털즈, 메인프레임 현대화 시장에서 IBM에 이어 2위 기록
포춘(Fortune) 2000대 기업의 80%가 마켓앤마켓(MarketsandMarkets)을 활용하고 있으며, 각 분야 상위 100개 기업 중 90곳이 매출 성장을 가속화하기 위해 이 플랫폼을 신뢰하고 있습니다. 1만 3,000개 이상의 글로벌 고객사를 보유한 마켓앤마켓은 급변하는 파괴적 생태계 속에서 기업들이 성장할 수 있도록 지원합니다. 현재 B20억 달러경제에서는 향후 10년 내 기존 수익원을 대체할 25조 달러 규모의 새로운 수익원이 창출되고 있습니다.
전력 / 인프라
2026년 상반기 부진했던 원자력 에너지 주식, 저가 매수 기회
원자력 관련 주식은 인공지능 데이터 센터에 대한 기대감, 에너지 수요 증가, 트럼프 행정부의 에너지 자립 추진, 그리고 원자력 에너지에 대한 전 세계적인 지지 확산에 힘입어 2025년에 급등세를 보였습니다. 오클로(Oklo)는 메타 플랫폼스(Meta Platforms)와 전력 캠퍼스 프로젝트에 대한 약정을 체결하며 주목받았습니다. 한편, 뉴스케일(NuScale)은 루마니아에 첫 발전소를 건설 중이며 테네시강 유역 개발 공사(TVA)와 최대 6기가와트 규모의 소형모듈원전(SMR) 용량에 대한 사전 개발 계획 단계에 있으나, 아직 확정된 계약은 확보하지 못한 상태입니다. 이러한 마이크로 원자로 또는 소형모듈원전 기술이 실제 가동되기까지는 수년이 걸릴 전망입니다. 뉴스케일은 미국 원자력규제위원회(NRC)로부터 인증받은 유일한 소형모듈원전 설계를 보유하고 있습니다. 한편, 오클로는 에너지부(DOE)의 원자로 파일럿 프로그램을 통해 프로젝트를 개발 중이며, 2027년 말이나 2028년 초에 첫 오로라 파워하우스를 가동하는 것을 목표로 하고 있습니다. 카메코(Cameco)는 보다 안정적인 사업 기반을 갖추고 있습니다. 카메코는 최근 원자력 관련 주식 매도세에 휘말렸으나, 오클로나 뉴스케일 같은 신생 기업들과는 차별화된 강점을 지니고 있습니다. 카메코는 향후 몇 년간 우라늄 수요 증가의 혜택을 누릴 수 있는 성숙한 기업입니다. 캐나다에서 고품질 광산을 운영하고 있어 미국이 동맹국으로부터 에너지를 확보하고 러시아산 우라늄 의존도를 낮추려는 상황에서 북미 지역 내 입지를 다지고 있습니다. 또한, 카메코는 웨스팅하우스(Westinghouse) 지분 49%를 보유하고 있어 원자력 에너지 인프라 구축에 따른 수혜와 함께 웨스팅하우스의 고수익 유틸리티 서비스, 원자로 유지보수, 연료 조립 매출을 공유하며 상류 부문 광산 운영과 시너지를 내고 있습니다.
포드 6월 주가 20% 급락, 7월 28일이 향후 방향 결정할 것
포드(Ford)는 인공지능 인프라 붐을 활용하기 위해 켄터키주에 위치한 기존 전기차 배터리 제조 공장을 그리드 규모의 배터리 저장 장치 생산 시설로 전환했습니다. 또한 포드는 이디에프 파워 솔루션스(EDF power solutions)와 다년 계약을 체결하여 2028년부터 연간 4기가와트시(GWh)를 시작으로 최대 20기가와트시 규모의 배터리 에너지 저장 장치(BESS)를 공급하기로 했습니다.
스탯크래프트, 브라질 그란 술 280MW 풍력 발전 프로젝트 지원
스탯크래프트(Statkraft)는 2008년부터 브라질에서 사업을 운영해 왔으며, 현재 운영 중이거나 건설 중인 16개의 수력 발전소, 33개의 풍력 발전 단지, 12개의 태양광 시설 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이 자산들은 모든 기술 분야를 합쳐 총 2.4기가와트(GW) 이상의 설비 용량을 제공합니다.
소프트웨어
애플, 브로드컴과 300억 달러 규모 반도체 공급 계약 체결
애플(Apple)에 따르면 이번 계약은 자사의 미국 제조 프로그램(AMP)의 일환으로, 미국 내에서 150억 개 이상의 반도체가 생산될 예정입니다.
버크셔 해서웨이, 적정 가치 대비 20% 저평가 상태
이러한 배경 속에서 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)의 30일 주가 수익률은 3.06%, 90일 수익률은 4.93%를 기록하고 있으며, 1년 총 주주 수익률은 5.69%, 5년 총 주주 수익률은 80.08%에 달합니다. 이는 장기 투자자들이 최근의 모멘텀이 시사하는 것보다 더 강력한 복리 효과를 누렸음을 의미합니다. 현재 시장에서 평가하는 버크셔 해서웨이의 적정 주가는 94만 3,785.74달러로, 직전 종가인 75만 6,000달러와 비교했을 때 투자자들이 주목해야 할 상당한 가치 괴리가 존재합니다.
미 공군, 135억 달러 규모 차량 관리 현대화에 미션포스 도입
미 공군 제441 차량지원체계운영대(VSCOS)는 약 389개 지역에 걸쳐 운용 중인 135억 달러 규모의 차량 8만 4,000여 대를 관리하기 위해 미션포스 내셔널 시큐리티(Missionforce National Security)를 도입했습니다. 예산 편성 간소화 측면에서, VSCOS 인력은 향후 가중치 기준에 따라 가용 예산으로 운용 가능한 차량 대수를 수동 계산 없이 자동으로 산출할 수 있게 됩니다. 또한 새로운 예산 도구를 활용하여 현장 평균 차량 규모와 지역적 여건 등을 고려해 유지보수 자금 배분 및 기지별 예산 분배 등 유통 운영을 효율화할 수 있습니다. 세일즈포스(Salesforce)로의 전환을 통해 구축된 통합 데이터 기반은 향후 인공지능(AI) 도입을 위한 토대가 될 것입니다. 해당 대대는 이미 수동 데이터 입력 자동화, 차량 식별 번호(VIN) 검증, 차량 센서 데이터를 활용한 유지보수 수요 예측 등 AI 활용 사례를 검토하고 있습니다.
애플, 미국 내 반도체 생산 확대 위해 브로드컴 투자 증액
이번 투자는 4년간 미국 경제에 6,000억 달러를 투자하여 전국적인 제조 역량 강화, 일자리 창출, 기술 개발을 지원하겠다는 애플의 약속 중 일부입니다. 애플은 미국 내 엔드투엔드 실리콘 공급망 구축을 위해 정부 및 기업들과 협력해 왔으며, 이번 발표는 이러한 노력을 한층 진전시키는 계기가 될 것입니다. 300억 달러를 상회할 것으로 예상되는 이번 신규 계약을 통해 150억 개 이상의 미국산 반도체가 생산될 것이며, 수백 개의 미국 내 일자리가 창출될 것으로 기대됩니다.
마이크로소프트, 인공지능(AI)으로 새로운 성장 동력 확보하나
마이크로소프트(Microsoft)의 시가총액은 2조 8,900억 달러에 달합니다. 약 3,920억 달러 규모의 잔여 계약 의무(RPO)를 바탕으로 한 애저(Azure)의 장기적인 성장 궤도는 다년간의 탁월한 매출 가시성을 제공합니다.
폴리마켓, 미국 시장 재진출과 함께 신뢰 회복에 사활
블록체인 분석 업체 듄(Dune)에 따르면 폴리마켓(Polymarket)과 경쟁사인 칼시(Kalshi) 플랫폼의 합산 거래액은 266억 달러를 기록했습니다. 이는 지난해 10월 당시 합산 거래액인 97억 5,000만 달러에서 크게 증가한 수치입니다. 전체 활동의 약 3분의 2는 스포츠 베팅을 앞세워 미국 시장을 장악하고 있는 칼시에서 발생하고 있습니다.
로빈후드의 새로운 무기한 선물 거래 서비스, 강력한 매수 신호인가
로빈후드(Robinhood)는 2026년 1분기에 전년 동기 대비 15% 증가한 약 11억 달러의 매출을 기록했습니다. 무기한 선물 시장은 로빈후드가 1,350만 명에 달하는 월간 활성 사용자(MAU) 기반을 활용해 추가 비용 부담 없이 계약 상품을 마케팅할 수 있어 중요한 성장 동력이 될 것으로 보입니다. 로빈후드의 새로운 체인 출시와 같은 날, 라이터(Lighter) 역시 보유자에게 유리한 방향으로 토큰 경제 모델을 재설계했습니다. 네트워크의 자사주 매입을 통해 확보한 1,550만 개의 LIT 토큰(유통량의 약 6.3%)은 소각되어 영구적으로 제거될 예정이며, 향후 진행될 매입 물량 또한 동일하게 처리됩니다. 현재의 거래 규모는 불과 2년 전 탈중앙화 무기한 선물 거래의 누적 총액을 상회하는 수준으로, 해당 시장은 매우 빠르게 성장하고 있습니다.
알타, 수익 창출 팀을 위한 시장 진출 전략 재정의하며 2,500만 달러 투자 유치
알타(Alta)는 상용화 몇 달 만에 첫 100만 달러 매출을 달성했으며, 올해 800%의 매출 성장을 기록할 것으로 전망됩니다. 세일즈포스(Salesforce)와 허브스팟(HubSpot) 같은 업계 선도 기업들은 API, MCP 도구, CLI 인터페이스를 통해 에이전트 활성화 계층을 도입하고 있습니다. 이는 기존의 데이터 저장 및 워크플로우 관리 시스템에 지능을 더하려는 업계 전반의 치열한 경쟁을 잘 보여줍니다.
서비스나우, 인공지능 비관론의 근거가 사라지고 있다
20%에 달하는 일관된 구독 매출 성장세와 탄탄한 잉여현금흐름(FCF), 그리고 300억 달러의 매출 목표는 주가 목표치인 136달러까지 26%의 상승 여력이 있음을 뒷받침합니다.
2026년 상반기, 소형주가 시장의 주인공으로 등극하다
소형주 벤치마크 지수는 20% 이상 상승하며 1991년 이후 최고의 상반기 수익률을 기록했습니다. 1980년 이후 상반기에 20% 이상 상승한 사례는 이번을 포함해 단 5번뿐입니다. 대형주 중심의 에스앤피 500 지수(S&P 500 Index) 역시 6월 말까지 9.6%의 수익률을 기록하며 견조한 흐름을 보였습니다. 1991년 당시 에스앤피 500 지수는 3분기에 7.5%, 하반기 전체로는 13% 이상 상승하며 강세를 이어갔습니다. 하반기 전체 수익률을 살펴보면 에스앤피 500 지수는 다른 해에 비해 우수한 성과를 냈으며, 평균 6.45%의 수익률을 기록했고 70%의 확률로 플러스 수익을 달성했습니다. 러셀 2000 지수(RUT)는 통상적인 하반기 수익률보다 저조한 경향을 보였으나, 평균 3.3%의 수익률은 앞서 언급된 3분기의 약세 이후 4분기에 강한 반등이 나타날 것임을 시사합니다.
트럼프 계좌 출시, 지금 즉시 개설해야 하는 이유
1,000달러의 초기 자금만으로도 62세가 될 때까지 약 37만 2,000달러로 불어날 수 있으며, 연간 납입 한도를 최대로 활용할 경우 잔액은 약 1,700만 달러까지 늘어날 수 있습니다. 역사적으로 에스앤피 500 지수는 장기간에 걸쳐 인플레이션을 고려하기 전 연평균 약 10%의 수익률을 기록해 왔습니다. 수십 년 전 투자된 1달러가 수배로 불어난 것은 뛰어난 종목 선정 덕분이 아니라, 수익이 매년 다시 수익을 창출하는 복리 효과 때문입니다. 연방 정부의 지원금은 시작에 불과합니다. 억만장자인 마이클 델(Michael Dell)과 그의 아내 수잔은 2025년 1월 1일 이전에 태어난 10세 이하 아동 중 저소득층 거주 지역에 해당하는 아동을 위해 62억 5,000만 달러를 기부하기로 약속했습니다. 자격 요건을 갖춘 아동은 기존에 없던 250달러의 지원금을 받을 수 있습니다. 총 88개의 기업과 개인이 이 이니셔티브에 자금을 지원하기로 했으며, 래퍼 니키 미나즈(Nicki Minaj)는 자신의 팬 자녀들을 위한 트럼프 계좌 지원금으로 15만 달러에서 30만 달러를 기부하기로 약속했습니다.
오라클, 시장은 부채 위기를 보지만 나는 현금흐름의 변곡점을 본다
오라클(Oracle)의 인공지능 기반 자본지출(CapEx)은 강력한 현금흐름으로 전환되고 있으며, 6,380억 달러 규모의 계약잔액(RPO) 중 12%는 12개월 이내에, 나머지 34%는 향후 36개월에 걸쳐 매출로 인식될 예정입니다.
2026년 상반기 오라클 주가 하락의 배경과 마이크로소프트에 미친 영향
2026년 오라클(Oracle)의 주가 하락에는 두 가지 핵심 요인이 있습니다. 첫째, 인공지능(AI) 인프라 구축에 대한 전망치가 연중 지속적으로 상향 조정되었다는 점입니다. 이는 버티브(Vertiv)나 지이 버노바(GE Vernova)와 같은 AI 인프라 기업들이 시장 수익률을 크게 상회한 반면, 오라클과 같은 하이퍼스케일러 기업들의 주가에는 자본지출(CapEx) 부담이 가중되어 하락 압력으로 작용했습니다. 마이크로소프트(Microsoft)는 오픈에이아이(OpenAI)의 주요 투자자로, 3월 말 기준 지분 약 27%를 보유하고 있으며, 경영진은 올해 초 상업용 잔여이행의무(RPO) 잔액의 약 45%가 오픈에이아이로부터 발생한다고 밝힌 바 있습니다. 오라클의 경우 2025년 9월 오픈에이아이와 3,000억 달러 규모의 기념비적인 계약을 체결했습니다. 2027년부터 시작되는 이 5년 계약에 따라 오라클은 AI 인프라를 구축하고 오픈에이아이에 컴퓨팅 파워를 공급하게 됩니다. 시장은 초기에는 이를 긍정적으로 평가했으나, 채권 시장은 즉각적으로 오라클의 채무 불이행 위험 증가를 가격에 반영하기 시작했습니다. 참고로 신용부도스왑(CDS)은 채권의 부도 위험으로부터 매수자를 보호하는 파생상품입니다. CDS는 베이시스 포인트(100bp는 1%) 단위로 가격이 책정되는데, 현재 오라클의 5년 만기 채권에 대한 170bp 가격은 100만 달러 규모의 채무를 보장받기 위해 1만 7,000달러의 비용이 든다는 것을 의미합니다. 회수율을 40%로 가정할 때, 채권 시장은 연간 부도 확률을 2.8%, 누적 부도 확률을 13.4%로 추정하고 있습니다. 핵심은 오픈에이아이와의 계약 이후 이러한 내재 부도 확률이 상승했다는 점입니다.
골드만삭스와 인터랙티브 브로커스 중 2026년 더 매력적인 금융주는
2025 회계연도에 이 기업은 전년 대비 9% 증가한 약 583억 달러의 매출을 기록했습니다. 2025 회계연도 매출은 약 60억 달러에 달하며 전년 대비 약 20%의 성장률을 보였습니다. 2025년 12월 대차대조표 기준으로 이 기업의 부채비율은 0.0배로, 자기자본 대비 유의미한 부채가 없음을 보여줍니다. 유동비율은 약 0.8배로, 이는 단기 부채를 현금화 가능한 자산으로 얼마나 충당할 수 있는지를 측정하는 지표입니다. 또한 이 기업은 해당 회계연도에 472억 달러의 마이너스 잉여현금흐름(FCF)을 보고했습니다. 아울러 영업 및 자본 투자 비용을 지불하고 남은 잉여현금흐름은 약 157억 달러를 창출했습니다. 이 기업은 약 9억 8,400만 달러의 순이익을 기록하여 약 70%의 순이익률을 달성했습니다. 매출은 금리와 지정학적 안정성에 매우 민감하며, 모건스탠리(Morgan Stanley) 및 제이피모간 체이스(JPMorgan Chase)와 같은 거대 금융기관들과 경쟁해야 합니다.
메타 주가 전망: 매도세 이후 30% 이상 상승 여력
메타 플랫폼스(Meta Platforms)는 그간 큰 어려움을 겪었습니다. 주가는 지난 1년간 18.05%, 연초 대비 11.54% 하락했으며, 2026년 7월 2일에는 하루 만에 4.9% 급락하는 모습을 보였습니다. 수치를 분석해 보면 현재의 매도세는 펀더멘털 대비 과도한 수준으로 판단됩니다. 24/7 월스트리트(24/7 Wall St.)가 제시한 메타의 목표 주가는 828.63달러로, 현재가 582.90달러 대비 42.16%의 상승 여력을 의미합니다. 투자의견은 매수이며, 확신 수준은 90%입니다. 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 33.1% 증가한 563억 1,000만 달러를 기록했으며, 광고 노출은 19%, 광고당 단가는 12% 상승했습니다.
실적 발표의 핵심 화두로 떠오른 AI 파괴적 혁신
도이치뱅크(Deutsche Bank) 연구팀에 따르면, 2026년 상반기 기업 실적 발표에서 AI로 인한 파괴적 혁신이 언급된 횟수는 780건으로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2025년 하반기 대비 310% 급증한 수치입니다.
7월에 1,000달러로 매수할 수 있는 저평가 주식 3선
알코아(Alcoa)는 5개 제련소에서 생산 기록을 경신하며 잉여현금흐름(FCF)이 전년 대비 1,250% 급증한 5억 6,700만 달러를 기록했습니다. 에니(Eni)는 2026년 현금흐름 전망치를 20% 상향한 138억 유로 제시했으며, 5%의 배당수익률을 유지하는 동시에 자사주 매입 규모를 거의 두 배로 늘렸습니다. 다만, 2026년 1분기에는 이산화탄소 보상 부재와 산 시프리안(San Ciprián) 재가동 비용 증가, 캐나다산 알루미늄 수입에 대한 232조 관세 영향 등으로 인해 약 1억 달러 규모의 상각전영업이익(EBITDA) 감소 요인이 발생할 것으로 예상됩니다.
월가 주목하는 애플의 1,000억 달러 규모 자사주 매입
애플(Apple)의 서비스 부문은 2분기에 사상 최대치인 310억 달러의 매출을 기록하며, 대규모 자사주 매입을 뒷받침하는 고마진의 반복적 현금흐름을 창출하고 있습니다. 이번 발표는 기존 프로그램의 연장선에 있습니다. 애플은 프로그램 시작 이후 총 1조 달러 이상을 주주에게 환원했으며, 이 중 8,500억 달러 이상이 자사주 매입을 통해 이루어졌습니다. 이러한 수치가 중요한 이유는 해당 배당이 역대 최고의 3월 분기 실적을 달성한 운영 체제로부터 자금을 조달받고 있기 때문입니다. 애플의 매출은 전년 대비 16.6% 증가한 1,111억 8,000만 달러를 기록했으며, 순이익은 295억 8,000만 달러, 영업이익은 전년 대비 21.28% 증가했습니다. 주가는 공시 이후 변동을 보였습니다. 4월 30일 신고 당시 270.84달러에 거래되던 애플 주가는 2026년 7월 2일 308.63달러로 마감하며 해당 기간 동안 13.84% 상승했습니다.
