Daily Point
_ Dow Jones 52,498.64 (-1.05%)
_ S&P 500 7,515.34 (-0.29%)
_ Nasdaq 25,873.18 (-0.95%)
_ Bitcoin 62,557.05 (-2.45%)
Topline Signals
- 클라우드 하이퍼스케일러: 인공지능(AI) 데이터센터에 대한 자본지출(CapEx)은 2028년까지 1조 4,000억 달러에 이를 것으로 전망되며, 메타 플랫폼스(Meta Platforms)의 연간 예산만 2027년까지 2,250억 달러에 달할 것으로 추정됩니다.
- 미국 연방 부채: 2026 회계연도 첫 9개월 동안 공공 부채에 대한 순이자 지급액은 8,570억 달러를 기록했으며, 이는 매주 약 238억 달러의 유지 비용이 발생하고 있음을 의미합니다.
- TSMC: 6월 매출은 전년 동기 대비 67.9% 증가한 3,982억 7,000만 대만 달러를 기록했으며, 이에 따라 2분기 매출은 1조 2,700억 대만 달러에 도달했습니다.
안녕하세요.
오늘 주요 지수의 소폭 하락과 비트코인의 일시적 조정 등 시장의 일일 변동은 장기적인 자산 축적에 집중하는 투자자들에게는 단순한 소음에 불과합니다. 진정한 시장의 흐름은 중동의 지정학적 갈등, 구조적 인플레이션, 그리고 인공지능 혁명이 주도하는 거침없는 자본지출 사이클의 교차점에서 형성되고 있습니다. 다가오는 6월 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 발표와 주요 월스트리트 은행들이 이끄는 2분기 실적 시즌의 시작으로 중요한 한 주를 맞이하는 지금, 전략적 투자자는 단기적인 변동성을 넘어 자본이 영구적으로 축적되는 곳을 식별해야 합니다.
호르무즈 해협 봉쇄 위협으로 상징되는 미국과 이란 간의 적대 행위 재개는 예상대로 유가 상승을 유발하며 위험 자산의 하락을 이끌었습니다. 이러한 지정학적 압박은 6월 중국의 원유 수입량이 10년 만에 최저치인 2,927만 톤으로 급감한 것에서 잘 드러납니다. 그러나 진정한 인플레이션 위협은 더 이상 화석 연료에만 국한되지 않습니다. AI 인프라에 대한 막대한 자본지출이 근원 개인소비지출(PCE) 물가 상승의 주요 동인으로 자리 잡았으며, 이는 연말까지 3.3%에 이를 것으로 전망됩니다. 우리는 하이퍼스케일러들이 2028년까지 AI 데이터센터에 1조 4,000억 달러를 지출할 것으로 예상되는 전례 없는 자본 사이클을 목격하고 있습니다. 이는 역사적인 부의 이전입니다. 소프트웨어 거대 기업들의 잉여현금흐름(FCF)은 이러한 자본 집약도로 인해 일시적으로 압박을 받고 있지만, 첨단 반도체와 메모리 등 구축 과정의 물리적 병목 구간은 확실한 현금 창출 기계가 되고 있습니다. TSMC의 6월 매출이 전년 대비 67.9% 급증한 것은 이 사이클의 가치 중 상당 부분을 인프라 공급업체들이 독식하고 있음을 증명합니다.
동시에 우리는 주요 국채 시장 참여자들의 움직임을 주시해야 합니다. 마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 30억 달러 규모의 현금 보유고를 확보하기 위해 비트코인 매수 프로그램을 일시 중단한 것과 미국 정부가 압류한 2억 8,800만 달러 규모의 디지털 자산을 이동시킨 것은 암호화폐 시장에 단기적인 역풍을 조성했습니다. 그러나 주요 글로벌 은행들이 영국의 토큰화 태스크포스에 합류하고, 일본 최대 증권형 토큰 플랫폼이 30억 달러 규모의 자산을 아발란체(Avalanche) 블록체인으로 이전하는 등 국가적 차원의 도입 추세는 여전히 유효합니다. 진정한 재정적 자유는 국채의 유지 비용이 지속 불가능하다는 사실을 인식하는 데서 시작됩니다. 미국은 단 9개월 만에 8,570억 달러의 순이자를 지급했습니다. 통화 가치 하락과 구조적 인플레이션의 시대에 첨단 반도체 제조나 탈중앙화 디지털 네트워크와 같이 희소성이 높고 수익성이 좋은 자산에 자본을 배분하는 것만이 세대적 부를 보존하고 증식할 수 있는 유일한 논리적 경로입니다.
주간 일정
7월 14일 (화요일)
(미국) ADP 주간 고용변화 보고서
(미국) 근원 소비자물가지수
(미국) 소비자물가지수
(미국) 근원 소비자물가지수
(미국) 소비자물가지수
(미국) 연준 금융감독 부의장 바가 연설합니다
(미국) FOMC 위원 보우먼(Bowman) 연설
(미국) 장기 해외자본 순거래
(미국) 석유협회 주간 원유 재고
(중국) GDP
뱅크오브아메리카 실적발표
시티그룹 실적발표
골드만삭스 실적발표
JP모건 체이스 실적발표
웰스파고 실적발표
7월 15일 (수요일)
(미국) 생산자물가지수
(미국) 근원 생산자물가지수
(미국) 뉴욕 엠파이어스테이트 제조업지수
(미국) FOMC 멤버 Williams가 연설
(미국) 원유재고
(미국) 쿠싱 원유 재고
(미국) 베이지북
블랙록 실적발표
존슨앤존슨 실적발표
모건스탠리 실적발표
7월 16일 (목요일)
(영국) GDP
(미국) 소매판매
(미국) 근원 소매판매
(미국) 필라델피아 연은 제조업활동지수
(미국) 필라델피아 연준 고용률
(미국) 소매관리
(미국) 신규 실업수당청구건수
(미국) 연속 실업수당청구건수
(미국) 잠정주택매매
(미국) 자동차 제외 소매 재고
(미국) 기업재고
(미국) 애틀랜타 연방준비은행의 GDPnow
GE 에어로스페이스 실적발표
인튜이티브 서지컬 실적발표
넷플릭스 실적발표
프롤로지스 실적발표
유나이티드헬스 실적발표
7월 17일 (금요일)
(EU) 소비자물가지수
(미국) 수출물가지수
(미국) 수입물가지수
(미국) 주택착공건수
(미국) 건축승인건수
(미국) 주택착공건수
(미국) 산업 생산
(미국) 산업생산
(미국) 미시간대 소비자심리지수
(미국) 미시간대 인플레이션 기대치
(미국) 미시간 5년 인플레이션 예상
(미국) 미시간대 소비자기대지수
(미국) 애틀랜타 연방준비은행의 GDPnow
(미국) 베이커 휴즈 굴착장비수
(미국) 베이커 휴즈 총 원유시추수
(미국) CFTC S&P 500 투기적 순포지션
(미국) CFTC 나스닥 100 투기적 순포지션
(미국) CFTC 금 투기적 순포지션
(미국) CFTC 원유 투기적 순포지션
7월 18일 (토요일)
7월 19일 (일요일)
7월 20일 (월요일)
(미국) 선행지수
스타벅스 실적발표
경제 일반
2026년 7월 13일 월요일 주택담보대출 및 주택담보대출 금리: 2bp 차이에 불과
부동산 데이터 분석 기업인 큐리노스(Curinos)에 따르면, 주택담보대출(HELOC) 변동금리 평균은 7.23%입니다. 고정금리 주택담보대출의 전국 평균 금리는 7.36%로, 6월 말 기록했던 2026년 최저치인 7.31%에서 상승했습니다. 금리는 대출 기관마다 크게 다르며, 거의 6%에서 최대 18%까지 나타날 수 있습니다. 이는 개인의 신용도와 대출 상품을 얼마나 꼼꼼하게 비교하느냐에 따라 달라집니다. HELOC의 전국 평균은 7.23%, 주택담보대출은 7.36%이며, 이 수치는 2순위 주택담보대출 기관의 금리를 비교할 때 지표로 활용할 수 있습니다. 낮은 1차 주택담보대출 금리를 유지하면서 주택 자산 가치가 높은 주택 소유자라면 지금 HELOC이나 주택담보대출을 고려하는 것이 좋습니다. 우선, 금리가 수년 만에 가장 낮은 수준입니다. 또한 주택 구매 당시 확보한 유리한 1차 주택담보대출 금리를 포기할 필요가 없습니다. 주택 자산에서 인출한 현금은 주택 개조, 수리, 업그레이드 등 사실상 모든 용도로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 주택담보대출 한도에서 5만 달러를 전액 인출하고 7.25%의 이자율을 적용받는다면, 10년의 HELOC 인출 기간 동안 월 상환액은 약 302달러가 됩니다.
2026년 7월 13일 월요일 모기지 및 재융자 금리: 주택 구매 금리가 재융자 금리보다 낮아져
질로우(Zillow) 대출 마켓플레이스의 일일 평균 구매 금리에 따르면, 현재 30년 고정 모기지 금리는 3bp 하락한 6.44%, 15년 고정 금리는 9bp 하락한 5.82%, 5/1 변동금리부 모기지(ARM)는 3bp 하락한 6.43%를 기록했습니다. 30년 고정 대출의 일반적인 모기지 금리는 6.44%입니다. 다만, 이는 질로우 데이터를 기반으로 한 전국 평균치라는 점을 유의해야 합니다.
국채 금리 4.5% 육박에 따른 부부의 사회보장연금 수령 시기 재고
금리 환경의 변화가 이러한 새로운 질문을 던지고 있습니다. 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도(Fed) 의장은 인플레이션이 2%를 상회하는 상황에 대해 불편함을 공개적으로 표명해 왔으며, 최근에는 인플레이션 기대치가 진정되었다고 언급했습니다. 한편 연방기금금리는 지난해 12월부터 3.75% 수준을 유지하고 있습니다. '더 높은 금리가 더 오래 지속된다(Higher for longer)'는 기조는 이제 재무 계획의 기본 가정이 되었습니다. 부부의 경우 가장 중요한 결정은 소득이 더 높은 배우자가 언제 연금을 수령할지 정하는 것입니다. 그 이유는 생존 배우자에게 미치는 영향 때문입니다. 사회보장연금은 소득이 높은 배우자가 정년(FRA) 이후 수령을 1년 미룰 때마다 최대 70세까지 약 8%씩 지급액이 증가합니다. 이러한 지연 수령에 따른 가산액은 배우자 중 한 명이 먼저 사망할 경우 생존 배우자의 유족 연금에도 그대로 반영됩니다. 만약 67세 정년 기준 소득이 높은 배우자의 연금액이 월 3,000달러라면, 70세까지 수령을 미룰 경우 월 3,720달러 수준으로 증가합니다. 첫 번째 배우자가 사망하면 생존 배우자는 평생 동안 그 증액된 금액을 수령하게 됩니다.
2026년 연준의 금리 인상 시 투자자가 취해야 할 최선의 전략
시카고상품거래소(CME Group)의 CME 페드워치 툴(CME FedWatch Tool)에 따르면, 12월 회의 이후 연방기금금리가 현재 목표 범위를 상회할 확률은 81.9%에 달합니다. 지난 10년간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 다양한 금리 환경 속에서도 7월 10일 기준으로 319%의 총수익률을 기록했습니다.
미국과 이란의 교전 및 유가 급등에 다우·S&P 500·나스닥 선물 하락
투자자들은 화요일 발표될 소비자물가지수(CPI)와 수요일의 생산자물가지수(PPI)를 주시하고 있습니다. 또한 이번 주부터 시작되는 실적 시즌을 앞두고 JP모간 체이스(JPMorgan Chase), 골드만삭스(Goldman Sachs), 뱅크오브아메리카(Bank of America) 등 주요 은행들의 실적 발표에 주목하고 있습니다.
주말 공습 여파로 금 가격 하락
2026년 7월 13일 월요일, 금(Gold) 8월물 선물은 트로이온스당 4,106.60달러에 거래를 시작했으며 이는 금요일 종가 대비 0.2% 하락한 수치입니다. 이러한 분쟁이 지속될수록 인플레이션은 향후 연방준비제도(Fed)의 금리 결정 과정에서 핵심적인 고려 사항으로 남을 것입니다.
케빈 워시가 제시한 2026년 금리 향방에 대한 명확한 신호
2026년 2월, 댈러스 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Dallas)은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수에 대한 절사평균 금리를 산출했습니다. 해당 수치는 당시 헤드라인 개인소비지출 물가지수 상승률인 2.8%보다 약 0.5%포인트 낮았을 것으로 분석됩니다.
바클레이즈, 인플레이션 핵심 위험 요인으로 석유 대신 AI 지목
지난달 미국과 이란의 휴전 협정 체결 이후 브렌트유 가격이 4개월 만에 최저치로 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 바클레이즈(Barclays)는 2026년 말 기준 근원 개인소비지출(PCE) 물가 상승률 전망치를 연초 2.8%에서 3.3%로 상향 조정했습니다. 바클레이즈는 최근 몇 달간 인공지능(AI) 관련 분야가 근원 PCE 물가 상승률에 약 0.20%포인트, 헤드라인 PCE 물가 상승률에는 0.25%포인트의 상승 압력을 더한 것으로 추산하고 있습니다.
2026년 상반기 은 가격 급등락 이후 향후 전망
은(Silver) 가격은 산업 수요와 투자 수요가 복합적으로 작용하며 2025년에 약 150% 상승했습니다. 2026년에도 상승세를 이어가던 은 가격은 1월 29일 트로이온스당 121.64달러까지 치솟았으나, 케빈 워시(Kevin Warsh) 당시 연방준비제도(Fed) 의장 지명자가 매파적(통화 긴축 선호) 기조를 보일 것이라는 우려가 확산하며 다음 날 약 27% 급락했습니다. 현재 워시 의장이 취임하고 은 가격이 트로이온스당 60달러 선에서 거래되는 가운데, 귀금속 가격이 바닥권에 근접했다는 판단입니다. 현재 은 시장은 연준의 긴축 우려와 미국 달러화 강세라는 하방 압력과, 산업 수요 및 다년간 지속된 공급 부족이라는 상방 요인이 충돌하고 있습니다. 올해 하반기에는 가격이 완만하게 상승하고 장기적으로는 추가 수익을 낼 것으로 전망합니다. 산업 수요가 거시경제적 요인을 곧 압도할 것이기 때문입니다. 금리가 높을 때는 이자가 발생하지 않는 귀금속의 매력이 떨어지는데, 이는 투자자들이 비교적 안전한 이자 수익 자산을 선택할 수 있기 때문입니다. 연준이 끈질긴 인플레이션을 잡기 위해 고심하고 금리 인하 기대감이 낮아지면서 올해 은 가격은 하방 압력을 받아왔습니다. 은의 약 60%는 산업용으로 사용되며 여러 유망 산업에서 필수적인 역할을 합니다. 은은 주로 구리 등 다른 금속을 채굴할 때 부산물로 생산되기 때문에 단독으로 채굴하는 경우가 드물어 생산량을 늘리기가 쉽지 않습니다. 결과적으로 올해는 6년 연속 은 공급 부족이 예상되며 이러한 추세는 지속될 것으로 보입니다. 은 가격은 1월 고점 대비 약 50% 하락해 11개월 만에 최저치 수준에 머물러 있어 투자자들에게는 좋은 진입 시점이 될 수 있습니다. 은을 포트폴리오에 추가하려는 투자자라면 최소 5년 이상 보유할 각오를 해야 하며 변동성이 클 수 있음을 인지해야 합니다. 제이피모간(J.P. Morgan)의 분석가들은 2026년 말 은 가격이 80달러 수준에서 마감할 것으로 예측하고 있는데, 이는 합리적인 수준으로 보입니다. 은 가격을 밀어 올렸던 광풍은 가라앉았고 연준의 긴축에 대한 공포감도 상당 부분 가격에 반영되었기 때문입니다.
다음 주 전망: 인플레이션 우려 속 본격화되는 실적 시즌
경제학자들은 휘발유 가격 하락이 다른 부문의 물가 상승 압력을 상쇄하면서 6월 인플레이션이 둔화할 것으로 예상합니다. 웰스파고(Wells Fargo)는 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서가 기저 인플레이션의 둔화세를 가리킬 것이라며, 전반적인 경제 데이터가 인플레이션 압력이 다시 가속화되고 있음을 시사하지는 않는다고 덧붙였습니다.
재무부 채권 이자가 급여보다 높은 상황, 사회보장연금 수령액을 줄이는 유일한 소득원
재무부 채권(T-Bill) 이자는 국세청(IRS)의 잠정 소득에 포함되며, 이로 인해 사회보장연금 혜택의 최대 85%가 3만 4,000달러를 초과할 경우 연방 소득세 과세 대상이 될 수 있습니다. 사회보장국(SSA)의 소득 테스트는 오직 근로 소득만을 대상으로 합니다. 사회보장연금 조기 수령자가 정년퇴직연령(FRA)인 67세 이전에 연금을 신청할 경우, 2026년 기준으로 근로 소득이 약 2만 3,400달러를 초과하면 사회보장국은 초과분 2달러당 1달러의 연금을 지급 정지합니다. 이 기준액은 1984년 이후 동결된 상태이며 인플레이션이 반영되지 않았습니다. 재무부 채권 이자는 사회보장연금 수령액 자체를 줄이지는 않지만, 세후 가치를 감소시킵니다. 매년 발생하는 인플레이션은 더 많은 은퇴자를 과세 범위로 밀어 넣고 있습니다. 둘째, 현금성 자산은 과세 이자 발생 시점을 조정할 수 있게 합니다. 현재 약 4.3%의 복합 금리를 제공하는 물가연동채(I-bonds)는 유용한 도구입니다. 이 채권의 이자는 발생하더라도 채권이 상환될 때까지 국세청에 보고되지 않기 때문입니다. 이를 통해 납세자는 소득이 귀속될 과세 연도를 선택하여 재무부 채권 이자와 한 해에 합산되는 것을 피할 수 있습니다. 연방기금금리가 3.75%인 상황에서 현재의 재무부 채권 수익률이 영원히 지속되지는 않을 것입니다. 사회보장연금을 수령하는 시점에 과세 대상 이자를 한 해에 집중시키는 것은 가장 치명적인 위험 요인이 될 수 있습니다. 실질적인 대응 방안은 사회보장연금 지급을 정지시킬 수 있는 요인과 연금을 과세 대상으로 만드는 요인을 분리하는 것입니다. 재무부 채권 이자가 월 사회보장연금 수령액을 줄일 것이라는 걱정은 멈추십시오. 이는 불가능합니다. 오직 임금과 자영업 소득만이 소득 테스트에 따른 지급 정지를 유발하며, 이 규정은 정년퇴직연령에 도달하면 사라집니다. 각 가구의 계좌 구성, 신고 상태, 주세에 따라 계산 방식은 달라집니다. 시점의 작은 변화만으로도 수천 달러의 혜택을 과세 대상에서 비과세로 전환할 수 있습니다. 기억해야 할 간단한 규칙은 급여는 사회보장연금 지급을 일시 중단시킬 수 있지만, 이자는 오직 연금에 과세할 수 있다는 점입니다.
연 8만 달러 소득 예상 시 실제 가처분 소득 분석
2026년 과세 연도 기준, 독신 신고자는 5만 400달러 초과 과세 소득에 대해 22%, 10만 5,700달러 초과분에 대해 24%의 세율이 적용되며 표준 공제액은 1만 6,100달러입니다. 2026년 5월 헤드라인 개인소비지출(PCE)은 전년 동기 대비 4.1% 상승했으며, 근원 개인소비지출은 3.4% 상승했습니다.
모든 납세자에게 우려스러운 재무부의 재정 적자 현황
의회예산국(CBO)에 따르면 2026 회계연도 첫 9개월 동안 연방 재정 적자는 1조 4,000억 달러에 육박했으며, 이는 매달 약 1,550억 달러의 신규 차입이 발생한 셈입니다. 같은 기간 공공 부채에 대한 순이자 비용은 8,570억 달러로 매주 약 238억 달러가 지출되었습니다. 이는 부채 규모 확대와 장기 금리 상승의 결과로, 2025년 같은 기간보다 약 1,000억 달러, 즉 13% 증가한 수치입니다. 연방 예산에서 가장 빠르게 증가하는 항목인 이자 비용은 새로운 가치를 창출하지 못하는 순수 부채 유지 비용입니다. 이는 9개월 동안 가구당 약 6,350달러에 해당하며, 원금 상환은 제외한 순수 이자 비용입니다. 이를 9개월로 나누면 가구당 매달 약 700달러가 정부 운영 비용에 조용히 포함되어 있는 셈입니다. 연간 이자 비용은 2036년까지 약 2조 1,000억 달러로 두 배가량 증가할 것으로 예상되며, 현재의 재정 경로를 지속 불가능한 것으로 평가하고 있습니다.
7월 14일 발표될 최신 물가 지표가 주식 시장에 중요한 이유
투자자들은 7월 14일 오전 8시 30분 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)이 발표하는 6월 소비자물가지수(CPI)를 통해 최신 물가 동향을 확인할 예정입니다. 소비자물가지수는 다양한 소비재와 서비스 가격을 추적하며 시장의 핵심 물가 지표로 활용됩니다. 지난 5월 물가는 크게 상승했습니다. 소비자물가지수는 계절 조정 기준으로 전월 대비 0.5% 상승했으며, 전년 동기 대비로는 4.2% 올랐습니다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수는 전년 동기 대비 2.9% 상승했습니다. 클리블랜드 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Cleveland)의 나우캐스팅(Nowcasting) 도구는 헤드라인 소비자물가지수가 전월 대비 약 0.1% 하락하고 전년 동기 대비 약 3.9% 상승할 것으로 전망하고 있습니다. 한편 근원 소비자물가지수는 전월 대비 0.2% 상승하고 전년 동기 대비 2.85% 오를 것으로 예상됩니다. 이 글을 작성하는 시점 기준으로 시장은 연방준비제도(Fed)가 금리를 동결할 가능성을 65%로 보고 있습니다.
모기지 금리 상승이 주택 건설업체 주가에 미치는 영향
프레디맥(Freddie Mac)에 따르면 이번 주 30년 고정 모기지 금리가 6.49%로 소폭 상승했습니다. 지난달 주택 가격은 전년 동기 대비 1.8% 상승하며 역대 최고치인 44만 600달러를 기록했습니다. 작년 말 골드만삭스(Goldman Sachs)는 주택 공급 부족 문제를 해결하고 가격 부담을 완화하기 위해 정상적인 건설 물량 외에 최소 300만에서 400만 채의 신규 주택이 추가로 건설되어야 한다고 추산했습니다. 골드만삭스는 토지 이용 규제가 주택 공급 증가를 가로막는 가장 큰 제약 요인이라고 분석합니다.
물가 보고서 앞두고 7월 금리 인상 베팅 강화에 비트코인 하락
트레이더들이 7월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성에 베팅을 강화하면서 주요 암호화폐 가격이 24시간 동안 2% 이상 하락했습니다. 블룸버그(Bloomberg) 데이터에 따르면 머니마켓은 현재 이달 금리 인상 확률을 약 50%로 보고 있으며, 이는 불과 며칠 전 10% 수준에서 급격히 상승한 수치입니다. 블룸버그가 설문 조사한 경제학자들은 헤드라인 소비자물가지수가 연간 4% 미만으로 떨어질 것으로 전망했습니다. 이번 보고서는 지난 5월 각각 4.2%와 2.9%를 기록했던 헤드라인 및 근원 물가 상승률이 1월 이후 처음으로 둔화하는 모습을 보여줄 것으로 기대됩니다. 아이엔지(ING)의 분석가들에 따르면, 그는 "원한다면 인플레이션 기대 심리가 진정되고 있다는 점을 강조할 수 있을 것"이라고 평가했습니다.
이란 분쟁 재점화 및 소비자물가지수 발표 앞두고 비트코인 6만 2,600달러 유지
코인데스크(CoinDesk) 데이터에 따르면 화요일 비트코인 가격은 24시간 전 대비 0.3% 하락하고 주간 기준으로는 보합세를 보이며 6만 2,600달러 부근에서 거래되었습니다. 소비자물가지수(CPI)가 낮게 발표될 경우 이란 관련 뉴스로 인해 다시 고조된 금리 인상 압박이 완화될 것으로 보입니다. 반면 유가 상승과 맞물려 물가 지표가 높게 나올 경우, 7월 28일과 29일로 예정된 연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 매파적 신호가 두 번 연속으로 겹치게 될 것입니다.
트럼프의 호르무즈 해협 관세 위협에 따른 유가 상승으로 세계 증시 하락
시장은 중동의 지정학적 긴장 고조, 2분기 실적 시즌 개막, 6월 미국 물가 지표라는 세 가지 변수가 맞물리며 중요한 변곡점을 맞이했습니다. 화요일 발표 예정인 미국 소비자물가지수(CPI)와 함께 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도(Fed) 의장의 의회 반기 통화정책 보고가 예정되어 있습니다. 현재 시장은 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 약 40%로 반영하고 있습니다. 금리에 민감한 미국 2년물 국채 금리는 2월 이후 최고치인 4.29%를 기록하며 전일 대비 2bp 상승했습니다. 미국 10년물 국채 금리 역시 2bp 상승한 4.63%를 나타냈습니다.
중국 수출, 내수 부진 속 AI 붐 타고 성장
중국은 주요 경제국의 성장 둔화와 미국과의 무역 마찰에도 불구하고 공장 가동을 유지하며 2년 연속 1조 달러 규모의 수출을 달성했습니다. 화요일 발표된 관세청 데이터에 따르면 6월 수출액은 전년 동기 대비 27% 증가하며 4개월 만에 최고 실적을 기록했습니다. 이는 5월의 19.4% 증가율과 경제학자들이 전망한 18.2%를 상회하는 수치입니다. 수입액은 전월 27.4% 증가에서 36% 급증하며 5년 만에 최고치를 기록했습니다. 경제학자들은 6월 수입 증가율을 24%로 예상한 바 있습니다. 데이터에 따르면 6월 중국의 월간 자동차 수출량은 처음으로 100만 대를 돌파했으며, 이는 유럽연합(EU) 등 교역 상대국과의 긴장을 고조시킬 위험이 있습니다. 한편 중국은 전 세계에 320억 개의 집적회로를 수출했습니다. 6월 중국의 무역 흑자는 전월 1,054억 달러에서 1,256억 달러로 확대되었습니다. 수입이 수개월 연속 수출보다 빠르게 증가했음에도 불구하고, 연초부터 현재까지의 무역 수지 적자는 작년 6월 5,859억 6,000만 달러 대비 5,759억 8,000만 달러를 기록했습니다. 컨설팅 업체 가베칼 드라고노믹스(Gavekal Dragonomics)의 최근 보고서에 따르면, 올해 첫 4개월 동안 전체 제조업 매출 대비 연간 수출 비중은 24%에 달해 2001년 중국의 세계무역기구(WTO) 가입 이후 최고 수준을 기록했습니다.
성공적인 노후 거주를 위한 준비와 이를 뒷받침할 포트폴리오 전략
2026년 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 동기 대비 4.1% 상승했으며, 근원 PCE는 3.4% 상승했습니다. 2026년 사회보장제도의 생활비 조정분(COLA)은 2.8%였습니다. 의료 및 주거 관련 서비스는 가장 큰 물가 압박 요인입니다. 미국 경제분석국(BEA)에 따르면 2026년 5월 한 달 동안만 의료 분야에서 223억 달러, 주거 및 공공요금 분야에서 223억 달러의 소비자 지출이 증가했습니다. 2026년 4월 케이스-실러(Case-Shiller) 미국 전국 주택가격지수는 332.678을 기록했습니다. 포트폴리오 규모를 결정하기 전에 본인만의 노후 거주 비용 패키지를 산정하십시오. 주간 가사 도우미, 식사 배달 서비스, 시간제 간병인 업체, 일회성 주택 개조 평가 등에 대한 실제 견적을 받아보아야 합니다. 연간 평균 가계 지출인 78,535달러는 전국적인 기준일 뿐이며, 실제 비용은 거주 지역에 따라 다릅니다. 2024년 BEA의 지역별 물가 수준에 따르면 캘리포니아는 110.7, 미시시피는 87.0으로, 동일한 상품과 서비스 바구니라도 캘리포니아가 미시시피보다 훨씬 비쌉니다. 단순히 2.8%의 사회보장제도 생활비 조정분에 의존하지 말고 서비스 물가 상승률을 반영하여 자금 계획을 스트레스 테스트하십시오. 포트폴리오 수익이 필요한 서비스 비용만큼 증가하지 않으면, 계획은 첫해에는 괜찮아 보일지라도 시간이 지날수록 구매력을 상실하게 됩니다. 이는 은퇴자들이 너무 늦게 발견하여 수정하기 어려운 가장 치명적인 실패 요인입니다. 케어스카우트(CareScout)의 2025년 조사에 따르면 전국 중간값은 준개인실 기준 월 약 9,581달러, 개인실 기준 약 10,798달러이며, 물가 높은 지역은 이보다 더 높은 비용이 발생합니다.
대규모 AI 투자가 미국 물가에 미치는 예상치 못한 영향
미국 경제분석국(BEA)에 따르면 1월부터 3월까지 미국 국내총생산(GDP)은 연율 2% 성장했습니다. AI 투자 붐이 물가 상승을 견인하고 있습니다. 지난 1년간 미국 경제의 회복력은 웰스파고(Wells Fargo) 분석가들이 '이례적'이라고 평가한 자본지출(CapEx) 투자 사이클 덕분입니다. 그러나 분석가들에 따르면 AI 지출은 이란 전쟁으로 이미 가속화된 물가 상승에 눈에 덜 띄는 영향을 미치고 있습니다. 웰스파고는 생산자물가지수(PPI)를 인용하여 기업이 지불하는 비용인 상류 부문 도매 물가 5월 기준 전년 동기 대비 6.5% 상승했다고 지적했습니다. 더스트리트(TheStreet)가 입수한 보고서에서 웰스파고의 분석가 제니퍼 티머먼(Jennifer Timmerman)은 "일부 가격 압박은 지난 1년간의 미국 관세 인상에서 비롯되었지만, 상당 부분은 생산성 향상과 수익 성장을 위해 AI 관련 기술 및 자동화에 대한 활발한 지출과 연관되어 있다"고 설명했습니다. 티머먼은 "당분간 PPI 물가 불편할 정도로 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다"며 "AI 관련 자본재 수주 잔고 규모가 상당하여 2027년 전망 기간까지 높은 투자 지출이 지속될 것"이라고 덧붙였습니다. 2025년 1분기부터 3분기까지 인공지능이 GDP 성장에 기여한 정도는 2000년 닷컴 버블 당시의 최고점과 비슷한 수준입니다.
주요 물가 지표 발표 앞두고 연준 금리 인상 베팅 확대에 혼조세 보이는 다우·S&P 500·나스닥 선물
경제학자들은 6월 소비자물가 상승세가 둔화했을 것으로 전망하고 있으나, 채권 트레이더들은 7월 28일에서 29일로 예정된 연방준비제도(Fed·연준) 회의에서 금리 인상이 단행될 것이라는 베팅을 멈추지 않고 있습니다.
미국 물가 지표 발표 앞두고 금리 전망에 힘입어 소폭 하락한 미국 달러화
로이터(Reuters)가 실시한 설문조사에서 경제학자들은 6월 미국 헤드라인 소비자물가지수가 3.8% 상승하고, 식품과 에너지를 제외한 근원 물가는 2.8% 상승했을 것으로 예상했습니다.
미국 증시, 기업 실적과 인플레이션 및 이란 긴장감에 주목
미국 주식 선물은 화요일 혼조세를 보였습니다. 투자자들은 주요 기업의 실적 발표와 핵심 인플레이션 지표, 그리고 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 새로운 신호를 앞두고 미국과 이란 사이의 지정학적 긴장감이 고조되는 상황을 주시하고 있습니다. 시장은 미국 대형 은행들의 실적 발표를 시작으로 2분기 어닝 시즌의 비공식적인 개막을 준비하고 있으며, 소비자물가지수(CPI) 보고서와 케빈 워시 연준 의장의 증언이 향후 금리 경로에 대한 기대치에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 월요일, 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%를 크게 상회할 경우 정책 입안자들이 금리를 추가로 인상해야 할 수도 있다고 언급했습니다.
비트코인
암호화폐 시장, 강세장 이후 차익 실현과 중동 긴장 고조로 하락
비트코인 파생상품 포지션은 이번 주 안정적인 흐름을 보였습니다. 미결제약정(OI)은 170억 달러 수준을 유지했으며, 3개월 연율화 베이시스는 3.8%를 기록했습니다. 펀딩비는 여러 거래소에서 소폭의 양수 기조를 유지했으나, 바이비트(Bybit)는 비트코인 무기한 선물에서 연율 약 -13%를 기록하며 예외적인 모습을 보였습니다. 안정적인 미결제약정과 견고한 베이시스, 건설적인 펀딩비는 시장이 새로운 레버리지 유입 없이 기존 포지션을 유지하고 있음을 시사합니다. 옵션 포지션은 강세로 기울었습니다. 24시간 풋/콜 비율은 콜옵션 우세인 36대 64를 기록했으며, 1주일 델타 스큐는 16%로 여전히 높지만 일주일 전 26% 대비 축소되어 콜옵션 수요가 둔화하고 있음을 나타냅니다. 등가격(ATM) 기간 구조는 콘탱고 상태를 유지하고 있으며, 단기물은 34~35%, 2027년 중반까지의 장기물은 약 43% 수준으로, 트레이더들이 장기적으로는 변동성이 안정될 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 24시간 동안 2억 5,300만 달러 규모의 청산이 발생했으며, 롱 포지션과 숏 포지션의 비율은 76대 24였습니다. 비트코인(7,000만 달러)과 이더리움(6,000만 달러)이 명목 청산 규모에서 가장 큰 비중을 차지했습니다. 디지털 자산은 2026년 2분기에 3분기 연속 손실을 기록하며 2022년 약세장 이후 최장기 하락세를 보였는데, 이는 기관 자금이 인공지능(AI) 주식으로 이동하고 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 출시 이후 최대 분기 유출을 기록했기 때문입니다.
미국과 이란의 긴장 재점화로 비트코인 하락, ETF 자금 유입은 수요 확인
그럼에도 불구하고 비트코인과 이더리움 현물 상장지수펀드(ETF)는 8주 연속 이어지던 자금 유출 흐름을 끊어내며 두 주요 암호화폐에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여주었습니다. 시장은 수년간 규제 불확실성을 가격에 반영해 왔으며, 디지털 자산의 분류와 감독 체계가 명확해질수록 이러한 할인 요인은 줄어들어 기관 자금이 해당 자산군을 운용하기 더욱 수월해질 것입니다.
비트코인 고래, 7년 만에 1억 8,800만 달러 규모 자금 이동
크립토퀀트(CryptoQuant)의 고래 거래소 입금 비율 차트에 따르면, 현재 거래소로 입금되는 비트코인의 약 99%가 상위 10개 대규모 개인 이체에서 발생하고 있습니다. 파사이드 인베스터스(Farside Investors) 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 금요일까지 주간 기준 1억 9,700만 달러의 순유입을 기록했으나, 6월 한 달 동안은 45억 1,000만 달러의 순유출을 기록하며 역대 최악의 월간 성적을 보였습니다.
블랙록, 골드만삭스, JP모간, 모간스탠리, 영국 정부 토큰화 태스크포스 합류
보스턴컨설팅그룹(BCG)의 추산에 따르면 토큰화된 실물자산(RWA) 시장은 2035년까지 88조 달러 규모에 달할 것으로 보이며, 이는 현재 3조 달러 규모인 암호화폐 및 스테이블코인 시장을 압도하는 수준입니다. 6월 중앙화거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, RWA 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
영국, 토큰화 추진으로 2035년까지 연간 440억 달러 경제 효과 기대
정부 지원을 받는 업계 태스크포스에 따르면 영국은 토큰화된 금융 시장의 선두 주자가 됨으로써 2035년까지 연간 경제 생산량을 최대 330억 파운드(440억 달러)까지 늘릴 수 있을 것으로 전망됩니다.
리플(XRP) 가치 50% 하락 전망
이는 리플(Ripple)이 잘못하고 있어서가 아니며, 오히려 그 반대입니다. 리플은 현재 존재하는 민간 암호화폐 기업 중 가장 뛰어난 성과를 보여주고 있습니다. 리플은 전통 금융권으로 깊숙이 진출하기 위해 수십억 달러를 투자하여 기업들을 인수해 왔으며, 주요 은행 및 금융 기관들과 지속적으로 파트너십을 체결하고 있습니다. 리플은 자체 스테이블코인 RLUSD를 출시했으며, 이는 리플을 대신하는 가교 자산 역할을 할 수 있습니다. 불과 1년 만에 해당 스테이블코인의 시가총액은 15억 3,000만 달러로 성장했습니다.
인터넷컴퓨터(ICP) 트레이더, 손실 없는 탈중앙화거래소(DEX)에 2억 4,300만 달러 유입
솔라나(SOL) 시장이 일일 거래량 8,590만 달러로 선두를 달렸으며, 비트코인(BTC) 7,530만 달러, 이더리움(ETH) 5,150만 달러, 인터넷컴퓨터(ICP) 3,050만 달러가 그 뒤를 이었습니다. 비교를 위해 언급하자면, 로빈후드 체인(Robinhood Chain)의 탈중앙화거래소는 지난주 5억 6,390만 달러의 실제 거래 기록을 세운 바 있습니다.
마이크로스트래티지, 현금 4억 6,700만 달러 확보 및 비트코인 보유량 유지
월요일 공시 자료에 따르면 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 지난주 시장가 증자 프로그램을 통해 미국 달러화 보유액을 4억 6,670만 달러 늘려 총 30억 달러를 확보했습니다. 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러를 기록했고 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러까지 치솟았습니다.
스트래티지: 마침내 도래한 순자산가치 할인, 여전히 중립 유지
스트래티지(Strategy)는 현재 기본 순자산가치(mNAV) 대비 0.62배 수준에서 거래되고 있으나, 기업 가치와 자본 구조를 고려하면 이러한 할인 폭은 사라집니다. 마이크로스트래티지(MSTR)가 부채 상환을 위해 비트코인(BTC-USD)을 매각한 것은 '절대 매도하지 않는다'는 기존 서사를 깨뜨리고 투자 논리를 변화시키는 체제 전환을 의미합니다. 지분 발행을 통한 자산 증식의 선순환 구조는 붕괴되었으며, 마이크로스트래티지는 이제 연간 15억 달러의 보유 비용이 발생하는 정적인 레버리지 비트코인 포지션과 유사해졌습니다. 저는 중립 등급을 유지하며, 자산 가치 이하에서의 자사주 매입 실행 여부와 비트코인 가격이 마이크로스트래티지의 평균 매입 단가인 7만 5,482달러를 회복하는지 지켜볼 예정입니다.
스트래티지, 4억 6,700만 달러 현금 확보 및 비트코인 84만 3,775개 보유량 유지
스트래티지(Strategy)는 주식 매각을 통해 4억 6,700만 달러를 조달하여 현금 보유액을 30억 달러로 늘렸으며, 84만 3,775개의 비트코인 보유량은 2주 연속 변동 없이 유지했습니다.
마이클 세일러의 스트래티지, 이번 주 비트코인 매수 중단 및 현금 확보 집중
마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(Strategy)의 주가 월요일 프리마켓에서 하락했습니다. 이는 회사가 이번 주 비트코인(BTC)을 단 한 개도 매수하지 않았으며 매도 또한 없었다고 발표했기 때문입니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 공시에 따르면, 회사는 시장가 발행(ATM) 프로그램을 통해 클래스 A 보통주 482만 주를 매각하여 4억 6,670만 달러의 순수익을 올렸습니다. 이 자금은 비트코인 추가 매수에 사용되지 않았으며, STRF, STRC, STRK, STRD 등 4종의 우선주 발행에서도 이번 주 거래 실적은 없었습니다. 대신 해당 자금은 우선주 배당금과 부채 이자를 충당하기 위해 회사가 유지하는 현금 완충 장치인 달러 예비(USD Reserve)로 편입되어 총 30억 달러 규모가 되었습니다. 지난주 3,500개 이상의 비트코인을 매도하며 '절대 매도하지 않는다'는 기존 기조에서 변화를 보였다는 우려가 제기된 가운데, 이번 주 매수 및 매도 기록이 전무함에 따라 스트래티지의 비트코인 보유량은 84만 3,775개로 유지되었습니다.
스트라이브, 비트코인 18개 추가 매수하며 보유량 1만 9,900개 달성
스트라이브(Strive)는 지난주 약 120만 달러를 투입해 비트코인 18개를 추가 매수했습니다. 이로써 회사의 비트코인 보유량은 1만 9,900개로 증가했으며, 비트코인 중심의 재무 전략을 지속함에 따라 1억 5,410만 달러의 현금도 함께 보유하고 있습니다.
스트래티지, 비트코인 보유량 변동 없음
마이클 세일러 이사회 의장이 이끄는 스트래티지는 지난 7일간 비트코인 매수나 매도를 진행하지 않았으며, 이에 따라 보유량은 84만 3,775개로 유지되었습니다. 스트래티지의 비트코인 평균 매수 단가는 7만 5,476달러이며, 현재 비트코인 가격이 6만 2,500달러 수준에서 거래되고 있어 평가 손실 구간에 있습니다.
월가 명의개서 대리인들, 제3자 토큰이 시장 건전성 저해한다며 증권거래위원회(SEC)에 로비
기본 시나리오상 2030년까지 5조 5,000억 달러 규모의 시장이 형성될 것으로 예상되며, 이 중 토큰화된 주식은 2조 6,000억 달러까지 성장할 전망입니다. 한편, 토큰화 기업인 피규어(Figure)와 시큐리티즈(Securitize)는 자체 주식을 온체인으로 발행하며 발행사 주도 모델을 따르고 있습니다. 미국 증권 시장의 핵심 청산 결제 기관인 예탁결제원(DTCC)은 작년 4,700조 달러 규모의 증권 거래를 처리했으며, 자회사인 예탁결제회사(DTC)는 100조 달러 이상의 증권에 대한 보관 및 자산 서비스를 제공하고 있습니다. 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
톰 리의 빗마인, 이더리움 보유량 577만 개로 증가하며 전체 공급량의 4.8% 차지
빗마인(BitMine)은 이더리움(Ethereum) 보유량을 577만 ETH로 늘렸으며, 이는 전체 유통 공급량의 4.8%에 해당합니다. 6월 중앙화 거래소 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물자산 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
빗마인, 이더리움 가격 약세 속 추가 매입 단행
빗마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)는 지난주 2만 7,801개의 이더리움을 추가로 매입했습니다. 이로써 빗마인의 이더리움 보유량은 577만 개로 늘어났으며, 이는 전체 유통 공급량의 4.8%를 통제하는 수준입니다. 현재 빗마인이 보유한 이더리움의 가치는 105억 달러에 달하며, 이로써 빗마인은 전 세계에서 가장 많은 이더리움을 보유한 기업이 되었습니다. 빗마인은 전체 유통 공급량 1억 2,070만 개의 5%를 확보하겠다는 목표의 96%를 달성했습니다. 또한 빗마인은 보유 물량의 약 85%인 492만 개의 이더리움을 스테이킹했다고 밝혔으며, 연간 스테이킹 수익은 2억 4,200만 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다.
미국 주요 은행들, 영국 정부의 토큰화 태스크포스 합류
보스턴 컨설팅 그룹(Boston Consulting Group)에 따르면, 토큰화 자산 시장은 2035년까지 88조 달러 규모에 이를 것으로 예상되며, 이는 현재 3조 달러 규모인 암호화폐 및 스테이블코인 시장을 압도하는 수준입니다.
스트래티지, 3주 연속 비트코인 매수 중단하며 현금 보유액 30억 달러로 확대
스트래티지(Strategy)는 이번 주 자본시장 활동의 전력을 대차대조표상의 현금 완충 자산을 강화하는 데 집중했습니다. 스트래티지는 단 한 번의 조치로 현금 보유액을 약 18% 늘렸으며, 이를 통해 연간 배당금 및 이자 비용인 17억 6,000만 달러를 20개월 이상 충당할 수 있는 여력을 확보했습니다. 공시에 따르면 이 회사는 보통주 발행을 통해 해당 기간 4억 6,700만 달러를 조달했으며, 이른바 '미국 달러 준비금' 잔액을 30억 달러로 끌어올렸습니다. 월요일 기준, 이 회사가 보유한 84만 3,775개의 비트코인 가치는 약 530억 달러에 달합니다.
영국 재무부, 토큰화 보고서에서 리플을 융합 모델로 언급
리플(Ripple)의 프라임 브로커 히든 로드(Hidden Road) 인수와 산탄데르 영국(Santander UK)의 리플 레일 활용 사례가 전통 금융과 가상자산 간 융합의 증거로 제시되었습니다. 생산성 향상과 비용 효율화를 통해 향후 10년 내 연간 경제 생산량은 330억 파운드(440억 달러) 증가하고, 연간 세수는 140억 파운드 늘어날 것으로 전망됩니다. 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물연계자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
볼리비아, 국가 결제 시스템에 테더의 USDT 도입 검토
볼리비아 내 가상자산 사용이 급증하면서 중앙은행이 2024년 중반 규제를 철폐한 이후 1년 동안 거래액이 4억 3,000만 달러에 달했습니다. 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물연계자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다. 6월 중앙화 거래소 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물연계자산 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
로빈후드, 토큰화 주식용 블록체인 구축했으나 밈코인이 장악
총 예치 자산(TVL)은 3억 1,200만 달러이며 일일 거래 건수는 360만 건에 달합니다. 이 체인의 미래는 투기적 밈코인 거래자들이 토큰화 주식 및 실물연계자산(RWA) 서비스 사용자로 전환될지에 달려 있습니다. 로빈후드(Robinhood)의 과거 마스코트 이름을 딴 고양이 테마 토큰 '캐시캣(CASHCAT)'은 지난 7일간 2,158% 급등했으며 시가총액은 1억 5,600만 달러를 기록했습니다. 이에 비해 해당 체인 내 토큰화된 실물연계자산 가치는 1,281만 달러에 불과하며, 이 중 1,068만 달러는 주식이고 나머지는 원자재, 토큰화 상장지수펀드(ETF), 41만 달러 규모의 미국 국채로 구성되어 있습니다. 코인데스크(CoinDesk)가 검토한 데이터에 따르면 디파이라마(DefiLlama) 기준 이 체인의 총 예치 자산은 7월 3일 1,700만 달러에서 7배 이상 증가한 약 1억 3,500만 달러에 도달했습니다. 또한 지난주 탈중앙화 거래소 거래량 기준 상위 3개 네트워크에 포함되어 31억 달러의 거래량을 창출했습니다. 토큰 터미널(Token Terminal)에 따르면 로빈후드 체인은 최근 일일 거래 건수에서 베이스(Base)를 추월했습니다. 로빈후드는 엑스(X)를 통해 "로빈후드 체인은 불과 1.5주 만에 베이스를 추월했습니다. 어제 로빈후드 체인은 1,040만 건의 거래를 처리한 반면 베이스는 640만 건을 기록했습니다"라고 밝혔습니다. 월요일 오전 기준 프로토콜에 예치된 모든 토큰 가치는 3억 1,200만 달러이며, 총 자산 시가총액은 4억 8,000만 달러입니다. 이 체인은 약 80만 개의 누적 활성 주소를 확보했고, 하루 360만 건의 거래를 처리했으며, 24시간 동안 8억 3,800만 달러의 탈중앙화 거래소 거래량을 기록했습니다. 듄 애널리틱스(Dune Analytics) 데이터에 따르면 체인 내 예치 자산의 40.5%는 자산 관리, 38.3%는 대출이 차지하고 있습니다. 현물 거래소는 11.9%, 무기한 선물은 5.2%입니다. 로빈후드가 체인을 구축한 핵심 목적인 실물연계자산은 4.1%에 불과합니다. 로빈후드가 설립을 도운 팍소스(Paxos) 주도 컨소시엄이 발행한 USDG 토큰은 체인 내 약 2억 9,900만 달러 규모의 스테이블코인 시장 중 약 2억 달러를 차지하고 있으며, 나머지는 대부분 에테나(Ethena)의 USDe가 차지하고 있습니다. 6월 중앙화 거래소 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물연계자산 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
암호화폐 거물 서클, 규제 대상 은행으로 승격
의회 기록에 따르면 서클(Circle)은 지난 7월 10일 미국 통화감독청(OCC)으로부터 은행업 인가를 획득했다고 발표했습니다.
스트래티지, 비트코인 매수 중단하고 30억 달러 현금 확보
스트래티지(Strategy)는 현재 우선주 배당금과 부채 이자를 20개월 이상 지급할 수 있는 배당 커버리지를 확보했습니다. 스트래티지는 지난 6월 22일 이후 비트코인을 추가 매수하지 않았으며, 오히려 3,588개의 비트코인을 매도하여 미국 달러화 보유액을 30억 달러까지 늘렸습니다. 회사 측은 매각 대금이 우선주 배당금 지급과 달러 보유고 보충에 사용될 것이라고 밝혔습니다. 매각 직후 보유고는 약 25억 5,000만 달러였으나, 월요일에 이를 약 30억 달러로 증액했습니다. 연간 우선주 배당금과 부채 이자가 약 17억 6,000만 달러임을 고려할 때, 현재 보유고는 약 20.4개월치의 배당 커버리지를 제공합니다. 한편, 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
비트마인, 4,900만 달러 규모 이더리움 매입... 톰 리, 로빈후드 체인 수요 강조
상장된 이더리움(Ethereum) 보유 기업인 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)는 지난주 27,801개의 이더리움을 추가로 매입하며 4,900만 달러를 투자했습니다. 이 회사는 현재 이더리움 유통량의 약 4.8%에 해당하는 577만 38개의 이더리움을 보유하고 있으며, 월요일 이더리움 가격인 1,780달러 기준으로 약 101억 달러의 가치를 지닙니다. 톰 리(Tom Lee)는 로빈후드(Robinhood)의 2,700만 명 사용자가 이더리움으로 암호화폐 수수료를 지불하고 있다며, 일반 사용자들이 이더리움을 화폐로 인식하기 시작했다고 평가했습니다. 이러한 활동에도 불구하고 이더리움 가격은 지난 24시간 동안 약 2% 하락했으며, 지난주 대비 1.3% 상승하는 데 그쳤습니다.