JP모간, 5억 달러 미만 중소형주 인수합병 전담팀 구성
리커트(Richert)는 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서 중견기업 이니셔티브를 통한 연간 매출이 10억 달러를 넘어섰으며, 전년 대비 20% 이상의 성장률을 기록하고 있다고 밝혔습니다.
리미틀리를 주목해야 하는 3가지 이유
지난 2년간 리미틀리(Remitly)의 핵심 성과 지표인 활성 고객 수는 연평균 28.4% 증가했습니다. 리미틀리의 연간 주당순이익(EPS)은 지난 3년간 적자에서 흑자로 전환되었습니다. 또한 지난 몇 년간 마진율은 35.2%포인트 확대되었습니다. 최근 12개월 기준 리미틀리의 잉여현금흐름 마진율은 14.6%를 기록했습니다.
메타, 신규 클라우드 사업 계획 발표에 주가 9% 급등
메타(Meta)는 올해 인공지능(AI) 관련 노력에 집중하기 위해 자본지출(CapEx)을 최대 1,450억 달러까지 확대할 계획이라고 발표했습니다.
시가총액 13조 달러 달성한 3대 기업, 투자 전략은
엔비디아(NVIDIA)의 주가는 194.83달러로 지난 한 달간 12.46% 하락했으며, 연초 대비 상승률은 4.59%에 그쳐 지난 5년간 기록한 854%의 급등세 이후 뚜렷한 숨 고르기 양상을 보이고 있습니다. 그러나 기업의 펀더멘털은 지속적으로 성장했습니다. 2027 회계연도 1분기 매출은 전년 동기 대비 85.2% 증가한 816억 달러를 기록했으며, 데이터센터 부문 매출은 92% 증가한 752억 달러, 네트워킹 부문 매출은 199% 폭증했습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출총이익률은 75%를 유지했으며, 잉여현금흐름은 486억 달러에 달했습니다.
센티넬원, 사람 개입 없이 사이버 위협 조사하는 AI 공개
향후 5년간 주당순이익(EPS) 성장률이 53.12%로 전망되는 센티넬원(SentinelOne)은 장기 보유하기 좋은 12대 사이버 보안주 중 하나로 꼽힙니다. 지난 6월 17일, 센티넬원은 '퍼플 AI 에이전트 조사(Purple AI Agentic Investigation)' 기능을 정식 출시하고, 싱귤래리티 플랫폼(Singularity Platform) 전반에 걸쳐 AI 기반 기능을 통합적으로 사용할 수 있는 '싱귤래리티 크레딧(Singularity Credits)' 모델을 도입했습니다. 고객들은 이제 퍼플 AI의 최신 자율 보안 추론 기능을 무료로 체험할 수 있으며, 이를 통해 사람의 개입 없이도 사이버 위협을 자동으로 탐지, 조사, 검증 및 대응하는 제로 클릭 조사가 가능해졌습니다. 지난 5월 29일, 스코샤뱅크(Scotiabank)의 애널리스트 패트릭 콜빌은 센티넬원에 대한 투자의견을 '섹터 수행(Sector Perform)'으로 유지하면서 목표 주가를 기존 15달러에서 16달러로 상향 조정했습니다.
백블레이즈, 3억 3,500만 달러 규모 AI 인프라 계약 체결
향후 5년간 주당순이익(EPS) 성장률이 37.88%로 전망되는 백블레이즈(Backblaze)는 장기 보유하기 좋은 12대 사이버 보안주 중 하나입니다. 지난 6월 24일, 레이크 스트리트(Lake Street)의 애널리스트 에릭 마티누지는 백블레이즈가 코어위브(CoreWeave)와 AI 워크로드를 위한 하드디스크 드라이브 클라우드 스토리지 제공 계약을 총 3억 3,500만 달러 규모로 체결했다고 발표한 이후, 투자의견을 '매수'로 유지하며 목표 주가를 기존 11달러에서 14달러로 상향 조정했습니다. 레이크 스트리트는 이번 코어위브와의 다년간 클라우드 스토리지 계약이 AI 클라우드 인프라를 위한 하드디스크 드라이브 스토리지의 선도적 공급업체가 되겠다는 백블레이즈의 '네오클라우드(neocloud)' 전략에 대한 의미 있는 지지로 평가하고 있습니다. B. 라일리(B. Riley)는 이번 코어위브와의 파트너십이 2027 회계연도 말까지 백블레이즈 B2 사업부 매출의 약 4분의 1을 차지할 것으로 추정하며, 향후 추가적인 확장 가능성도 열려 있다고 분석했습니다. 2007년에 설립되어 캘리포니아주 샌마테오에 본사를 둔 백블레이즈는 랜섬웨어 방지, 데이터 불변성, 제로 지식 암호화, 자동화된 재해 복구 등 필수적인 보안 솔루션을 제공하여 기업과 개인이 중요한 데이터를 안전하게 저장하고 복구할 수 있도록 지원합니다.
캘릭스, 신규 AI 플랫폼 고객 확보로 성장 가속화
6월 10일 로젠블랫(Rosenblatt)의 애널리스트 마이크 제노베스는 경영진과의 논의를 마친 후 캘릭스(Calix)에 대한 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 70달러로 제시했습니다. 로젠블랫은 캘릭스의 '캘릭스 원(Calix One)' 플랫폼에 대한 고객 채택이 증가함에 따라 잔여 수행 의무가 지속적으로 확대되고 향후 매출 성장을 뒷받침할 것으로 전망합니다.
JEPI와 JEPQ, 7월 투자 매력도 비교
제이피모간 에퀴티 프리미엄 인컴 ETF(JEPI)는 약 56.43달러에 거래되고 있으며 연초 대비 1.55%, 지난 1년간 1% 미만 하락했습니다. 제이피모간 나스닥 에퀴티 프리미엄 인컴 ETF(JEPQ)는 나스닥 100 지수를 추종하는 동일한 전략을 사용하며, 이는 대형 기술주에 대한 집중도가 훨씬 높다는 것을 의미합니다. 이러한 집중도는 나스닥이 상승할 때는 강점이 되지만, 그렇지 않을 때는 약점이 됩니다. 현재 나스닥은 상승세를 보이고 있습니다. JEPQ는 약 58.70달러에 거래 중이며 연초 대비 1.06%, 지난 1년간 8.41% 상승했습니다. 분배금 역시 상승세와 함께 증가했는데, JEPQ의 2026년 7월 분배금은 63센트로 지난 12개월 중 최고치를 기록했으며 2025년 7월의 49센트 대비 증가했습니다. 기술주의 높은 변동성은 더 풍부한 옵션 프리미엄을 제공하며, 이것이 JEPQ의 배당 수익률이 JEPI보다 수백 베이시스 포인트(bp) 높게 유지되는 이유입니다. 매월 가장 많은 현금 흐름을 추구하는 투자자라면 JEPQ가 적합합니다. 2026년 7월 3일 기준 변동성 지수(VIX)는 15.81로 지난 12개월 중 22.6 백분위수에 해당하며, 12개월 평균인 18.088을 크게 밑돌고 있습니다. 낮은 VIX는 두 펀드가 확보할 수 있는 프리미엄을 축소시킵니다. 이러한 역풍은 공통적이지만, JEPI의 기초 변동성이 이미 낮기 때문에 JEPI에 더 큰 타격을 줍니다. 원금 보존을 최우선으로 하면서 안정적인 월 배당을 원하는 투자자에게는 JEPI가 더 깔끔한 투자 수단입니다. 섹터별 다각화와 상위 종목 비중이 1.8%에 불과하다는 점은 개별 종목의 급락이 순자산가치(NAV)를 훼손하지 않음을 의미합니다. 이미 광범위한 주식 포트폴리오를 보유하고 있고 투자 기간이 길며, 두 상품 중 가장 높은 월간 현금 수익률을 원하는 투자자에게는 7월 현재 JEPQ가 더 강력한 성과를 보여주고 있습니다. 1년간 23.72%의 총 수익률과 지난 12개월 중 가장 높은 분배금은 현재 시장 상황에서 해당 전략이 유효함을 입증합니다.
세일즈포스와 서비스나우, 자사주 매입과 기업 인수 전략의 차이
세일즈포스(Salesforce)는 비유동 부채를 390억 달러까지 늘리며 250억 달러 규모의 자사주 매입을 단행한 반면, 서비스나우(ServiceNow)는 자본을 에이전트 보안 분야 인수에 집중하고 있습니다. 서비스나우는 2026년 1월 28일 마감된 2025 회계연도 4분기에 35억 6,800만 달러의 매출을 기록하며 보안 중심의 인수 행보를 이어갔습니다. 고객들은 38억 개의 에이전트 워크 유닛(Agentic Work Units)을 처리했으며, '에이전트포스(Agentforce)'와 '데이터 360(Data 360)' 예약의 50% 이상이 기존 고객으로부터 발생했습니다. 서비스나우의 22.5%에 달하는 계약 잔여 수행 의무(cRPO) 성장률과 보안 관련 인수는 향후 18개월간 더 강력한 투자처임을 시사합니다. 서비스나우는 더 큰 판을 짜고 있습니다. '나우 어시스트(Now Assist)'의 신규 연간 계약 가치(ACV)는 전년 대비 두 배 이상 증가했으며, 플랫폼은 100만 달러 이상의 신규 ACV 계약을 244건 체결했습니다. 무브웍스(Moveworks) 인수 완료와 아미스(Armis), 베자(Veza)에 대한 인수 절차는 서비스나우의 보안 및 식별 분야 입지를 더욱 강화하고 있습니다. 세일즈포스는 매우 값비싼 방어벽을 구축하며 핵심 사업을 수성하고 있습니다. 250억 달러 규모의 가속 자사주 매입으로 희석 주식 수는 9억 7,000만 주에서 8억 7,100만 주로 줄었으나, 비유동 부채는 104억 달러에서 393억 달러로 급증했습니다.
저평가된 400억 달러 규모의 셀레스티카, 도약 준비 완료
400억 달러는 최근 매출 가이던스를 170억 달러에서 190억 달러로 상향 조정한 셀레스티카(Celestica)의 시가총액이며, 현재 주가는 매출 대비 약 2배 수준에서 거래되고 있습니다. 셀레스티카는 2026년 매출 가이던스를 190억 달러, 주당순이익(EPS)을 10.15달러로 상향 조정했으며, 주가는 지난 4월 신고가인 413달러 대비 19% 낮은 수준입니다. 이러한 가이던스를 신뢰할 수 있는 이유는 수치 이면에 숨겨진 성장 조합 때문입니다. 셀레스티카의 연결 및 클라우드 솔루션 부문은 전년 대비 76% 증가한 32억 4,000만 달러의 매출을 기록했으며, 부문 마진율은 8.6%를 달성했습니다. 영업현금흐름은 전년 대비 173.45% 증가한 3억 5,630만 달러를 기록했습니다. 셀레스티카는 지난 1년간 117% 급등하며 에스피와이(SPY)의 20% 상승률을 크게 앞질렀으나, 최근 한 달간 29%의 조정으로 가이던스 상향에도 불구하고 멀티플이 압축되었습니다. 연초 대비 주가는 13.73% 상승하여 에스피와이의 9.22%를 상회하고 있으며, 지난 1년간 셀레스티카는 117.05% 상승하여 에스피와이의 20.04% 대비 월등한 성과를 보였습니다.
매출 성장세 가속화하는 주요 인공지능 스타트업
머코어(Mercor)의 공동 창업자이자 최고경영자인 브렌던 푸디는 지난 6월 기준 회사의 연간 총 매출이 20억 달러를 돌파했다고 발표했습니다. 이는 10억 달러를 달성한 지 불과 4개월 만의 성과입니다. 앤스로픽(Anthropic)은 최근 몇 달간 인공지능 업계 전체가 주목할 만한 기록적인 매출 성장 속도를 보이고 있습니다. 앤스로픽은 지난 5월 말 매출 실행률이 470억 달러를 넘어섰다고 밝혔으며, 이는 300억 달러를 돌파했다고 발표한 지 2개월도 채 되지 않아 달성한 수치입니다. 이 회사는 2025년 말 매출 실행률이 90억 달러에 도달했으며, 이는 2025년 7월의 40억 달러에서 크게 증가한 규모라고 설명했습니다. 글린(Glean)은 지난 5월 연간반복매출(ARR)이 3억 달러를 넘어섰다고 발표했습니다. 14년 된 인사관리 기술 스타트업 구스토(Gusto)는 지난 5월, 최근 5분기 연속으로 매출 성장세가 가속화되었다고 밝혔습니다. 2022년 초 마지막 평가 당시 93억 달러의 기업 가치를 인정받았던 구스토는 최근 지난 12개월간의 매출이 10억 달러를 돌파했다고 보고했습니다. 18년 된 법률 업무 관리 소프트웨어 제공업체 클리오(Clio)는 2023년 자사 서비스에 인공지능을 도입한 이후 매출이 급격히 상승했습니다. 클리오는 2024년 중반 ARR 2억 달러를 돌파했고, 작년 말 그 수치를 두 배로 늘렸으며, 최근에는 ARR이 5억 달러에 도달했다고 발표했습니다.
인공지능 인프라 확장의 수혜주로 주목받는 오라클
한 리서치 기관에 따르면, 오라클(Oracle)은 하이퍼스케일 클라우드 계약이 강력한 매출 가시성을 견인함에 따라 인공지능 인프라 확장의 주요 수혜 기업으로 부상했습니다. 하이퍼스케일러들은 점점 더 많은 다년 클라우드 용량 계약을 체결하고 있으며, 이를 통해 오라클의 매출 기반이 강화되고 있습니다. 지난 6월, 오라클은 전사적인 인공지능 도입에 따른 사업 구조조정을 지속하면서 전체 인력 규모를 13% 감축했습니다.
번스타인 소시에테 제네랄, 월가 주목받는 인공지능 주식 데이터독 투자의견 하향
데이터독(Datadog) 전체 매출의 약 85%를 차지하는 비인공지능 부문 매출 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다. 번스타인(Bernstein)은 해당 부문 매출이 3분기에 정점을 찍은 뒤, 4분기에는 100bp(1%p) 하락할 가능성이 있다고 분석했습니다. 이는 투자자들의 컨센서스 성장률 전망치인 30%에서 40%를 고려할 때 상당히 유의미한 하락폭이 될 것입니다.
메타 플랫폼스의 네오클라우드 전환 가능성
메타 플랫폼스(Meta Platforms)는 인공지능 야망을 뒷받침하기 위해 작년에 다수의 컴퓨팅 파워 확보 계약을 체결했으며, 이러한 추세는 올해도 이어지고 있습니다. 메타는 이미 코어위브(CoreWeave) 및 네비우스(Nebius)와 확장된 계약을 체결했습니다. 한편, 앤스로픽은 최근 테라울프(Terawulf)로부터 20년간 190억 달러 규모의 계약을 통해 401메가와트의 전력 용량을 확보했습니다.
오라클, 차세대 1조 달러 규모 기술 기업 등극 전망
오라클(Oracle)은 52주 신고가 대비 25% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 15배에 불과합니다. 이는 6,380억 달러 규모의 수주 잔고와 93%에 달하는 인프라 서비스(IaaS) 성장세가 뒷받침하고 있습니다. 2028년까지 주가 400달러를 달성하려면 178%의 상승률과 주당순이익(EPS) 15달러 수준이 필요하지만, 240억 달러의 마이너스 잉여현금흐름과 700억 달러 규모의 계획된 자본지출(CapEx)은 지분 희석을 초래할 수 있는 위험 요인입니다. 낙관적인 시나리오에서는 주가 350.29달러까지 상승할 수 있으며, 비관적인 경우 184.26달러에서 지지받을 것으로 예상됩니다. 월가에서 제시한 목표주가 252달러는 계약이행의무(RPO) 가치를 과소평가한 수준입니다. 경영진이 2030 회계연도까지 연평균성장률(CAGR) 31%를 재확인한 상황에서 252달러라는 목표가는 지나치게 보수적입니다. 수익성이 변곡점을 맞이한다면 충분히 달성 가능한 수치입니다. 사프라 카츠 최고경영자는 오라클 클라우드 인프라(OCI) 매출이 2030 회계연도까지 1,440억 달러로 증가할 것으로 전망했습니다. 4분기 IaaS 매출은 전년 동기 대비 93% 성장했으며, 멀티클라우드 데이터베이스 매출은 404% 급증했습니다. 공동 최고경영자인 클레이 마구이르크는 분석가들에게 "우리가 확인하는 모든 지표는 이 시장 규모가 연간 수조 달러에 달함을 보여준다"고 언급했습니다.
팀 쿡 애플 CEO의 마지막 승부수, 미국 역사상 최대 규모 제조 계약
애플(Apple)의 최고경영자 팀 쿡은 자신의 마지막 행보로 브로드컴(Broadcom)과 300억 달러 규모의 계약을 체결하며 2031년까지 150억 개의 미국산 칩을 생산하기로 확정했습니다. 2025년 8월 이후 메모리 칩 비용이 500% 급등함에 따라 애플은 아이폰 가격은 유지하면서도 맥북과 아이패드 가격을 17~25% 인상해야 했습니다. 팀 쿡은 애플의 기업 가치를 3,000억 달러에서 4조 달러로 성장시키며 기업 역사상 가장 큰 가치를 창출한 뒤, 존 터너스에게 경영권을 넘겨주게 됩니다.
메타의 최근 투자 행보에 대한 월가의 엇갈린 평가
메타(Meta)의 2025 회계연도 매출은 22% 증가한 약 2,010억 달러를 기록했습니다. 메타는 현재 가용한 모든 컴퓨팅 자원이 필요하다는 입장을 분명히 했습니다. 제이피모간(JPMorgan)은 메타가 클라우드 사업에서 제공하는 컴퓨팅 용량 1기가와트당 연간 200억 달러의 매출과 수 달러의 주당순이익을 창출할 수 있을 것으로 추산했습니다. 이는 팩트셋(FactSet)이 집계한 예상치인 1,226억 4,000만 달러를 상회하는 수준으로, 기존 자본지출 범위인 1,150억~1,350억 달러에서 증가한 수치입니다. 메타는 올해 들어 하이퍼스케일러 기업 중 두 번째로 저조한 주가 수익률을 기록하며 8% 이상 하락했습니다.
브로드컴과 애플의 동맹, 2031년까지 이어질 파트너십의 가치
브로드컴이 애플과 체결한 맞춤형 반도체 공급 연장 계약은 2031년까지 지속되며, 브로드컴 연간 매출의 약 20%를 세계 최대 기기 제조사인 애플에 고정적으로 확보하게 되었습니다. 브로드컴은 선행 주가수익비율 20배, 주가수익성장비율(PEG) 0.4배에 거래되고 있습니다. 반면 애플은 선행 주가수익비율 32배, 주가수익성장비율 2.5배를 기록 중입니다. 브로드컴은 2027년 인공지능 반도체 매출 목표를 1,000억 달러 이상으로 설정했으며, 이미 2분기에 확보한 300억 달러 이상의 인공지능 수주 잔고가 이를 뒷받침하고 있습니다.