미즈호, 서클의 은행 인가 USDC 성장 및 스테이블코인 경쟁 리스크를 해결하지 못할 것
서클의 스테이블코인 유에스디코인(USDC)은 최근 몇 달간 환매가 신규 발행을 앞지르면서 유통 공급량이 3월 정점 대비 약 70억 달러 감소한 740억 달러 수준으로 떨어지는 등 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 공급량 축소는 2022년 이후 최대 월간 감소 폭으로, 온체인 사용량은 견조함에도 불구하고 공급 성장 둔화가 회사의 거래 및 보유고 수익 전망에 부담을 줄 수 있다는 분석가들의 우려를 낳고 있습니다. 6월 스테이블코인 시장은 수년 만에 최대 규모의 월간 축소를 기록했으며, 이는 암호화폐 시장이 2026년 저점 부근에 머물면서 온체인 유동성이 이탈하고 있음을 시사합니다. 한편, 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
로빈후드 체인의 초기 모멘텀은 토큰화된 주식이 아닌 밈 코인이 주도
분석가들은 해당 네트워크가 유니스왑(Uniswap) 및 팬케이크스왑(PancakeSwap)과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)를 통해 지난 7일간 31억 달러의 누적 거래량을 기록하며 온체인 자산 거래의 상위 5위권 플랫폼으로 빠르게 자리 잡았다고 평가했습니다. 또한 약 6만 5,000명의 사용자가 1,300만 달러 규모의 이른바 주식 토큰에 노출되었으며, 이 토큰은 미국을 제외한 120개국 이상에서 이용 가능하다고 덧붙였습니다.
프랭클린 템플턴 암호화폐 최고투자책임자, 암호화폐 가격과 펀더멘털의 괴리 지적
세스 긴스(Seth Ginns) 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton) 암호화폐 최고투자책임자(CIO)는 디지털 자산 가격이 최근 수년 내 가장 강력한 산업 펀더멘털을 반영하지 못하고 있음에도 불구하고 기관의 암호화폐 채택은 가속화되고 있다고 밝혔습니다. 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
태국 사기범 1억 2,200만 달러 지갑 적발 및 일본의 암호화폐 신용 대출 도입
현대자동차(Hyundai Motor)의 미국 및 멕시코 법인은 테더(Tether)의 스테이블코인 USDT를 활용해 아발란체(Avalanche) 블록체인 상에서 2만 달러 규모의 결제를 약 7분 만에 완료하는 국가 간 자금 이체 파일럿 프로젝트를 성공적으로 마쳤습니다. 일본의 대출 기관인 크릴(CRYL)은 비트코인을 매도하지 않고도 법정 화폐를 조달할 수 있는 최대 10억 엔(620만 달러) 규모의 비트코인 담보 대출 서비스를 출시했습니다. 이번 서비스 출시는 일본 내 규제된 암호화폐 담보 금융 시장을 확대할 것으로 보입니다. 2020년 다이와 증권 그룹(Daiwa Securities Group)과 크레딧 세이존(Credit Saison)의 합작 투자사인 핀터테크(Fintertech)가 유사한 서비스를 출시하여 현재 비트코인이나 이더리움을 담보로 최대 300만 달러까지 대출을 제공하고 있습니다. 다만 크릴의 서비스는 더 높은 대출 한도와 낮은 최소 대출액을 제공하는 대신 담보를 비트코인으로 제한하고 있습니다. 일본의 비트코인 자산 운용사 메타플래닛(Metaplanet)은 스테이블코인 발행사 제이피와이씨(JPYC) 및 토큰화 인프라 제공업체 프로그맷(Progmat)과 협력하여 일본 내 비트코인 담보 디지털 신용 상품을 연구하기로 했습니다. 이번 연구는 비트코인을 디지털 회사채 및 기타 신용 상품의 담보나 신용 보강 수단으로 활용할 수 있는지 여부를 검토하며, 블록체인 원장을 통해 24시간 365일 접근성, 결제 및 일일 이자 발생 기능을 구현하는 것을 목표로 합니다.
트럼프의 호르무즈 해협 봉쇄 재개 발언에 비트코인·이더리움 등 하락세, 고래들은 비트코인 적극 매집 중
비트코인 가격이 6만 2,000달러 아래로 하락한 가운데, 지난 24시간 동안 거래량은 2배 증가한 371억 5,000만 달러를 기록했습니다. 이더리움 역시 높은 변동성을 보이며 1,749.35달러에서 1,812.94달러 사이를 오갔습니다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 암호화폐 시장에서 3억 6,000만 달러 이상이 청산되었으며, 이는 주로 상승을 기대한 롱 포지션에 집중되었습니다. 한편 비트코인의 미결제약정(OI)은 같은 기간 2.24% 증가했습니다.
개인 비트코인 채굴자, 150달러 장비로 20만 달러 수익 달성
지난 12개월 동안 개인 비트코인 채굴이 급증하며 총 24개의 블록이 발견되었고, 이는 전년 대비 41% 증가한 수치입니다. 이 기간 동안 개인 채굴자들은 총 75.44 비트코인(BTC)의 보상을 획득했습니다. 6월 중앙화거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러를 기록했고 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러까지 치솟았습니다.
미 정부, 압수한 2억 8,800만 달러 규모 비트코인 및 이더리움 코인베이스 프라임으로 이체
미국 정부 지갑이 월요일 약 2억 8,800만 달러 규모의 압수된 비트코인과 이더리움을 코인베이스 프라임(Coinbase Prime)으로 이체했습니다. 블록체인 분석 업체 아캄(Arkham) 데이터에 따르면, 이더리움은 직접 전송되었으나 비트코인은 새로운 중간 지갑을 거쳐 이동했습니다. 현재 정부 지갑에는 32만 4,552 비트코인, 2만 8,394 이더리움, 1억 4,554만 테더(USDT)를 포함해 총 206억 5,000만 달러 상당의 자산이 보관되어 있어 이번 이체 물량은 전체 규모에 비하면 미미한 수준입니다. 한편 6월 중앙화거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
마이클 세일러, 주요 은행의 비트코인 채택 가속화되나 여전히 초기 단계
마이클 세일러(Michael Saylor)는 주요 은행들의 비트코인 채택이 가속화되고 있으나, 지수 측정 결과 전체의 32% 수준으로 여전히 초기 단계에 머물러 있다고 평가했습니다. 해당 지수는 제이피모간(JPMorgan), 골드만삭스(Goldman Sachs) 등을 포함한 주요 금융기관들의 비트코인 도입 현황을 순위로 매겼습니다.
미국 현물 비트코인 상장지수펀드, 반등 후 4억 2,500만 달러 유출
지속적인 매도 압력에도 불구하고 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 여전히 상당한 투자 자산을 보유하고 있습니다. 월요일 기준 총 순자산은 747억 9,000만 달러이며, 누적 순유입액은 508억 5,000만 달러를 기록했습니다. 해당 펀드들은 2024년 1월 출시 이후 약 18개월 만인 2025년 7월에 누적 유입액 500억 달러를 돌파했습니다. 암호화폐 분석 업체 크립토퀀트(CryptoQuant)의 애널리스트 써니 맘은 시장의 혼조된 신호를 지적했습니다. 2025년 10월 11일 이후 미국 현물 비트코인 ETF에서 약 100억 달러가 유출된 것은 기관 투자자들의 수요가 약화되었음을 시사하지만, 동시에 새로운 비트코인 고래 투자자들의 수는 계속해서 증가하고 있습니다.
리플, 영국 재무부 태스크포스 합류…토큰화 채권 및 환매조건부채권 시장 확대
엑스알피엘(XRPL) 기반의 실물자산(RWA) 토큰화 규모가 1년 전 1억 5,000만 달러에서 40억 달러로 급증했습니다. 리플(Ripple)의 엑스알피엘 인프라는 제이피모간(JPMWH)과 온도 단기 국채 펀드(Ondo Short-Term Government Bond Fund)를 포함한 500개 이상의 상품을 지원하고 있으며, 이들은 원장상에서 약 25억 달러 규모의 토큰화 가치를 나타냅니다. 엑스알피엘의 실물자산 보유자 기반은 지난 30일 동안 약 44% 증가한 167개의 지갑으로 확대되었으며, 이는 전송 활동의 둔화에도 불구하고 기관 투자자들의 참여가 늘고 있음을 보여줍니다. 엑스알피엘 내 스테이블코인 사용량 또한 지속적으로 증가하고 있습니다. 네트워크의 스테이블코인 시가총액은 지난달 대비 12.2% 상승한 10억 1,000만 달러를 돌파했으며, 스테이블코인 보유자 수는 약 6만 명으로 늘어났습니다.
반도체
아르간과 컴포트 시스템즈 USA 중 더 매력적인 AI 인프라 주식은
아르간(Argan)은 2027 회계연도 1분기에 전년 동기 대비 50%의 매출 성장을 달성했으며, 컴포트 시스템즈 USA(Comfort Systems USA)는 같은 기간 56%의 매출 성장률을 기록했습니다. 컴포트 시스템즈 USA는 순이익 성장률 면에서도 더 높은 수치를 보였으나, 순이익률은 아르간이 15.8%를 기록하며 컴포트 시스템즈 USA의 12.9%를 소폭 앞섰습니다.
대만 반도체 제조 기업 TSMC, AI 칩 수요 급증에 힘입어 2분기 사상 최대 매출 달성
로이터 통신(Reuters)의 집계에 따르면 4월부터 6월까지의 매출은 전년 동기 대비 36% 증가한 1조 2,700억 대만 달러(396억 2,000만 달러)를 기록하며, 20명의 애널리스트가 추정한 런던증권거래소(LSEG) 스마트에스티메이트(SmartEstimate)의 1조 2,640억 대만 달러를 근소하게 상회했습니다. LSEG 스마트에스티메이트에 따르면 애널리스트들은 2분기 순이익이 전년 동기 대비 58.8% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. TSMC는 엔비디아(Nvidia)와 애플(Apple) 등 주요 기술 기업의 핵심 제조 파트너입니다. 시가총액 약 1조 9,550억 달러로 아시아 최대 상장사인 TSMC는 실적 발표를 앞두고 월요일 타이베이 증시에서 주가 1% 상승했으며, 시장 전체는 보합세로 마감했습니다.
TSMC, 6월 매출 급증으로 실적 발표 앞두고 68% 성장 기록
TSMC는 월요일 6월 매출이 전년 동기 대비 67.9% 증가한 3,982억 7,000만 대만 달러(108억 유로)를 기록했다고 밝혔습니다. 이로써 상반기 매출은 2025년 같은 기간 대비 35.6% 증가한 2조 4,000억 대만 달러(654억 유로)를 달성했습니다. 지난 4월 실적 발표 당시 TSMC는 2026년 연간 매출이 미국 달러 기준으로 30% 이상 성장할 것으로 예상했으며, 인공지능(AI) 수요에 대응하기 위한 제조 역량 확대를 위해 520억 달러(455억 유로)에서 560억 달러(490억 유로) 규모의 자본지출(CapEx)을 계획하고 있다고 밝힌 바 있습니다. 보도에 따르면 엔비디아는 2026년 TSMC의 첨단 칩 패키징 생산 능력의 약 60%를 선점한 것으로 알려졌으며, 이는 AI 반도체 시장 전반의 지속적인 공급 부족 현상을 잘 보여줍니다.
7월 15일 실적 발표 전 에이에스엠엘을 매수해야 하는 이유
어플라이드 머티어리얼즈(AMAT) 및 램리서치(LRCX)와 달리 에이에스엠엘(ASML)은 전 세계에서 유일하게 극자외선(EUV) 노광 장비를 판매하는 기업입니다. 최고경영자인 푸케는 2026년까지 공급이 수요를 따라가지 못할 것이라고 밝혔습니다. 에이에스엠엘은 2026년 1월부터 2028년까지 이어지는 120억 유로 규모의 자사주 매입을 시작했으며, 2025 회계연도 배당금을 주당 7.50유로로 17% 인상했습니다.
인텔, 아일랜드 제조 허브에 57억 달러 투자 발표
미국 반도체 기업인 인텔(Intel)은 유럽 내 제조 생산량을 확대하고 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅에 대한 전 세계적인 수요 증가에 대응하기 위해 아일랜드 캠퍼스에 50억 유로(57억 달러) 규모의 자본지출(CapEx)을 시작했다고 월요일에 밝혔습니다. 인텔은 아일랜드의 외국인 투자 중심 경제에서 핵심적인 다국적 기업 중 하나로, 1989년 이후 이미 300억 유로를 투자했습니다. 이 중 절반 이상은 2019년부터 2023년 사이에 집행되었으며, 이는 최첨단 공정 기술을 생산하기 위해 공장 생산 능력을 두 배로 늘리는 데 사용되었습니다.
월가 전망치를 뛰어넘는 AI 데이터센터 투자, 주목해야 할 핵심 수혜주 2선
하이퍼스케일러(초대형 데이터센터 운영 기업)들은 올해 약 7,500억 달러를 자본지출(CapEx)에 투입할 것으로 예상되며, 내년에는 이 규모가 더 커질 수 있습니다. 이는 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)와 대만 반도체 제조 기업인 티에스엠씨(TSMC)에 매우 긍정적인 소식입니다. 이 두 기업은 현재 진행 중인 거대한 인공지능 데이터센터 구축 과정에서 핵심적인 장비와 부품을 공급하는 수혜주로, 향후 수년간 성장이 지속될 것으로 보입니다. 하이퍼스케일러들은 마이크론 테크놀로지의 메모리 반도체를 확보하는 데 사활을 걸고 있습니다. 소위 '곡괭이와 삽' 전략으로 불리는 기업들은 다른 기업들이 필요한 것을 구축하도록 돕는 도구를 판매하여 이익을 얻습니다. 현재의 인공지능 골드러시 속에서 마이크론은 기술 기업들에 필수적인 메모리 칩을 판매하기 때문에 매우 유망한 투자처입니다. 인공지능 데이터센터 지출이 급증함에 따라 하이퍼스케일러들은 가능한 한 많은 메모리 프로세서를 매입하고 있습니다. 인공지능은 방대한 메모리를 필요로 하며, 이는 메모리 가격 상승과 마이크론의 수익성 개선으로 이어지고 있습니다. 2026 회계연도 3분기(5월 28일 마감)에 마이크론의 매출은 345% 급증한 415억 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 1,300% 이상 폭등한 24.67달러를 달성했습니다. 경영진은 이러한 성장세가 아직 초기 단계라고 판단하고 있습니다. 산제이 메흐로트라 마이크론 최고경영자는 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "메모리 산업은 인공지능의 확산으로 구조적 변화를 겪고 있습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 전 세계 경제 전반에 걸쳐 발휘될 엄청난 혁신과 생산성의 초기 단계에 있을 뿐입니다"라고 언급했습니다. 이러한 장기적인 메모리 수요 변화는 과장이 아닐 가능성이 높습니다. 알파벳(Alphabet)의 올해 자본지출은 최대 1,900억 달러에 이를 전망이며, 경영진은 내년 지출이 '상당히 증가'할 것이라고 밝혔습니다. 요컨대 인공지능 관련 지출은 여전히 가속화되고 있습니다. 이러한 이유로 최근 3명의 애널리스트가 마이크론의 목표 주가를 현재 가격 대비 51% 상승한 1,500달러로 상향 조정했습니다. 티에스엠씨는 인공지능 인프라 분야의 궁극적인 수혜주가 될 수 있습니다. 세계 최대 반도체 제조사인 티에스엠씨는 투자자들이 인공지능 데이터센터 인프라에 대한 장기적인 수요를 공략할 수 있는 가장 좋은 방법 중 하나입니다. 이 회사는 전 세계 프로세서의 약 70%, 최첨단 프로세서(인공지능용 포함)의 90%를 생산합니다. 이는 인공지능 골드러시에서 어떤 기업이 승리하든 티에스엠씨가 혜택을 본다는 것을 의미합니다. 엔비디아(Nvidia)가 경쟁사에 밀리더라도 티에스엠씨는 여전히 승리합니다. 알파벳이 오픈에이아이(OpenAI)와 앤스로픽(Anthropic)을 제치고 최고의 인공지능 모델 자리를 차지하더라도, 이들 모두가 많은 프로세서를 필요로 하는 한 티에스엠씨는 수혜를 입습니다. 티에스엠씨의 1분기 매출은 약 41% 증가한 360억 달러에 육박했으며, 조정 순이익(일반회계기준 미적용)은 미국주식예탁증서(ADR)당 3.49달러로 58% 급증했습니다. 티에스엠씨의 매출총이익률 또한 66%로 매우 인상적이며, 프로세서 수요가 뜨거워짐에 따라 수익성 성장을 견인하고 있습니다. 추가적인 성장도 예상됩니다. 웨이저자 티에스엠씨 최고경영자는 1분기 실적 발표에서 "생성형 인공지능과 질의 모드에서 에이전트형 인공지능 및 명령·실행 모드로의 전환은 토큰 소비량의 또 다른 단계적 상승을 이끌고 있습니다. 이는 더 많은 연산 능력을 필요로 하며, 최첨단 실리콘에 대한 강력한 수요를 뒷받침하고 있습니다"라고 말했습니다.
골드만삭스, 칩 설계 인력 부족의 수혜를 입을 종목 2선 선정
골드만삭스(Goldman Sachs)의 분석에 따르면, 맞춤형 인공지능 실리콘으로의 전환은 칩 설계 엔지니어의 구조적 부족 현상을 심화시켰습니다. 전자설계자동화(EDA) 기업들은 에이전트형 인공지능을 통해 이를 수익화할 수 있는 독보적인 위치에 있으며, 이는 2030년까지 연간 약 37억 달러의 추가적인 기회가 될 것으로 추정됩니다. 이는 현재 시장 전망치에 반영되지 않았으며 2026년 하반기부터 가시화될 수 있습니다. 티에스엠씨는 월요일, 이번 주 후반 예정된 2분기 실적 발표를 앞두고 6월 매출이 전년 동기 대비 67.9% 증가했다고 보고했습니다. 2026년 상반기 티에스엠씨의 총매출은 2조 4,000억 대만 달러(749억 9,000만 달러)를 기록하여 2025년 같은 기간 대비 35.6% 증가했습니다. 티에스엠씨의 6월 매출은 4,426억 8,000만 대만 달러로 전월 대비 6.2% 증가했습니다.
어플라이드 머티어리얼즈와 앰코 테크놀로지 중 2026년 더 매력적인 인공지능 주식은
어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials)의 2025 회계연도 매출은 전년 대비 4.4% 성장한 284억 달러를 기록했습니다. 앰코 테크놀로지(Amkor Technology)는 1분기에 전년 동기 대비 27% 급증한 17억 달러의 매출을 달성하며 뛰어난 성과를 보였습니다. 앰코 테크놀로지는 인공지능(AI) 분야에서 첨단 패키징 솔루션에 대한 수요가 장기적인 성장을 견인함에 따라, 2025년 67억 달러 수준인 매출이 2030년에는 110억 달러까지 확대될 것으로 전망했습니다. 한편, 어플라이드 머티어리얼즈는 4월 26일로 종료된 회계연도 2분기에 전년 동기 대비 11% 증가한 79억 달러의 매출을 발표했습니다.
기술주 실시간 업데이트: 인공지능 관련주에 대한 회의론 확산으로 기술주 하락 및 에스케이하이닉스 약세
인공지능(AI) 관련주에 대한 시장의 면밀한 검토가 이어지면서 기술주 전반이 하락세를 보이고 있습니다. 이와 함께 에스케이하이닉스(SK Hynix)의 주가 역시 약세를 면치 못하고 있습니다.
텍사스 퍼시픽 랜드, 2026년 상반기 50% 이상 급등한 이유
에스앤피 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence)의 데이터에 따르면 텍사스 퍼시픽 랜드(Texas Pacific Land Corporation)의 주가는 2026년 상반기에 52.4% 상승했습니다. 유가 및 가스 가격의 상승은 석유 및 가스 기업들이 더 많은 토지를 탐사, 임대 및 시추하도록 독려할 뿐만 아니라, 대부분의 로열티가 매출의 일정 비율로 책정되는 텍사스 퍼시픽 랜드의 로열티 수익을 증가시키는 요인이 되었습니다.
AMD 주식, 14% 수익 확보와 50% 할인 매수 전략
최근 경영진은 서버 중앙처리장치(CPU) 시장에 대한 장기 전망치를 수정하며, 해당 시장이 연평균 35% 이상 성장해 2030년에는 1,200억 달러 규모에 이를 것으로 내다봤습니다. 이는 기존 연평균 성장률 전망치인 18%에서 대폭 상향 조정된 수치로, 이른바 에이전트형 인공지능(Agentic AI)의 폭발적인 컴퓨팅 수요가 이러한 대규모 수정의 원동력이 되었습니다.
증시 랠리, 이제 유가보다 인공지능에 달렸다
인공지능(AI) 인프라 구축의 물리적 병목 현상과 가장 밀접한 반도체 및 반도체 장비 업종이 지출 붐의 최대 수혜를 누리고 있습니다. 다우존스 마켓 데이터에 따르면, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 반도체 및 반도체 장비 산업 지수는 2024년 말부터 2026년 5월까지 109%의 총수익률을 기록했습니다. 삼성전자(Samsung Electronics)는 단기 데이터 메모리 저장 장치의 글로벌 공급 부족이 지속될 것으로 예상됨에 따라 심각한 공급 측면의 압박을 겪고 있는 대표적인 기업입니다. 삼성전자의 2분기 잠정 실적을 보면 매출은 전년 동기 대비 2배 이상, 영업이익은 19배 넘게 급증했으나, 팩트셋(FactSet)에 따르면 투자자들의 기대치를 충족하지 못하며 지난주 주가는 7.9% 하락했습니다. 시장 전문가들은 이번 실적이 AI 인프라 지출과 높은 메모리 칩 가격이 현재 수준에서 얼마나 더 유지될 수 있을지에 대한 우려를 재점화하고 있다고 평가했습니다.
마이크론의 신규 투자, AI 산업의 조기 경보일 가능성
마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 글로벌웨이퍼스(GlobalWafers)에 대한 자금 지원을 포함하여 국내 반도체 생태계를 지원하기 위해 최대 30억 달러를 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 또한, 마이크론은 2035년까지의 미국 내 장기 투자 목표액을 기존 2,000억 달러에서 2,500억 달러 이상으로 상향 조정했습니다.
인텔, 아일랜드 칩 캠퍼스 확장에 57억 달러 투자
인텔(Intel)은 월요일 아일랜드 렉슬립 캠퍼스에 50억 유로(57억 달러) 규모의 자본지출(CapEx)을 단행한다고 발표했습니다. 이는 AI 및 고성능 컴퓨팅 수요에 대응하기 위해 데이터 센터 프로세서 생산량을 늘리기 위한 조치입니다. 이번 투자 프로그램은 해당 부지의 연구 개발 활동도 촉진할 예정입니다. 인텔의 찬드라세카란은 이번 투자로 현재 아일랜드에서 근무 중인 4,900명의 인력 외에 수백 개의 일자리가 추가될 것이라고 설명했습니다. 로이터 통신에 따르면, 이번 자금의 대부분은 2027년 말까지 집행될 예정이며 이는 인텔이 2026년 전체 자본지출로 계획한 170억 달러의 약 30%에 해당하는 규모입니다. 인텔은 2026년 1분기에 데이터 센터 및 파운드리 사업의 호조에 힘입어 전년 동기 대비 7% 증가한 136억 달러의 매출을 기록했습니다. 같은 기간 인텔 파운드리 매출은 16% 증가한 54억 달러를 기록했으며, 데이터 센터 및 AI 부문은 22% 성장한 51억 달러의 매출을 올렸습니다.
SK하이닉스의 약한 전망에 마이크론·샌디스크·웨스턴디지털 6% 하락
마이크론의 2026 회계연도 3분기 실적을 보면 매출은 전년 동기 대비 346% 증가한 415억 달러를 기록했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 25.11달러, 매출총이익률은 85%까지 확대되었습니다. 산제이 메흐로트라 최고경영자(CEO)는 다년간의 전략적 고객 계약과 HBM4의 대량 출하를 근거로 2026 회계연도 4분기 매출 가이던스를 10억 달러의 오차 범위를 둔 500억 달러로 제시했습니다.
대만 반도체 제조 기업(TSMC), 6월 매출 사상 최대치 기록 및 2분기 실적 가이던스 상회
대만 반도체 제조 기업(TSMC)은 강력한 칩 수요에 힘입어 6월 매출이 4,427억 대만 달러(약 132억 달러)를 기록하며 사상 최대치를 달성했다고 발표했습니다. 이는 2분기 전체 매출이 회사가 제시한 가이던스의 상단을 상회하는 결과로 이어졌습니다. 월요일 발표된 월간 매출 보고서에 따르면, 6월 매출은 전년 동기 대비 67.9%, 전월 대비 6.2% 증가하며 역대 최고 월간 매출을 경신했습니다. 2분기 총매출은 1조 2,700억 대만 달러(약 396억 달러)로 전년 동기 대비 36% 증가했습니다. 이는 TSMC가 앞서 제시했던 가이던스 범위인 390억 달러에서 402억 달러의 상단을 넘어선 수치입니다. 2026년 상반기 누적 매출은 2조 4,000억 대만 달러를 기록하며 2025년 같은 기간 대비 35.6% 증가했습니다.
리비안을 매수하지 않는 이유
리비안(Rivian)은 제이디파워(J.D. Power)의 2026년 품질 조사에서 차량 100대당 246건의 결함이 발생하며 최하위를 기록했습니다. 반면 최고경영자인 알제이 스카린지는 4억 600만 달러 규모의 보수 패키지를 수령했습니다. 리비안의 주가는 기업공개(IPO) 이후 87% 폭락했으며, 2분기에 단 1만 2,613대를 생산하는 동안 1분기에만 4억 1,600만 달러의 손실을 기록하면서 기업의 생존 가능성에 대한 심각한 의문이 제기되고 있습니다.
에스케이하이닉스(SK hynix)의 기업공개 가치 하락, 매수 적기인가
하이퍼스케일러(Hyperscalers)들은 2026년과 2027년에 걸쳐 인공지능(AI) 인프라에 1조 8,000억 달러를 투자할 것으로 전망되며, 이는 고대역폭메모리(HBM)의 가격 상승세가 둔화함에도 불구하고 가격을 역대 최고 수준으로 유지하는 동력이 되고 있습니다. 시장조사기관인 트렌드포스(TrendForce)의 데이터에 따르면, HBM 가격 상승 속도는 완만해지고 있으나 가격 자체는 여전히 최고 수준을 유지하고 있습니다.
인텔 주가 하락, AI 경쟁력 강화를 위해 57억 달러 투자
인텔(Intel)은 이번 프로젝트를 통해 인텔 3 실리콘 웨이퍼 생산 능력을 확대하고 아일랜드 캠퍼스 전반의 운영을 통합하며, 연구 개발 강화 및 직원 재교육을 실시할 계획이라고 밝혔습니다. 아일랜드의 렉슬립(Leixlip) 사업장은 인텔의 유럽 내 핵심 제조 거점으로서 인텔 3 공정 기술 웨이퍼를 생산하고 있습니다. 인텔은 새로운 제조 장비가 인텔 제온 6(Xeon 6) 프로세서 및 인텔 3 공정을 기반으로 하는 차세대 제온 제품 생산을 지원할 것이라고 덧붙였습니다. 인텔은 이번 투자의 대부분이 2027년 말까지 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 이번 프로젝트는 2026년 계획된 총 170억 달러 규모의 자본지출(CapEx) 중 약 30%를 차지하며, 1989년부터 아일랜드에 투자해 온 약 300억 달러의 연장선상에 있다고 설명했습니다.
세대교체의 흐름: 아마존·구글·마이크로소프트는 지고 엔비디아·마이크론은 뜬다
뱅크오브아메리카(Bank of America)는 엔비디아(NVIDIA), 마이크론(Micron), 브로드컴(Broadcom), 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials)가 향후 12개월 동안 총 4,300억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 전망했습니다. 이는 2년 전 대비 3배 이상 증가한 수치입니다. 마이크론의 최근 분기 실적은 모든 시장의 기대를 뛰어넘었습니다. 매출은 414억 6,000만 달러를 기록해 예상치인 352억 5,000만 달러를 상회했으며, 희석 주당순이익(EPS) 또한 25.11달러를 기록하며 시장 컨센서스인 20.28달러를 크게 압도했습니다.
앰코·하이맥스·엔테그리스 주가 급락의 배경
증권사 한국투자증권(KIS)은 에스케이하이닉스(SK Hynix)의 2분기 영업이익을 60조 4,000억 원으로 전망했습니다. 이는 시장 컨센서스인 65조 원을 약 8% 하회하는 수준입니다. 이러한 실적 부진 예상은 고대역폭메모리(HBM) 반도체의 장기 공급 계약 비중이 높은 구조 때문입니다. 이로 인해 최근 현물 시장에서 발생한 30%에서 50% 수준의 가격 급등 효과를 누리지 못한 것으로 분석됩니다.
TSMC, AI 붐 타고 5분기 연속 사상 최대 이익 전망
대만반도체제조(TSMC)는 18명의 애널리스트가 집계한 엘섹 스마트에스티메이트(LSEG SmartEstimate)에 따르면 2분기 순이익이 59% 급증한 6,326억 대만달러(196억 5,000만 달러)를 기록할 것으로 예상됩니다. 5,725억 대만달러를 상회하는 실적이 나올 경우, 이는 TSMC 역사상 최대 분기 순이익이자 10분기 연속 이익 성장을 달성하게 됩니다. 지난 4월 실적 발표 당시 TSMC는 2026년 자본지출(CapEx)이 기존 가이던스인 520억~560억 달러의 상단에 이를 것이라고 밝힌 바 있습니다. 니스테드(Nystedt)를 포함한 일부 애널리스트들은 TSMC가 해당 가이던스를 유지할 것으로 보고 있으나, 류(Liu)는 장비 공급 부족과 삼성전자(Samsung Electronics), 마이크론 테크놀로지(Micron Technology), 에스케이하이닉스(SK Hynix) 등 메모리 제조사들의 공격적인 생산 능력 확대를 근거로 자본지출이 약 580억 달러까지 상향될 수 있다고 전망했습니다.
브로드컴의 2031년까지 애플 맞춤형 칩 계약 연장이 주주에게 갖는 의미
애플(Apple)과의 주문형 반도체(ASIC) 계약을 2031년까지 연장한 것은 주요 기기 제조사로서 브로드컴(Broadcom)의 입지를 강화해주지만, 단기적인 핵심 촉매제는 여전히 하이퍼스케일러의 인공지능(AI) 주문이며 가장 큰 위험 요인은 AI 매출이 소수의 대형 클라우드 고객사에 얼마나 의존하고 있는지에 달려 있습니다. 이번 애플과의 계약은 2026년 4월 구글(Google)과 체결한 텐서처리장치(TPU) 및 2031년까지의 장비 공급 계약 등 다른 장기 AI 파트너십과 맥을 같이 합니다. 이러한 계약들은 브로드컴의 1,100억 달러 규모 수주 잔고와 AI 기반 매출 가이던스를 뒷받침하는 동시에, 브로드컴의 성장 스토리가 다년간의 AI 인프라 계획을 이행하는 소수 대형 고객사에 얼마나 의존하고 있는지를 보여줍니다. 브로드컴은 2029년까지 매출 2,438억 달러, 이익 1,209억 달러를 목표로 하고 있습니다. 이를 위해서는 연간 47.8%의 매출 성장과 현재 293억 달러 수준인 이익에서 약 916억 달러의 추가 이익 증가 필요합니다.
대만 2위 칩 제조사 UMC, 싱가포르 양산 개시 및 씨티그룹의 전망 상향
유엠씨(UMC)는 최근 6월 매출이 전년 동기 대비 22.85% 증가한 231억 2,000만 대만달러(7억 1,921만 달러)를 기록하고, 상반기 누적 매출이 11.28% 상승하는 등 견조한 재무 성과를 발표했습니다.
마이크론에 대한 투자를 두 배로 늘린 이유
마이크론(Micron)은 이미 2027년까지의 고대역폭메모리(HBM) 생산 물량을 모두 판매 완료했으며, 삼성전자와 에스케이하이닉스는 지속적인 AI 메모리 부족 현상 속에서 매우 높은 가동률을 유지하고 있습니다.
마이크론 테크놀로지 주가 2026년 상반기 304% 급등 배경과 추가 상승 가능성
에스앤피 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence) 데이터에 따르면 마이크론 테크놀로지(Micron Technology) 주가는 2026년 상반기 동안 304%라는 폭발적인 상승세를 기록했습니다. 지난 3월 마이크론은 2026 회계연도 2분기(2월 26일 마감) 실적 발표에서 매출 239억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 196%, 전 분기 대비 75% 성장하는 인상적인 성과를 거두었습니다. 희석 주당순이익(EPS) 또한 12.07달러로 756% 급증했습니다. 이어 6월 말 발표된 3분기(5월 28일 마감) 실적은 더욱 놀라웠습니다. 매출은 415억 달러로 전년 동기 대비 346%, 전 분기 대비 73% 증가했습니다. 마이크론은 4분기 매출이 342% 성장한 500억 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다.
트럼프 전 대통령, 마이크론 주식 매도 후 2023년 대비 1,340% 급등한 AI 주식 매수
마이크론(Micron)은 2026 회계연도 2분기(5월 마감)에 뛰어난 재무 성과를 발표했습니다. 전례 없는 공급 부족으로 낸드(NAND)와 디램(DRAM) 가격이 전년 대비 두 배 이상 상승하면서 매출은 345% 증가한 414억 달러를 기록했습니다. 한편, 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익은 희석 주당 25.11달러로 1,200% 이상 급증했습니다. 엔비디아(Nvidia)는 2027 회계연도 1분기(4월 마감)에 강력한 실적을 발표했습니다. 데이터 센터 부문의 특히 강력한 매출 성장에 힘입어 매출은 85% 증가한 816억 달러를 기록하며 3분기 연속 가속화되었습니다. 같은 기간 비일반회계기준 순이익은 희석 주당 1.87달러로 140% 급증했습니다. 월가에서는 엔비디아의 조정 주당순이익이 2028년 1월 마감 회계연도까지 연평균 56% 성장할 것으로 추정하고 있습니다. 이는 현재의 조정 주당순이익 대비 36배라는 밸류에이션을 매우 저렴해 보이게 만들며, 대다수의 애널리스트들도 이에 동의하고 있습니다.
AI / 로봇 / EV
패러데이 퓨처, 5,000만 달러 규모 워런트 축소 및 AI 로봇 전략 확대
패러데이 퓨처(Faraday Future)는 기존의 '3-in-1' 생태계 모델에서 새로운 'FF EAI 4-코어 풀스택 AI' 생태계로 전환한다고 밝혔습니다. 업데이트된 프레임워크는 EAI 브레인, EAI 디바이스, 산업 생산성 솔루션 및 개발자 플랫폼, EAI 데이터 팩토리 등 4가지 핵심 요소로 구성됩니다. 패러데이 퓨처는 산업 생산성 솔루션 사업이 초기에는 교육, 산업용 애플리케이션, 보안 및 검사, 기타 기존 상업 시장 등 4개 분야를 타겟으로 할 것이라고 설명했습니다. 또한 경영진은 상업적 채택을 가속화하기 위해 3분기 중 6개의 개별 이니셔티브로 구성된 로봇 실무 배치 캠페인을 시작할 예정입니다.
테슬라 주가의 진정한 가치는 3년 뒤에 결정된다
현재 407.76달러 수준에서 거래되는 테슬라(Tesla) 주가는 일견 비싸 보입니다. 올해 예상 실적 기준 주가수익비율(PER)은 약 212.9배에 달합니다. 많은 투자자가 여기서 분석을 멈추지만, 2028년까지 시야를 넓히면 상황은 달라집니다. 2년 뒤 애널리스트들이 예상하는 실적을 대입하면, 현재의 407.76달러 주가는 126.9배의 PER을 의미하게 됩니다. 이는 실적 성장이 현재 주가 수준을 따라잡으면서 발생하는 40% 낮은 밸류에이션 할인 효과입니다. 인내심 있는 투자자는 사실상 3년 차의 실적을 현재의 압축된 밸류에이션으로 매수하는 셈입니다. 월가 컨센서스는 테슬라의 매출이 향후 몇 년간 연평균 16.3% 성장할 것으로 보고 있습니다. 이는 지난 12개월간 기록한 2.3%의 매출 성장률보다 크게 가속화된 수치입니다. 다만, 최근 분기에 나타난 15.8%의 성장률과 유사하다는 점에서 성장 속도가 이미 빨라지고 있음을 시사합니다. 테슬라를 분석하는 17명의 애널리스트들은 2028년 실적 전망치에 대해 주당 1.31달러에서 5.17달러까지 넓은 격차를 보이고 있어, 이러한 할인 효과는 확정적이라기보다 잠정적인 성격이 강합니다. 만약 시장이 현재의 212.9배 수준의 PER을 유지한다면 수익은 더욱 커질 것입니다. 결국 핵심은 실행력입니다. 경영진은 지난 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "우리의 가장 큰 제약 요인은 여전히 배터리 팩 생산 능력"이라고 언급하며 주요 병목 현상을 지목했습니다.
테슬라 주가 고평가 논란, 매수인가 매도인가
테슬라(Tesla)의 매출은 전년 동기 대비 15.8% 증가한 223억 9,000만 달러를 기록했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 0.41달러로 시장 예상치를 14.14% 상회했습니다. 일반회계기준(GAAP) 영업이익은 136% 급증한 9억 4,100만 달러를 달성했습니다. 완전자율주행(FSD) 활성 구독자 수는 51% 증가한 128만 명을 기록했고, 해당 분기 중 댈러스와 휴스턴에서 비감독 로보택시 운행이 시작되었습니다. 1분기 서비스 및 기타 부문 매출은 FSD 수익화에 힘입어 전년 동기 대비 42% 성장한 37억 5,000만 달러를 기록했습니다. 애널리스트들의 목표주가 컨센서스는 424.56달러이며, 강세 시나리오에서는 1년 내 15.92%의 수익률을 기록한 472.68달러까지 상승할 것으로 전망됩니다. 테슬라는 현재 후행 주가수익비율(P/E) 404배, 순이익률 4% 수준에서 거래되고 있습니다. 1분기 영업비용은 인공지능(AI) 연구개발 및 주식 보상 비용으로 인해 전년 동기 대비 37% 증가했습니다. 글로벌 재고는 22일분에서 27일분으로 늘어났으며, 에너지 부문 매출은 전년 동기 대비 12% 감소했습니다. 예측 시장에서는 AI 관련 하방 압력을 19.11%로 보고 있으며, 폴리마켓(Polymarket)은 연말까지 옵티머스(Optimus)가 출하될 확률을 14%로 점치고 있습니다. 리비안(Rivian)은 R2 대중 모델 출시와 폭스바겐(Volkswagen)과의 소프트웨어 파트너십을 통해 전기차 성장주로서 테슬라와 비교됩니다. 리비안의 2026 회계연도 1분기 매출은 13억 8,000만 달러로 11.4% 성장했고 시가총액은 252억 달러에 달하지만, 순이익률이 마이너스 68%라는 점은 테슬라의 수익성이 상대적으로 강력함을 보여줍니다. 제너럴 모터스(General Motors)는 밸류에이션 측면에서 대조적인 기업으로, P/E 26배, 2026년 EPS 가이던스 11.50~13.50달러를 제시하며 전기차 부문 재편을 진행 중입니다.
팔란티어 테크놀로지스 2030년 주가 전망
생성형 인공지능(AI) 소프트웨어 플랫폼 시장 규모는 2024년 기준 190억 달러에 불과했습니다. 한편 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)의 올해 매출은 77억 2,000만 달러로 거의 두 배 가까이 성장할 것으로 예상됩니다. 따라서 팔란티어는 탄탄한 매출 파이프라인을 확보하고 있으며, 이는 장기적으로 경이로운 성장세를 지속할 수 있는 기반이 될 것입니다. 팔란티어의 AI 소프트웨어 플랫폼 시장 점유율 확대를 고려하여 2026년부터 2030년까지 연평균 50%의 매출 성장률을 가정할 경우, 올해 예상 매출 77억 2,000만 달러를 기준으로 5년 후 매출은 390억 달러에 이를 수 있습니다. 만약 이때 이 성장주가 현재의 주가매출비율(P/S)인 62배보다 크게 할인된 15배의 매출 배수를 적용받더라도, 시가총액은 5,850억 달러까지 급증할 수 있습니다.
앤스로픽, 미국 다음으로 큰 시장인 인도에서 클로드 가격 현지화
앤스로픽(Anthropic)에 따르면 인도는 전 세계 클로드(Claude) 사용량의 5.8%를 차지하며 미국에 이어 두 번째로 큰 시장입니다. 클로드 프로(Claude Pro)의 연간 결제 기준 월 요금은 2,000루피(약 21달러)로, 미국의 월 17달러와 비교됩니다. 클로드 맥스(Claude Max)는 인도에서 월 11,999루피(약 125달러)부터 시작하며 미국은 100달러입니다. 팀 플랜은 인도에서 좌석당 월 2,399루피(약 25달러)부터 시작하며 미국은 20달러입니다.
보험료 부담으로 인한 영국 전기차 보급 둔화 우려
영국 소비자의 42.1%가 향후 5년 이내에 완전 전기차로 전환할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2024년의 36.8%에서 증가한 수치입니다. 높은 수리비, 고가의 배터리 부품, 제한적인 전문 수리 역량은 보험사들이 전기차 가격 모델과 수리 네트워크 개선에 투자하고 있음에도 불구하고 보험금 청구 비용과 보험료에 지속적인 상승 압력을 가하고 있습니다.
테슬라를 배제한 캘리포니아의 보호무역 보조금, 리비안 매수로 대응하라
리비안(Rivian)은 13억 8,000만 달러의 매출과 함께 상각전영업이익(EBITDA) 손실이 확대되었습니다. 반면 테슬라(Tesla)는 223억 9,000만 달러의 매출과 9억 4,100만 달러의 일반회계기준(GAAP) 영업이익을 기록했습니다. 테슬라의 핵심은 마진 회복이었습니다. 자동차 부문 매출총이익률은 기존 16.2%에서 21.1%로 확대되었으며, 완전자율주행(FSD) 활성 구독 건수는 전년 대비 51% 급증한 128만 건을 기록했습니다. 또한 댈러스와 휴스턴에서는 비감독형 로보택시 서비스가 시작되었습니다.
맥락 없는 AI 에이전트는 더 빠르게 추측할 뿐이다
그 규모는 상당합니다. 프로젝트44(project44)의 맥캔들리스는 이 플랫폼이 하루 평균 약 7만 5,000건의 소량 화물(LTL) 배송을 처리하며, 이는 전체 시장의 약 8%에서 15%에 해당하는 규모라고 밝혔습니다. 인터뷰 전날, 에이전트들은 수동 개입이 필요했을 2,000건 이상의 배송을 자동으로 매칭했습니다. 맥캔들리스는 실행이나 가시성 등 운영상의 의사결정을 자동화할 때 더 나은 결정을 내리기 위해서는 데이터 품질 개선이 필수적이라고 강조했습니다. 그는 데이터 품질 향상이 전자문서교환(EDI) 및 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API)와 병행되어야 하며, 단순히 이를 대체하는 수단이 되어서는 안 된다고 덧붙였습니다. 이러한 접근 방식의 성과는 프로젝트44의 고객 기반 전반에서 나타나고 있습니다. 맥캔들리스는 운송업체의 투자와 플랫폼 개선, 그리고 인공지능(AI) 증강 계층이 조화를 이룬 결과, 지난 3년간 플랫폼 데이터 품질이 약 2.5배 향상되었다고 설명했습니다. 또한 그는 많은 기업이 예상치 못한 토큰 비용 청구로 어려움을 겪고 있다며, 기업들이 구독 모델과 같이 일관성 있는 가격 및 패키징 방식을 원하고 있다고 전했습니다.
사티아 나델라, AI 활용 기업들에 충격적인 경고
기업들은 본질적으로 지능에 대해 두 번 비용을 지불합니다. 한 번은 금전적 비용이며, 다른 한 번은 그 지능을 유용하게 만들기 위해 공개해야 하는 기업 고유의 지식이라는 더 가치 있는 자산입니다. 모델의 성능을 높이려면 더 많은 지식을 학습시켜야 합니다. 모델은 사람들이 작성한 프롬프트, 에이전트가 사용하는 도구, 그리고 모델이 오류를 범했을 때 사용자가 수정하는 과정에서 발생하는 이른바 '배기가스(exhaust)'를 통해 학습합니다. 모든 수정 사항은 기업의 노하우로 증류됩니다. 나델라 마이크로소프트(Microsoft) 최고경영자(CEO)는 거대 클라우드 제공업체의 수장다운 해결책을 제시했습니다. 그는 기업들이 프롬프트와 피드백을 포함한 데이터에 대한 소유권을 유지해야 한다고 강조합니다. 따라서 그는 기업들이 이미 데이터가 저장되어 있을 가능성이 높고, 마이크로소프트의 클라우드인 애저(Azure)를 활용할 수 있는 클라우드 환경 내에 자체적인 독점 학습 환경을 구축할 것을 권고하고 있습니다.
실리콘밸리 대신 선전을 선택하는 중국 투자 전략
캘리포니아 상공회의소에 따르면, 미국의 관세 인상으로 인한 전년 대비 급격한 감소세에도 불구하고 중국은 지난해 캘리포니아의 최대 수입국이었습니다. 그 뒤를 대만과 멕시코가 이었으며 베트남이 4위를 차지했습니다. 캘리포니아 수입품 중 가장 큰 비중을 차지한 품목은 컴퓨터 및 전자 제품으로 약 36%에 달했습니다. 한편, 윈드 인포메이션(Wind Information)을 통해 접근한 공식 데이터를 바탕으로 씨엔비씨(CNBC)가 분석한 결과, 중국 전체 수출액 2위 도시인 선전은 지난해 중국 첨단 기술 수출의 약 19%를 차지했습니다. 개발자들이 다양한 AI 모델에 접근할 수 있도록 돕는 플랫폼인 오픈라우터(OpenRouter)를 통해 미국 기업들이 중국 AI 모델에 사용하는 토큰 점유율은 2월 초 이후 매주 30% 이상을 유지하고 있으며, 이는 지난 12개월 평균인 11%를 크게 상회하는 수치입니다.
헤르메스 에이전트 개발사 누스 리서치, 15억 달러 기업가치로 신규 투자 유치 논의
누스 리서치(Nous Research)는 2023년 제프리 퀘스넬, 카란 말호트라, 라이언 테크니움, 시바니 미트라가 공동 설립했습니다. 크런치베이스(Crunchbase)에 따르면, 이번 투자 라운드 이전까지 이 회사는 패러다임(Paradigm), 로봇 벤처스(Robot Ventures), 노스 아일랜드 벤처스(North Island Ventures), OSS 캐피털(OSS Capital), 발라지 스리니바산 등 투자자들로부터 총 7,000만 달러의 자금을 조달한 바 있습니다.
전력 / 인프라
마스다르, 세계 최대 규모 태양광 및 배터리 프로젝트 위해 51억 달러 조달
이번 기가스케일 프로젝트는 5.2기가와트(GW) 규모의 태양광 발전소와 19기가와트시(GWh) 용량의 배터리 에너지 저장 장치(BESS)로 구성될 예정입니다. 마스다르(Masdar)는 태양광, 육상 풍력, 해상 풍력, 배터리 에너지 저장 장치 및 하이브리드 솔루션 분야에서 65기가와트 이상의 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이 회사는 2030년까지 전 세계적으로 100기가와트의 재생 에너지 용량을 확보하여 세계 최대 재생 에너지 기업 중 하나로 도약하는 것을 목표로 합니다.
듀크 에너지, 해상 풍력 대신 원자력 발전 확대에 집중
듀크 에너지(Duke Energy)가 해상 풍력 사업에서 원자력 발전 용량 확대 전략으로 중심축을 옮기고 있습니다. 대규모 원자력 발전 설비는 안정적인 저탄소 전력을 지속적으로 공급할 수 있어, 신뢰할 수 있고 친환경적인 에너지 계약을 원하는 데이터 센터 및 산업 고객들에게 매력적인 선택지가 됩니다. 신규 원자력 투자와 지역 경제 활성화 및 우호적인 입법 환경이 결합된다면, 프로젝트가 효율적으로 수행될 경우 수익 안정성과 장기적인 전력망 중심의 성장을 뒷받침할 수 있을 것입니다.
마스다르, 최초의 기가와트급 24시간 재생에너지 프로젝트에 61억 달러 투자
이 시설은 5.2기가와트(GW) 규모의 태양광 발전(PV) 단지와 19기가와트시(GWh) 용량의 배터리 에너지 저장 시스템(BESS)을 결합할 예정입니다. 13개의 국제 및 현지 은행으로 구성된 컨소시엄이 프로젝트 자금 51억 달러를 제공하며, 마스다르(Masdar)는 10억 달러의 지분을 공급합니다. 마스다르의 포트폴리오는 현재 선진 시장과 신흥 시장 전역에 걸쳐 65기가와트 이상의 재생 에너지 프로젝트로 구성되어 있습니다.
소프트웨어
35년간 개인 전기 사업 운영하며 세금 절감을 위해 소득 신고를 낮춘 결과, 사회보장연금 수령액 감소로 이어져
35년간의 지수화 평균 소득이 약 3만 5,000달러인 사람은 정년퇴직 연령(FRA)에 도달했을 때 월 1,600달러 수준의 연금을 받게 됩니다. 이 평균 소득이 7만 달러로 높아지면 연금 수령액은 월 2,600달러 수준으로 증가합니다. 이는 매달 약 1,000달러, 연간 1만 2,000달러의 차이를 의미하며, 인플레이션이 반영되어 평생 지급됩니다. 2026년의 2.8% 생활비 조정분(COLA)은 더 낮은 기준 금액에 영구적으로 적용됩니다. 정년퇴직 연령 이후 연금 수령을 연기하면 70세까지 매년 약 8%씩 수령액이 증가하므로, 3년을 기다릴 경우 1,600달러의 연금은 약 2,000달러 수준으로 늘어날 수 있습니다.