에스티로더, 구조조정 비용 17억 5,000만 달러로 상향
글로벌 화장품 기업인 에스티로더(Estee Lauder Companies)가 화요일 공시를 통해 구조조정 프로그램의 누적 예상 비용을 기존 약 15억 5,000만 달러에서 최대 17억 5,000만 달러로 상향 조정했습니다. 이번 추가 비용은 효율성 제고와 운영 성과 강화를 위한 인력 감축, 자산 관련 비용, 계약 해지 및 기타 구조조정 비용을 충당하기 위한 것입니다. 해당 공시 이후 뉴욕 증시 시간외 거래에서 에스티로더 주가는 큰 변동이 없었으나, 올해 들어 화요일 종가까지 주가는 19% 하락했습니다. 같은 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 약 10% 상승했습니다.
컴볼트, 현금흐름은 저평가이나 수익성 지표는 고평가
컴볼트 시스템즈(Commvault Systems)는 지난 3년간 96.4%의 수익률을 기록하며 인내심 있는 주주들에게 보답해 왔습니다. 따라서 추가적인 상승 여력은 현재 시장의 기대치가 보수적인지에 달려 있습니다. 컴볼트 시스템즈는 6가지 가치 평가 지표 중 2가지만 통과했으며, 내재 가치 추정치상 23.9%의 할인율을 보이더라도 전반적인 지표상으로는 저평가된 종목이라기보다 고평가된 측면이 강합니다. 현금흐름할인법(DCF) 모델을 통해 컴볼트 시스템즈의 예상 현금흐름을 현재 가치로 환산하면, 최근 12개월 잉여현금흐름(FCF)은 약 2억 3,870만 달러이며 분석가들과 내부 추정치는 현금흐름이 감소하지 않고 성장할 것으로 가정하고 있습니다. 이를 바탕으로 산출한 주당 내재 가치는 약 193달러로, 현재 주가 대비 약 23.9% 저평가된 것으로 나타납니다. 컴볼트 시스템즈는 긍정적인 수익을 내고 있어 동종 업계와 직접 비교가 가능한 주가수익비율(P/E)이 유용한 지표입니다. 현재 컴볼트 시스템즈의 P/E는 약 86.1배로, 소프트웨어 산업 평균인 28.8배와 동종 업계 평균인 23.5배를 크게 상회합니다. 섹터, 마진, 규모 및 위험 프로필을 고려한 컴볼트 시스템즈의 적정 P/E는 35.7배로 추정됩니다. 현재의 86.1배라는 배수는 인공지능(AI) 기반 사이버 복원력 분야에서의 입지와 대형 클라우드 제공업체와의 파트너십을 고려하더라도 수익성 측면에서 고평가된 것으로 보입니다. 전반적으로 컴볼트 시스템즈는 현재 P/E 배수 기준으로 적정 수준보다 고평가되어 있습니다. 시장의 주요 우려 사항 중 하나는 기존 고객 구독 확대와 대규모 계약의 불규칙성, 그리고 수익 모델 변화 및 통합 위험이 향후 성장성과 마진 안정성, 시장 지위에 도전이 될 수 있다는 점입니다.
에어팟 제조사 럭스쉐어, 홍콩 증시 데뷔 첫날 5%대 하락
피치북(PitchBook)에 따르면 애플(Apple)은 럭스쉐어(Luxshare) 매출의 약 70%를 차지하고 있습니다. 투자설명서에 따르면 럭스쉐어의 2025년 매출은 3,323억 4,000만 위안으로 2024년의 2,687억 9,000만 위안 대비 증가했습니다. 매출 비중은 소비자 가전이 79.5%, 자동차 전장 부품이 11.8%, 통신 및 데이터 센터 부문이 7.4%를 차지했습니다.
유나이티드헬스, 수십 년 만의 최악의 위기 극복과 향후 전망
유나이티드헬스(UnitedHealth)는 이번 회계연도 주당순이익(EPS) 가이던스를 기존 17.10달러에서 17.35달러 이상으로 상향 조정했습니다. 이는 2025년 주당 13.23달러 대비 증가한 수치입니다. 견조한 실적과 더불어 연방 정부가 2027년 메디케어 어드밴티지(Medicare Advantage) 플랜 요율을 2.48% 인상하기로 한 점은 회사에 긍정적인 요인으로 작용했습니다. 해당 요율 인상은 유나이티드헬스가 의료 비용을 충당할 수 있는 재원을 추가로 확보하게 함으로써 수익성 개선에 기여할 것으로 전망됩니다.
플레이스테이션의 물리적 게임 타이틀 중단이 시사하는 위험성
전반적으로 비디오 게임 퍼블리셔와 콘솔 제조사들의 게임 판매는 디지털 방식이 주도하고 있습니다. 플레이스테이션(PlayStation)의 경우 전체 게임 판매의 약 80%가 온라인 스토어를 통해 이루어지는 것으로 보입니다(물론 수백 개의 타이틀이 디지털 다운로드로만 제공된다는 점이 이 수치에 영향을 미쳤을 것입니다). 디스크 생산을 중단하면 게임 제조 및 유통 비용이 절감되며, 생산 단가 더 낮은 디스크 없는 플레이스테이션 6 콘솔 출시를 위한 기반이 마련됩니다. 소니(Sony)는 플레이스테이션 스토어를 통해 모든 디지털 판매를 통제하므로 가격 결정권 또한 독점하게 됩니다. 문제는 소비자에게 돌아가는 혜택이 거의 없다는 점입니다. 일반적으로 소비자에게 선택권은 긍정적인 요소이지만, 2028년부터 플레이스테이션 이용자들은 이러한 선택권을 잃게 됩니다. 이용자들은 소매점 할인 행사를 통해 저렴하게 게임을 구매하거나, 친구와 게임을 공유하거나, 중고 제품을 구매할 수 없게 됩니다. 소니가 디지털 스토어에서 할인 행사를 진행하기도 하지만, 일반적으로 구형 타이틀은 정가로 판매됩니다. 현재 소니는 디지털 게임 판매 독점과 관련하여 다수의 소송에 직면해 있습니다. 작년 골드만삭스(Goldman Sachs)는 소니가 사업을 영위하고 있는 음악 산업에 관한 보고서를 발표하며, 2024년 45억 달러의 매출을 창출한 '슈퍼팬'을 현대 비즈니스의 핵심 요소로 지목했습니다. 뮤직 비즈니스 월드와이드(Music Business Worldwide)는 해당 보고서를 인용하며 "슈퍼팬을 정의하는 것은 단순한 지출이 아닙니다. 이는 사회적 신호, 정체성 일치, 감정적 투자 및 커뮤니티를 의미합니다. 이들은 단순히 소비하는 것에 그치지 않고 기여하고, 창조하며, 영향력을 확대합니다"라고 전했습니다.
우주 항공
보잉 737 맥스, 4번째 생산 라인 가동으로 530억 달러 성장 기회 확보
2035년까지 737 맥스(737 MAX) 프로그램의 연간 매출은 530억 달러를 넘어설 것으로 전망되며, 신규 생산 라인의 가속화된 증산으로 누적 매출은 10% 증가할 것으로 예상됩니다.
캐시 우드, 알리바 매도 후 스페이스X 주식 700만 달러 매수
공시 자료에 따르면 캐시 우드가 이끄는 아크 인베스트(Ark Invest)는 아크 이노베이션 ETF(ARK Innovation ETF), 아크 차세대 인터넷 ETF(ARK Next Generation Internet ETF), 아크 핀테크 이노베이션 ETF(ARK Fintech Innovation ETF) 등 여러 펀드를 통해 스페이스X(SpaceX) 주식 700만 달러어치를 추가 매수했습니다. 우드는 스페이스X가 항공우주, 인공지능(AI), 데이터 센터 사업을 확장함에 따라 2030년까지 기업 가치가 3조 1,000억 달러에 이를 것으로 보며 매우 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 아크는 스타링크(Starlink)가 2035년까지 연간 3,000억 달러의 매출을 창출할 것으로 예측했습니다. 또한 아크의 펀드들은 스페이스X가 추진 중인 궤도 데이터 센터 사업에 대해서도 긍정적으로 평가하고 있습니다. 스페이스X는 향후 우주 공간에 데이터 센터를 구축할 계획이며, 이 시장은 위성 통신 시장보다 최대 20배 더 커질 수 있다고 언급한 바 있습니다.
웰스파고, 스타링크 위협에 AT&T·버라이즌·T모바일 신중론
웰스파고(Wells Fargo)는 스타십(Starship) V3 발사를 통한 스타링크(Starlink)의 용량 확장이 2028년까지 업계 전반의 고정형 무선 접속(FWA) 순증 가입자 수에 압박을 가할 것으로 예상하며, AT&T, 버라이즌(Verizon), T모바일(T-Mobile) 세 기업 모두에 대해 신중한 입장을 보였습니다.
파이(Fi), 스타링크 직접 연결 기술을 반려견 추적 서비스로 확장
파이 측은 현재 반려견 추적 서비스를 구독하는 고객 수를 공개하지 않았으나, 지난해 100만 번째 제품을 출하했다고 밝혔습니다.
로켓랩, 차세대 스페이스엑스(SpaceX)로 도약할 수 있을까
로켓랩(Rocket Lab)은 1분기 매출이 전년 동기 대비 63% 증가한 2억 달러를 기록했으며, 22억 달러 규모의 수주 잔고를 바탕으로 월가에서 78%의 매수 의견과 114달러의 목표 주가를 형성하고 있습니다. 로켓랩은 항공우주 분야에서 드물게 완전 수직 계열화된 우주 플랫폼을 구축하면서도 현금을 소진하고 있는 기업입니다. 1분기 매출은 2억 350만 달러로 전년 대비 63.5% 성장했고, 수주 잔고는 22억 달러에 달하며 최근 이리듐 커뮤니케이션즈(Iridium Communications)를 80억 달러에 인수한다고 발표했습니다. 주가는 연초 대비 33.44% 상승한 93.09달러를 기록 중입니다. 로켓랩이 2027년까지 175달러에 도달해 스페이스엑스급 기업으로 성장할 수 있을지 분석이 필요합니다. 단기적인 주가 흐름은 좋지 않습니다. 로켓랩은 지난주 5.02%, 지난달 15.43% 하락하며 5월 고점 대비 크게 밀려난 상태입니다. 월가 컨센서스 목표 주가는 114.10달러이며, 강력 매수 3건, 매수 11건, 보유 4건, 매도 0건으로 집계됩니다. 매수 의견 비중은 78%입니다. 기본 시나리오상 목표가는 33.48% 상승 여력이 있는 124.25달러이며, 낙관적 시나리오에서는 156.80달러, 비관적 시나리오에서는 97.12달러로 예상됩니다. 현재 매도 측 분석가들의 목표가는 이리듐 인수 발표 이전의 수치라 다소 뒤처져 있다고 판단되며, 로스 캐피털(Roth Capital)은 이미 목표가를 130달러로 상향 조정했습니다. 4분기에 뉴트론(Neutron) 로켓이 발사되고 골든 돔(Golden Dome) 계약이 본격화되면 컨센서스도 상향될 것입니다. 현재 93.09달러에서 175달러까지 도달하려면 88%의 상승이 필요합니다. 선행 주당순이익(EPS)이 -0.34달러인 상황에서 175달러라는 주가는 선행 주가수익비율(P/E) -515배를 의미하는데, 로켓랩이 아직 수익을 내지 못하고 있어 이 수치는 큰 의미가 없습니다.
캐시 우드가 주목한 저평가 매수 종목 3선
코어위브(CoreWeave)는 최근 분기 매출이 112% 급증하며 20억 달러를 돌파해 분석가들의 예상치인 101% 증가를 가볍게 상회했습니다. 코어위브는 1분기 말 기준 994억 달러의 매출 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 또한 3월 메타 플랫폼스(Meta Platforms)와의 210억 달러 규모 계약을 포함해 분기 중 약 400억 달러의 신규 주문을 확보했습니다. 향후 최소 몇 분기 동안은 매출 성장이 지속될 것으로 보입니다. 현재 2026년 매출 목표로 120억~130억 달러를 제시하고 있는데, 이는 코어위브의 매출이 1년 만에 두 배 이상 성장할 것임을 시사합니다.
향후 10년간 거대한 수익을 안겨줄 잊혀진 우주 경제 관련주 3선
스페이스엑스(Space Exploration Technologies)가 기록적인 기업공개(IPO)를 완료하면서 우주 경제는 현재 가장 인기 있는 투자 주제로 떠올랐습니다. 스페이스엑스는 시가총액 2조 달러를 넘어서며 여전히 뜨거운 투자처입니다. 에스티스페이스(AST)는 1분기 매출 1,470만 달러를 기록해 전년 동기 71만 8,000달러 대비 크게 성장했으나, 1억 9,101만 달러(주당 0.66달러)의 순손실을 기록했습니다. 그러나 경영진은 올해 연간 매출을 1억 5,000만 달러에서 2억 달러로 전망하며 빠른 성장세를 예고했습니다. 회사는 1분기 말 기준 35억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 레드와이어(Redwire)는 1분기 매출 9,700만 달러로 전년 대비 57.9% 성장했으며, 연간 매출은 4억 5,000만~5억 달러로 예상됩니다. 레드와이어의 1분기 말 수주 잔고는 4억 9,810만 달러였습니다. 레드와이어는 미 우주군(Space Force)이 지구 궤도 물체를 추적 및 식별하기 위해 추진하는 10년 단위 안드로메다(Andromeda) 프로그램의 14개 경쟁사 중 하나로 선정되어 향후 10년간의 성장 기반을 마련했습니다. 해당 과업의 규모가 18억 달러에서 60억 달러로 확대되면서 레드와이어는 제한된 경쟁 환경 속에서 수주 기회를 넓히고 있습니다. 에스티스페이스는 각각 약 2,400평방피트 규모인 블루버드(BlueBirds) 11, 12, 13호가 8월에 발사될 예정이라고 발표했습니다. 또한 이 회사는 2024년 오디세우스(Odysseus) 착륙선을 실은 IM-1 임무를 통해 달 표면 연착륙에 성공한 바 있습니다.
블루 오리진, 1,300억 달러 기업가치로 100억 달러 조달
미국 경제 방송 씨엔비씨(CNBC)에 따르면 제프 베이조스가 설립한 로켓 기업 블루 오리진(Blue Origin)이 1,300억 달러라는 막대한 기업가치를 인정받으며 100억 달러 규모의 자금 조달에 나섰습니다. 베이조스는 이번 거래에 개인 자금 20억 달러를 투입할 예정입니다. 코투(Coatue)가 40억 달러를 투자할 계획이며, 블루 오리진은 나머지 투자금을 채우기 위해 적극적으로 투자자를 물색하고 있습니다. 일론 머스크의 스페이스엑스(SpaceX)는 지난 6월 상장하며 사상 최대 규모인 860억 달러를 조달한 바 있습니다. 당시 스페이스엑스 주가는 225달러까지 치솟았으나 이후 148달러 수준으로 조정받았습니다. 그럼에도 불구하고 스페이스엑스는 대한민국 국내총생산(GDP)을 상회하는 약 2조 달러의 기업가치를 자랑합니다. 로켓 랩(Rocket Lab) 또한 최근 위성 통신 제공업체인 이리듐 커뮤니케이션즈(Iridium Communications)를 80억 달러에 인수했습니다. 이는 합병된 기업이 스타링크(Starlink)의 시장 지배력을 일부 잠식할 수 있을 것이라는 기대가 반영된 결정입니다.
일론 머스크의 1,650억 달러 보상안, 실현 가능성 낮아
테슬라(TSLA) 주가 연초 대비 10% 하락했음에도 불구하고, 일론 머스크는 역사상 최대 규모인 1,160억 달러의 평가 차익을 거둘 가능성이 제기되었습니다. 해당 보상안은 스페이스엑스(SpaceX)의 주가를 기준으로 약 1,650억 달러의 가치를 지닙니다. 그러나 예측 시장 트레이더들은 스페이스엑스가 2030년까지 인류를 화성에 보낼 확률을 20% 미만으로 보고 있으며, 이는 보상안이 확정되기 위한 조건인 100만 명 규모의 식민지 건설과는 거리가 멉니다. 스페이스엑스(SPCX)는 2026년 6월 12일 상장하여 2026년 7월 7일 149.47달러에 마감했으며, 이는 상장 대비 7.13%, 지난주 대비 12.52% 하락한 수치입니다. 테슬라는 2026년 1분기 보고서에서 최고경영자 주식 보상 비용(CEO award SBC)을 영업비용 증가의 주요 원인으로 지목했으며, 2026년 7월 7일 기준 테슬라 주가는 402.90달러로 연초 대비 10.41% 하락했습니다.
유럽, 500억 달러 규모의 나토 장거리 무기 도입 계획 발표
유럽은 현재 독일의 타우러스(Taurus) 미사일과 영국·프랑스가 공동 개발한 스톰 섀도우(Storm Shadow)/스칼프(SCALP) 순항 미사일에 주로 의존하고 있으며, 이들 무기는 최대 500km 떨어진 목표물을 타격할 수 있습니다.
2026년 주목할 우주 산업주: 스페이스엑스 대 로켓 랩
스페이스엑스(SpaceX)가 발사 시장을 장악하고 있는 가운데, 경쟁사인 로켓 랩(Rocket Lab)은 우주 경제 내에서 독자적인 입지를 구축하고 있습니다. 맥킨지 앤 컴퍼니(McKinsey & Company)는 글로벌 우주 경제 규모가 2035년까지 1조 8,000억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 이러한 성장을 견인하는 것은 민간 부문의 혁신, 특히 재사용 가능한 발사 시스템과 우주 인프라 발사 비용을 획기적으로 낮추는 기술적 진보입니다. 이를 통해 위성 개발업체들은 더 많은 위성을 발사하고 위성 데이터 및 연결성에 대한 증가하는 수요를 활용할 수 있게 되었습니다. 스페이스엑스는 총 255회의 발사를 성공시키며 우주 발사 산업에서의 지배적인 위치를 입증했습니다. 로켓 랩의 일렉트론(Electron) 로켓은 약 300kg의 화물을 저궤도(LEO)로 운송할 수 있는 소형 발사체입니다. 반면 스페이스엑스의 팰컨 9(Falcon 9)은 22,800kg의 대형 화물을 저궤도로 운송할 수 있습니다. 스페이스엑스는 또한 100,000kg을 저궤도로 운송할 수 있는 완전 재사용 가능한 초대형 로켓 스타십(Starship)을 개발 중입니다. 대형 발사 시장에서 스페이스엑스와 경쟁하기 위해 로켓 랩은 13,000kg의 화물을 운송할 수 있는 중형 로켓 뉴트론(Neutron)을 개발했습니다. 스타링크(Starlink)는 전 세계적으로 1,200만 명의 유료 가입자를 보유하고 있으며 연간 110억 달러의 매출을 창출합니다. 스페이스엑스의 작년 매출은 187억 달러로, 로켓 랩의 매출인 6억 200만 달러를 압도합니다. 매출 규모의 차이에도 불구하고 두 기업 모두 높은 주가매출비율(PSR)에서 거래되고 있는데, 스페이스엑스는 약 110배, 로켓 랩은 82배 수준입니다. 이는 투자자들이 강력한 미래 성장을 기대하며 높은 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.