2026년 2분기 유럽 기술 투자 현황: 전략적 분야를 중심으로 재편되는 자본
1분기 대규모 기업 투자 라운드는 투자자들이 선호하는 전략적 분야를 보여주었습니다. 2분기에는 이러한 초기 대규모 자금 지원을 넘어 성장 자본 수단, 공공 주식 채널, 보증 및 신용 시설 등을 통해 자금 조달이 확대되었습니다. 이러한 수요 중 일부는 유럽의 전통적인 벤처 시장에서 가용한 것보다 더 많은 자본을 필요로 하는 전략적 기업들로부터 발생했습니다. 예를 들어, 덴마크 수출투자펀드(EIFO)는 스케일업 유럽 펀드(Scaleup Europe Fund)에 2억 유로를 출자하여 유럽 기술 기업을 위한 대규모 성장 자본 채널을 강화했습니다. 공공 자본 또한 더 많은 주목을 받았습니다. 영국 기업은행(British Business Bank)은 영국 과학 및 기술 스케일업 기업에 6억 9,500만 유로 이상의 직접 지분 투자를 단행하며 생태계 조성자이자 직접적인 시장 참여자로서 국가 차원의 지원을 제공했습니다. 국방 분야 역시 유사한 논리로 5억 유로 규모의 E2D 성장 펀드를 계획하며 유럽의 이중 용도 및 국방 기술 확장 격차를 해소하고자 했습니다. 이러한 변화는 1분기에 전략적 분야에 대한 초기 관심이 2분기에 해당 분야를 중심으로 조직화된 자본으로 성숙하고 있음을 보여줍니다. 엔스케일(Nscale)은 노르웨이의 AI 데이터 센터 인프라를 위해 6억 7,000만 유로를 추가로 확보했습니다. 아이스아이(ICEYE)의 3억 유로 규모 회전 신용 시설은 자산 비용과 글로벌 배치를 고려할 때 우주 및 주권 정보 시장에서 유연성을 제공했습니다. 인소일(InSoil)의 1억 2,000만 유로 규모 선순위 담보 신용 시설은 지분 투자에만 의존하지 않고 부채와 공공 위험 공유 방식을 활용했습니다. 마이크로앰프(Microamp)의 650만 유로 규모 유럽혁신위원회(EIC) 패키지는 보조금과 EIC 펀드 지분으로 나뉘었습니다. 하이브리드 자본이 새로운 개념은 아니지만, 2분기에는 더욱 강력하고 가시적인 사례들이 나타났습니다. 물리적 인프라, 자산 및 위험 공유가 필요한 기술 기업들은 단일 지분 투자 라운드만으로는 설명하기 어렵기에 하이브리드 자금 조달이 그 격차를 메우고 있습니다. 얼리버드(Earlybird)와 에이브이피(AVP)가 계획한 5억 유로 규모의 E2D 성장 펀드는 후기 단계의 이중 용도 기업을 위한 대규모 자금 지원 등 분야별 자금 조달 격차에 집중했습니다. 공공 자본 또한 국방 기술 자금 조달 구조로 이동했습니다. EIF 국방 지분 시설 2.0은 국방 및 사이버 보안 중심의 벤처캐피털(VC), 사모펀드, 사모신용 및 인프라 펀드를 위한 펀드 오브 펀드 메커니즘으로 10억 유로의 초기 목표를 설정했습니다. EIC STEP 스케일업 국방 호출은 기업당 최대 3,000만 유로를 제공하며 해당 분야에 더욱 직접적인 지분 투자 경로를 추가했습니다. 이는 프로젝트 수준에서도 반영되어 유럽 방위 기금(European Defence Fund)이 AI, 사이버 방어, 드론, 대드론 시스템 및 우주 임무를 포함한 57개 프로젝트에 10억 7,000만 유로를 투입했습니다. 아이큐엠 퀀텀 컴퓨터스(IQM Quantum Computers)의 2억 7,500만 유로 규모 시리즈 B 투자는 포토닉스, 첨단 소재 및 기타 연구 집약적 기술 분야의 주요 투자와 함께 더 넓은 딥테크 패턴을 시사했습니다. 투자자들은 양자 컴퓨팅을 미래에만 가능한 것으로 보지 않고 있습니다. 옥스퍼드 퀀텀 서킷(Oxford Quantum Circuits)은 유럽 양자 컴퓨팅 기업 중 최대 규모인 3억 100만 유로를 조달했습니다. 퀀트웨어(QuantWare)는 양자 프로세서 및 제조 인프라를 위해 1억 5,200만 유로를 조달했습니다. 프랑스의 쿠블리(Quobly)는 실리콘 기반 양자 컴퓨터를 산업화하고 첫 상용 제품을 출시하기 위해 1억 1,500만 유로 규모의 시리즈 A 라운드를 마감했습니다. 알고리믹(Algorithmiq)은 양자 소프트웨어를 위해 1,800만 유로를 조달하고 본사를 헬싱키에서 밀라노로 이전했습니다. 양자 기술 개발에 사용되는 극저온 전자 장치를 개발하는 프로스트바이트(FrostByte)가 130만 유로를 조달하는 등 소규모 기업들도 주목받았습니다. 이러한 2분기 양자 분야의 움직임은 1년 전보다 훨씬 명확한 투자 클러스터를 보여줍니다. 단순히 대규모 라운드뿐만 아니라 다양한 컴퓨팅 플랫폼, 프로세서 및 소프트웨어 전반에서 활동이 증가하고 있습니다. 영국에서는 가장 큰 신호가 더 이상 기업 투자 라운드에만 국한되지 않았습니다. 옥스퍼드 퀀텀 서킷의 3억 100만 유로 규모 시리즈 C가 헤드라인을 장식했지만, 3억 4,370만 유로의 1차 마감을 달성하여 총 투자 약정액을 8억 5,900만 유로 늘린 모우로 캐피털 펀드 III(Mouro Capital Fund III)도 있었습니다. 트랜지션 벤처스 펀드 II(Transition Ventures Fund II)는 1억 2,800만 유로 마감되어 운용자산(AUM)을 2억 5,700만 유로 이상으로 늘렸습니다. 랜즈다운 파트너스(Lansdowne Partners), 태피스트리 벤처스(Tapestry VC), 오스니 캐피털(Osney Capital)의 새로운 투자 수단들도 분기 중 마감되었으며, 영국 기업은행이 여러 펀드의 주요 후원자로 등장했습니다. 영국은 더 강력한 자금 조달 인프라를 바탕으로 가장 큰 규모의 자금과 자본 기반을 보유하고 있습니다. 유럽투자기금(EIF)과 폴란드 국영개발은행(BGK)은 초기 단계 국방 분야에 집중하는 익스페디션(Expeditions), 프런티어 및 이중 용도 기술에 집중하는 발노드(Balnord), 성장 단계 AI 및 핀테크에 집중하는 코기토 캐피털 파트너스(Cogito Capital Partners) 등 3개의 폴란드 벤처 펀드에 8,500만 유로를 출자하며 전략적 분야를 뒷받침하는 지역 전용 자본으로 이야기가 전환되었습니다. 뉴라 로보틱스(NEURA Robotics)의 최대 12억 유로 규모 시리즈 C에는 테더(Tether)와 함께 퀄컴(Qualcomm), 아마존(Amazon), 엔비디아(NVIDIA) 등 미국 전략적 참여자들이 포함되었습니다. 퀀트웨어의 1억 5,200만 유로 라운드에는 인텔 캐피털(Intel Capital)과 미국 정보기관 벤처 활동과 연계된 인큐텔(In-Q-Tel)이 참여했습니다. 옥스퍼드 퀀텀 서킷의 3억 100만 유로 규모 시리즈 C 역시 알파 에디슨(Alpha Edison)이 투자 신디케이트에 합류하며 또 다른 사례가 되었습니다. 미국 기업 및 경우에 따라 국가와 연계된 자본이 유럽 로봇 공학 및 양자 하드웨어 분야에서 직접적인 역할을 했습니다. 이러한 분야는 더 큰 펀드, 공공 지원 및 전용 시설이 필요하며, 미국 전략 자본이 동일한 분야에 직접 진입하고 있습니다. 이전에는 펀드를 통한 초기 단계의 관심처럼 보였던 것이 2분기에는 미국의 직접적인 참여로 바뀌었습니다. 유럽이 전략적 자본을 자국 내에 유지하려 노력하더라도 미국 전략 투자자들은 유망한 유럽 스케일업 기업에 진입할 방법을 찾고 있습니다. 문제는 유럽이 이러한 기업들이 스스로의 조건에 맞춰 성장할 수 있도록 충분한 자본 인프라를 제공할 수 있는지 여부입니다.
사티아 나델라 취임 당시 마이크로소프트에 1만 달러 투자했다면 현재 가치는
애저(Azure)의 연간 매출은 750억 달러를 상회하며, 인공지능(AI) 사업 부문은 123% 성장한 370억 달러의 매출 추정치를 기록하고 있습니다. 다만 자본지출(CapEx)이 84% 급증하면서 투자자본수익률(ROI) 회수 시점에 대한 우려가 제기됩니다. 나델라는 마이크로소프트(Microsoft)의 기업 가치를 3,000억 달러에서 2조 8,600억 달러로 성장시키고 분기 배당금을 0.91달러로 3배 가까이 인상하며 경영 능력을 입증했습니다.
웰스파고 2분기 실적 발표 앞두고 주목해야 할 핵심 지표
순이자이익(은행이 대출로 벌어들이는 수익과 예금에 지급하는 이자의 차이)은 웰스파고(Wells Fargo)의 성장세를 가늠할 수 있는 가장 중요한 지표입니다. 자산 규모 제한 조치 하에서 이 지표는 정체된 모습을 보였습니다. 2025년 순이자이익은 약 475억 달러로 2024년과 사실상 동일한 수준이었습니다. 경영진은 올해 순이자이익이 약 500억 달러에 이를 것으로 전망했으며, 이는 하락세와 정체기를 거친 후 다시 한 자릿수 중반대의 성장세로 복귀함을 의미합니다. 2026년 1분기 순이자이익이 전년 동기 대비 5% 증가하며 이러한 전망을 뒷받침하고 있으나, 영업일수 감소와 금리 하락의 영향으로 전 분기 대비 2억 3,500만 달러, 즉 2% 감소했습니다.
고점 대비 40% 하락한 어도비, 여전히 매수 관점 유효
어도비(Adobe)는 펀더멘털 개선에도 불구하고 주가 과도하게 하락했습니다. 24/7 월스트리트(24/7 Wall St.)가 제시한 목표 주가는 283.39달러로, 현재가인 223.64달러 대비 약 26.72%의 상승 여력이 있습니다. 당사는 모델 신뢰도 90%를 바탕으로 해당 종목에 대해 매수 의견을 제시합니다. 어도비는 889억 달러 규모의 소프트웨어 기업으로, 인공지능(AI) 기반 연간반복매출(ARR)이 5억 달러를 상회하며 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 9배 수준에서 거래되고 있습니다. 2026 회계연도 2분기 실적은 2026년 6월 11일에 발표되었으며 역대 최고치를 기록했습니다. 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 66억 2,000만 달러를 달성했고, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 5.96달러로 5분기 연속 시장 예상치를 상회했습니다. 총 ARR은 271억 달러로 마감되었습니다. 경영진은 2026 회계연도 비일반회계기준 주당순이익 가이던스를 24.35달러에서 24.45달러로 상향 조정했습니다. 셈러쉬(Semrush)와의 계약으로 약 4억 8,000만 달러의 ARR이 추가될 예정이며, 시장 컨센서스인 272.48달러는 의미 있는 상승 잠재력을 시사합니다.
시티즌스, 메타에 대한 낙관적 전망 유지하며 목표가 800달러 제시
6월 인스타그램(Instagram)의 전 세계 이용 시간은 전년 동기 대비 약 13% 증가했으며, 이는 13개월 연속 두 자릿수 성장세를 기록한 것입니다.
더티 잡스 진행자 마이크 로, 노동의 정의로부터 멀어진 현대 사회 지적
건설, 유틸리티, 농업, 운송, 석유 및 가스, 장비 제조를 포함하는 필수 경제 부문은 국내총생산(GDP)의 12조 달러, 일자리 9,500만 개, 기업 300만 개를 차지하고 있습니다. 피알티 스태핑(PRT Staffing)의 설문조사에 따르면, 제조업체의 17.4%가 인력 부족을 겪고 있다고 보고했습니다.
씨티, 애플 시장 점유율 확대 전망에 목표 주가 상향
애널리스트들은 스마트폰 및 PC 시장이 10% 중후반대의 감소세를 보일 것으로 예상하면서도, 애플(Apple)은 점유율 확대와 디자인 중심의 수요, 그리고 프로모션 및 보조금을 통한 중저가 시장에서의 강력한 입지를 바탕으로 전체 스마트폰 시장 대비 지속적으로 우수한 성과를 내고 있다고 평가했습니다.
패브리넷, 지금 매력적인 투자 기회인가
패브리넷(Fabrinet)의 시가총액은 168억 8,000만 달러입니다. 2026년 3분기 패브리넷은 전년 동기 대비 39% 증가한 12억 1,400만 달러의 매출을 기록했습니다.
인슐렛, 의료기 섹터 동반 하락세에 동참
인슐렛(Insulet Corporation)은 7억 6,200만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 보고 기준 34%, 환율 변동을 제외한 고정 환율 기준으로는 30% 증가한 수치입니다.
티지 테라퓨틱스, 핵심 치료제 실적 호조에 주가 상승
티지 테라퓨틱스(TG Therapeutics)의 1개월 수익률은 13.56%를 기록했으며, 지난 52주간 주가는 46.76% 상승했습니다. 다발성 경화증 치료제에 집중하는 상업 단계 바이오 제약사인 티지 테라퓨틱스는 핵심 치료제인 브리움비(Briumvi)의 예상치를 상회하는 성장세와 더불어, 시장 규모를 확대할 수 있는 피하 주사 제형의 긍정적인 임상 데이터가 발표되면서 주가 상승을 견인했습니다.
대체 전력 수요 증가로 블룸 에너지 주가 상승
2026년 7월 10일 블룸 에너지(Bloom Energy Corporation)의 주가는 244.61달러로 마감했으며, 시가총액은 695억 8,000만 달러를 기록했습니다. 블룸 에너지의 1개월 수익률은 -10.89%이나, 지난 52주간 주가는 842.26% 상승했습니다. 2026년 1분기 블룸 에너지는 전년 동기 대비 130.4% 증가한 7억 5,110만 달러의 매출을 달성했습니다.
지금 매수 가능한 강력한 배당주 5선
알엘제이(RLJ)의 1분기 조정 운영자금(FFO)은 주당 0.33달러를 기록하며 시장 예상치인 -0.08달러를 크게 상회했습니다. 선(SUN)은 6회 연속으로 분배금을 6.25% 인상했습니다. 비엔엘(BNL)은 771개의 부동산을 보유하고 99.8%의 점유율을 기록하며, 1.53달러에서 1.57달러로 제시한 연간 조정 운영자금(AFFO) 가이던스로 1.17달러의 배당금을 충분히 충당하고 있습니다. 1분기 펀더멘털은 개선되었습니다. 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 6,584만 달러를 기록했고, 동일 부동산 점유율은 110bp 상승한 89.0%, 사이트당 월 임대료는 4.9% 상승한 581달러를 나타냈습니다. 동일 부동산 순영업소득(NOI)은 7.1% 증가한 3,490만 달러를 기록했습니다. 경영진은 2026년 조정 운영자금 가이던스를 1.29달러에서 1.45달러로 상향 조정했으며, 이사회는 2억 5,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.
인공지능(AI) 투자 자금 고갈 우려
아마존(Amazon)은 1분기 말 기준 1,400억 달러의 현금을 보유하고 있었으나, 올해 인공지능(AI)과 로봇 공학 분야에 2,000억 달러를 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 경쟁사들 또한 유사한 규모의 투자 계획을 발표했습니다. 오라클(Oracle)은 상대적으로 적은 매출 규모에도 불구하고 700억 달러의 투자 계획을 발표했으며, 이에 실망한 투자자들은 올해 들어 오라클 주가를 28% 하락시켰습니다.
아마존 1만 6,000명 감원 속 베이조스의 인공지능 노동력 부족 경고
기술 업계 전반에서 2026년 5월까지 11만 5,000명 이상의 인력이 감원되었습니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 인공지능이 매달 약 1만 6,000개의 미국 일자리를 없애고 있으며, Z세대가 가장 큰 타격을 입고 있다고 추산했습니다. 에이치알 다이제스트(HR Digest)의 분석에 따르면 2026년 전체 해고의 22%가 인공지능으로 인한 것으로 나타났습니다.
레켄(Reken), 스텔스 모드 종료 및 인간을 위한 안전한 인터넷 구축
알비씨(RBC)의 2026년 설문조사에 따르면, 응답자의 83%가 온라인 메시지를 확인하기 전까지는 사기나 범죄로 간주한다고 답했습니다. 연방수사국(FBI)은 2025년 사이버 범죄 피해액이 전년 대비 26% 증가한 209억 달러를 기록했다고 보고했습니다. 또한 처음으로 인공지능 범죄를 별도 범주로 분류했으며, 관련 신고 건수는 2만 2,000건을 넘어섰습니다.
엔비디아와 마이크론 등 반도체 기업, 현금 창출 기계로 부상
뱅크오브아메리카(BofA)의 분석에 따르면 엔비디아(Nvidia), 마이크론(Micron), 브로드컴(Broadcom), 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials) 등 주요 반도체 기업들이 향후 12개월 동안 총 4,300억 달러 규모의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 전망됩니다. 이는 인공지능(AI) 칩에 대한 전례 없는 수요 증가에 힘입어 2년 전 대비 3배 이상 급증한 수치입니다. 반면 아마존(Amazon), 알파벳(Alphabet), 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 오라클(Oracle) 등 하이퍼스케일러 기업들의 잉여현금흐름 합계는 사상 처음으로 마이너스로 전환될 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 이들 기업이 기록했던 2,600억 달러의 잉여현금흐름 정점과 대비되는 거대한 반전입니다. 월가에서는 인공지능 분야에 대한 빅테크 기업들의 자본지출(CapEx)이 전년 대비 70% 급증하여 2026년에는 7,000억 달러를 넘어설 것으로 전망됨에 따라 점차 인내심을 잃어가고 있습니다.
메타와 엔비디아, 올여름 가장 강력한 메가캡 대안으로 부상한 메타
메타 플랫폼스(Meta Platforms)는 563억 1,000만 달러의 매출을 기록하며 주당순이익(EPS) 시장 예상치를 크게 상회했습니다. 엔비디아(NVIDIA)는 816억 1,500만 달러의 매출과 85.23%의 성장률을 기록하며 그 뒤를 이었습니다. 메타의 패밀리 앱 부문은 559억 1,000만 달러의 매출을 올렸으며, 광고 노출 수는 19%, 광고 단가는 12% 상승했습니다. 메타는 2분기 매출 가이던스로 580억~610억 달러를 제시했습니다. 엔비디아는 중국 시장을 제외한 매출 가이던스로 910억 달러(±2%)를 제시했습니다.
알파벳의 1조 달러 광고 시장 지배력, 새로운 위협 직면
알파벳(Alphabet)은 한 분기 동안 전년 동기 대비 2배 이상 증가한 356억 7,000만 달러를 자본지출에 투입했습니다. 그러나 기업의 펀더멘털을 뒷받침하는 전반적인 매출 및 이익 성장세가 약화되고 있다는 우려가 제기됩니다. 구글 네트워크 광고 매출은 4% 감소한 약 70억 달러를 기록했으며, 유튜브 광고 성장률은 11%로 둔화되었습니다. 알파벳의 2025년 순이익은 1,321억 7,000만 달러, 매출은 4,029억 6,000만 달러였습니다. 장기 투자자들은 구글 네트워크의 성장세 회복 여부와 잉여현금흐름을 면밀히 살펴야 합니다. 특히 2027년 이후 연간 자본지출이 1,900억 달러를 넘어설 경우, 분기당 100억 달러 수준의 잉여현금흐름을 유지하기는 어려울 것입니다.
AI 자본지출 비용 증가에 따른 마이크로소프트 투자 의견
마이크로소프트(Microsoft)는 인텔리전트 클라우드, 생산성 및 비즈니스 프로세스, 개인용 컴퓨팅 부문을 운영하고 있으나, 핵심은 애저(Azure)와 이를 뒷받침하는 AI 인프라입니다. 회사의 AI 사업은 연간 370억 달러의 매출을 기록하는 속도로 성장 중이며 이는 전년 대비 123% 증가한 수치입니다. 상업용 잔여수행의무(RPO)는 99% 증가한 6,270억 달러에 달합니다. 현재 성장세를 고려할 때 밸류에이션은 과도하지 않습니다. 마이크로소프트의 후행 주가수익비율(P/E)은 23배, 선행 P/E는 20배이며, 분기 순이익 성장률은 23.4%, 매출 성장률은 18.3%입니다. 애저는 40% 성장했고 마이크로소프트 클라우드는 29% 증가한 545억 달러의 매출을 기록했습니다. 투자 논리는 애저 성장률이 30% 미만으로 둔화되거나, RPO 전환 속도가 느려지거나, 2027 회계연도 이후 AI 매출 성장 없이 자본지출 강도가 지속될 경우 훼손될 수 있습니다. 애저 성장률, 370억 달러에서 시작된 AI 매출 추이, RPO 수치의 둔화 여부를 주시해야 합니다. 현재 마이크로소프트의 주가는 384.36달러이며, 컨센서스 목표주가는 559.93달러로 약 45.7%의 상승 여력을 시사합니다. 월가 분석가 57명 중 13명이 강력 매수, 41명이 매수, 3명이 보유 의견을 제시했으며 매도 의견은 없습니다.
엠지엠 리조트 인터내셔널 2분기 실적 견인한 다수의 요인
엠지엠 리조트 인터내셔널(MGM Resorts International)은 미국에 본사를 둔 선도적인 게임, 호스피탈리티 및 엔터테인먼트 기업입니다. 2026년 7월 10일 기준 엠지엠 리조트 인터내셔널의 종가는 46.88달러이며, 시가총액은 119억 9,000만 달러를 기록했습니다. 엠지엠 리조트 인터내셔널의 최근 1개월 수익률은 -3.58%였으며, 지난 52주간 주가는 23.01% 상승했습니다. 디지털 및 인쇄 출판 기업인 피플(People Inc.)과 호스피탈리티 및 엔터테인먼트 기업인 엠지엠 리조트 인터내셔널은 해당 분기 동안 긍정적인 성과를 거두었습니다.
넷플릭스 주식 매수해야 할 이유와 투자자가 간과해서는 안 될 핵심 요소
넷플릭스(Netflix)는 1분기에 전년 동기 대비 16.2% 증가한 122억 달러의 매출을 기록했습니다. 넷플릭스는 오는 7월 16일에 2분기 실적을 발표할 예정입니다. 넷플릭스는 1분기에 50억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했으며, 2026년 말에는 125억 달러를 확보할 것으로 예상하고 있습니다. 월스트리트 애널리스트의 약 73%가 넷플릭스에 대해 매수 의견을 제시하고 있으며, 중간 목표 주가는 115달러로 현재 대비 56%의 상승 여력을 시사합니다.
애플 사상 최고가 경신, 시가총액 5조 달러 돌파 및 엔비디아 추월 전망
애플(Apple)의 주가 321달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했고, 시가총액은 4조 7,300억 달러까지 상승하여 엔비디아(Nvidia)와의 격차를 3,200억 달러로 좁혔습니다. 애플은 연간 1,000억 달러에 달하는 잉여현금흐름을 통해 자사주 매입과 서비스 부문 성장을 지원하고 있으며, 이는 인공지능(AI) 칩 시장에서의 지배력 없이도 엔비디아의 기업 가치를 넘어설 수 있는 원동력이 됩니다. 메모리 비용 상승으로 인해 아이폰 가격 인상이 불가피할 수 있으나, 업계 최고 수준의 고객 충성도를 보유한 애플은 이를 통해 수십억 달러의 추가 매출을 지속적으로 창출하고 있습니다. 결과적으로 애플은 엔비디아를 추월하기까지 약 3,200억 달러만을 남겨두고 있습니다.
2026년 가장 큰 기대를 거는 종목
애플의 서비스 부문은 2분기에 25억 개의 활성 기기를 기반으로 전년 동기 대비 16% 성장하며 310억 달러의 기록적인 매출과 76%의 매출총이익률을 달성했습니다. 2026 회계연도 2분기 해당 부문은 전년 동기 대비 16% 성장한 309억 8,000만 달러의 매출과 76.7%의 매출총이익률을 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다.
아마존 주식을 계속 매수하는 이유
아마존웹서비스(AWS)는 1,500억 달러 규모의 연간 매출 실행률을 바탕으로 28%의 성장률을 기록했으며, 트레이니움(Trainium) 칩 계약만으로도 2,250억 달러 이상의 미래 매출이 확보되었습니다. 아마존의 2026년 자본지출(CapEx) 계획은 1,280억 달러로 마이크로소프트(Microsoft)의 960억 달러와 알파벳(Alphabet)의 930억 달러를 상회하며, 오픈에이아이(OpenAI)와 미국 육군을 이미 고객으로 확보했습니다. 2026년 1분기 AWS 매출은 전년 동기 대비 28% 증가한 376억 달러를 기록하며 15분기 만에 가장 빠른 성장세를 보였고, 연간 매출 실행률은 1,500억 달러에 달합니다. 최근 1,000억 달러가 넘는 앤스로픽(Anthropic)과의 계약을 제외하고도 AWS의 수주 잔고는 3,640억 달러에 이릅니다. 앤디 재시 최고경영자(CEO)는 AWS를 세계 3대 데이터센터 칩 사업 중 하나로 평가했으며, 트레이니움 관련 계약 규모만 2,250억 달러를 넘어섭니다. 팩트셋(FactSet) 컨센서스에 따르면 2026년 자본지출은 아마존 1,275억 5,000만 달러, 마이크로소프트 959억 9,000만 달러, 알파벳 929억 달러로 전망됩니다.
빅테크에 대한 월가의 기대치 하향이 불러올 다음 랠리
기술 기업의 부채 발행은 전체 시장 공급의 10%에 불과하여, 하이퍼스케일러들은 신용 경색 없이 최대 2,000억 달러의 자본지출을 조달할 수 있습니다. 2분기에 주목해야 할 세 가지 신호는 알파벳의 자본지출 가이던스, AWS의 28% 성장률 유지 여부, 그리고 엔비디아(NVIDIA)의 2분기 910억 달러 가이던스가 보수적인지 여부입니다. 1분기 실적을 매도 측 추정치와 비교해 보면, 아마존은 주당순이익(EPS) 2.78달러를 기록하며 예상치인 1.73달러를 60.69% 상회했고, AWS는 15분기 만에 가장 빠른 28%의 성장률을 달성했습니다.
짐 크레이머가 지금 IBM을 매수하라고 조언하는 이유
아이비엠(IBM)의 2026년 1분기 실적은 매수 의견을 뒷받침합니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익은 예상치인 1.81달러를 상회하는 1.91달러를 기록하며 4분기 연속 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 매출은 전년 동기 대비 9.5% 증가한 159억 1,700만 달러를 기록했습니다. 소프트웨어 매출은 11.3% 증가했으며, 레드햇(Red Hat)은 13%, 데이터 부문은 19% 성장했습니다. 또한 아이비엠 제트(IBM Z) 메인프레임 매출은 51% 급증했고, 인프라 부문 마진은 8.6%에서 15.8%로 확대되었습니다.
월가의 주목을 받는 메타의 1,250억 달러 규모 AI 투자
메타(Meta)는 722억 1,500만 달러를 투자했습니다. 또한 다년 계약 클라우드 거래와 인프라 구매 계약으로 인해 분기 중 계약상 의무가 1,070억 달러 증가했다고 밝혔습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 33.08% 증가한 563억 1,100만 달러를 기록했으며, 영업이익은 228억 7,200만 달러, 영업이익률은 41%를 달성했습니다. 분기 잉여현금흐름은 123억 8,600만 달러, 영업현금흐름은 322억 2,600만 달러에 달했습니다. 메타의 밸류에이션은 30% 초반대의 매출 성장세를 고려할 때 여전히 합리적인 수준입니다. 현재 주가수익비율(P/E)은 22배, 선행 주가수익비율은 19배이며, 애널리스트 컨센서스 목표가는 현재 주가 582.90달러 대비 828.13달러입니다.
짐 크레이머가 평가한 메타의 AI 모델 변화 가치 100포인트
이는 시가총액 1조 7,000억 달러 규모의 기업이 단 일주일 만에 14.81%, 한 달 만에 17.31% 상승한 수치입니다. 4월 29일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 메타(Meta)의 2026년 1분기 보고서에 따르면 매출은 전년 동기 대비 33.08% 증가한 563억 1,000만 달러, 주당순이익(EPS)은 예상치인 6.66달러를 상회하는 10.44달러를 기록했습니다. 다만 자본지출(CapEx)이 변수입니다. 메타는 2026년 연간 자본지출 가이던스를 기존 1,150억~1,350억 달러에서 1,250억~1,450억 달러로 상향 조정했습니다.
마이크로소프트 CEO가 제시하는 차세대 대규모 AI 투자 전략
마이크로소프트(Microsoft)의 AI 연간반복매출(ARR)은 전년 대비 123% 증가한 370억 달러를 돌파했으며, 상업용 잔여수행의무(RPO)는 6,270억 달러를 기록했습니다. 사티아 나델라 최고경영자는 마이크로소프트의 AI 연간반복매출이 370억 달러를 넘어섰으며, 상업용 잔여수행의무가 6,270억 달러에 달한다고 밝혔습니다.
모간스탠리, 아마존과 메타의 자본지출 전망치 상향에 따른 AI 비용 부담 가중
모간스탠리(Morgan Stanley)의 분석가들은 클라우드 하이퍼스케일러들의 AI 데이터센터 지출이 2028년까지 1조 4,000억 달러에 이를 수 있다고 월요일 밝혔습니다. 이 투자은행은 메타 플랫폼스(Meta Platforms)와 아마존(Amazon)의 자본지출 전망치를 상향 조정했으며, 두 기업 모두 AI 투자에 따른 수익성 확보가 핵심 쟁점으로 떠오르고 있습니다. 모간스탠리의 분석가 브라이언 노왁은 고객 메모를 통해 메타의 자본지출이 2027년 2,250억 달러, 2028년 2,500억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 기존 전망치 대비 각각 29%와 22% 증가한 수치라고 언급했습니다.
보어 드릴링 대 프로페트로: 2026년 에너지 가격 상승의 수혜주는?
2025 회계연도 매출은 전년 대비 약 12% 감소한 13억 달러에 근접했습니다. 2025년 12월 대차대조표 기준, 이 기업의 부채비율은 약 0.3배를 유지하고 있습니다. 이는 모든 영업 및 비영업 비용을 지불한 후 남은 매출 비율인 순이익률이 약 0.1%에 그쳤음을 의미합니다. 단기 자산을 단기 부채로 나눈 유동비율은 약 0.2배로, 즉각적인 채무 이행 능력을 나타냅니다. 2025 회계연도에 이 기업은 약 4,600만 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출했습니다. 잉여현금흐름은 장비 및 기계와 같은 자본지출을 지불한 후 영업 활동에서 남은 현금을 의미합니다. 보어 드릴링(Borr Drilling)의 경우, 이 기업은 수심 400피트까지 작업 가능한 현대식 잭업 리그를 전문으로 하는 글로벌 에너지 시장의 선도적인 계약업체입니다. 사우디아라비아와 멕시코 등 수요가 높은 지역에 집중하며 글로벌 입지를 유지하고 있습니다. 많은 해양 시추 업체가 노후 장비를 운영하는 반면, 보어 드릴링은 29개의 프리미엄 리그를 운영 중이나 최근 재무 보고서에는 주요 고객사가 공개되지 않았습니다. 2025 회계연도 매출은 전년 대비 30% 증가한 약 10억 달러를 기록했습니다. 해당 기간 순이익은 2024년 8,200만 달러에서 감소한 약 4,500만 달러였습니다. 유동자산을 부채로 나눈 유동비율은 약 1.9배입니다. 영업 비용을 충당하고 남은 잉여현금흐름은 연간 약 1억 2,740만 달러에 달해 이전의 마이너스 현금흐름에서 반등했습니다. 2025년 12월 대차대조표 기준 부채비율은 약 1.8배입니다. 이 지표는 총부채를 주주자본과 비교한 것으로, 기업이 선단 운영 자금을 조달하기 위해 상당한 레버리지를 활용하고 있음을 시사합니다. 낮은 마진율은 에너지 수요 변동기에 유전 서비스 부문이 겪는 치열한 경쟁과 자본 집약적 특성을 반영합니다. 2026년 보어 드릴링의 매출은 3% 증가한 10억 5,400만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 더 큰 문제는 일부 고객사의 지연과 운영 비용 상승으로 인해 연간 약 5,000만 달러 규모의 순손실로 전환될 가능성이 있다는 점입니다. 유전 서비스 사업은 이란 전쟁과 그로 인한 원유 가격 상승에 힘입어 국내 시장에서 개선세를 보이고 있습니다.
팔란티어와 스노우플레이크 중 장기적 잠재력이 더 높은 AI 전략은
팔란티어(Palantir)의 인공지능 플랫폼인 AIP는 해군 제조 승인 시간을 200시간에서 15초로 단축하며 국방 분야 고객들이 왜 이 기업과 장기적인 계약을 체결하는지 입증했습니다. 스노우플레이크(Snowflake)의 60억 달러 규모 아마존웹서비스(AWS) 계약, 126%의 순매출 유지율, 그리고 3억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램은 최근 주가 재평가 뒤에 탄탄한 펀더멘털이 있음을 시사합니다.
팔란티어의 반등은 잊고 월가 진정한 가치를 알아채기 전 세일즈포스에 주목하라
세일즈포스(Salesforce)의 에이전트포스(Agentforce) 연간반복매출(ARR)은 전년 대비 205% 급증한 12억 달러를 기록하며, 팔란티어(Palantir Technologies)의 인공지능 성장 서사를 훨씬 낮은 밸류에이션으로 재현하고 있습니다. 현재 팔란티어는 후행 주가수익비율(P/E) 145배, 선행 P/E 89배, 주가매출비율(P/S) 59배에 거래되고 있어 복권과 같은 투기적 성격이 강합니다. 3,099억 달러의 시가총액은 52억 2,000만 달러의 후행 매출로 뒷받침되고 있으며, 최고경영자 알렉스 카프는 팔란티어의 '40의 법칙(Rule of 40)' 점수가 145%까지 치솟았다고 강조했습니다.
델의 248% 급등을 놓쳤다면, 1만 달러를 1만 6,600달러로 만든 IGPT에 주목하라
델(Dell)은 한 분기 만에 240억 달러 규모의 인공지능 주문을 확보했으나, 이 기업을 끌어올린 자본지출(CapEx) 물결은 반도체, 소프트웨어, 클라우드 플랫폼 기업들까지 동반 상승시켰습니다. 이는 하이퍼스케일러와 기업용 인공지능 인프라 시장의 이야기이며, 델은 그 수혜자 중 하나일 뿐입니다. 델을 밀어 올린 동일한 자본지출 흐름이 반도체 공급망, 네트워크 장비 업체, 데이터 센터용 소프트웨어 기업, 그리고 컴퓨팅 자원을 임대하는 클라우드 플랫폼 기업들까지 모두 견인하고 있습니다.
윅스 주가 2026년 상반기에 56% 폭락한 이유
윅스(Wix)의 1분기 매출은 전년 동기 대비 14% 증가한 5억 4,100만 달러를 기록했습니다. 윅스는 현재 연간 조정 잉여현금흐름(FCF) 전망치를 기존 예상치보다 2,000만 달러 높은 4억 2,000만 달러로 상향 조정했습니다.
메타 데이터센터 비용 급증 배경
메타(Meta)가 루이지애나 데이터센터 예산을 기존 270억 달러에서 500억 달러로 대폭 상향 조정했습니다. 씨엔비씨(CNBC) 보도에 따르면, 해당 프로젝트 비용은 지난 10월 공개된 270억 달러를 크게 상회하는 수준입니다. 이 데이터센터는 5기가와트 규모로, 이는 수십만 가구에 전력을 공급할 수 있는 막대한 양입니다. 통상 1기가와트당 약 75만에서 80만 가구의 전력 수요를 충당할 수 있다는 점을 고려하면 매우 큰 규모입니다. 한편, 마크 저커버그 메타 최고경영자는 블룸버그(Bloomberg)와의 인터뷰에서 자사의 인공지능(AI) 역량 강화뿐만 아니라 컴퓨팅 자원 판매 가능성도 적극적으로 검토하고 있다고 밝혔습니다.
알파벳 2분기 실적 전망: AI 경쟁력으로 다져진 견고한 성장
알파벳(Alphabet)의 클라우드 수주 잔고는 4,620억 달러에 달합니다. 다만 앤스로픽(Anthropic) 등 특정 고객사에 대한 매출 집중도 위험이 존재하며, 향후 수주 잔고의 매출 전환율을 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다.
우버 제품 책임자가 밝히는 사업 전략과 로보택시의 미래
배달 부문에서 고객이 지불하는 월 구독료를 회수하기까지는 보통 2~3건의 주문이 필요합니다. 고객들이 구독 프로그램에 익숙해질수록 기존 이용 서비스의 사용 빈도가 높아지고 있으며, 모빌리티 전용 고객이 배달 서비스를 이용하거나 그 반대의 경우처럼 서비스 간 교차 이용도 증가하고 있습니다. 우버이츠(Uber Eats)는 초기에는 수익성이 낮았으나, 최근 몇 분기 동안 독립적으로 수익을 창출하는 사업부로 자리 잡았습니다. 피닉스 지역의 웨이모(Waymo) 파일럿 프로그램을 종료하고 다른 지역으로 확장하는 과정에서 파트너이자 경쟁자인 공급업체와 일관된 경험을 유지하는 것은 중요한 과제입니다. 피닉스는 웨이모와 처음 협력을 시작한 도시로 당시 차량은 12대 수준이었으나, 현재 오스틴과 애틀랜타에서는 수백 대 규모로 운영 중입니다. 우버는 자율주행 파트너들에게 센서가 장착된 수백 대의 차량을 제공하고, 이를 통해 수백만 마일에 달하는 주행 데이터를 수집할 계획입니다.
먼데이닷컴·마케타·깃랩 주가 급등 배경
2026년 초, 소프트웨어 업계는 인공지능 에이전트가 기존의 좌석당 라이선스 모델을 파괴할 것이라는 우려로 인해 'SaaS 대재앙(SaaSpocalypse)'이라 불리는 심각한 밸류에이션 하락을 겪었습니다. 그러나 최근 서비스나우(ServiceNow)가 '나우 어시스트(Now Assist)' AI 계약 목표치를 15억 달러로 상향하고, 세일즈포스(Salesforce)가 '에이전트포스(Agentforce)' 플랫폼을 확장하는 등 시장 데이터는 기존 기업들이 AI를 핵심 사업을 잠식하는 위협이 아닌, 프리미엄 부가 서비스로 성공적으로 판매할 수 있음을 입증하고 있습니다.
아사나, 스프링클러, 프레시웍스 주가 급등 배경
2026년 초, 소프트웨어 주식들은 인공지능(AI) 에이전트가 기존의 사용자당 라이선스 모델을 파괴할 것이라는 우려로 인해 'SaaSpocalypse(SaaS 종말론)'라 불리는 심각한 밸류에이션 하락을 겪었습니다. 그러나 최근 서비스나우(ServiceNow)가 'Now Assist' AI 계약 목표치를 15억 달러로 상향 조정하고, 세일즈포스(Salesforce)가 '에이전트포스(Agentforce)' 플랫폼을 확장하는 등 일련의 지표들은 기존 기업들이 AI를 핵심 사업을 잠식하는 요소가 아닌 프리미엄 부가 서비스로 판매할 수 있음을 입증했습니다.
마이크로소프트 7월 29일 이후 주가 급등 전망
7월 29일은 마이크로소프트(Microsoft)가 2026 회계연도 4분기 실적을 발표하는 날로, 투자자들의 달력에 반드시 표시해 두어야 할 중요한 날입니다. 2026년 대부분 기간 동안 부진을 면치 못했던 마이크로소프트가 반등을 시작하는 기점이 될 수 있기 때문입니다. 올해 초 매도세에서 회복한 다른 '매그니피센트 7(Magnificent Seven)' 종목들과 달리 마이크로소프트 주가는 연초 대비 20% 하락하며 역주행해 왔습니다. 그러나 7월 29일 이후 주가 반등할 것으로 예상되는 이유는 다음과 같습니다. 인공지능(AI) 투자가 성과를 내고 있습니다. 투자자들의 주요 우려 사항은 마이크로소프트의 과도한 AI 지출이었습니다. 지난 4월 이 기술 대기업은 2026 회계연도 자본지출(CapEx) 전망치를 전년 대비 61% 증가한 1,900억 달러로 상향 조정했습니다. 3월 31일 마감된 3분기 실적 발표 당시 오픈에이아이(OpenAI)와의 독점 파트너십에 대한 우려와 수익성 논란으로 주가는 급락했습니다. 애저(Azure) 매출 성장세가 소폭 둔화된 점도 부정적이었습니다. 하지만 AI 인프라 투자가 성과를 내고 있다는 강력한 신호들이 나타나고 있습니다. AI 클라우드 제품인 애저의 3분기 매출은 40% 증가하며 시장 예상치를 상회했습니다. 전체 클라우드 매출은 29% 증가하여 2분기의 25% 성장률을 앞질렀습니다. 또한 3월 31일 기준 마이크로소프트의 수주 잔고는 6,270억 달러로 전년 동기 대비 99% 증가했습니다. 경영진은 4분기 애저 성장률이 약 40%를 기록하며 하반기에 '완만한 가속'을 보일 것으로 전망했습니다. 이러한 재가속은 높은 수요를 감당하기 위해 마이크로소프트가 구축 중인 데이터 센터 용량 확대에 기인합니다. 사티아 나델라 최고경영자(CEO)는 "우리는 수요 신호에 맞춰 공격적으로 용량을 추가하고 있다"고 밝혔습니다. 에이미 후드 최고재무책임자(CFO) 역시 지난 실적 발표에서 "애저 가이던스는 우리가 애저 매출로 실현할 수 있는 할당된 용량에 대한 가이드로 이해하는 것이 좋다"고 언급했습니다. 즉, 수요가 오기를 바라는 것이 아니라 실제 수요를 충족하기 위해 설비를 확충하고 있다는 의미입니다. 또한 나델라 CEO는 3분기 실적 발표에서 마이크로소프트의 AI 사업 연간반복매출(ARR)이 전년 대비 123% 증가한 370억 달러에 달한다고 밝혔습니다. 이는 추측이 아닌 실제 매출 성장으로, 투자가 결실을 맺고 있음을 보여줍니다. 마이크로소프트 주가는 저평가되어 있습니다. 최근 마이크로소프트는 오픈에이아이와의 계약을 수정했습니다. 새로운 계약에 따라 오픈에이아이는 더 이상 독점적인 AI 공급자가 아니며, 마이크로소프트는 오픈에이아이에 매출을 공유하지 않게 되었습니다. 이러한 변화는 마이크로소프트의 오픈에이아이 의존도를 낮추고 새로운 수익 기회를 열어줄 것입니다. 또한 오피스 고객들의 새로운 5년 주기 도래와 맞물려 소프트웨어 가격 및 패키징 업데이트를 통해 매출 증대가 예상됩니다. 현재 마이크로소프트 주가는 주가수익비율(P/E) 22배, 선행 주가수익비율 19배 수준으로 역사적으로 저렴한 구간에 머물러 있으며, 이는 에스앤피 500(S&P 500) 평균보다 낮습니다. 이는 2018년 이후 가장 낮은 수준입니다. 2018년 이후 P/E 비율이 22배 미만이었던 유일한 시기는 21배를 기록했던 지난 3월뿐이었습니다. 현재 밸류에이션에서 마이크로소프트는 강력한 매수 기회이며, 대부분의 분석가들도 이에 동의합니다. 분석가의 95%가 마이크로소프트 주식을 매수 의견으로 제시하고 있으며, 목표 주가 중간값은 550달러입니다. 이는 향후 12개월 동안 41%의 상승 여력이 있음을 시사합니다. 7월 29일 실적 발표에서 강력한 4분기 실적과 견고한 전망을 제시한다면, 이는 마이크로소프트 주가 상승의 발판이 될 것입니다.
아메리칸 익스프레스, 워런 버핏의 두 번째로 큰 보유 종목…고점 부근에서도 매수 유효할까
아메리칸 익스프레스(American Express)의 매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 약 189억 달러를 기록했으며, 주당순이익은 18% 상승했습니다. 회원들이 카드 결제에 사용한 총액인 청구 비즈니스 규모는 10% 증가했는데, 이는 해당 규모의 기업으로서는 매우 강력한 성장세입니다. 밀레니얼 세대와 Z세대 회원은 아메리칸 익스프레스에서 가장 빠르게 성장하는 그룹이 되었으며, 전 세계적으로 신규 계좌의 70% 이상이 현재 유료 상품을 이용하고 있습니다.
구글 모기업 알파벳, 3,460억 달러 규모 자사주 매입 중단
알파벳(Alphabet)이 그동안 지속해 온 3,460억 달러 규모의 자사주 매입을 중단합니다. 알파벳은 월가에서 가장 뛰어난 자산 운용사 중 하나로 자리매김했으며, 그중 가장 인상적인 투자 중 하나는 바로 자사주 매입이었습니다. 2016년 1월 1일부터 2025년 12월 31일까지 알파벳은 자사주 매입에 약 3,460억 달러를 지출했습니다. 연도별 매입 규모는 2016년 36억 9,300만 달러, 2017년 48억 4,600만 달러, 2018년 90억 7,500만 달러, 2019년 183억 9,600만 달러, 2020년 311억 4,900만 달러, 2021년 502억 7,400만 달러, 2022년 592억 9,600만 달러, 2023년 615억 400만 달러, 2024년 622억 2,200만 달러, 2025년 457억 900만 달러입니다.
우주 항공
스페이스X에 쏠린 관심, 그러나 더 강력한 펀더멘털을 갖춘 저평가 방산주 3선
록히드 마틴(Lockheed Martin)은 연간 48억 달러의 이익과 지난 1년간 57억 달러에 달하는 강력한 잉여현금흐름(FCF)을 자랑합니다. 록히드 마틴은 F-35 전투기와 패트리어트 미사일과 같은 방산 시스템 판매로 대부분의 수익을 창출합니다. 스페이스X(SpaceX)의 주력 분야인 우주 산업에서도 록히드 마틴은 위성 제작 및 우주 서비스 제공을 통해 수익성 있는 사업을 운영하고 있으며, 지난 1년간 13억 달러의 세전 이익을 기록했습니다. 에스앤피 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence) 데이터에 따르면, 스페이스X의 주력 사업은 같은 기간 12억 달러의 손실을 기록했습니다. 헌팅턴 잉걸스(Huntington Ingalls)는 지난 12개월 동안 128억 달러의 매출(록히드 마틴의 약 6분의 1 수준)을 기록했으며, 6억 500만 달러의 이익과 7억 9,200만 달러의 긍정적인 잉여현금흐름을 창출했습니다.
방산주에 500억 달러 유입 전망과 수혜 기업
노스롭그루먼(Northrop Grumman, NOC)의 트리톤 계약은 북대서양조약기구(NATO)의 500억 달러 규모 주문 물결을 주도하고 있으며, 록히드마틴(Lockheed Martin, LMT)의 기록적인 1,940억 달러 규모 수주 잔고는 약속이 실제 다년 계약으로 전환되고 있음을 보여줍니다. 맥긴은 나토의 약속이 매출로 실현되기까지 미국 의회 승인, 유럽 의회 투표, 실제 계약 체결이라는 세 가지 관문을 통과해야 한다고 지적했습니다. 오직 수주 잔고만이 실질적인 사업 성과를 증명합니다. 록히드마틴은 약속이 계약으로 전환되는 가장 확실한 사례입니다. 1분기 보고서에서 짐 테이클릿 최고경영자(CEO)는 패트리어트 미사일, 사드(THAAD), PrSM에 대한 프레임워크 계약을 체결했으며, 이를 통해 생산 속도를 현재의 3~4배 수준으로 높일 것이라고 밝혔습니다. 이는 다년 구매 약정입니다. 록히드마틴의 수주 잔고는 2025년 말 기준 사상 최대치인 1,940억 달러를 기록했습니다. 제너럴 다이내믹스(General Dynamics, GD) 역시 1분기 수주잔고 대비 매출액 비율(Book-to-bill)이 2대 1을 기록하고 총 계약 가치가 1,789억 달러에서 1,884억 달러로 증가하며 동일한 전환 흐름을 보이고 있습니다. 제너럴 다이내믹스의 주가는 연초 대비 9.75%, 지난 1년간 23% 상승하여 이미 호재가 상당 부분 반영된 상태입니다. 펜타곤의 2027 회계연도 예산 요청은 이를 실질적인 자금으로 뒷받침합니다. 국방부 예산안에는 방위 신용 계좌에 202억 달러, 방위 산업 기반 투자에 1,000억 달러 이상이 배정되었으며, 여기에는 산업 기반 분석 및 유지 관리와 국방 생산법 타이틀 III를 위한 723억 달러가 포함됩니다. 이는 탄약 및 극초음속 무기 관련 예산입니다. 에릭 드마르코 CEO는 1분기 실적 발표에서 2027 회계연도 국가 안보 지출이 1조 5,000억 달러로 예상되며, 이는 2026 회계연도 대비 약 4,000억 달러 증가한 수치라고 밝혔습니다. 또한 국방부는 1,560억 달러 규모의 조정 법안 국방 예산을 2026 회계연도에 전액 집행할 계획이며, 여기에는 크라토스(Kratos)의 발키리 CCA, 고체 로켓 모터, 극초음속 무기 관련 비용이 포함됩니다. 크라토스는 1분기 주당순이익(EPS) 예상치를 23% 상회했고, 2026 회계연도 매출 가이던스를 17억~17억 6,000만 달러로 상향 조정했으며, 발키리 생산 확대를 위해 오클라호마시티에 10만 제곱피트 규모의 공장 확장을 발표했습니다.