성장 가속화 나선 블루오리진, 스페이스X와의 경쟁 구도 변화는
뉴 글렌(New Glenn) 로켓은 현재까지 3회 발사되었습니다. 반면 스페이스X(SpaceX)의 팰컨 9(Falcon 9) 및 그 파생형 로켓은 총 673회 발사된 바 있습니다.
아이스페이스, 스페이스X 스타십 활용해 달 탐사 화물 운송 확대
아이스페이스(ispace)가 개발 중인 모바일 카고 시스템(Mobile Cargo System)은 스타십(Starship) 착륙선에서 화물을 싣고 수 킬로미터 떨어진 지점까지 이동하는 로버입니다. 아이스페이스는 발사 전 지상에서의 화물 통합 작업과 착륙 후 운영 전반을 책임질 예정입니다. 아이스페이스는 2030년 이후로 예정된 스페이스X의 달 착륙선 스타십에 500kg 규모의 화물 적재 공간을 확보했습니다. 양사는 이번 계약의 구체적인 재무 조건은 공개하지 않았습니다. 하카마다 타케시 아이스페이스 창업자 겸 최고경영자는 스타십이 제공하는 대용량의 저비용 달 운송 서비스가 아이스페이스가 지향하는 지속 가능한 달 경제를 실현하는 데 필수적이라고 강조했습니다. 아이스페이스가 확보한 500kg의 적재 공간에는 모바일 카고 시스템 자체의 질량과 실제 화물 무게가 모두 포함됩니다.
나스닥 100 편입에도 고점 대비 35% 하락한 스페이스X
스페이스X의 2025년 매출은 전년 대비 약 33% 증가한 187억 달러를 기록했습니다. 이는 매출액 대비 기업가치(PSR)가 약 100배에 달하는 수준입니다. 이러한 성장은 위성 인터넷 사업부인 스타링크(Starlink)가 견인했습니다. 스타링크는 2025년에 전체 매출의 약 61%에 해당하는 110억 달러 이상의 매출을 올렸습니다.
캐터필러 주가 2주 연속 하락, 인공지능 랠리 동력 상실하나
캐터필러(Caterpillar)의 주가 2주 연속 하락세를 보이며 인공지능(AI) 관련 기대감으로 촉발되었던 상승세가 둔화되고 있습니다.
바이오
아이큐비아 홀딩스, 인공지능 우려에도 견조한 흐름 유지
아이큐비아 홀딩스(IQVIA Holdings)는 최근 1개월간 14.31%의 수익률을 기록했으며, 지난 52주 동안 주가는 28.52% 상승했습니다. 당사는 독점적인 처방 및 환자 데이터를 기반으로 하는 기술 및 분석 솔루션 부문이 제약 업계의 업무 흐름에 깊숙이 자리 잡고 있어 강력한 경쟁 우위를 제공한다고 판단합니다. 또한 임상시험수탁기관(CRO) 사업은 규모의 경제와 장기적인 아웃소싱 추세, 그리고 복잡한 임상시험 수요 증가의 혜택을 누리고 있습니다.
칼로헥시스, 비만 및 악액질 치료제 포트폴리오 확보 위해 IPO 추진
칼로헥시스(Kalohexis)는 잠재적인 상장 시 발행할 주식 수와 공모가를 아직 결정하지 않았습니다. 현재 가장 개발 단계가 앞선 후보 물질은 이중 MC3R/MC4R 작용제인 미포멜라타이드(mifomelatide)로, 진행성 암 환자의 암 악액질 치료를 위한 임상 2상을 진행 중입니다. 칼로헥시스는 또한 경구용 이중 MC3R/MC4R 작용제인 710GO의 임상 1상을 통해 비만 환자의 지속적인 체중 감량 효과를 확인하고 있습니다. 제약 기술 전문 매체인 파마슈티컬 테크놀로지(Pharmaceutical Technology)의 모기업 글로벌데이터(GlobalData) 보고서에 따르면, 2031년까지 7대 주요 시장(미국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 스페인, 영국, 일본)의 비만 치료제 시장 규모는 1,735억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 지난 4월에는 동종 비만 치료제 개발 기업인 카일레라 테라퓨틱스(Kailera Therapeutics)가 기록적인 규모의 공모를 통해 6억 2,500만 달러를 조달했으며, 이는 자사의 주요 비만 치료 주사제인 리부파타이드(ribupatide)의 후기 임상 자금으로 사용될 예정입니다. 윌리엄 블레어(William Blair)의 애널리스트들은 이 치료제가 젭바운드(Zepbound)와 경쟁할 수 있을 것으로 평가했습니다.
일라이 릴리, 2026년 말 주가 전망
일라이 릴리(Eli Lilly)에 대한 대부분의 분석은 자사 약물이 체중 감량에 얼마나 효과적인지에 집중되어 있습니다. 하지만 2026년 남은 기간 동안 더 중요한 것은 얼마나 많은 사람이 해당 약물에 접근할 수 있느냐는 점입니다. 과학적 성과에서 약물 접근성으로의 이러한 변화가 연말까지 주가 상승할 여력이 있다고 판단하는 이유입니다. 경구용 체중 감량제는 일라이 릴리의 도달 범위를 확장합니다. 지난 4월, 미국 식품의약국(FDA)은 음식이나 물 섭취 제한 없이 하루 중 언제든 복용할 수 있는 최초의 GLP-1 계열 경구용 체중 관리제인 파운다요(Foundayo, 성분명: 오르포글리프론)를 승인했습니다. 이 마지막 세부 사항은 생각보다 큰 의미를 갖습니다. 주사제 치료는 냉장 보관과 주사 바늘이 필요하며, 자가 주사에 대한 거부감으로 인해 많은 잠재 환자가 치료를 포기하게 만듭니다. 매일 복용하는 알약은 이러한 장벽을 제거합니다. 일라이 릴리는 승인 후 며칠 내에 자체 플랫폼인 릴리다이렉트(LillyDirect)를 통해 파운다요를 공급하기 시작했으며, 최저 용량 기준 월 149달러 수준의 자가 부담 가격을 책정했습니다. 신규 투자자들에게 이 제형이 중요한 이유는 경구용 약물이 주사제보다 제조 원가 저렴하고 대규모 유통이 훨씬 간편하기 때문입니다. 이는 콜드체인 물류 문제로 주사제 유통이 어려웠던 지역을 포함해, 현재 비만 치료제 열풍이 닿지 않았던 전 세계 대규모 시장에 일라이 릴리가 진출할 수 있음을 의미합니다. 일라이 릴리는 미국 내 4개 신규 제조 시설에 270억 달러를 투자하기로 했으며, 경영진은 이를 미국 제약 역사상 최대 규모의 확장이라고 평가했습니다. 4곳 중 3곳은 파운다요와 같은 저분자 화합물 생산에 집중합니다. 대부분의 기업은 수요가 확인될 때까지 투자를 미루지만, 일라이 릴리는 정반대의 행보를 보이고 있습니다. 또한 일라이 릴리는 메디케어(Medicare) 수혜자를 위해 젭바운드(Zepbound)와 파운다요의 비용을 월 50달러 수준까지 낮추는 합의에 도달했습니다. 여기에 월 25달러 수준의 상업용 할인 카드까지 더하면, 이 약물군에 대한 가장 큰 불만인 가격 문제를 정면으로 돌파하겠다는 전략입니다. 마찰 비용이 1달러 줄어들 때마다 망설이던 환자가 처방을 받게 되며, 이러한 처방 누적이 곧 매출로 이어집니다. 7월 초 주가는 6월 말 기록한 사상 최고치인 1,230달러에 근접한 1,213달러 선에서 거래되었습니다. 일라이 릴리의 2026년 말 주가는 해당 시점 대비 약 15% 상승한 1,400달러 부근이 될 것으로 전망합니다.
주당 1,200달러인 이 종목, 차세대 대규모 주식 분할 기회 될까
일라이 릴리(Eli Lilly)의 단일 제품인 마운자로(Mounjaro)가 2026년 1분기에만 86억 6,200만 달러의 매출을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 125% 증가한 수치입니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 8.55달러를 기록하며 시장 예상치인 6.7921달러를 25.88% 상회했습니다. 이는 4분기 연속 어닝 서프라이즈 중 가장 큰 폭입니다. 일라이 릴리 경영진은 최근 2026년 연간 매출 가이던스를 기존 800억~830억 달러에서 820억~850억 달러로 상향 조정했습니다. 또한 비일반회계기준 주당순이익 가이던스를 기존 33.50~35.00달러에서 35.50~37.00달러로, 영업이익률 가이던스를 47.0%~48.5%로 각각 높였습니다.
GLP-1 경구제 성장 둔화 조짐에 노보 노디스크 주가 하락
위고비(Wegovy) 주사제의 4주 이동 평균 총 처방 건수는 37%에서 38% 증가하는 데 그쳤습니다.
엡킨리 DLBCL 임상 성공 이후 젠맙 주가는 저평가 상태인가
EPCORE DLBCL-4 임상시험이 1차 평가변수를 달성했습니다. 이번 수정은 해당 임상시험의 성공 발표에 따른 것입니다. 임상 결과에 따라 젠맙(Genmab A/S)은 엡킨리(Epkinly)의 규제 당국 승인 가능성을 1차 치료제 설정 시 70%, 2차 치료제 설정 시 95%로 상향 조정했습니다. 젠맙은 유럽연합 집행위원회(European Commission)가 재발성 또는 불응성 여포성 림프종 성인 환자를 대상으로 텝킨리(TEPKINLY)와 레날리도마이드, 리툭시맙 병용 요법의 판매를 승인했다고 발표했습니다. 이번 승인은 표준 치료법인 R2 요법과 고정 기간 텝킨리 병용 요법을 비교한 임상 3상 EPCORE FL-1 시험 결과를 근거로 합니다. 젠맙은 이번 결과가 치료 옵션이 제한적인 환자들에게 화학요법 없이도 지속적인 반응을 이끌어낼 수 있는 치료제의 잠재력을 입증했다고 강조했습니다.
44% 급락한 크리네틱스 파마슈티컬스, 매수 기회인가
버텍스(Vertex)는 선천성 부신 과증식증 치료제인 아투멜난트(atumelnant) 임상 3상 프로그램에 대해 강한 자신감을 표명하며, 최대 매출 잠재력을 약 20억 달러로 추산했습니다. 버텍스는 크리네틱스 파마슈티컬스(Crinetics Pharmaceuticals, Inc.)의 팔소니파이(PALSONIFY)와 아투멜난트를 포함한 내분비계 포트폴리오가 미충족 수요가 큰 질환을 위한 혁신 신약을 개발하려는 자사의 전략과 부합한다고 밝혔습니다. 이번 인수는 버텍스의 매출 성장을 뒷받침할 것으로 예상되며, 통합된 자산은 연간 최대 50억 달러 이상의 매출을 창출할 것으로 전망됩니다. 크리네틱스 파마슈티컬스는 G단백질 결합 수용체(GPCR)를 표적으로 하여 내분비 질환 및 종양 치료를 위한 경구용 비펩타이드 치료제 개발에 집중하는 임상 단계 바이오 제약사입니다. 주요 프로그램으로는 미국 식품의약국(FDA) 및 유럽의약품청(EMA) 승인을 받은 말단비대증 경구 치료제 팔소니파이와 선천성 부신 과증식증 및 쿠싱 증후군 치료를 위한 임상 3상 단계의 아투멜난트가 있습니다.
일라이 릴리 매수 적기인가
일라이 릴리(Eli Lilly)는 시장을 장악하고 있으며, 이 회사의 의약품들은 블록버스터급 매출을 기록하고 있습니다. 비만 치료제 시장이 2030년 말까지 1,000억 달러 규모에 이를 것으로 전망됨에 따라, 이 회사의 성공 신화는 아직 끝나지 않았을 가능성이 높습니다. 최근 출시된 일라이 릴리의 경구용 체중 감량제인 파운다요(Foundayo)는 이제 막 성장 스토리를 써 내려가기 시작했습니다. 이와 더불어 일라이 릴리는 임상 3상 단계에서 매우 유망한 후보 물질을 포함한 강력한 체중 감량제 파이프라인을 보유하고 있습니다. 체중 감량에 관여하는 3가지 호르몬 경로에 작용하는 레타트루타이드(retatrutide)는 상당한 체중 감량이 필요한 환자들에게 효과적임을 입증했습니다. 레타트루타이드는 강력한 임상 3상 결과를 도출했으며, 회사는 올해 말 추가적인 임상 3상 데이터를 공개할 계획입니다. 그렇다면 최근 몇 년간의 주가 상승 이후 일라이 릴리를 매수하기에는 너무 늦은 것일까요? 전혀 그렇지 않습니다. 이 회사의 체중 감량제 포트폴리오가 성장을 견인하고 있으며, 파이프라인은 향후에도 이러한 성장세를 더욱 공고히 할 수 있을 것입니다.
키트루다의 유방암 및 방광암 치료제 승인이 머크의 독점권 이후 전략에 미칠 영향
2026년 6월 말, 머크(Merck)는 PD-L1 양성 진행성 삼중음성 유방암 1차 치료제로 키트루다(KEYTRUDA)와 키트루다 QLEX 및 트로델비(Trodelvy) 병용 요법에 대한 미국 식품의약국(FDA) 승인, 그리고 시스플라틴 부적합 근침윤성 방광암 치료제로 키트루다와 패드세브(Padcev) 병용 요법에 대한 유럽연합(EU) 승인을 포함한 다수의 종양학적 성과를 발표했습니다. 머크는 2029년까지 매출 765억 달러, 순이익 237억 달러를 달성하겠다는 목표를 제시했습니다. 이를 위해서는 연평균 5.1%의 매출 성장과 현재 89억 달러 수준인 순이익을 148억 달러까지 증대시켜야 합니다.
지금 매수해야 할 고성장 제약주 2선
인사이트(Incyte)는 자카피(Jakafi) 매출이 전년 동기 대비 7% 증가한 7억 5,800만 달러, 옵젤루라(Opzelura) 매출은 같은 기간 20% 증가한 1억 4,300만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 전체 매출은 전년 동기 대비 21% 증가한 12억 7,000만 달러였으며, 주당순이익(EPS)은 2025년 1분기 대비 83.7% 증가한 1.47달러를 기록했습니다. 조정 주당순이익은 1.81달러로 시장 전망치인 1.34달러를 상회했습니다. 빌 뮤리 최고경영자(CEO)는 인사이트가 현재 10개의 임상 3상 연구를 진행 중이며, 2027년 초까지 암 및 면역학 분야에서 4건의 신약 승인 및 출시를 예상한다고 밝혔습니다. 경영진은 최근 브리우미(Briumi)의 1분기 미국 내 매출만 1억 9,480만 달러를 기록함에 따라 연간 매출 가이던스를 9억 2,500만 달러로 상향 조정했습니다. 또한 브리우미의 연간 매출 가이던스를 8억 8,500만 달러에서 9억 달러 수준으로 높였습니다. 티지 테라퓨틱스(TG Therapeutics)는 약 83%에 달하는 강력한 매출총이익률을 보유하고 있습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 69.5% 증가한 2억 490만 달러를 기록했습니다.
올해 74% 급등한 이 종목, 지금 매수해도 될까
아이오반스 바이오테라퓨틱스(Iovance Biotherapeutics)의 1분기 매출은 전년 동기 대비 45% 증가한 7,140만 달러를 기록했으며, 이는 대부분 해당 제품에서 발생했습니다. 아이오반스 바이오테라퓨틱스는 유럽연합을 포함한 여러 국가에서 암태그비(Amtagvi)에 대한 승인을 획득할 가능성이 있습니다.
아스트라제네카, 심장질환 치료제 임상 실패에 주가 급락
아스트라제네카(AstraZeneca)의 주가 런던 증시에서 10% 가까이 급락했습니다. 이는 개발 중인 심장질환 치료제의 후기 임상 시험이 주요 효능 목표를 달성하지 못한 데 따른 결과입니다.
소비재 / 리테일
캐터필러와 월마트, 포트폴리오에 더 적합한 혁신 기업은?
캐터필러(Caterpillar)는 인공지능(AI) 전력 수요에 힘입어 발전 부문 매출이 41% 급증했으며, 월마트(Walmart)는 광고 매출이 37% 증가하고 전자상거래 비중이 전체 매출의 23%에 달하는 성과를 거두었습니다. 10년 전 캐터필러에 투자한 1,000달러는 현재 1만 5,242달러가 되어 월마트 수익률의 3배를 기록했으나, 최근 주간 9% 하락은 높은 변동성을 시사합니다. 캐터필러는 지난 10년간 건설, 광업, 원자재 가격에 연동된 경기 민감형 산업재 기업으로 평가받아 왔으나, 이제는 AI 데이터센터 전력 수요라는 예상치 못한 호재를 맞이했습니다. 2026년 1분기 에너지 및 운송 부문 내 발전 매출은 41% 증가했고, 건설 산업 부문 매출은 38% 늘었으며 부문 영업이익률은 21.4%로 확대되었습니다. 월마트는 대형 할인점에서 옴니채널 플랫폼으로 조용히 탈바꿈했습니다. 2027 회계연도 1분기 글로벌 전자상거래 매출은 26% 성장해 전체 매출의 23%를 차지했으며, 글로벌 광고 매출은 37% 급증했습니다. 미국 내 동일점포 매출은 연료 부문을 제외하고 4.1% 증가했으며, 고소득층 가구에서 가장 큰 폭의 점유율 상승을 보였습니다. 10년 전 캐터필러에 투자한 1,000달러는 현재 약 15배의 가치를 지니며 월마트와 시장 지수를 모두 크게 앞질렀습니다. 이러한 초과 수익의 대부분은 최근 AI 전력 테마에 힘입어 연초 대비 64.1% 상승한 주가에서 비롯되었습니다.
EU의 새로운 친환경 규제로 압박받는 대나무 의류 산업
퍼시스턴스 마켓 리서치(Persistence Market Research)는 대나무 의류 산업이 2033년까지 41억 달러 규모로 성장할 것으로 전망하지만, 규제 강화와 검증 가능한 환경 인증 요구가 운영 및 마케팅 방식의 변화를 이끌고 있습니다. 유럽연합(EU)의 지속가능하고 순환적인 섬유 전략이 이러한 변화의 핵심입니다. 이 전략은 EU 시장에 진입하는 섬유 제품의 내구성, 재활용성, 수리 가능성을 높이는 조치를 담고 있습니다. 퍼시스턴스 마켓 리서치에 따르면, 엄격한 환경 주장 검증 추세로 인해 기업들은 규제 및 시장 요구를 충족하기 위해 추적 가능성과 인증 프로그램에 투자해야 하는 상황입니다. 부디 뱀부 클로딩(Boody Bamboo Clothing)과 소트 클로딩(Thought Clothing)을 포함한 기업들은 유럽 내 운영 전반에서 투명한 소싱과 책임 있는 제조를 강조하며 규제 준수를 입증하고 이해관계자의 신뢰를 구축하는 데 힘쓰고 있습니다. 이번 규제 변화는 그린워싱(위장 환경주의)에 대한 우려에 직접적으로 대응하는 것으로, 그동안 모호한 마케팅이나 검증되지 않은 환경적 이점에 의존해 온 기업들에 큰 압박이 되고 있습니다. EU 국가에 제품을 공급하는 기업들은 변화하는 규제 준수 및 투명성 기준에 적응하지 못할 경우, 중요한 성장 시장에서 배제될 위험에 처해 있습니다.
2.5% 배당수익률을 지속적으로 성장하는 은퇴 자금으로 만드는 법
미국 노동통계국(BLS)의 최신 소비자 지출 조사에 따르면 2024년 미국 가구의 평균 지출액은 7만 8,535달러였습니다. 이를 8만 달러로 반올림하면 많은 가구가 은퇴 후 대체해야 할 소득의 기준점이 됩니다. 존슨앤드존슨(Johnson & Johnson), 프록터앤드갬블(Procter & Gamble), 코카콜라(Coca-Cola), 맥도날드(McDonald's), 로우스(Lowe's)로 구성된 바스켓에서 2.5%의 보수적인 초기 배당수익률을 얻으려면 8만 달러를 0.025로 나눈 320만 달러의 자본이 필요합니다. 최근 약 5.2%의 수익률을 보이는 리얼티 인컴(Realty Income)의 경우, 연간 8만 달러의 소득을 창출하려면 약 155만 달러가 필요합니다. 존슨앤드존슨의 분기 배당금은 1999년 0.25달러에서 2026년 1.34달러로 상승했습니다. 로우스는 1999년보다 훨씬 낮은 배당금에서 2026년 1.25달러로 분기 배당을 인상했습니다. 코카콜라는 2026년 분기 배당금을 0.51달러에서 0.53달러로 인상하며 64년 연속 연간 배당 인상을 기록했습니다. 프록터앤드갬블은 2026년 70년 연속 배당을 인상했으며 1890년 설립 이후 136년 동안 배당을 지급해 왔습니다. 성장하지 않는 고정 10% 분배금은 30년 차에도 여전히 8만 달러를 지급합니다. 2026년 5월 소비자물가지수(CPI-U)가 전년 동기 대비 4.2% 상승한 335.123을 기록한 상황에서, 이러한 고정 소득은 인플레이션이 지속될 경우 구매력을 상실하게 됩니다. 배당수익률만 쫓기 전에 총수익률 비교를 수행하십시오. 배당금을 포함하여 배당 성장 바스켓과 10% 이상의 분배금을 지급하는 펀드를 같은 기간 동안 비교해야 합니다. 총수익률에는 주가 변동이 포함되며, 원금이 훼손될 경우 높은 분배금은 투자자에게 오히려 손해가 될 수 있습니다.
주가 32% 하락한 도미노피자, 여전히 압도적 1위인 이유
도미노피자(Domino's Pizza)는 2025년 미국 시장 점유율 23.3%를 기록하며 퀵서비스 레스토랑 피자 부문에서 1위를 차지했습니다. 이는 전년도 22.5%에서 상승한 수치입니다. 또한 배달과 포장 부문에서 각각 32.9%와 19.6%의 압도적인 점유율을 기록했습니다. 그러나 최근 매출은 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 1분기 미국 동일점포 매출은 0.9% 성장하는 데 그쳤고, 해외 동일점포 매출은 0.4% 감소했습니다. 하지만 관세 인상과 에너지 가격 상승 등 거시경제적 압박으로 소비 지출이 위축되었다는 점을 고려해야 합니다. 경쟁사인 파파존스 인터내셔널(Papa John's International) 역시 1분기 북미 동일점포 매출이 6.4% 감소하는 등 매출 부진을 겪었으며, 해외 매장 매출은 3.6% 증가하는 데 그쳤습니다. 도미노피자는 지난 3월 말까지 1년간 964개의 매장을 추가하여 총 매장 수는 2만 2,300개를 넘어섰으며, 이 중 790개가 해외 매장입니다.
쇼피파이, 2026년 2분기 실적 발표 예정
쇼피파이(Shopify) 경영진은 2026년 8월 5일 수요일 오전 8시 30분(미 동부 표준시 기준)에 2분기 실적을 논의하기 위한 컨퍼런스 콜을 개최할 예정입니다.
웁, 회원 수 300만 명 돌파와 함께 더크-얀 반 하메렌을 최고마케팅책임자로 선임
지난 10여 년간 웁(WHOOP)은 세계 최고 수준의 운동선수들이 자신의 신체 상태를 이해하고 훈련하며 성과를 향상할 수 있도록 지원하며 두터운 신뢰를 쌓아왔습니다. 이러한 성장세는 회사의 실적에도 그대로 반영되고 있습니다. 웁은 최근 전 세계 회원 수 300만 명을 돌파했으며, 마지막 100만 명의 회원을 확보하는 데 단 7개월밖에 걸리지 않았습니다. 해외 회원 수는 2023년 1월 이후 11배 이상 증가했으며, 현재 전체 회원의 58%가 미국 외 지역에 거주하고 있습니다.
핀터레스트, 1분기 거시경제적 역풍에 발목 잡혀
어드바이저 클래스(APDQX)는 4.90%, 기관 클래스(APHQX)는 4.97% 하락하며 벤치마크 지수의 3.68% 상승률을 밑돌았습니다. 핀터레스트(Pinterest)는 사용자가 요리법, 인테리어, 스타일 등 다양한 아이디어를 탐색할 수 있도록 돕는 소셜 미디어 및 시각적 검색 플랫폼입니다. 핀터레스트의 1개월 수익률은 2.99%를 기록했으나, 지난 52주간 주가는 37.53% 하락했습니다. 핀터레스트의 시가총액은 125억 6,000만 달러입니다. 이번 분기 동안 아이콘(ICON), 휴마나(Humana), 가트너(Gartner), 핀터레스트가 각각 30% 이상 하락하며 가장 큰 낙폭을 보인 종목에 이름을 올렸습니다. 핀터레스트의 최근 실적은 거시경제적 역풍, 특히 대형 유통업체 고객들의 광고 지출을 위축시킨 관세 정책의 영향을 받았습니다.
가트너, 성장 둔화 조짐에 주가 하락
이번 분기 동안 아이콘, 휴마나, 가트너(Gartner), 핀터레스트가 각각 30% 이상 하락하며 가장 큰 낙폭을 보인 종목에 포함되었습니다. 기술 및 비즈니스 자문 기업인 가트너는 성장 둔화 조짐과 2026년 전망치가 기대에 미치지 못하면서 주가 하락했습니다. 가트너의 핵심 사업인 리서치 부문은 미국 정부의 비용 절감, 무역 정책의 불확실성, 길어진 영업 주기 등 여러 경기 순환적 역풍의 영향을 받고 있습니다.
안락한 은퇴를 위한 필요 자금 15% 급증, 미국인들 준비 태부족
노스웨스턴 뮤추얼(Northwestern Mutual)의 2026년 계획 및 진척도 조사에 따르면, 미국인들이 안락한 은퇴를 위해 필요하다고 생각하는 자금은 전년 대비 20만 달러 증가한 146만 달러로 나타났습니다. 이는 2024년의 역대 최고치와 동일한 수준입니다. 연도별 추이를 보면 2022년 125만 달러, 2023년 127만 달러, 2024년 146만 달러, 2025년 126만 달러를 기록한 뒤 2026년 다시 146만 달러로 상승했습니다. 실제 저축액과 은퇴 필요 자금 사이의 격차는 매우 큽니다. 미국 55~64세 인구의 은퇴 자금 중간값은 18만 5,000달러로, 목표액인 146만 달러의 약 13%에 불과합니다. 65~72세 인구의 경우에도 약 20만 달러를 보유하고 있어 역시 목표액의 13% 수준에 머물러 있습니다. 미국 은퇴보장연구소(National Institute on Retirement Security)에 따르면 전체 미국 근로자의 은퇴 자금 중간값은 955달러에 그칩니다. 블랙록(BlackRock) 설문조사에서는 응답자의 62%가 15만 달러 미만을 저축하고 있었으며, 이는 그들이 생각하는 필요 자금의 약 7% 수준입니다.
아마존과 쇼피파이의 매출 추이 및 규모 비교
아마존(Amazon.com)은 2026년 3월 31일로 종료된 분기에 17%의 순이익률을 기록했습니다. 쇼피파이(Shopify)는 1분기 매출이 전년 동기 대비 34% 급증하며 아마존의 17%보다 높은 성장률을 보였습니다. 아마존은 전자상거래 기업의 뿌리를 넘어 타 기업에 인공지능(AI) 서비스를 제공하는 업체로 거듭났습니다. 쇼피파이가 자사 솔루션에 일련의 AI 기능을 내장하는 방식을 취하는 것과 달리, 아마존은 경쟁사와 차별화되는 독자적인 AI 모델을 구축했습니다. 이러한 전략은 AI 인프라 구축 비용 증가로 이어졌으며, 아마존은 최근 AI 사업 확장을 위해 250억 달러 규모의 채권을 발행했습니다. 쇼피파이는 온라인 판매를 희망하는 중소기업을 위한 기술 제공업체로서의 입지를 다지는 데 집중하고 있습니다. 최근 인공지능의 부상과 함께 쇼피파이는 플랫폼 내 가맹점의 매출을 더욱 촉진할 수 있는 기능을 추가하고 있습니다.
4.5% 배당 수익률을 기록하며 S&P 500과 나스닥을 상회하는 종목의 2026년 하반기 전망
킴벌리-클라크(Kimberly-Clark)의 마진은 비용 상승과 소비자 지출에 대한 인플레이션 압력으로 인해 압박을 받아왔습니다. 킴벌리-클라크는 2026년 1분기 실적 발표에서 유가 배럴당 100달러 수준을 유지할 경우 1억 5,000만 달러에서 1억 7,000만 달러의 추가 비용이 발생할 것으로 전망했습니다. 4월 말 실적 발표 이후 유가는 크게 하락했으나, 유가 높았던 기간의 영향은 연간 마진에 반영될 예정입니다. 지난 4년간 킴벌리-클라크는 투입 비용 인플레이션을 상쇄하고 마진을 확대해 온 탄탄한 실적을 보유하고 있습니다. 2023년부터 2025년까지의 실적을 살펴보면, 매출총이익률과 영업이익률 모두 팬데믹 이전 수준을 넘어섰습니다. 따라서 회사는 시간이 지남에 따라 모든 투입 비용을 충분히 감당할 수 있을 것으로 확신합니다. 킴벌리-클라크는 인수 후 2년 차까지 연간 21억 달러 규모의 운영 시너지를 창출하여 영업 레버리지를 극대화하고 마진을 개선할 것으로 기대하고 있습니다.
트럭 운송 업계 회복 기대감에 상승한 하트랜드 익스프레스
팜 밸리 캐피털 매니지먼트(Palm Valley Capital Management)는 2026년 2분기 투자 서한에서 하트랜드 익스프레스(Heartland Express)를 주목했습니다. 하트랜드 익스프레스는 단거리, 중거리 및 장거리 트럭 운송 서비스를 제공하는 물류 기업입니다. 2026년 7월 7일 기준 하트랜드 익스프레스의 종가는 14.89달러이며, 시가총액은 11억 5,000만 달러를 기록했습니다. 하트랜드 익스프레스의 1개월 수익률은 -5.64%였으나, 지난 52주간 주가는 59.42% 상승했습니다. 팜 밸리 캐피털 매니지먼트는 2026년 2분기 투자 서한을 통해 "당사는 이번 분기에 하트랜드 익스프레스 보유 지분을 전량 매도했습니다. 트럭 운송 업계의 회복에 대한 기대감으로 주가 당사의 목표 가치까지 상승했기 때문입니다"라고 밝혔습니다.
타겟의 배당금 인상이 시사하는 소득 안정성과 세금 이연의 차이
타겟(Target)은 이번 배당이 1967년 상장 이후 236번째 연속 배당이며, 2026년에는 55년 연속 연간 배당금 인상을 기록할 전망이라고 밝혔습니다. 타겟은 미국 전역에서 매장을 운영하며 디지털 채널을 통해 상품을 판매하는 종합 소매 유통업체입니다.
골드만삭스, 사모 시장에서 2조 달러 규모의 기회 포착
골드만삭스(Goldman Sachs)는 수조 달러 규모의 사모 시장 기회를 추구하고 있으며, 2030년까지 7,500억 달러 규모의 대체 자산을 운용하겠다는 구체적인 목표를 제시했습니다. 현재 운용 규모와 목표치 사이의 격차는 약 2조 달러에 달합니다. 골드만삭스는 2026년 1분기에 총 260억 달러의 외부 대체 자금을 조달했으며, 이 중 100억 달러가 사모 신용 전략에 투입되었습니다. 2025년 연간 총 대체 자금 조달액은 1,150억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2019년 이후 누적 조달액은 4,640억 달러에 이릅니다. 전사적 운용 자산은 3조 6,500억 달러로 사상 최고치를 경신했으며, 620억 달러의 장기 수수료 기반 순유입을 기록하며 33분기 연속 플러스 흐름을 이어갔습니다. 골드만삭스의 관리 및 기타 수수료 수익은 전년 대비 14% 증가했습니다. 이는 자본 시장 프랜차이즈 위에 자본 효율적인 연금형 사업 모델을 구축하는 과정입니다. 이 은행의 보통주자본비율(CET1)은 요구 수준보다 110bp 높은 12.5%를 기록하며 탄탄한 수준을 유지하고 있습니다. 장기 투자자들은 골드만삭스가 순환적인 자본 시장 엔진을 2030년까지 4,290억 달러에서 7,500억 달러 규모의 수수료 기반 대체 투자 플랫폼으로 전환하는 과정을 지켜보고 있습니다. 골드만삭스의 2026년 2분기 실적 발표가 다음 촉매제가 될 예정이며, 월가에서는 주당순이익(EPS) 13.95달러, 매출 159억 달러를 예상하고 있습니다.
씨게이트의 485% 급등세는 끝나지 않았다
씨게이트(Seagate)의 최근 실적은 매우 인상적이었습니다. 2026 회계연도 3분기 매출은 전년 대비 44.1% 증가한 31억 1,000만 달러를 기록했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 시장 예상치인 3.50달러를 상회하는 4.10달러를 달성했습니다. 비일반회계기준 매출총이익률은 전년 36.2%에서 47%로 확대되었고, 잉여현금흐름은 9억 5,300만 달러로 급증했습니다. 경영진은 4분기 매출 가이던스를 34억 5,000만 달러, 주당순이익을 중간값 기준 5달러로 제시했습니다. 투자 논리는 명확합니다. 니어라인(Nearline) 용량은 2026년 말까지 전량 할당된 상태이며, 2027년 상반기 주문도 곧 시작될 예정입니다. 열보조자기기록(HAMR) 기반의 모자이크(Mozaic) 드라이브는 5대 주요 클라우드 고객사 모두로부터 인증을 마쳤습니다. 데이브 모슬리 최고경영자(CEO)는 투자자들에게 "인공지능(AI) 애플리케이션이 데이터 생성을 가속화함에 따라 씨게이트는 구조적 성장의 새로운 시대로 진입하고 있다"고 밝혔습니다. 에이전트 AI와 비디오 워크로드가 이러한 수요의 중심에 있습니다. 유튜브(YouTube)의 경우 3년 전 하루 200만 건이었던 업로드 수가 현재 2,000만 건으로 증가했습니다. 이러한 전망은 씨게이트가 2028년까지 디스크당 5TB를 달성하는 HAMR 로드맵을 성공적으로 이행하고, 하이퍼스케일 스토리지 수요가 지속된다는 가정에 기반합니다. 향후 주가의 의미 있는 변동은 2027년 계약 가격과 AI 기반 데이터 성장의 지속 가능성에 달려 있습니다.
막스앤스펜서, 올해 주주 환원 계획 발표 예정
막스앤스펜서(M&S)는 2025/2026 회계연도를 리스 부채를 제외한 순현금 3억 3,820만 파운드(4억 5,140만 달러)로 마감했습니다. 2026/2027 회계연도에 이 유통업체는 6억 5,000만 파운드에서 7억 5,000만 파운드의 자본지출(CapEx)을 계획하고 있으며, 이 중 약 3분의 2는 식품 사업의 장기 성장에 할당될 예정입니다. 아치 노먼 이사회 의장은 투자자들에게 이 사업이 "매우 건실한 상태"로 새 회계연도를 시작했다고 전하며, "지속적으로 높은 한 자릿수 매출 성장과 두 자릿수 이익 성장을 달성하는 기업이 되고자 한다"고 덧붙였습니다. 보고서에 따르면 막스앤스펜서는 영국 식료품 시장에서 4.1%의 점유율을 차지하고 있으며, 오카도(Ocado)를 통해 판매되는 막스앤스펜서 제품을 포함할 경우 점유율은 4.6%로 상승합니다. 이 유통업체의 장기적인 목표는 식품 매출을 두 배로 늘리는 것입니다.
은퇴자 의료비 부담, 메디케어 비용만 68만 8,996달러 달해
헬스뷰 서비스(HealthView Services)의 2026년 은퇴 의료비 데이터 보고서에 따르면, 의료 관련 비용 인플레이션은 매우 높을 것으로 예상되며 장기 인플레이션율은 5.6%에 이를 전망입니다. 비용 상승 추세를 고려할 때, 2026년에 은퇴하는 평균적인 65세 부부는 평생 동안 총 68만 8,996달러의 메디케어(Medicare) 보험료를 지불할 것으로 예상됩니다. 여기에 청력 관리, 시력 관리, 본인 부담금, 공제액, 치과 진료와 같은 추가 비용을 고려하면 총비용은 평균 95만 5,411달러에 달합니다.
아이치이, 시장의 가장 강력한 반등 주역이 될 가능성
2026년 1분기 아이치이(iQIYI)의 매출은 전년 동기 대비 13.4% 감소한 9억 1,332만 달러를 기록했으며, 영업손실은 3,351만 달러로 집계되었습니다. 주당순이익(EPS)은 -0.0352달러를 기록했으나, 시장 컨센서스인 -0.2174달러를 83.81% 상회하는 실적을 거두었습니다. 또한 판매관리비(SG&A)는 20% 감소했습니다.
코스트코 주가, 2032년까지 두 배 상승 가능할까
코스트코(Costco)의 멤버십 갱신율은 90%에 육박하고 있으며, 동일 매장 매출 증가율은 9.8%를 기록했습니다. 코스트코는 수익 성장 동력을 유지하기 위해 매년 30개 이상의 신규 창고형 매장 출점을 목표로 하고 있습니다. 코스트코는 주식 시장이 인공지능(AI)과 금리 인하 여부를 두고 논쟁하는 동안에도 꾸준히 복리 성장을 이어가고 있습니다. 지난 분기 멤버십 수수료 수익은 13억 7,000만 달러를 달성했으며, 전 세계 멤버십 갱신율은 89.7%, 동일 매장 매출 증가율은 9.8%로 가속화되었습니다.
애보트 래보러토리스, 목표주가 하향 조정에도 여전히 헬스케어 성장주인가
투자자들에게 공유된 리서치 노트에 따르면, 헬스케어 섹터는 비교적 견조한 시술 건수와 자본지출(CapEx) 추세에 힘입어 우호적인 환경을 유지하고 있습니다. 애보트 래보러토리스(Abbott Laboratories)는 2026년 중 벨기에, 네덜란드, 독일을 포함한 더 많은 유럽 시장으로 제품 공급을 확대할 계획입니다.
아메리칸 익스프레스, 실적 발표 앞두고 투자의견 상향
아메리칸 익스프레스(American Express)의 청구 비즈니스 실적 가속화와 연체율 급감은 강력한 기초 신용 품질과 운영 모멘텀을 시사합니다. 9~10%의 매출 성장과 17.30~17.90달러의 주당순이익(EPS) 가이던스는 달성 가능한 수준으로 보이며, 2분기 실적 발표 이후 EPS 가이던스가 3% 상향 조정될 가능성도 존재합니다.