스페이스X 주가 IPO 가격 근접, 뱅크오브아메리카는 '발사 리더십' 주목
엡스타인 애널리스트는 전체 투자 논리가 발사 경제성에 달려 있다고 인정했습니다. 그는 팰컨 9 이전의 발사 비용이 킬로그램당 약 1만~2만 달러였으나, 팰컨 9은 약 2,000달러, 팰컨 헤비는 약 1,000달러로 낮아졌으며, 스타십이 완전 재사용에 성공할 경우 킬로그램당 50~100달러까지 낮아질 수 있다고 언급했습니다. 발사 비용 절감은 '우주로 향하는 슈퍼하이웨이'이자, 사람들이 아직 생각지도 못한 시장을 여는 새로운 철도와 같습니다. 그는 10년 후 스페이스X가 지금과는 완전히 다른, 훨씬 더 나은 위치에 있을 것이라고 전망했습니다.
중국 로켓 성과와 유가 급등에 스페이스X, AST 스페이스모바일, 로켓랩 주가 하락
스페이스X(SpaceX)의 주가는 월요일 장 초반 5% 하락한 138.58달러를 기록하며 상장가인 150달러를 밑돌았고, 6월 16일 기록한 최고가 225달러에서 크게 벗어난 새로운 최저가를 경신했습니다. 로켓랩(Rocket Lab)은 4% 하락한 78.10달러, AST 스페이스모바일(AST SpaceMobile)은 5% 하락한 69.82달러를 기록했습니다. 우주 산업의 지표인 프로큐어 스페이스 ETF(Procure Space ETF)는 2% 하락한 46달러에 거래되었습니다. 번스타인(Bernstein)은 스페이스X가 지난해 약 165회의 발사를 수행하고 팰컨 9 재사용 기술을 10년 가까이 축적하며 여전히 압도적인 우위를 점하고 있다고 평가하며, 투자의견 '아웃퍼폼(Outperform)'과 목표주가 239달러를 유지했습니다. 반면 중국은 단 한 번의 착륙 기록만 있을 뿐 부스터 재사용 기술은 입증하지 못했다고 덧붙였습니다.
GE 에어로스페이스 상승세 놓쳤다면, XLI 보유자가 더 높은 수익 기록
지이 에어로스페이스(GE Aerospace)는 1분기에 주문량이 87% 증가하고 매출이 29% 성장하며 견조한 실적을 거두었습니다. 이는 수익과 잉여현금흐름(FCF)의 두 자릿수 성장을 뒷받침했습니다. 해당 기업은 산업 내에서 가장 규모가 크고 투명한 실적을 보여주는 기업 중 하나이며, 이러한 이유로 지난 분기 매출은 전년 동기 대비 24.7% 급증했고 주문량은 87% 증가했습니다.
L3해리스와 시에라 스페이스, 미국 미사일 추적 네트워크 확장을 위한 위성 36기 제작
미국 우주군(U.S. Space Force) 산하 우주개발국(SDA)은 7월 13일, 미사일 경보 및 방어 위성군을 확충하기 위해 엘쓰리해리스 테크놀로지스(L3Harris Technologies) 및 시에라 스페이스(Sierra Space)와 약 17억 5,000만 달러 규모의 계약을 체결했다고 발표했습니다. 엘쓰리해리스는 미사일방어국(MDA)의 극초음속 및 탄도 추적 우주 센서(HBTSS)와 유사한 센서를 탑재한 미사일 방어 위성 18기를 2개의 궤도면에 배치하는 조건으로 약 9억 5,500만 달러 규모의 계약을 수주했습니다. 시에라 스페이스는 미사일 경보 및 추적 위성 18기를 2개의 궤도면에 배치하는 조건으로 약 7억 9,800만 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 우주개발국은 이번 신규 위성들이 기존에 확보된 트랜치 1, 2, 3 단계의 추적 계층 위성들과 상호 운용이 가능하며, 공통 지상 시스템을 통해 운용될 것이라고 설명했습니다.
유럽 우주 경제, 국방비 지출 증가로 활기
유럽우주국(ESA)의 7월 13일 보고서에 따르면, 2025년 유럽 정부의 우주 관련 지출은 국방 예산 증액에 힘입어 전년 대비 12% 증가한 135억 유로(154억 달러)를 기록하며 전 세계적인 3% 감소 추세와 대조를 이뤘습니다. 2025년 기준 전 세계 정부 우주 예산에서 미국이 차지하는 비중은 58%로 여전히 가장 높았으며, 중국이 15%, 유럽이 11%로 그 뒤를 이었습니다. 독일은 2030년까지 우주 안보 및 국방 분야에 350억 유로를 투자하겠다는 계획을 밝히며 유럽 내에서 가장 큰 규모의 단기적 공약을 제시했고, 프랑스는 2026년부터 2040년까지 군사 우주 활동을 위해 42억 유로를 추가로 투입할 준비를 하고 있습니다. 유럽우주국은 2025년 전 세계 군사비 지출이 11년 연속 증가하여 2조 9,000억 달러에 달했으며, 유럽이 이러한 증가세를 주도했다고 지적했습니다. 경제협력개발기구(OECD)는 장기적인 성과가 혁신을 촉진하면서도 비용을 절감할 수 있는 조달 전략, 그리고 규모의 경제를 달성하기 위한 국가 간 협력 및 표준화에 달려 있다고 분석했습니다. 또한 보고서는 민간 우주 투자 격차가 확대되고 있음을 강조했습니다. 2025년 유럽 우주 벤처 기업들의 투자 유치액은 14억 유로 전년 대비 8% 감소한 반면, 전 세계 투자액은 60% 급증한 117억 유로를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다.
짐 크레이머, 스타링크의 통신주 위협 경고하며 AT&T와 버라이즌 보유 반대
에이티앤티(AT&T)는 2026년 1분기 조정 주당순이익(EPS) 0.57달러, 매출 315억 1,000만 달러를 기록했습니다. 2026년 2월 2일 루멘 매스 마켓(Lumen Mass Markets)의 광케이블 사업 인수를 완료한 후, 인터넷 가입자는 58만 4,000명 순증했으며 고급 가정용 인터넷 매출은 27.3% 증가한 28억 달러를 달성했습니다. 버라이즌(Verizon) 주가는 지난 한 달간 8.78% 하락했으나 연초 대비로는 8.61% 상승한 상태입니다. 신임 최고경영자(CEO) 댄 슐먼은 2013년 이후 처음으로 1분기 후불제 휴대폰 가입자 순증을 달성했으며, 프론티어(Frontier) 인수를 통해 광케이블 연결 건수를 전년 대비 41.9% 증가한 약 1,080만 건으로 끌어올렸습니다. 차터 커뮤니케이션스(Charter Communications)는 해당 그룹 내에서 가장 큰 위험에 노출된 기업입니다. 주가는 지난 1년간 67.45%, 연초 대비 37.37% 하락했습니다. 2026년 1분기 인터넷 고객 감소 폭은 전년 동기 5만 9,000명에서 12만 명으로 확대되었으며, 1분기 주당순이익은 9.17달러로 시장 예상치인 10.08달러를 밑돌았습니다. 티모바일 유에스(T-Mobile US)는 다소 독특한 위치에 있습니다. 이미 스페이스엑스(SpaceX)와 직접 통신 서비스 분야에서 협력하고 있어 스타링크가 직접적인 경쟁 위협이 되지 않을 것으로 보입니다. 주가는 지난 1년간 16.23% 하락했으나 지난주 5.68% 반등했습니다.
보이저 테크놀로지, 아스트로보틱 인수 완료 및 나사로부터 2억 9,800만 달러 계약 수주
보이저 테크놀로지(Voyager Technologies)는 2억 9,800만 달러 규모의 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 이는 달에 영구적인 기지를 건설하려는 미국 항공우주국(NASA)의 야심 찬 계획의 일환입니다. 이 프로젝트는 2029년까지 진행되는 3단계 프로그램 중 1단계(학습, 테스트, 구축)에 해당합니다. 보이저 루나 시스템즈(Voyager Lunar Systems)는 현재 단계에서 프로젝트에 필요한 기초 장비, 구조물 및 시스템을 제공하며 핵심적인 역할을 수행할 예정입니다. 여기에는 인수한 아스트로보틱(Astrobotic)의 태양광 발전 및 무선 전력 분배 네트워크인 루나그리드(LunaGrid)와 비즈니스 파트너인 맥스 스페이스(Max Space)의 팽창식 거주 구조물이 포함됩니다. 다만 모든 투자자가 이 계획을 낙관적으로 보는 것은 아닙니다.
월가 애널리스트 29인이 평가한 스페이스X, 주목해야 할 목표주가
스페이스X(SpaceX)는 물리적, 상징적 측면 모두에서 더 큰 도약을 준비하고 있습니다. 차세대 로켓인 스타십(Starship)은 현재 주력 로켓인 팰컨 9(Falcon 9)과 달리 완전 재사용이 가능합니다. 스타십은 훨씬 더 크고 무거운 화물을 운송할 수 있습니다. 예를 들어, 저궤도(LEO) 위성 군집을 통해 인터넷 연결 서비스를 제공하는 스타링크(Starlink)는 경쟁사보다 압도적으로 많은 위성을 궤도에 올리며 이 분야의 선두를 달리고 있으며, 이는 우주 여행 기술의 혁신을 통해 달성한 성과입니다. 이러한 점이 한 애널리스트가 제시한 800달러라는 목표주가의 근거로 보이며, 이는 현재 주가 대비 약 482%의 상승 여력을 의미합니다.
바이오
아스트라제네카, 주요 임상 실패에 HSBC 투자의견 하향
심장 질환 치료제 와이누아(Wainua)의 임상 3상이 1차 평가변수를 충족하지 못했습니다. 에이치에스비씨(HSBC)는 해당 연구의 성공을 바탕으로 긍정적인 전망을 유지해왔으나, 이번 결과는 경영진과 자사의 예상보다 훨씬 저조하다고 평가했습니다. 또한 2030년까지 연간 매출 800억 달러를 달성할 수 있는 경로는 여전히 유효하지만, 이제는 2027년에 결과가 발표될 변동성이 큰 촉매제들에 의존해야 하는 상황이라고 분석했습니다.
7월 15일 이전 존슨앤드존슨 매수해야 하는 이유
존슨앤드존슨(Johnson & Johnson)은 4분기 연속으로 시장 예상치를 상회하는 실적을 기록했으며, 1분기 매출은 전년 대비 10% 증가한 240억 달러를 달성했고 연간 매출 가이던스는 1,000억 달러 이상으로 상향 조정되었습니다. 존슨앤드존슨은 2026년을 맞이하며 뚜렷한 성장 가속세를 보이고 있습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 9.9% 증가한 240억 6,000만 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 2.70달러로 4분기 연속 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 경영진은 연간 매출 가이던스를 1,003억~1,013억 달러로, 조정 주당순이익 가이던스를 11.45~11.65달러로 상향했습니다. 최고경영자(CEO) 호아킨 두아토는 투자자들에게 존슨앤드존슨이 가속화된 성장과 영향력의 해를 만들겠다는 약속을 이행하고 있다고 전했습니다. 배당주로서의 매력 또한 충분합니다. 배당왕(Dividend Kings) 종목은 흔히 저평가되지 않습니다. 존슨앤드존슨은 64년 연속 배당을 인상해왔으며, 최근 3.1% 인상을 통해 분기 배당금을 주당 1.34달러로 책정했습니다. 이러한 배당은 2025 회계연도 기준 197억 달러의 잉여현금흐름(FCF)과 90.56% 성장한 268억 달러의 순이익으로 뒷받침되고 있습니다.
머크, 현재 주가 수준에서 매력적인 저평가 구간 진입
머크(Merck)는 지난 5년간 87.4%의 수익률을 기록했습니다. 현재 투자자들은 과거의 복리 성장이 회사의 미래 가치에 이미 충분히 반영되었는지 판단해야 합니다. 현금흐름할인법(DCF) 모델을 통해 머크의 미래 예상 잉여현금흐름을 기반으로 기업 가치를 산출한 결과, 최근 12개월간 머크가 창출한 약 140억 달러의 잉여현금흐름을 기준으로 2단계 자기자본잉여현금흐름(FCF to Equity) 프레임워크를 적용했습니다. 이를 통해 산출된 내재 가치는 주당 약 225달러로, 현재 주가인 123.54달러 대비 약 45.2% 저평가된 것으로 나타납니다. 머크의 현재 주가수익비율(P/E)은 약 34.1배로, 제약 산업 평균인 14.9배 및 동종 업계 평균인 26.5배와 비교했을 때 상대적인 가치를 지니고 있습니다.
애보트 래보라토리스와 화이자, 저평가된 헬스케어 대장주 중 밸류 트랩은 어디인가
애보트 래보라토리스(Abbott Labs)의 1분기 매출은 111억 6,000만 달러를 기록했으며, 의료기 부문 매출은 13.2% 증가한 55억 4,000만 달러를 달성했습니다. 화이자(Pfizer)는 144억 5,000만 달러의 매출을 기록했으며, 항암제 부문은 9% 증가한 38억 3,000만 달러, 파드세브(Padcev) 매출은 39% 급증했습니다.
큐32 바이오 주가 급등 배경
큐32 바이오(Q32 Bio)의 원형 탈모 치료제 후보 물질인 벰피키바트(bempikibart)에 대한 임상 2a상 시험이 1차 유효성 평가 목표를 달성했습니다. 36주간의 임상 시험에서 벰피키바트를 투여받은 환자들의 두피 탈모 중증도는 평균 35% 감소했습니다. 큐32 바이오의 최고과학책임자인 셸리아 바이올렛은 이번 연구 결과가 해당 기전의 치료 잠재력을 입증했으며, 원형 탈모를 비롯한 자가면역 및 염증성 질환 환자들을 위한 차별화된 치료 옵션으로서의 개발 가능성을 더욱 확고히 했다고 밝혔습니다. 오펜하이머(Oppenheimer)의 애널리스트 제이 올슨은 큐32 바이오에 대한 투자의견 '아웃퍼폼(Outperform)'을 유지하고 목표 주가를 기존 대비 2배인 40달러로 상향 조정했습니다.
소비재 / 리테일
델리아 그룹, 과일 스낵 업체에 대한 관심 이후 전략적 옵션 검토
2026 회계연도 1분기 델리아(Dellia)는 전년 동기 대비 76.3% 증가한 2억 1,440만 노르웨이 크로네(2,190만 달러)의 매출을 기록했습니다. 해당 분기 영업이익은 2,040만 노르웨이 크로네로 전년 대비 32.4% 증가했습니다. 2025 회계연도에 델리아는 이전 12개월의 2억 6,600만 노르웨이 크로네 대비 6억 3,830만 노르웨이 크로네의 매출을 기록했습니다. 연간 영업이익은 1,260만 노르웨이 크로네에서 7,450만 노르웨이 크로네로 상승했습니다.
로스쿨 졸업 없이 변호사보다 높은 수익을 올리는 포트폴리오 전략
2024년 5월 기준 미국 변호사의 중위 연봉은 15만 1,160달러였으며, 고소득 직군에 종사하는 변호사들은 20만 달러 이상의 수익을 올립니다. 연 3.5%의 배당 수익률을 기록하는 포트폴리오가 매년 7~8%씩 성장한다면, 주식을 매도하지 않고도 약 9~10년 내에 배당 소득이 두 배로 증가하게 됩니다. 현재 이 포트폴리오의 점유율은 98.9%에 달하며, 7.1%의 초기 현금 수익률로 새로운 자산을 지속적으로 매입하고 있습니다. 중견 기업에 대출을 제공하는 기업개발투자회사(BDC)인 메인 스트리트 캐피털(Main Street Capital)은 6.1%의 정기 배당 수익률을 제공하며, 월 0.26달러의 배당금 외에 분기별로 0.30달러의 추가 배당을 지급하고 있습니다. 최근 미국 10년물 국채 금리는 약 4.4%를 기록했으며, 연방기금금리 목표 범위는 3.50%에서 3.75% 수준입니다.
쉬인, 이르면 9월 홍콩 증시 상장 추진
사안에 정통한 소식통에 따르면, 쉬인(Shein)은 중국 공산당 최고위층의 승인이 필요한 사안으로 인해 공식적인 상장 허가를 받기까지 긴 시간을 기다려야 했습니다. 이번 상장이 성공할 경우, 쉬인은 테무(Temu)와 같은 경쟁사들과의 격차를 벌리기 위해 물류, 기술 및 공급망 운영 부문에 대한 투자를 확대할 계획입니다.
라자드 보고서, 전력 수요 급증 속 재생에너지 비용 경쟁력 여전히 우위
라자드(Lazard)는 태양광과 풍력 발전이 보조금 없이도 신규 발전원 중 가장 낮은 균등화발전비용(LCOE)을 유지하고 있으며, 향후 단기적인 미국 내 발전 용량 증설의 대부분을 차지할 것으로 전망했습니다. 보고서는 급증하는 전력 수요를 충족하기 위해 특정 기술에만 의존하기보다는 다양한 발전원을 포함한 포트폴리오 구성이 필수적이라고 강조했습니다. 한편, 최근 하락세를 보이던 배터리 에너지 저장 장치의 비용은 올해 들어 다시 상승세로 돌아섰습니다.
치폴레의 2026년 주가 부진 탈출을 위한 5가지 과제
치폴레(Chipotle)의 총매출은 신규 매장 개점과 동일 매장 매출 0.5% 증가에 힘입어 7.4% 성장한 31억 달러를 기록했습니다. 거래량은 0.6% 증가했으나 평균 객단가 소폭 하락하며 일부 상쇄되었습니다. 1분기 동일 매장 매출 실적은 전 분기 2.5% 감소 및 전년 동기 0.4% 감소 대비 개선된 수치입니다. 경영진은 보수적인 연간 전망을 유지하며 2026년 동일 매장 매출이 보합세를 보일 것으로 예상했습니다. 2분기 동일 매장 매출은 4월의 견조한 수요 흐름에 힘입어 1% 증가할 것으로 전망됩니다.
폭스바겐 CEO 올리버 블루메, 10만 명 규모 감원 경고
폭스바겐(Volkswagen)은 지난 6월 말, 최대 10만 명의 인력을 감축하고 독일 내 공장 4곳을 폐쇄하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 이는 폭스바겐 역사상 가장 광범위한 구조조정이 될 전망입니다. 2024년 말 체결된 노사 합의에 따라 이미 2030년까지 5만 명을 감축하기로 했으며, 6월 연례 주주총회 시점 기준으로 폭스바겐, 아우디(Audi), 포르쉐(Porsche), 그리고 소프트웨어 부문인 카리아드(CARIAD)에서 총 2만 8,000명 이상의 퇴직 합의가 완료되었습니다. 지난 목요일, 폭스바겐은 모델 라인업을 최대 절반으로 줄이고 글로벌 생산 능력을 팬데믹 이전 약 1,200만 대에서 900만 대로 축소하는 구조조정 계획을 발표했습니다.
쉬인, 400억 달러 가치로 홍콩 증시 상장 위한 중국 당국 승인 획득
쉬인(Shein)이 금요일 중국 증권 규제 당국으로부터 홍콩 기업공개(IPO) 승인을 받으며 수년간 추진해 온 상장 작업의 주요 걸림돌을 제거했습니다. 중국증권감독관리위원회(CSRC)에 따르면, 쉬인은 이번 공모를 통해 3억 4,160만 주의 H주를 발행할 예정입니다. 월스트리트저널(The Wall Street Journal)에 따르면, 쉬인은 이르면 올해 3분기에 상장을 추진할 계획이며 기업 가치는 400억 달러에서 500억 달러 사이를 목표로 하고 있습니다.
올여름 시장 조정 대비: 지금 매수해야 할 고배당 방어주 5선
알트리아(Altria)는 82%의 안정적인 현금 배당성향을 바탕으로 동종 업계에서 가장 높은 5.91%의 배당수익률을 기록하고 있습니다. 엔브리지(Enbridge)는 2026년 31년 연속 연간 배당 인상을 발표하며 배당금을 3% 추가로 상향 조정했으며, 70년 넘게 배당을 지급해 온 기업입니다. 리얼티 인컴(Realty Income)은 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수 구성 종목으로, 상업용 고객과의 장기 순임대차 계약을 통해 임대 수익을 창출하는 독립형 상업용 부동산을 매입 및 관리합니다. 이 회사는 2026년 초 기준으로 667개월 연속 월배당을 지급했으며, 1994년 기업공개(IPO) 이후 132차례 배당을 인상했습니다. 비치 프로퍼티스(VICI Properties)는 미국과 캐나다 전역에 걸쳐 54개의 게임 시설과 39개의 기타 체험형 부동산 등 총 93개의 체험형 자산을 보유하고 있습니다. 해당 포트폴리오는 약 1억 2,700만 제곱피트 규모로, 약 60,300개의 호텔 객실과 500개 이상의 레스토랑, 바, 나이트클럽, 스포츠북을 포함합니다. 버라이즌(Verizon)은 전 세계 소비자, 기업 및 정부 기관에 다양한 통신, 기술, 정보 및 엔터테인먼트 제품과 서비스를 제공합니다. 통신 서비스에서 발생하는 매우 예측 가능한 수익 흐름 덕분에 원자재 경기 순환에 대한 노출도가 낮습니다. 또한 대규모 사업 운영은 자금 조달과 외부 충격 흡수에 유리합니다. 보고서에 따르면 경영진은 20년 연속 배당을 인상했으며, 올해 최소 215억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 예상하고 있습니다.
시장 할인 구간에 진입한 현금 창출기: 버라이즌
버라이즌 커뮤니케이션스(Verizon Communications)는 매년 시가총액의 11.2%를 잉여현금으로 환원하고 있으며, 이는 S&P 500 기업의 중간값인 4.1%를 크게 상회하는 수준입니다. 1,391억 5,000만 달러의 매출을 기록하는 이 기업의 현금 창출 능력은 견고하고 높은 마진을 자랑하는 사업 운영에 뿌리를 두고 있습니다. 버라이즌의 영업이익률은 21%로 3년 평균치를 유지하고 있으며, S&P 500 중간값보다 훨씬 높은 수준입니다. 3월 소비자 후불제 휴대폰 해지율은 85bp 미만으로 개선되었으며, 경영진은 고객 획득 및 유지 비용이 전 분기 대비 약 35% 감소했다고 보고했습니다. 최근 12개월 매출 성장률은 2.8%로 S&P 500 중간값인 7.5%에는 미치지 못하고 있습니다.
스타벅스: 인공지능 활용한 비용 절감과 배당 및 주당순이익 확대
스타벅스(Starbucks)는 2분기 95억 3,000만 달러의 매출과 22%의 전년 대비 주당순이익(EPS) 성장률을 기록하며 턴어라운드를 확인하고 낙관적인 전망을 뒷받침했습니다. 스타벅스는 2026 회계연도 가이던스를 상향 조정했으며, 글로벌 동일매장매출(comps) 6.2% 증가, 마진 확대, 그리고 15년간 이어진 견고한 배당 성장 기록이 투자 근거를 뒷받침합니다. 인공지능(AI)을 활용한 20억 달러 규모의 비용 절감 프로그램과 인도 및 중국을 중심으로 한 해외 시장 확장이 향후 성장을 견인할 핵심 동력입니다. 2026 회계연도 주가수익비율(P/E)이 44배에 달하고 재무제표상 위험 요소가 존재함에도 불구하고, 스타벅스의 향후 이익 성장과 자본 배분은 장기 투자자들에게 매력적이라고 판단됩니다.
뱅크오브아메리카, 파파존스에 대한 투자의견 하향: 치열한 경쟁 속 제한적 상승 여력
3년도 채 되지 않아 아메리칸 이글 아웃피터스(American Eagle Outfitters)로 이직하는 라비 타나왈라 최고재무책임자(CFO)의 사임은 단기적인 동일매장매출 회복 가능성에 의문을 제기합니다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 미국 피자 시장의 경쟁이 심화되었으며, 더 큰 규모와 낮은 운영 비용, 강력한 프랜차이즈 경제성을 갖춘 경쟁사 도미노피자(Domino's)가 우위를 점하고 있다고 경고했습니다. 해당 증권사는 파파존스(Papa John's)가 비교적 쉬운 기저 효과에도 불구하고 1분기 동일매장매출 성장률이 마이너스를 기록했으며, 고객 가치와 수익성 측면에서 최대 경쟁사에 계속 뒤처지고 있다고 지적했습니다. 수요 둔화 추세를 반영하여 뱅크오브아메리카는 2분기 북미 동일매장매출 성장률 전망치를 기존 6.4% 감소에서 6.7% 감소로 하향 조정했으며, 해외 성장률 추정치 또한 3.5%에서 2.5%로 낮췄습니다.