아마존 월마트 코스트코 2026년 하반기 투자 유망주 분석
아마존(Amazon)은 빠른 배송과 방대한 상품군, 그리고 글로벌 입지를 바탕으로 고객 유지와 수익 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 코스트코(Costco)의 비즈니스 모델에서 가장 매력적인 점은 고객이 매장을 방문하기 전부터 멤버십 비용을 통해 회사에 수익을 안겨준다는 것입니다. 이러한 멤버십 비용은 높은 마진을 창출하며 코스트코의 이익 성장을 견인합니다. 최근 분기 실적을 보면 전 세계 전자상거래 매출은 26% 증가했고 멤버십 수수료 수익은 17% 늘었습니다. 월마트(Walmart) 역시 디지털 플랫폼과 매장 내 광고를 통해 브랜드에 제품 홍보 기회를 제공하는 광고 사업에서 혜택을 보고 있으며, 해당 부문은 최근 분기에 37%의 성장률을 기록했습니다. 한편 아마존은 인공지능(AI) 붐의 수혜를 입을 뿐만 아니라, 전자상거래 사업과 고객 가치 중심의 전략을 통해 경기 둔화 시기에도 경쟁력을 발휘할 것으로 보입니다.
70만 달러로 오크라코크 은퇴 생활이 가능할까
70만 달러의 자산은 주택을 완전히 소유한 상태에서만 오크라코크(Ocracoke)의 연간 은퇴 예산 4만 6,000달러를 충당할 수 있습니다. 만약 포트폴리오에서 주택을 매입한다면 연간 1만 달러의 자금 부족이 발생합니다. 홍수 및 풍수해 보험료는 은퇴 중반기에 8,500달러에서 1만 8,000달러까지 상승할 수 있으며, 보험료가 2,000달러 오를 때마다 5만 달러의 추가 자산이 필요합니다. 가장 가까운 병원까지는 4시간이 소요되어 육지 거주 은퇴자에게는 없는 연간 3,000~5,000달러의 의료 물류 비용을 추가로 예산에 반영해야 합니다. 70만 달러의 포트폴리오는 주택이 이미 완납되었고 섬 거주 비용을 현실적으로 고려할 때만 평온한 해안 은퇴 생활을 가능하게 합니다. 오크라코크는 한적한 해변과 페리 경적 소리 등 여유로운 환경을 제공하지만, 장벽 섬(barrier island) 보험, 염분 피해 유지보수, 허리케인 대피, 제한된 의료 접근성이라는 현실적인 비용이 따릅니다. 주택을 완납한 상태를 가정할 때, 섬에서의 현실적인 연간 예산은 다음과 같습니다. 53만 8,000달러 상당 주택의 재산세 약 4,950달러, 홍수·풍수해·재난 보험료 8,500~1만 2,000달러, 주택 유지보수 및 염분 피해 복구 6,000달러, 공과금·프로판·인터넷 3,600달러, 식료품 및 가계 비용 6,500달러, 메디케어(Medicare) 파트 B·메디갭(Medigap) G·파트 D·치과·안과 비용 6,000~7,500달러, 차량·연료·육지 왕복 페리 비용 4,000달러, 기타 잡비·여행·인출 소득세 8,000달러입니다. 이는 보험과 의료비에 따라 연간 약 5만~5만 5,000달러의 비용이 발생함을 의미합니다. 2026년 1월 기준 평균 은퇴자 수급액은 2.8%의 생활비 조정분(COLA)을 반영해 월 2,071달러, 연간 약 2만 4,850달러입니다. 사회보장연금은 전체 예산의 절반 미만을 충당하므로, 포트폴리오에서 연간 2만 5,000~3만 달러를 추가로 인출해야 합니다. 초기 인출률 4%를 적용하면 62만 5,000~75만 달러가 필요하며, 보수적인 3.5% 적용 시 71만 5,000~86만 달러가 필요합니다. 따라서 70만 달러의 포트폴리오는 주택이 완납된 상태에서만 운용 가능합니다. 주택 매입에 40만 달러를 지출하면 남은 30만 달러로는 연간 1만 2,000달러만 인출할 수 있어 매년 1만 3,000~1만 8,000달러의 적자가 발생합니다. 오크라코크는 70만 달러로 은퇴 생활이 가능할 수 있으나, 결코 저렴한 해안 은퇴지가 아닙니다. 이는 높은 보험료와 유지비, 폭풍 대비 비용을 감당할 수 있는 주택 완납 계획이 전제되어야 합니다.
7월 코카콜라 주식 매수 추천 이유 3가지
1. 경기 침체에 강한 승자입니다. 현재 시장은 이란의 휴전 결렬 소식으로 원유 가격이 상승하고 주가 하락하는 등 변동성이 큽니다. 인플레이션 억제를 위한 금리 인상 가능성이 높아지고 소비자 심리는 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이러한 환경에서 코카콜라(Coca-Cola)는 최고의 방어주 역할을 합니다. 저렴한 가격으로 즐거움을 제공하는 고마진 사업을 영위하며, 시장의 불확실성 속에서도 안정적인 위안을 제공합니다. 2. 강력한 배당 매력이 있습니다. 코카콜라는 현금 창출 기계와 같습니다. 고마진 시럽과 병입 권한을 현지 유통업체에 판매하는 구조로, 생산과 이행의 부담을 덜어냅니다. 세후 순이익률은 27.8%로 15년 만에 최고치를 기록하고 있습니다. 3. 실적 호조가 지속되고 있습니다. 7월 28일 발표될 2분기 실적에 주목해야 합니다. 코카콜라는 시장보다 변동성이 낮다는 점이 역사적으로 입증되었습니다. 코카콜라는 4월에 2026년 전체 조정 유기적 매출 성장률을 4~5%로 제시했습니다. 애널리스트들은 2분기 매출이 4% 증가한 131억 달러, 조정 주당순이익(EPS)이 7% 증가한 0.93달러를 기록할 것으로 예상합니다. 지난 2년 이상 실적이 기대치를 꾸준히 상회해 온 점을 고려하면 이번에도 예상치를 웃돌 가능성이 높습니다.
테스코 유럽 사업부 매각 가능성
테스코(Tesco)의 중앙유럽 사업부는 560개 이상의 매장을 운영하며 2025~2026 회계연도에 약 45억 파운드(약 60억 달러)의 매출을 기록했습니다. 조정 영업이익은 고정 환율 기준 소폭 감소한 1억 1,500만 파운드였습니다. 이는 그룹 전체 매출 666억 파운드와 이익 31억 5,000만 파운드와 비교되는 수치입니다. 해당 사업부는 작년 그룹 이익의 약 4%만을 기여했으며, 이 때문에 애널리스트들은 핵심 시장에 집중하는 테스코의 전략과 맞지 않는다고 평가해 왔습니다. 테스코는 영국 식료품 시장의 약 28%를 점유하고 있으며, 강력한 고객 충성도 프로그램인 클럽카드(Clubcard)와 공급업체에 대한 협상력을 바탕으로 저가 할인점들과 경쟁하고 있습니다.
1만 4,000달러짜리 골프 카트로 반등 노리는 스텔란티스
네덜란드의 자동차 제조사 스텔란티스(Stellantis)는 지난해 223억 유로(약 250억 달러)의 순손실을 기록하고 주가 52주 신저가 수준에서 맴도는 등 절박한 상황을 타개해야 하는 과제를 안고 있습니다. 이에 스텔란티스는 자사의 첫 미국 마이크로 모빌리티 제품인 피아트 토폴리노(Fiat Topolino)와 토폴리노 돌체비타(Topolino Dolcevita)에 승부수를 던졌습니다. 이 차량은 무게가 1,000파운드를 조금 넘고 길이는 약 8피트 수준이며, 5.4kWh 리튬이온 배터리를 탑재해 최대 46마일을 주행할 수 있습니다. 일반 콘센트로 완충하는 데는 약 5시간이 소요됩니다. 미국 내 출하량은 17% 증가했으나, 1분기 미국 매출은 연간 소매 성장 목표치인 25%에 크게 못 미치는 4% 성장에 그쳤습니다. 스텔란티스는 연방 대법원이 트럼프 행정부 시절의 일부 수입 관세를 무효화함에 따라 4억 6,000만 달러 이상의 관세 비용 조정액을 장부에 반영했습니다. 이 차량은 골프 카트와 비슷한 가격대로 책정되었으며, 미국 내 신차 평균 거래 가격이 4만 8,000달러를 상회하는 상황에서 기존의 모든 신차보다 저렴한 가격 경쟁력을 갖추고 있습니다.
95만 달러로 62세에 미네소타에서 은퇴하여 최고 수준의 의료 서비스를 누리는 방법
로체스터, 덜루스 또는 트윈 시티 외곽 지역에 소형 주택을 소유한 1인 은퇴자의 현실적인 연간 생활비는 대략 5만 2,000달러에서 5만 5,000달러 사이입니다. 33년의 은퇴 기간을 고려할 때, 3.5%의 초기 인출률은 전통적인 4% 규칙보다 일반적으로 더 보수적이고 안전한 전략입니다. 95만 달러 규모의 포트폴리오를 운용할 경우, 은퇴 첫해에 약 3만 3,250달러를 인출할 수 있습니다. 미네소타주의 생활비 지수는 98.621로, 전국 평균 기준인 100보다 약간 낮으며 캘리포니아의 110.720이나 뉴욕의 107.921보다 훨씬 낮은 수준입니다.
모간스탠리의 자사주 매입 및 배당 정책, 밸류에이션 재조명
모간스탠리(Morgan Stanley)의 직전 종가는 222.04달러로, 시장에서 널리 통용되는 적정 가치 추정치인 약 206.67달러와 비교됩니다. 이는 현재 주가에 상승 여력이 얼마나 반영되어 있는지에 대한 논쟁을 불러일으키고 있습니다. 애널리스트들은 향후 이익 성장, 영업이익률, 그리고 기타 위험 요인을 고려하여 모간스탠리에 대한 컨센서스 목표 주가를 206.67달러로 제시하고 있습니다.
아메리칸 익스프레스, 견조한 지출 성장세에도 저평가 논란 지속
아메리칸 익스프레스(American Express)는 견조한 지출 성장과 매출 증가, 디지털 역량 강화 소식으로 다시 주목받고 있습니다. 다만 투자자들은 인공지능(AI) 도입에 따른 파괴적 혁신 위험, 비용 상승, 그리고 신용손실 충당금 증가 가능성을 저울질하고 있습니다. 주당 349.58달러인 아메리칸 익스프레스는 최근 30일간 12.53%의 수익률을 기록했으며, 1년 총주주수익률(TSR)은 11.46%, 3년 수익률은 100%를 상회하며 강한 모멘텀을 보여왔습니다. 현재 시장은 AI 관련 우려와 비용 상승, 신용 위험 등을 반영하여 이 모멘텀을 재평가하고 있습니다. 아메리칸 익스프레스는 최근의 주가 상승에도 불구하고 평균 애널리스트 목표 주가 대비 약 6% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 일부 내재 가치 추정치와 비교하면 더 큰 폭의 할인율을 보입니다. 이러한 신중한 태도가 AI 및 신용 위험에 대한 합리적인 완충 장치인지, 아니면 향후 실적을 통해 해소될 수 있는 가격 오류인지가 관건입니다. 가장 널리 퍼진 시장의 시각은 현재 주가 적정 가치 대비 17% 고평가되었다는 것입니다. 직전 종가 349.58달러와 비교할 때, 시장에서 가장 많이 인용되는 적정 가치는 300달러 수준으로, 현재 주가에 상당한 프리미엄이 붙어 있음을 시사합니다. 아메리칸 익스프레스는 강력한 경제적 해자를 보유한 기업으로, 높은 영업이익률에 그 경쟁 우위가 반영되어 있습니다. 견조한 주당순이익(EPS) 성장과 대규모 자사주 소각은 매력적인 투자 요소이지만, 자본 비용이 지난 5년간의 평균 투하자본수익률(ROIC)과 비슷하거나 그보다 높다는 점은 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 분석가 안드레 산토스(andre_santos)에 따르면, 밸류에이션은 현금흐름할인법(DCF), 이익 성장 전망, 배당 기반 추정치, 과거 밸류에이션 범위 검토 등 여러 모델을 종합하여 산출되었습니다. 일부 방법론은 현재 주가 대비 상승 여력을 가리키지만, 다른 방법론은 훨씬 낮은 가치를 제시하고 있으며, 최종 적정 가치인 약 299.60달러는 이러한 입력값들을 가중 평균한 결과입니다. 한편, SWS DCF 모델을 통한 시각은 다릅니다. 이 모델은 적정 가치를 405.78달러로 평가하며, 현재 주가는 이보다 약 13.8% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 이러한 괴리는 시장이 현재의 주가수익비율(PER)에 대해 과도한 비용을 지불하고 있는 것인지, 아니면 아메리칸 익스프레스가 장기적으로 창출할 수 있는 현금흐름을 과소평가하고 있는 것인지에 대한 실질적인 의문을 제기합니다.
에이스 하드웨어, AI 기반 리테일 미디어 네트워크로 도약하나
에이스 하드웨어(Ace Hardware)의 광고주들은 이제 상거래 네트워크 통합을 통해 아마존(Amazon), 월마트(Walmart) 등 주요 리테일 미디어 네트워크와 함께 레드베스트 미디어(RedVest Media) 캠페인을 운영하고 관리할 수 있게 되었습니다. 팩뷰(Pacvue)와의 파트너십 및 엡실론(Epsilon)을 통한 통합으로 브랜드들은 캠페인을 더욱 간편하게 활성화하고 최적화하며 성과를 측정할 수 있습니다. 엡실론 리테일 미디어의 시트러스애드(CitrusAd)는 레드베스트 미디어의 온사이트 광고 게재 플랫폼이며, 팩뷰는 엡실론으로부터 API를 제공받습니다. 에이스 하드웨어의 플랫폼은 교차 리테일 대시보드와 보고 화면을 연결하여 결과를 비교하고 트렌드를 파악할 수 있게 합니다. 또한 7,000만 명 이상의 에이스 로열티 회원과 브랜드를 연결하는 통합 캠페인 관리 시스템을 통해 리테일 미디어 채널 관리 부담을 줄여줍니다. 미국인의 50%는 에이스 하드웨어 매장에서 3마일 이내에, 75%는 차로 15분 거리에 거주하며 이곳에서 전동 공구, 페인트 용품, 그릴, 잔디 및 정원 용품 등을 구매할 수 있습니다. 에이스 하드웨어는 1분기 순이익이 전년 동기 대비 129% 증가했다고 밝혔습니다. 레드베스트 미디어의 프로그래매틱 인프라와 다채널 고객 세분화 도구는 2026년 7월 팩뷰 플랫폼 공식 통합에 앞서 약 10개월간 테스트와 브랜드 시범 운영을 거쳤습니다.
빅토리아 시크릿·룰루레몬·어반 아웃피터스 주가 급락 배경
의류는 가계 예산에서 가장 먼저 줄일 수 있는 소비 항목 중 하나로, 에너지 비용이 상승할 때 가장 큰 타격을 받습니다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 7.1% 상승하여 75.41달러를 기록함에 따라, 휘발유 및 공공요금 부담이 커진 소비자들은 의류 지출을 줄이고 있으며 소매업체들은 수요 감소를 우려해 비용 상승분을 가격에 쉽게 전가하지 못하고 있습니다. 여기에 수입 의존도가 높은 의류 산업의 특성상 호르무즈 해협의 지정학적 긴장 고조는 해상 운임, 선박 연료 할증료, 전쟁 위험 보험료 상승으로 이어져 아시아에서 재고를 운송하는 물류 비용을 가중시키고 있습니다. 또한 국채 금리 상승은 성장주 중심의 소매업체 밸류에이션에 추가적인 하방 압력을 가하고 있습니다. 소비 위축과 공급망 비용 상승이라는 이중고에 직면하면서 관련 종목들은 전반적으로 하락세를 보였습니다.
블루 토카이, 매장 800개 목표 및 매출 50% 이상 성장 전망
블루 토카이(Blue Tokai)는 지난 4년간 7배 가까이 성장한 데 이어, 이번 회계연도 매출이 50% 이상 증가한 80억 루피, 즉 9,390만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 시장조사기관 아이마크 그룹(IMARC Group)은 2025년 4억 2,500만 달러 규모인 인도 카페 시장이 부유층 소비자의 수요, 디지털 접근성 확대, 퀵서비스 체인점의 성장 등에 힘입어 연평균 11.14% 성장하여 2034년에는 11억 5,000만 달러에 달할 것으로 전망했습니다.
200억 달러 규모 구리 산업, 급등 신호 포착
약 200억 달러 규모의 미국 구리 산업은 많은 시장 참여자가 면밀히 주시하는 핵심 지표 중 하나입니다. 하지만 이 섹터에서 가장 중요한 수치 중 하나는 마이너스 11센트입니다. 이는 서던 코퍼(Southern Copper)가 2026년 1분기 부산물 크레딧을 제외한 순 기준으로 구리 1파운드를 생산하는 데 든 비용입니다. 상장된 최대 순수 구리 채굴 기업인 서던 코퍼는 파운드당 운영 현금 비용이 전년 동기 0.77달러에서 -0.11달러로 감소했다고 보고했습니다. 서던 코퍼는 2026년 4월 29일 제출한 1분기 실적 보고서에서 이러한 변화를 전년 대비 114% 개선된 수치로 강조했습니다. 이 회사는 매출 42억 5,100만 달러(전년 대비 36.2% 증가)를 기록하며 15억 7,700만 달러의 순이익(전년 대비 66.7% 증가)을 달성했습니다. 서던 코퍼 주가는 연초 144.57달러에서 2026년 7월 2일 172.01달러로 마감하며 연초 대비 23.31% 상승했습니다. 경영진은 2033년까지 구리 생산량을 160만 톤으로 늘리기 위해 향후 10년간 205억 달러 이상의 자본지출(CapEx)을 투입할 계획입니다. 분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 49억 1,500만 달러이며, 주주 자본은 전년 대비 23.19% 증가했습니다. 프리포트 맥모란(Freeport-McMoRan)은 4분기 연속 주당순이익(EPS) 예상치를 상회했으며 1분기 순이익은 전년 대비 154.62% 증가했습니다. 뉴몬트(Newmont)는 2025 회계연도에 72억 9,900만 달러의 역대 최대 잉여현금흐름(FCF)을 기록했습니다. 엠피 머티리얼즈(MP Materials)는 1분기 EPS 예상치를 182.19% 상회했으며 자석 부문 매출은 306% 급증했습니다.
블랙록 실적 발표 앞두고 UBS 긍정적 전망 제시
유비에스(UBS)는 블랙록(BlackRock)의 이번 분기 실적에서 상장지수펀드(ETF)에 대한 강력한 수요가 현금 및 기관 자금 유입의 약세를 충분히 상쇄할 것으로 예상하며, 유기적 기본 수수료 성장률이 약 7.8%에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 블랙록이 제시한 6~7% 이상의 가이던스 상단에 해당하는 수치입니다. 유비에스의 주당순이익(EPS) 추정치는 시장 컨센서스를 소폭 하회하지만, 영업이익을 비롯해 장기 자금 유입, 수수료율, 운용 보수 등 주요 지표는 시장 예상치를 상회할 것으로 내다봤습니다. 운용 보수는 평균 수수료율과 운용자산(AUM) 증가에 힘입어 시장 예상치인 55억 달러를 웃도는 56억 달러로 추정됩니다. 유비에스는 블랙록의 평균 운용자산을 시장 컨센서스인 14조 3,000억 달러보다 높은 14조 5,000억 달러로 모델링했습니다. 특히 자금 유입 부문이 주목받고 있는데, 유비에스는 아이셰어즈(iShares) 주식형 ETF로 1,100억 달러가 유입될 것으로 예상했습니다. 이는 해당 부문 역사상 가장 강력한 분기 실적 중 하나이자 지난 분기의 881억 달러에서 크게 증가한 수치입니다. 채권형 ETF는 더욱 강세를 보이며 660억 달러의 자금이 유입되어 역대 최대 분기 실적을 기록할 것으로 보입니다. 이러한 전망을 바탕으로 유비에스는 블랙록의 2026년과 2027년 EPS 추정치를 각각 53.87달러와 60.48달러로 상향 조정했습니다.
트레이딩 카드 시장 규모 최대 200억 달러 전망
미즈호 아메리카스(Mizuho Americas)는 포켓몬 카드와 같은 수집품에 열광하는 소비자가 늘어남에 따라 미국 트레이딩 카드 시장 규모가 100억 달러에서 200억 달러에 이를 것으로 추산했습니다. 유통업체 타겟(Target)은 연간 10억 달러 이상의 트레이딩 카드를 판매하고 있으며, 작년에는 약 70%의 성장률을 기록했습니다. 비상장 기업인 탑스(Topps)는 2022년 인수 이후 해당 카테고리에 혁신을 불어넣으며 게임 체인저로 자리 잡았습니다. 탑스는 트레이딩 카드를 포함한 광범위한 수집품 시장에서 약 50억 달러의 매출을 올리는 것으로 추정됩니다. 이들은 메이저리그 베이스볼(MLB)과 협력하여 신인 선수가 데뷔전에서 착용한 패치를 카드에 부착하고 선수의 친필 사인을 담은 'MLB 데뷔 패치'와 같은 상품을 선보였습니다. 이는 단 하나뿐인 희소성을 가진 궁극의 루키 카드로, 일부는 수만 달러에 거래되기도 합니다.
허니웰 테크놀로지스, 주식 병합 후 수익 가이던스 상향
허니웰 테크놀로지스(Honeywell Technologies)는 1대 2 주식 병합 이후 하반기 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 기존 2.20~2.35달러에서 4.40~4.70달러로 상향 조정했습니다. 이에 따라 연간 조정 EPS 목표치 역시 기존 3.95~4.15달러에서 7.90~8.30달러로 높였습니다.
JP모간, 가장 수익성 높은 주식으로 평가
모간 스탠리(Morgan Stanley)에 따르면 업계 전반에 걸쳐 매출 모멘텀이 지속적으로 강화되고 있습니다. 맥도날드 애널리스트는 5월 말 제시된 전체 시장 매출 성장률 11% 이상 및 투자은행 수수료 성장률 10% 이상이라는 가이던스가 6월 초까지 업데이트되지 않았다고 언급했습니다.
팔로알토 네트웍스 주가 하락 배경
팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks)의 주가는 수요일 4.9% 하락하며 장을 마감했습니다. 이는 한 월가 애널리스트가 향후 1년 내 주가 30%까지 상승할 수 있다고 전망한 것과는 대조적인 결과라 다소 의외라는 평가 나옵니다. 에버코어 ISI(Evercore ISI)의 애널리스트 피터 레빈은 오늘 아침 팔로알토 네트웍스의 목표 주가를 320달러에서 415달러로 상향 조정했습니다. 그러나 주가는 상승하는 대신 정확히 320달러 수준으로 떨어졌습니다. 이는 시가총액 약 3,380억 달러, 주당 415달러를 의미합니다. 만약 팔로알토 네트웍스가 내년에 이러한 성과를 달성한다면 많은 투자자가 놀랄 것이며 저 또한 마찬가지일 것입니다. 하지만 레빈의 전망만큼 빠르게 성장하지 못한다면, 현재의 잉여현금흐름(FCF) 대비 52배라는 주가 배수는 매우 비싼 가격으로 보일 것입니다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence) 데이터에 따르면 팔로알토 네트웍스의 2027년 잉여현금흐름은 52억 달러로 예상됩니다. 레빈은 작년 35억 달러, 지난 12개월간 38억 달러의 잉여현금흐름을 창출한 팔로알토 네트웍스가 2027년까지 성장을 지속할 것이며, 내년 예상 잉여현금흐름의 52배 가치가 있다고 판단하고 있습니다.
맥도날드 주가 하락세와 주요 투자 지표
맥도날드(McDonald's)는 최근 거래 세션에서 전일 대비 1.4% 하락한 278.25달러에 마감했습니다. 맥도날드의 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 4.7% 증가한 3.34달러를 기록할 것으로 예상됩니다. 잭스 컨센서스(Zacks Consensus) 추정치에 따르면 올해 전체 주당순이익은 12.93달러, 매출은 284억 2,000만 달러로 전년 대비 각각 5.98%, 5.71% 증가할 것으로 전망됩니다. 현재 맥도날드는 잭스 랭크(Zacks Rank) 4등급(매도)을 유지하고 있습니다. 밸류에이션 측면에서 맥도날드의 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 21.83배로, 동종 업계 평균인 20.29배보다 높은 프리미엄을 받고 있습니다. 참고로 소매 및 외식 산업의 평균 주가수익성장비율(PEG)은 1.95배입니다.
텔라닥 헬스, 월마트와 파트너십 체결로 수익성 강화
텔라닥 헬스(Teladoc Health)는 현재 주당 9.07달러 수준에서 거래되며 최근 혼조세를 보이고 있습니다. 지난 30일간 주가는 28.1%, 연초 대비 28.7% 상승했으나, 장기 수익률은 3년 전 대비 63.1%, 5년 전 대비 93.9% 하락하며 부진한 흐름을 이어왔습니다. 텔라닥 헬스는 1억 명 이상의 대규모 회원 기반과 기관 파트너십을 확보하고 있어, 고객 참여도와 가격 정책이 개선될 경우 단위 경제성을 높일 수 있는 규모의 경제를 갖추고 있습니다. 이번 월마트(Walmart)와의 통합은 텔라닥 헬스의 소매 및 현금 결제 채널에 대한 접근성을 높여, 수익성이 낮은 부문에서 벗어나 고객 유입 경로를 다각화하는 데 기여할 것으로 보입니다.
코스트코 홀세일 실적 발표 주요 내용
코스트코 홀세일(Costco Wholesale Corporation)의 당월 비교 매출은 미국 10.6%, 캐나다 3.7%, 기타 해외 지역 4.7%를 기록했으며, 전체 기업 기준으로는 8.8%, 디지털 부문은 20.9% 증가했습니다. 휘발유 가격 변동과 환율 영향을 제외한 당월 비교 매출은 미국 7.6%, 캐나다 4.9%, 기타 해외 지역 5.6%였으며, 전체 기업 기준 7.0%, 디지털 부문 21.5%의 성장세를 보였습니다. 당월 순매출은 전년 동기 264억 4,000만 달러에서 10.6% 증가한 292억 4,000만 달러를 기록했습니다.
보험 적용 확대에 따른 텔라닥 헬스의 40% 저평가 가능성
텔라닥 헬스(Teladoc Health) 주주는 지난 5년간 주가 93.9% 하락하는 것을 지켜봐야 했으며, 이는 시장 기대치의 작은 변화만으로도 기업 가치 평가에 큰 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. 현금흐름할인법(DCF) 모델은 텔라닥 헬스의 미래 잉여현금흐름을 추정하고 이를 현재 가치로 할인하여 기업 가치를 산출합니다. 이 모델에 따르면, 동사는 지난 12개월 동안 약 1억 4,810만 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 향후 현금흐름이 성장할 것으로 가정하여 내재 가치를 산정합니다. 이러한 전망을 바탕으로 DCF 모델은 주당 약 15.08달러의 내재 가치를 제시하며, 이는 현재 주가 약 39.9% 할인되어 거래되고 있음을 시사합니다. 텔라닥 헬스의 경우 수익보다 매출이 현재 더 안정적이므로 주가매출비율(P/S)이 유용한 교차 검증 지표가 될 수 있습니다. 이 지표를 기준으로 볼 때, 동사의 P/S는 약 0.7배로, 광범위한 헬스케어 서비스 산업의 약 2.6배 및 유사 기업들의 약 5.0배와 비교됩니다. 심플리 월스트리트(Simply Wall St)가 산정한 텔라닥 헬스의 적정 P/S 비율은 섹터, 마진, 규모, 위험 프로필 등을 고려할 때 약 2.0배 수준입니다. 해당 벤치마크와 비교하면 현재의 0.7배라는 멀티플은 투자자들이 이 정도 수준의 사업 품질에 대해 지불할 것으로 예상되는 적정 가치보다 훨씬 낮은 수준입니다. P/S 멀티플 측면에서 텔라닥 헬스 주가는 현재 산업 평균 및 모델이 제시하는 적정 비율 대비 저평가된 것으로 나타납니다. 텔라닥은 독자적인 기술 스택과 수백만 건의 연간 참여 데이터를 활용한 첨단 인공지능(AI) 기반 케어 오케스트레이션에 투자하고 있으며, 이를 통해 플랫폼을 단순한 가상 진료에서 지속적이고 선제적인 건강 관리 체계로 전환할 준비를 마쳤습니다. 다만 베터헬프(BetterHelp) 부문에서 마진율이 높은 현금 결제 사용자에서 마진율이 낮은 보험 기반 매출로 전환됨에 따라 전체 매출총이익률은 하락할 것으로 예상되며, 경영진 또한 보험 부문의 마진이 훨씬 낮고 향후 균형점에 대한 가시성이 명확하지 않음을 인정하고 있습니다.
코스트코, 5월 강세 이후 동일매장매출 증가세 둔화로 시간외 거래 하락
코스트코(Costco)는 2026년 7월 5일로 종료된 5주간의 순매출이 전년 동기 264억 4,000만 달러에서 10.6% 증가한 292억 4,000만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 해당 5주 기간 동안 전사 기준 동일매장매출은 8.8% 증가했으나, 이는 5월에 기록했던 12.5%의 강력한 성장세보다는 둔화된 수치입니다.
러셀 지수 변경 이후 텍사스 인스트루먼트의 밸류에이션 점검
주당 301.32달러인 텍사스 인스트루먼트(Texas Instruments)는 최근 3개월간 40.16%, 연초 대비 69.74%의 주가 수익률을 기록했으며, 5년간 총주주수익률은 81.58%에 달해 최근의 인공지능(AI) 및 지수 재분류 이슈를 넘어선 성과를 보여주고 있습니다. 텍사스 인스트루먼트는 현재 다년간의 생산 능력 확대 주기를 거치고 있으며, 이는 일시적으로 잉여현금흐름을 압박하고 있으나 장기적인 경쟁 우위를 실질적으로 강화하고 있습니다. 미국 내 300mm 아날로그 반도체 제조 시설 구축은 비용 효율성을 구조적으로 개선하고, 더 높은 매출총이익률을 뒷받침하며, 공급망 회복력을 높일 것으로 기대됩니다. 시장 일각에서는 텍사스 인스트루먼트가 30.8% 저평가되어 있다고 보지만, 현재 주가는 보다 신중한 평가를 내리고 있습니다. 주가수익비율(P/E) 51.4배로 거래되는 텍사스 인스트루먼트는 적정 비율인 44.5배와 유사 기업 평균인 45.9배를 상회하고 있으며, 미국 반도체 산업 평균인 61.3배보다는 낮은 수준에 머물러 있습니다.
비용 절감 전략과 밸류에이션 논란 속 셔윈-윌리엄스 주목
셔윈-윌리엄스(Sherwin-Williams)는 지난 1년간의 수익률은 여전히 낮은 수준임에도 불구하고 최근 한 달간 주가 반등했습니다. 이에 따라 현재 가격을 수용할지, 아니면 밸류에이션이 부각되는 시점에 조정이 오기를 기다릴지가 투자자들의 다음 고민거리가 되고 있습니다. 동사는 비용 통제에 대한 지속적인 집중, 광범위하고 심도 있는 구조조정(연간 절감 목표를 약 8,000만 달러로 두 배 상향), 그리고 엄격한 판매관리비(SG&A) 관리를 통해 고정비 레버리지를 구조적으로 개선하고 있습니다. 이러한 노력은 향후 매출 물량이 회복됨에 따라 순이익률과 수익 창출 능력을 향상시킬 것으로 기대됩니다.
기타
이온엑스(EonX), 이사회 개편 및 신임 그룹 최고재무책임자 선임
이온엑스는 즉각적인 이사회 개편을 단행하여 저스틴 한카 이사가 사임하고, 현재 최고재무책임자(CFO)인 존 디난이 이온엑스 이사회의 신임 비상임 이사로 선임되었다고 발표했습니다. 존 디난의 이사회 합류와 함께, 회사는 카를로스 두브라를 신임 그룹 최고재무책임자로 임명했습니다.
7,500만 주 규모 공모 소식에 리비안 주가 하락
전기차 업체 리비안(Rivian)이 7,500만 주 규모의 주식 공모를 발표한 이후 주가 약 10% 하락했습니다. 이번 주식 매각을 통해 조달된 자금은 정부 대출금을 상환하는 데 사용될 예정입니다.
퍼미안 리소스 1분기 실적 견인 요인
퍼미안 리소스(Permian Resources)의 시가총액은 159억 8,000만 달러입니다. 당사의 에너지 부문 보유 종목들은 에너지 가격 상승의 수혜를 입으며 주요 수익 기여 종목으로 자리 잡았습니다. 독립 석유 및 가스 기업인 퍼미안 리소스와 최대 유전 장비 제조업체인 노브(NOV)가 이러한 성과를 주도했습니다.
유니크레디트, 코메르츠방크 인수 추진으로 지배력 확대
유니크레디트(UniCredit)는 코메르츠방크(Commerzbank)에 대한 지분을 절반 가까이 늘렸으며, 인수 추진에 따라 해당 은행에 대한 과반 지배력 확보에 근접했다고 밝혔습니다.
모간스탠리의 배당 확대 및 자사주 매입 계획이 제시하는 세금 효율성 사례
모간스탠리(Morgan Stanley)는 투자자들이 배당주의 세금 효율성에 대해 의문을 제기하는 가운데 금융 매체들이 주목하는 배당주 중 하나입니다. 6월 24일 모간스탠리는 3분기에 선언될 배당부터 분기별 보통주 배당금을 기존 주당 1달러에서 1.15달러로 인상할 것이라고 발표했습니다. 또한 동사는 만기일이 정해지 않은 최대 200억 달러 규모의 다년도 보통주 자사주 매입 프로그램을 재승인했습니다.
JP모간의 배당 인상과 500억 달러 규모 자사주 매입이 강력한 자본 환원 사례로 꼽히는 이유
JP모간 체이스(JPMorgan Chase & Co.)는 투자자들이 배당주의 세금 효율성에 대해 의문을 제기하는 가운데 금융 매체들이 주목하는 배당주 중 하나입니다. 6월 24일 JP모간은 이사회가 3분기부터 분기별 보통주 배당금을 기존 주당 1.50달러에서 1.65달러로 인상할 계획이라고 밝혔습니다. 또한 이사회는 7월 1일부터 시행되는 500억 달러 규모의 신규 보통주 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.
유나이티드 파셀 서비스와 페덱스의 매출 추이가 시사하는 점
유나이티드 파셀 서비스(United Parcel Service)는 전 세계 고객에게 시간 지정 소포 배송, 국제 물류 및 전문 공급망 서비스를 제공하여 주로 매출을 창출합니다. 2026년 상반기, 동사는 추가적인 물류 센터 폐쇄 계획을 발표했으며 2026년 3월 31일로 종료된 분기에 4%의 순이익률을 기록했습니다. 페덱스(FedEx)는 국경을 넘나드는 신속한 소포 배송, 중량 화물 운송 및 통합 공급망 관리 서비스를 제공하여 주로 매출을 올립니다. 페덱스는 2026년 6월 화물 사업 부문을 독립 상장사로 분사하는 절차를 완료했으며, 2026년 5월 31일로 종료된 분기에 6%의 순이익률을 보고했습니다. 2026년 5월 31일에 종료된 2026 회계연도 기준, 동사의 매출은 947억 달러로 전년도의 879억 달러 대비 큰 폭으로 증가했습니다.
제너럴 밀스의 장기 배당 기록과 투자자의 당해 연도 과세 소득
제너럴 밀스(General Mills)는 배당주가 세금 효율적인 투자처인지 고민하는 투자자들 사이에서 자주 언급되는 종목입니다. 지난 7월 1일, 제너럴 밀스는 회계연도 4분기 실적을 발표하며 이사회에서 주당 0.61달러의 분기 배당을 결의했다고 밝혔습니다. 해당 배당금은 7월 10일 기준 주주 명부에 등재된 주주를 대상으로 8월 3일에 지급될 예정입니다. 제너럴 밀스는 자사와 그 전신 기업을 포함해 127년 동안 중단 없이 배당을 지급해 왔습니다. 고배당 식품주라고 해서 세금을 피할 수 있는 것은 아닙니다. 일반적인 기업 배당은 보유 기간 요건을 충족할 경우 우대 세율을 적용받을 수 있지만, 현금을 수령하는 즉시 당해 연도의 과세 소득으로 잡힙니다. 이는 제너럴 밀스가 보여주는 배당의 상충 관계를 잘 나타냅니다. 배당금은 많은 패스스루(pass-through) 소득 수단보다 세금 구조가 단순하지만, 주가 상승이나 자사주 매입을 통해 가치를 환원하는 저배당주보다 당해 연도 과세 소득을 더 많이 발생시킬 수 있습니다. 제너럴 밀스는 식사, 시리얼, 스낵, 요거트, 베이킹 제품 및 반려동물 사료를 포함한 브랜드 식품을 제조 및 판매하는 기업입니다.
버라이즌의 배당 매력과 적격 배당 세금 효율성의 한계
지난 6월 4일, 버라이즌 커뮤니케이션스(Verizon Communications)는 이사회에서 이전 분기와 동일한 수준인 주당 70.75센트의 분기 배당을 결의했다고 발표했습니다. 해당 배당금은 7월 10일 영업 종료 시점 기준 주주 명부에 등재된 주주를 대상으로 8월 3일에 지급됩니다. 버라이즌 커뮤니케이션스는 소비자, 기업 및 공공 부문 고객에게 무선, 광대역, 통신 및 기술 서비스를 제공하는 기업입니다.
화이자의 배당 기록과 세무 처리 및 사업 모멘텀의 분리
화이자(Pfizer)는 배당주가 세금 효율적인 투자처인지 고민하는 투자자들 사이에서 자주 언급되는 종목입니다. 지난 6월 24일, 화이자는 이사회에서 보통주에 대해 주당 0.43달러의 3분기 배당을 결의했으며, 이는 7월 24일 영업 종료 시점 기준 주주 명부에 등재된 주주를 대상으로 9월 1일에 지급될 예정이라고 밝혔습니다. 또한 화이자는 이번 3분기 현금 배당이 351회 연속 분기 배당이라고 덧붙였습니다. 화이자는 의약품과 백신을 연구, 개발, 제조 및 판매하는 바이오 제약 기업입니다.
맥코믹의 배당 역사가 제공하는 깔끔한 소득세 프로필
지난 6월 23일, 맥코믹(McCormick)은 이사회에서 보통주에 대해 주당 0.48달러의 분기 배당을 결의했다고 발표했습니다. 해당 배당금은 7월 6일 기준 주주 명부에 등재된 주주를 대상으로 7월 20일에 지급됩니다. 맥코믹은 이번 배당으로 102년 연속 배당 지급이라는 기록을 이어가게 되었습니다.
베스트바이의 배당 및 자사주 매입 조합이 세금 효율성 측면에서 중간 수준인 이유
베스트바이(Best Buy)는 5월 28일 2027 회계연도 1분기 실적을 발표하며 해당 분기 동안 배당을 통해 주주들에게 2억 200만 달러를 환원했다고 밝혔습니다. 또한 베스트바이는 2027 회계연도 동안 약 3억 달러를 자사주 매입에 사용할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
캐터필러의 배당 인상과 자사주 매입이 세금 프로필의 핵심이 된 이유
캐터필러(Caterpillar)는 투자자들이 배당주가 세금 효율적인지 문의함에 따라 금융 매체들이 주목하는 배당주 중 하나입니다. 6월 10일 캐터필러 이사회는 분기 배당금을 주당 1.63달러로 12센트, 즉 8% 인상한다고 발표했습니다. 이는 7월 20일 영업 종료 시점 기준 주주들에게 8월 19일에 지급될 예정입니다. 또한 캐터필러는 시간이 지남에 따라 기계, 전력 및 에너지 부문의 잉여현금흐름(FCF) 대부분을 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 지속적으로 환원할 계획이라고 밝혔습니다.
2026년에 매수할 만한 고배당주 2선
버라이즌 커뮤니케이션스(Verizon Communications)는 무선 통신 사업자이자 미국 통신 시장을 지배하는 3대 기업 중 하나입니다. 버라이즌은 약 1억 4,680만 개의 무선 소매 연결과 1,680만 개의 광대역 연결을 보유하고 있습니다. 경영진은 올해 자본지출(CapEx) 재투자 후 남은 현금 수익인 잉여현금흐름이 최소 215억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 지난 1년간 버라이즌의 총 배당 지출액인 약 100억 달러를 충분히 충당하는 수준입니다. 애널리스트들은 현재 버라이즌의 수익이 향후 3~5년간 연평균 8% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 리얼티 인컴(Realty Income)은 1994년 상장 이후 31년 연속으로 총 135회 배당을 인상했습니다. 또한 매월 배당금을 지급하여 투자자들에게 연중 안정적인 수익을 제공합니다. 마지막으로 리얼티 인컴의 2026년 주당 운영자금(FFO) 가이던스는 4.41달러에서 4.44달러로, 지난 1년간 지급한 3.25달러를 여유 있게 상회합니다.
패덤 엔터테인먼트, 신임 최고경영자에 제이슨 브레넥 선임
패덤 엔터테인먼트(Fathom Entertainment)는 미국 전역에서 1만 9,000개 이상의 스크린을 운영하는 세계 3대 극장 운영사인 에이엠씨 엔터테인먼트(AMC Entertainment Holdings), 시네마크 홀딩스(Cinemark Holdings), 리갈 글로벌 엔터테인먼트(Regal Global Entertainment)가 공동 소유하고 있습니다. 제이슨 브레넥 신임 최고경영자(CEO)는 극장 마케팅 및 배급, 영화 기술, 글로벌 콘텐츠 제작 및 배급 전략 분야에서 20년 이상의 고위 임원 경험을 보유하고 있습니다. 가장 최근에는 영화, 라이브 이벤트, 프리미엄 콘텐츠를 극장에 대규모로 전달하는 세계 최초의 글로벌 클라우드 기반 플랫폼인 메타미디어(MetaMedia)의 설립자이자 CEO로 재직했습니다. 이 플랫폼은 가스 브룩스, 콜드플레이, 메탈리카, 본 조비, 블레이크 셸턴의 공연을 비롯해 이에스피엔(ESPN), 엔씨에이에이(NCAA), 더블유더블유이(WWE), 유에프씨(UFC)의 라이브 스포츠, 그리고 액티비전 블리자드와 에픽 게임즈의 이스포츠 콘텐츠를 제공해 왔습니다.
시노 바이오팜, GSK 호흡기 치료제 2종 중국 판권 확보
홍콩 증시에 상장된 제약사 시노 바이오팜(Sino Biopharmaceutical)의 자회사가 글락소스미스클라인(GSK)이 보유한 호흡기 치료제 2종에 대한 중국 본토 내 상업화 권리를 확보했다고 수요일 발표했습니다.
큐니티 일렉트로닉스, 분기 배당 실시 및 연간 실적 전망 상향
큐니티 일렉트로닉스(Qnity Electronics)는 이사회가 주당 0.08달러의 분기 배당을 승인했다고 밝혔습니다. 또한 회사는 2026년 연간 실적 전망치를 상향 조정했습니다. 2026년 1분기 순매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 13억 달러를 기록했으며, 조정 순이익은 33% 급증한 2억 2,600만 달러를 달성했습니다. 향후 큐니티는 2026년 연간 순매출이 52억 3,000만 달러에서 53억 8,000만 달러 범위에 이를 것으로 전망하고 있습니다.
미국 원유 재고 예상 밖 증가
미국의 원유 재고가 생산량과 수입량은 증가한 반면 수출량은 감소함에 따라 11주 만에 처음으로 300만 배럴 증가했습니다.
안드레아 오르셀의 독일 내 은행 거인 구축 전략
유니크레딧(UniCredit)은 수요일 공개 매수를 통해 코메르츠방크(Commerzbank) 지분을 50%에 육박하는 수준까지 확보하며 의결권을 장악했다고 밝혔습니다.
프록터 앤 갬블의 배당 매력 확대, 주가는 이미 고평가 상태인가
프록터 앤 갬블(Procter & Gamble)의 주가 모멘텀은 조용히 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 이 회사의 30일 주가 수익률은 4.24%, 3년 총주주수익률은 11.50%를 기록하고 있으며, 1년 총주주수익률은 0.47% 소폭 하락했습니다. 마지막 종가인 152.75달러와 내재가치인 121.06달러를 비교했을 때, 현금 흐름과 배당, 멀티플 기반의 한 상세 가치평가 보고서는 프록터 앤 갬블의 주가 실질적으로 고평가되어 있다고 분석했습니다. 프록터 앤 갬블은 매우 경쟁이 치열한 산업군에 속해 있음에도 불구하고 20%를 상회하는 높은 영업이익률과 모닝스타(Morningstar)의 와이드 모트(Wide Moat)를 통해 경쟁 우위를 입증하고 있습니다. 또한 투하자본수익률(ROIC)이 자본비용의 2배에 달한다는 점은 자본 배분이 효율적으로 관리되고 있음을 의미합니다. 26.2% 고평가라는 분석은 심플리 월스트리트(Simply Wall St)의 주가수익비율(P/E) 분석과는 다소 차이가 있습니다. 현재 21.8배의 주가수익비율에서 거래되는 이 주식은 적정 주가수익비율로 추정되는 25.1배와 동종 업계 평균인 26.5배보다는 낮지만, 글로벌 가정용품 산업 평균인 18.2배보다는 높은 수준입니다.
캐시앱 운영사 블록, 보안 관련 허위 약속 혐의로 4,500만 달러 합의
블록(Block)은 미국 내 거의 모든 주 규제 당국이 제기한 혐의를 해결하기 위해 4,500만 달러를 지급하기로 합의했습니다.
엑손모빌의 텍사스 이전과 지배구조 개편이 주주에게 갖는 의미
엑손모빌 홀딩스(ExxonMobil Holdings)는 2029년까지 3,692억 달러의 매출과 462억 달러의 순이익을 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 엑손모빌 홀딩스의 이러한 전망은 169.91달러의 내재가치를 도출하며, 이는 현재 주가 대비 20%의 상승 여력을 의미합니다. 가장 낙관적인 분석가들은 엑손모빌이 2029년까지 약 4,272억 달러의 매출과 558억 달러에 가까운 순이익을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
마스터카드, 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 개최
마스터카드(Mastercard)는 2026년 7월 30일 목요일에 2026년 2분기 재무 실적을 발표합니다. 회사는 실적 발표 당일 오전 9시(미 동부 표준시 기준)에 컨퍼런스 콜을 개최하여 결과를 논의할 예정입니다. 재무 실적은 회사 웹사이트인 investor.mastercard.com에 게시됩니다. 회사는 실적 자료가 공개되는 즉시 해당 문서 링크를 포함한 알림을 뉴스 와이어를 통해 배포할 계획입니다. 마스터카드는 전 세계 200개 이상의 국가와 지역에서 경제를 활성화하고 사람들에게 힘을 실어주고 있습니다.
조만간 배당금을 지급하는 고배당주 3선
분기 배당금은 올해 초 0.69달러에서 0.7075달러로 인상되었으며, 웰스파고(Wells Fargo)가 최근 21년 연속 배당 증액을 기록했다고 언급한 바 있습니다. 자본 집약적인 통신 기업의 경우 잉여현금흐름(FCF)이 배당 커버리지를 판단하는 적절한 지표입니다. 경영진은 2026년에 215억 달러 이상의 잉여현금흐름을 창출하고 30억 달러 이상의 자사주 매입을 진행할 것으로 전망하고 있으며, 이는 배당금 지급을 충분히 감당할 수 있는 수준입니다. 해당 기업의 분기 배당금은 8분기 연속 0.2775달러로 유지되고 있으며, 경영진은 2028년까지 이 배당 수준을 유지하겠다고 공식적으로 약속했습니다. 이 역시 잉여현금흐름을 통해 배당 커버리지를 확인하고 있습니다. 가이던스에 따르면 2026년에는 180억 달러 이상의 잉여현금흐름이 예상되며, 이는 배당금과 80억 달러 규모의 자사주 매입을 포함해 2028년까지 이어질 450억 달러 규모의 주주 환원 프로그램의 일환입니다. 2026년 연간 조정 주당순이익(EPS) 가이던스가 2.80달러에서 3.00달러로 제시된 가운데 연간 배당금 1.72달러를 고려하면, 1분기에만 24억 달러의 배당금을 지급했음에도 불구하고 배당성향은 여전히 안정적인 범위 내에 있습니다.
유나이티드헬스 그룹 투자 전 반드시 알아야 할 사실
유나이티드헬스 그룹(UnitedHealth Group)의 최근 시가총액은 3,890억 달러이며, 7월 6일 기준으로 지난 15년간 연평균 15.8%의 수익률을 기록했습니다. 미국 건강보험서비스센터(CMS)에 따르면 2024년 기준 미국 전체 경제에서 의료비 지출이 차지하는 비중은 18%에 달하며, 2024년부터 2034년까지 연평균 5.4% 성장할 것으로 예상됩니다.
골드만삭스, 가치주 전환 및 채권 발행 전략 변화에 따른 투자 의견 변화 가능성
골드만삭스 그룹(Goldman Sachs Group)은 2027년부터 2046년까지 만기가 도래하는 다양한 고정금리 콜옵션부 선순위 채권을 발행 및 완료했습니다. 여기에는 2027년 8월 2일 만기인 4.25% 금리의 5,000만 달러 규모 채권과 액면가 100%로 발행된 소규모 할인 채권 형태의 중기채(MTN) 등이 포함됩니다. 동시에 골드만삭스는 러셀(Russell) 지수 내에서 성장주 벤치마크에서 가치주 및 방어주 지수로 재분류되었습니다. 분석가들은 다가오는 2026년 7월 실적 발표를 앞두고 수익 전망 개선과 연간 추정치 상향 조정에 주목하고 있습니다. 골드만삭스 그룹은 2029년까지 매출 683억 달러, 순이익 203억 달러를 달성하겠다는 목표를 제시했습니다. 이를 위해서는 연간 3.6%의 매출 성장과 현재 171억 달러 수준에서 32억 달러의 추가 순이익 성장이 필요합니다.
아메리칸 익스프레스, 시장 대비 큰 폭의 하락세 기록
아메리칸 익스프레스(American Express) 주가는 3.77% 하락한 336.39달러를 기록했습니다. 이 신용카드 발행사이자 글로벌 결제 기업의 주가는 지난달 9.8% 상승하며 5.35% 상승한 금융 섹터와 1.64% 상승한 S&P 500 지수의 성과를 상회했습니다. 회사의 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 4.39달러로 예상됩니다. 또한 최근 컨센서스 추정치에 따르면 매출은 전년 동기 대비 9.82% 증가한 196억 1,000만 달러로 전망됩니다. 연간 실적과 관련하여 잭스(Zacks) 컨센서스 추정치는 주당순이익 17.65달러, 매출 792억 5,000만 달러를 제시했으며, 이는 전년 대비 각각 14.76%와 9.72% 증가한 수치입니다. 밸류에이션 측면에서 아메리칸 익스프레스는 현재 선행 주가수익비율(Forward P/E) 19.81배에 거래되고 있습니다.
에어비앤비 주가 하락 배경
에어비앤비(Airbnb)는 최근 거래 세션에서 전일 대비 3.93% 하락한 142.95달러에 마감했습니다. 에어비앤비 주가는 지난 한 달간 13.28% 상승하며 경기소비재 섹터의 1.44% 상승률과 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 1.64% 상승률을 상회했습니다. 최근 시장 컨센서스에 따르면 에어비앤비의 분기 매출은 전년 동기 대비 15.69% 증가한 35억 8,000만 달러로 예상됩니다. 잭스(Zacks) 컨센서스 추정치 기준 에어비앤비의 연간 주당순이익(EPS)은 4.91달러, 매출은 139억 7,000만 달러로 전망되며, 이는 전년 대비 각각 21.84%와 14.16% 증가한 수치입니다. 현재 에어비앤비의 잭스 랭크는 3등급(보유)입니다. 밸류에이션 측면에서 에어비앤비의 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 30.28배로, 업계 평균인 16.34배 대비 프리미엄을 받고 있습니다. 또한 에어비앤비의 주가수익성장비율(PEG)은 1.6입니다.
프리포트-맥모란 현금 배당 결정과 저평가 여부
프리포트-맥모란(Freeport-McMoRan)이 기본 배당과 성과 기반 변동 배당을 합산하여 주당 0.15달러의 현금 배당을 결정하면서 소득 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 이번 배당 결정은 프리포트-맥모란의 주가 전일 대비 3.1%, 지난 한 달간 10.0% 하락한 가운데 내려졌습니다. 다만 연초 대비 주가 수익률은 10.7%, 지난 1년간 총주주수익률은 27.6%를 기록 중입니다. 프리포트-맥모란의 종가 57.50달러를 기준으로 시장에서는 적정 가치를 약 70.68달러로 평가하고 있으며, 이는 장기적인 구리 수요와 실적 전망을 고려할 때 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다. 특히 인도네시아 제련소가 예정보다 일찍 가동을 시작해 연말까지 완전 가동에 들어갈 것으로 예상됨에 따라, 프리포트-맥모란은 운영 비용 절감과 하류 부문 가치 창출, 수출 관세 노출 감소를 통해 향후 마진과 현금 흐름을 개선할 수 있는 완전 통합형 글로벌 구리 생산 기업으로 거듭날 전망입니다.
닉소아 애널리스트 및 투자자의 날 행사 요약
닉소아(Nyxoah SA)의 애널리스트 및 투자자의 날 행사가 2026년 7월 8일 오전 10시(미 동부시간 기준)에 개최되었습니다.
킹소프트 클라우드 주가 급등 배경
모건스탠리(Morgan Stanley)의 애널리스트 양 리우는 킹소프트 클라우드(Kingsoft Cloud Holdings)를 중국의 초기 인공지능(AI) 산업 성장에서 수익을 창출할 수 있는 탁월한 투자처로 평가했습니다. 리우는 이 클라우드 서비스 제공업체가 AI 인프라 수요 급증의 최대 수혜자가 될 것으로 보고 있습니다. 그는 킹소프트 클라우드의 매출이 2028년까지 매년 35%씩 성장할 것으로 추정했습니다. 또한 같은 기간 회사의 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 매년 79%라는 인상적인 성장세를 보일 것으로 예측했습니다. 종합적으로 리우는 킹소프트 클라우드의 주가 최대 15달러까지 상승할 수 있다고 보며, 이는 현재 주가 대비 42% 이상의 잠재적 수익을 의미합니다.
펩시코, 2분기 마진 및 물량 주목 속 23% 고평가 가능성
펩시코(PepsiCo)가 2분기 실적 발표를 앞두고 투자자들의 면밀한 검토를 받고 있습니다. 투자자들은 프리토레이(Frito-Lay)의 북미 스낵 판매량과 해외 매출 추이, 그리고 인플레이션 및 에너지 비용 상승에 따른 마진 압박을 주시하고 있습니다. 펩시코의 주가는 142.50달러로, 최근 1일간 1.71% 하락했으나 30일간은 1.29%의 완만한 수익률을 기록했습니다. 1년간 총주주수익률은 10.15%를 기록했으나 3년 수익률은 상대적으로 부진하여, 실적 발표를 앞두고 옵션 시장에서 4% 수준의 변동성을 예상함에도 불구하고 주가 모멘텀은 다소 정체된 모습입니다. 일각에서는 펩시코의 적정 가치를 116.35달러로 평가하며 현재 주가인 142.50달러 대비 22.5% 고평가되어 있다고 분석합니다. 반면, 당사의 현금흐름할인법(DCF) 모델은 정반대의 결과를 제시하며, 현재 주가 추정 미래 현금흐름 가치인 278.93달러 대비 약 48.9% 저평가된 상태임을 시사합니다.
에퀴닉스와 AI 협력 강화하는 F5, 적정 가치 대비 13% 저평가
에프파이브(F5)의 최근 인공지능(AI) 중심 발표는 주가의 강한 상승세 이후에 나왔습니다. 에프파이브는 30일간 5.79%, 90일간 42.28%, 1년간 38.66%의 총주주수익률을 기록하며 단기 및 장기적으로 모멘텀이 강화되고 있음을 보여줍니다. 에프파이브의 직전 종가는 419.14달러로, 상세 매출 및 마진 전망치를 바탕으로 산출된 주요 적정 가치 추정치인 409.00달러를 소폭 상회하는 수준입니다. 고마진의 반복적인 소프트웨어 및 서비스형 소프트웨어(SaaS) 구독 매출로의 전환이 지속되고 있으며, 기존 고객들의 강력한 갱신 및 확장 활동이 매출 가시성과 예측 가능성을 높여 영업이익률과 주당순이익(EPS) 성장을 뒷받침하고 있습니다. 419.14달러인 에프파이브의 주가는 추정 미래 현금흐름 가치인 481.23달러 대비 약 12.9% 낮게 거래되고 있어, 현재 주가 저평가된 상태임을 나타냅니다.
스위프트, 17개 은행과 토큰화 예금 결제 파일럿을 위한 블록체인 원장 출시
국제은행간통신협회(Swift)는 17개 은행이 토큰화된 예금을 활용해 연중무휴 24시간 국경 간 결제를 시험할 수 있도록 지원하는 블록체인 기반 원장을 출시했습니다.