뱅크오브아메리카, 미국 내 지역 투자은행 커버리지 확대 및 고위급 인재 9명 영입
미국 중견기업 시장은 뱅크오브아메리카(Bank of America)와 동사의 글로벌 기업 및 투자은행(GCIB) 부문, 그리고 글로벌 상업은행(GCB) 사업부의 핵심 전략적 우선순위이자 중요한 성장 기회입니다. 이번 고위급 인재 영입은 중견기업 커버리지를 확대하려는 은행의 지속적인 의지를 반영하며, 이를 통해 글로벌 상업은행 프랜차이즈 전반의 커버리지를 넓히고 고객 관계를 심화하는 한편, 전략적 자문, 자본시장 솔루션 및 인수합병(M&A) 전문성에 대한 증가하는 수요를 충족할 수 있게 되었습니다. 또한 이는 미국 전역에서 성장과 일자리 창출, 투자의 강력한 엔진 역할을 하는 미국 중견기업 시장의 장기적 잠재력에 대한 뱅크오브아메리카의 확신을 강조합니다. 글로벌 상업은행, 메릴(Merrill), 프라이빗 뱅크(Private Bank), 지역 시장 조직(Local Market Organization)과 긴밀히 협력하는 지역 투자은행 부문은 뱅크오브아메리카의 글로벌 역량을 결집하여 중견기업 고객에게 통합적이고 관계 중심적인 자문과 맞춤형 솔루션을 제공합니다. 이러한 모델은 글로벌 관점과 자원을 지역 수준의 고객에게 전달하는 동시에, 고객이 전 세계에서 성장하고 경쟁하는 데 필요한 통찰력, 자본 및 전문성을 확보하도록 돕습니다. 뱅크오브아메리카의 글로벌 투자은행 부문 공동 대표인 마이크 주는 중견기업은 미국 전역의 비즈니스와 경제 성장을 견인하는 데 중요한 역할을 하고 있으며, 이들 기업이 성장하고 투자하며 목표를 달성하도록 도울 수 있는 상당한 기회를 확인하고 있다고 밝혔습니다. 또한 그는 자문 및 부문별 경험, 지역 리더십, 그리고 미국 내 주요 시장에서의 오랜 고객 관계를 겸비한 매우 뛰어난 뱅커들을 영입하게 되어 기쁘게 생각한다고 덧붙였습니다. 이번 고위급 인재 영입은 뱅크오브아메리카의 지역 투자은행 입지를 강화하고 중견기업 커버리지 확대를 위한 지속적인 투자의 일환으로, 2016년 사업 시작 이후 20개 도시를 추가하여 현재 미국 26개 도시에서 200명 이상의 뱅커가 활동하고 있습니다. 해당 사업부는 글로벌 상업은행 고객 대상 투자은행 순위에서 3년 연속 1위를 유지하며 전년 대비 점유율을 확대했습니다.
메르카도리브레, 2027년까지 아마존·월마트·코스트코와 함께 500억 달러 매출 클럽 합류 전망
2026년 1분기 메르카도리브레(MercadoLibre)의 총매출은 전년 동기 대비 49% 증가했으며, 총상품판매액(GMV)은 42%, 총결제액은 41% 증가했습니다. 메르카도리브레가 향후 몇 분기 동안 유사한 성장세를 유지한다면, 내년까지 12개월 누적 매출 500억 달러를 무난히 달성할 것으로 예상됩니다.
웰스파고, 디즈니의 스트리밍 사업 철수 시 주가 40% 상승 가능성 제기
웰스파고(Wells Fargo)에 따르면, 비용 부담이 큰 스트리밍 배급 모델을 포기할 경우 월트 디즈니(Disney)는 2028 회계연도까지 연간 150억 달러 이상의 라이선스 매출을 창출할 수 있을 것으로 보입니다. 해당 증권사는 이 전략을 통해 저마진 스트리밍 경제를 고마진 라이선스 계약으로 대체함으로써 주당순이익(EPS)을 약 10%, 즉 주당 9달러 이상 증가시킬 수 있을 것으로 추정했습니다. 웰스파고의 애널리스트 카할은 디즈니가 기존의 라이선스 모델로 회귀한다면 어떨지 질문을 던지며, 소니(Sony)가 페이원(Pay 1) 영화 계약으로 연간 10억 달러 이상을 벌어들이고 있는 점을 고려할 때, 디즈니는 전 세계 박스오피스 점유율이 3배에 달하므로 페이원 계약만으로도 40억 달러에 가까운 수익을 올릴 수 있을 것이라고 분석했습니다.
데이터센터 수요 급증으로 미국 천연가스 발전 비용 17년 만에 최고치 기록
라자드(Lazard)가 발표한 최신 연구에 따르면, 미국 내 천연가스 화력 발전소의 전력 생산 비용이 최소 17년 만에 최고 수준으로 상승했습니다. 이 투자은행의 분석 결과, 복합화력 가스 발전소의 균등화발전비용(LCOE)은 2026년 메가와트시당 90달러를 기록하여 전년의 78달러 대비 상승했습니다. 천연가스뿐만 아니라 다른 에너지원의 발전 비용도 상승했습니다. 라자드는 유틸리티급 태양광 발전의 균등화발전비용이 메가와트시당 69달러, 육상 풍력 발전은 68달러로 상승했다고 보고했습니다. 두 기술 모두 전년 대비 10% 이상 상승하며 최소 2014년 이후 최고 비용 수준을 기록했습니다.
사회보장연금 수령 시기별 75% 이상의 수령액 차이
미국 사회보장국(SSA)은 2026년 수령 연령별 최대 월 급여액을 발표했습니다. 올해 62세에 연금을 수령하는 사람은 월 최대 2,969달러를 받을 수 있습니다. 반면 70세까지 기다린 근로자는 최대 5,181달러를 수령할 수 있습니다. 이는 매달 2,212달러, 연간 2만 6,500달러 이상의 평생 소득 격차가 발생함을 의미합니다. 다행인 점은 대부분의 근로자가 최대 수령액에 도달하지는 못한다는 것입니다. 최대치를 받으려면 35년간 과세 대상 임금 상한선 이상의 소득을 올려야 하기 때문입니다. 하지만 소득 수준과 관계없이 수령 시기에 따른 비율 차이는 동일하게 적용됩니다. 일반적인 사례를 살펴보면, 최근 사회보장국 데이터 기준 62세 수급자의 평균 월 수령액은 약 1,424달러인 반면, 70세 수급자는 약 2,275달러를 받습니다. 이러한 60%의 평균 수령액 차이는 연금 수령을 미룬 근로자가 누리는 실제 혜택을 과소평가한 수치입니다. 70세 평균 수령액에는 조기 수령을 시작해 물가 연동 조정으로 급여가 인상된 수급자들도 포함되어 있어, 연기 수령에 따른 온전한 가산 혜택이 반영되지 않았기 때문입니다.
유비에스, 지에스케이 투자의견 중립 유지 및 최고경영자 전략 발표 주목
유비에스(UBS)는 지에스케이(GSK)가 최근 누발렌트(Nuvalent)를 인수한 이후 파이프라인을 어떻게 재조정할지에 대한 전략 발표를 주목하고 있습니다. 유비에스는 지에스케이의 올해 전체 매출을 2025년 327억 파운드에서 증가한 334억 파운드로, 핵심 주당순이익은 175.5펜스로 전망했습니다. 이러한 약 4%의 성장률은 고정 환율 기준 7%에서 9% 성장을 제시한 지에스케이의 자체 가이던스를 크게 밑도는 수준입니다.
츄이, 과도한 우려 속 견조한 흐름 유지
츄이(Chewy)의 지난 한 달간 수익률은 7.96%를 기록했으며, 지난 52주간 주가는 44.78% 하락했습니다. 시장에서는 "소비재 부문의 실적 부진은 반려동물 사료, 용품 및 관련 서비스를 제공하는 선도적인 온라인 소매업체인 츄이의 약세가 주된 원인이었다"고 평가했습니다.
블루 스카이 드링크스, 신임 최고경영자 선임
블루 스카이 드링크스(Blue Sky Drinks)의 창업자이자 이사회 의장인 믹 스펜서는 "그래비티 드링크스(Gravity Drinks Co.) 및 탑 셸프 인터내셔널(Top Shelf International)과의 합병 이후 지난 6개월은 매우 중요한 시기였습니다. 우리는 그 기간 동안 1,000만 호주달러(약 700만 달러)의 비용 기반을 절감하고 활성 매장을 50% 늘리는 등 엄청난 성과를 달성했습니다"라고 밝혔습니다.
코카콜라의 펩시 대비 프리미엄 역대 최고 수준, 과거 사례로 본 향후 전망
코카콜라(Coca-Cola)의 10년 평균 주가수익비율(P/E)은 27.7배로, 펩시(Pepsi)의 10년 평균 P/E인 26배보다 소폭 높은 수준입니다. 그러나 현재 코카콜라의 선행 P/E는 25.3배인 반면, 펩시는 16배까지 하락하며 수년 만에 가장 큰 격차를 보이고 있습니다. 코카콜라는 보틀링 파트너사에 원액과 농축액을 판매하며, 이 파트너사들이 제품을 혼합, 병입, 포장 및 유통하는 구조입니다. 코카콜라는 대부분의 보틀링 파트너사를 직접 소유하거나 통제하지 않으며, 이들은 사실상 코카콜라 시스템 내의 가맹점 역할을 합니다. 반면 펩시의 공급망은 코카콜라와 같은 운영 레버리지를 갖추지 못했습니다. 코카콜라가 펩시를 압도하는 이유는 더 빠른 매출 및 이익 성장세와 훨씬 높은 마진을 기록하고 있으며, 투자자들이 펩시보다 코카콜라 주식에 대해 더 높은 밸류에이션을 부여할 의향이 있기 때문입니다. 코카콜라는 2026년 연간 유기적 매출 성장률을 4%에서 5%로 제시했습니다. 그럼에도 높은 마진을 유지하고 있으며, 이익은 매출보다 빠르게 성장하고 있습니다. 또한 2026년 122억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 계획이며, 이는 배당금을 지급하기에 충분한 수준입니다. 펩시의 북미 시장 부진은 지속되고 있습니다. 펩시 주가는 양호한 분기 실적에도 불구하고 7월 9일 하락세를 보였습니다. 스낵과 탄산음료에 대한 소비자 수요 감소와 유가 상승에 따른 인플레이션 압력에 대한 투자자들의 우려가 분기 실적의 긍정적인 요인을 상쇄하고 있는 것으로 보입니다. 코카콜라와 펩시 모두 배당금을 확대할 여력이 있습니다. 펩시는 2026 회계연도에 2%에서 4%의 매출 성장을 전망하고 있습니다. 또한 이익의 80%를 잉여현금흐름으로 전환할 계획입니다. 애널리스트들의 컨센서스에 따르면 펩시의 2026 회계연도 주당순이익(EPS)은 8.64달러로 예상되며, 80% 전환율을 적용하면 6.91달러의 잉여현금흐름이 발생합니다. 이는 펩시의 연간 배당금인 5.92달러를 충당하기에 충분한 금액입니다. 펩시는 북미 창고 및 배송 차량의 비용 절감을 위한 공급망 조정 등 일부 계획에서 진전을 보였습니다. 그러나 마진과 이익 성장률이 투자자들이 프리미엄 밸류에이션을 부여할 수 있는 수준으로 회복될 때까지 펩시는 여전히 실적 증명 단계에 머물 것입니다.
제프리스의 투자의견 상향에 데커스 아웃도어 주가 상승
경영진은 한 자릿수 후반의 매출 성장과 20% 초반대의 영업이익률, 그리고 지속적인 자사주 매입을 통한 두 자릿수 초반의 주당순이익(EPS) 성장을 예상하고 있습니다. 제프리스(Jefferies)의 애널리스트 앤더슨은 상각전영업이익(EBIT) 성장률이 지난 6년간의 연평균 성장률인 약 20% 대비 한 자릿수 후반 수준으로 둔화할 것으로 보지만, 이러한 성장 둔화는 이미 주가에 반영되어 있다고 판단합니다. 또한 제프리스는 회사의 매출총이익률 전망치가 보수적이라고 평가하며, 회계연도가 진행됨에 따라 5,000만 달러에서 1억 달러의 추가적인 실적 상향 여력이 있을 것으로 분석했습니다.
제네스코, 3대 의결권 자문사 모두의 지지 확보
제네스코(Genesco)는 독립 의결권 자문사인 아이에스에스(ISS)로부터 주주들에게 이사회 후보 9인에 대해 찬성 투표할 것을 권고받으며 지지를 확보했습니다. 아이에스에스는 반대 측 주주들이 경영진 교체에 대한 설득력 있는 근거를 제시하지 못했다고 판단했습니다. 월요일, 제네스코는 글래스 루이스(Glass Lewis & Co.)와 이건-존스 프록시 서비스(Egan-Jones Proxy Services) 등 다른 두 독립 의결권 자문사 역시 주주들이 화이트 프록시 카드에 기재된 제네스코의 이사 9인에게 찬성 투표해야 한다고 결정했다고 밝혔습니다. 제네스코는 글래스 루이스가 보고서를 통해 최근 제네스코가 본(Vaughn) 대표와 이사회의 지휘 아래 비교적 우호적인 방향으로 나아가고 있다고 언급했다고 전했습니다. 특히 강력한 운영 성과와 투자 수익률 개선, 그리고 상향된 가이던스를 이끄는 전략적 이니셔티브가 뒷받침되고 있다는 평가입니다. 또한 이건-존스 프록시 서비스의 보고서는 제네스코의 최근 펀더멘털과 운영 실행 궤적을 고려할 때 현 이사회 구성을 유지하는 것이 타당하다고 결론지었습니다. 이는 풋웨어 퍼스트(Footwear First) 전략이 현금 흐름 회복, 수익성 개선, 그리고 저니스(Journeys) 브랜드의 리포지셔닝 및 매장 리모델링 성과를 통해 가시적인 성과를 내고 있기 때문입니다.
큐리그 닥터 페퍼와 코카콜라 비교, 코카콜라의 고평가 대비 큐리그 닥터 페퍼의 상승 여력 주목
큐리그 닥터 페퍼(Keurig Dr Pepper)는 전년 대비 9.4% 증가한 39억 8,000만 달러의 매출과 0.39달러의 조정 주당순이익(EPS)을 기록했습니다. 코카콜라는 전년 대비 12.1% 증가한 124억 7,000만 달러의 매출과 0.86달러의 EPS를 기록하며 4분기 연속 시장 예상치를 상회했습니다. 비교 가능한 영업이익률은 70bp(0.7%p) 개선된 34.5%를 기록했습니다. 원금 부채는 259억 달러이며, 이자 비용은 거의 두 배 증가한 2억 8,100만 달러에 달합니다. 가장 약한 사업 부문을 정리하고 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반의 환율 효과를 제외한 EPS 성장을 가이던스로 제시한 기업에 선행 주가수익비율(P/E) 14배를 지불하는 것이, 코카콜라의 8~9% EPS 성장을 위해 26배의 P/E를 지불하는 것보다 더 합리적인 투자 판단으로 보입니다.
알버트슨스 컴퍼니즈, 여러 악재 속 주가 하락
알버트슨스 컴퍼니즈(Albertsons Companies)의 1개월 수익률은 -0.67%를 기록했으며, 지난 52주 동안 주가는 33.30% 하락했습니다. 슈퍼마켓 운영업체인 알버트슨스는 이번 분기 실적의 하락 요인이었습니다. 현재 동일 매장 매출 성장률이 목표치보다 약 1%포인트 낮은 수준이지만, 이 회사는 방어적인 사업 구조 내에서 주당 잉여현금흐름(FCF)을 개선할 수 있는 추가적인 수단을 보유하고 있습니다.
페덱스, 집중력 강화와 수익성 개선으로 견조한 실적 증명
이번 실적은 페덱스(FedEx)가 더욱 집중력 있고 높은 수익을 창출하는 기업으로 변모하고 있다는 당사의 견해를 뒷받침합니다. 과거의 네트워크 투자, 비용 절감, 그리고 제품 구성 개선이 강력한 수익과 현금 창출로 나타나고 있습니다. 회계연도 4분기 핵심 부문인 페더럴 익스프레스(Federal Express)는 강력한 가격 책정, 더 나은 제품 구성, 그리고 고부가가치 B20억 달러시장에서의 지속적인 성장에 힘입어 매출이 14%, 조정 영업이익이 13% 증가했습니다. 네트워크 2.0 및 관련 혁신 이니셔티브는 밀도를 높이고 서비스 비용을 낮추고 있으며, 자본 규율은 잉여현금흐름(FCF) 전환율을 높이고 있습니다. 연간 자본지출(CapEx)은 매출의 4%에 불과하여 페덱스 역사상 가장 낮은 수준을 기록했으며, 이는 회사가 더 많은 수익을 현금으로 전환할 수 있는 기회를 강조합니다.
코스트코를 미국에서 가장 독특한 유통업체로 만든 가격 전략의 비밀
코스트코(Costco)는 공급업체로부터 청구서를 받기 전에 재고를 판매함으로써 공급업체가 매대 운영 자금을 조달하게 만들고, 단 3%의 이익률로 29.1%의 자기자본이익률(ROE)을 창출합니다. 코스트코 주가는 2028 회계연도 주당순이익(EPS)의 약 37배에 거래되고 있으며, 8,290만 명의 회원과 92%에 육박하는 갱신율이 장기적인 강세론의 근거가 됩니다. 유통업체가 공급업체 청구서 만기일 이전에 커클랜드 세제 팔레트를 판매하면 운전자본 주기가 역전됩니다. 사실상 공급업체가 매대 운영 자금을 대는 셈입니다. 이것이 바로 코스트코가 2026 회계연도 3분기에 11.04%의 매출총이익률을 기록하고도 순이익은 전년 대비 11.58% 증가한 705억 3,000만 달러의 매출을 올리며 15.19% 성장한 21억 9,000만 달러의 순이익을 달성할 수 있었던 이유입니다.
존슨앤드존슨 대 코카콜라, 더 나은 배당주 선택은
존슨앤드존슨(Johnson & Johnson)은 전년 대비 9.9% 증가한 240억 6,200만 달러의 매출과 2.70달러의 조정 주당순이익(EPS)을 기록했습니다. 코카콜라(Coca-Cola)는 매출 측면에서 더 깔끔한 성적을 거두었습니다. 코카콜라의 매출은 12.1% 증가한 124억 7,200만 달러를 기록했으며, 주당순이익은 0.86달러로 시장 예상치를 5.87% 상회했습니다.
JP모간, 모건스탠리, 뱅크오브아메리카: 3대 은행에 대한 엇갈린 평가
JP모간(JPMorgan)의 주당순이익(EPS)은 전년 대비 17% 증가한 5.94달러를 기록했습니다. 모건스탠리(Morgan Stanley)는 27.1%의 유형자기자본이익률(ROTCE)과 함께 205억 8,000만 달러의 사상 최대 매출을 달성했습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 주당순이익이 25% 증가한 1.11달러를 기록했습니다. 뱅크오브아메리카의 선행 주가수익비율(P/E)은 13배, 주가순자산비율(P/B)은 1.536배 수준입니다. 주가는 연초 대비 10.47%, 지난 1년 동안 30.76% 상승했음에도 여전히 추가 상승 여력이 남아 있습니다. 시장 컨센서스 목표주가는 65.79달러로 추가 상승을 시사하며, 투자의견은 강력 매수 6건, 매수 15건, 보유 3건, 매도 0건으로 은행주 중 가장 낙관적입니다. 59.67달러인 뱅크오브아메리카는 밸류에이션 측면에서 세 은행 중 가장 매력적인 것으로 평가됩니다.
월트 디즈니 주가 2% 상승, 웰스파고의 스트리밍 사업 철수 시 40% 급등 전망
월트 디즈니(Walt Disney Co.)의 주가는 월요일 오전 2% 가까이 상승했습니다. 이는 웰스파고(Wells Fargo)가 이 엔터테인먼트 대기업에 대해 콘텐츠 배급보다는 제작에 집중하기 위해 스트리밍 사업에서 철수하는 방안을 고려해야 한다고 제언했음에도 나타난 결과입니다. 웰스파고는 디즈니에 대한 '비중확대(Overweight)' 투자의견을 유지했으나 목표주가를 기존 146달러에서 125달러로 하향 조정했습니다. 하향 조정 후에도 새로운 목표주가는 금요일 종가 대비 약 31%의 상승 여력을 의미합니다. 씨엔비씨(CNBC) 보도에 따르면 웰스파고는 고객 메모를 통해 디즈니가 콘텐츠 제작으로 회귀할 경우 주가 최대 40%까지 급등할 수 있다고 분석했습니다. 웰스파고는 디즈니의 콘텐츠 가치는 높아지는 반면 배급 사업은 경쟁 심화로 인해 뒤처지고 있다고 지적했습니다. 또한 디즈니의 지식재산권(IP) 가치는 지속적으로 상승하고 있다고 평가했습니다. 씨엔비씨는 유엔(UN) 산하 지식재산권 기구의 7월 분석을 인용해, 특허와 상표 등 무형자산에 대한 투자가 2020년부터 2025년까지 연평균 5.5% 증가한 반면 유형자산 투자는 3.2% 증가하는 데 그쳤다고 전했습니다. 코이핀(Koyfin) 데이터에 따르면 디즈니를 분석하는 애널리스트 30명 중 27명이 '매수' 또는 '강력 매수' 의견을 제시했으며, 2명은 '보유', 1명은 '매도' 의견을 냈습니다. 12개월 평균 목표주가는 129.67달러로, 마지막 종가 대비 약 36%의 상승 잠재력을 나타냅니다.
월마트, 가격 인하 전략으로 경쟁사 대비 우위 유지
월마트(Walmart)의 6월 가격 선호도는 64.9%였던 전년 대비 상승한 65.7%를 기록했습니다. 월마트의 가치 선호도 역시 작년 6월 44.6%에서 올해 44.9%로 소폭 개선되었습니다. 월마트는 1분기 동안 전사적으로 7,200건의 가격 인하를 단행했습니다. 글로벌 전자상거래 매출은 매장 픽업, 홈 딜리버리 서비스의 지속적인 인기와 온라인 마켓플레이스 확장 덕분에 전년 대비 22% 급증했습니다. 시장의 주목을 받는 미국 부문에서는 연료비를 제외한 동일매장매출이 4.5% 성장했습니다.
루멘 테크놀로지스, 신규 보안 플랫폼 출시 후 22% 저평가 가능성
루멘 테크놀로지스(Lumen Technologies)는 인공지능(AI) 기반 보안 기업으로 재도약을 시도하고 있으나, 지난 몇 년간 주가는 큰 변동성을 보였습니다. 현재 루멘은 합리적인 가격대의 견고한 통신 및 보안 플랫폼일까요? 루멘은 하이퍼스케일러 및 데이터 센터 제공업체들과의 AI 기반 네트워크 인프라 및 플랫폼 연결 광섬유(PCF) 계약을 통해 대규모 파이프라인을 확보하고 있습니다. 이를 통해 데이터 폭증에 따른 장기적이고 수익성이 높은 반복 매출을 창출하고, 장기적인 매출 및 마진 확대를 도모할 수 있는 위치에 있습니다. 루멘의 적정 가치는 상세한 실적 재구축, 기존 레거시 사업 비중 축소, 그리고 현재 업계 벤치마크보다 낮은 미래 수익 배수에 달려 있습니다. 다만, 목표치를 달성하기 위해서는 의미 있는 마진 개선과 안정적인 현금 창출 능력이 뒷받침되어야 합니다.
샌디스크 주가 급락, 애널리스트들은 저가 매수 기회로 평가
골드만삭스(Goldman Sachs)의 제임스 슈나이더 애널리스트는 샌디스크(Sandisk)의 목표주가를 기존 1,200달러에서 2,200달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했습니다. 슈나이더는 대형 클라우드 컴퓨팅 기업들의 주문 급증에 힘입어 샌디스크의 2026년 조정 주당순이익이 시장 컨센서스를 약 30% 상회할 것으로 전망했습니다. 에버코어(Evercore)의 아밋 다랴나니 애널리스트 또한 목표주가를 1,400달러에서 3,100달러로 대폭 올렸습니다. 다랴나니는 인공지능(AI) 기반의 메모리 수요가 내년 이후까지 공급을 앞지를 것으로 예상됨에 따라, 샌디스크의 최근 수익 호조가 투자자들의 예상보다 더 오래 지속될 것으로 내다봤습니다.
소비 지출 우려 속 JP모간, 아메리칸 익스프레스 투자의견 상향
아메리칸 익스프레스(American Express)는 프리미엄 카드부터 기업 출장 및 경비 서비스에 이르기까지 글로벌 소비 및 기업 지출과 밀접하게 연관되어 있습니다. JP모간(JPMorgan)의 투자의견 상향과 에버코어 ISI(Evercore ISI)의 목표주가 상향은 여러 대형 기관들이 아메리칸 익스프레스의 프리미엄 고객 기반과 수익 구조를 소비자 금융 분야에서 상대적으로 탄탄한 것으로 평가하고 있음을 시사합니다. 헬스트러스트(HealthTrust) 올해의 공급업체 선정과 같은 대외적 인정과 기업 및 기업 간 거래(B20억 달러) 결제 솔루션의 지속적인 확장은 소비 환경이 악화되는 상황에서도 수수료 수익을 뒷받침할 수 있는 견고한 관계를 구축하고 있음을 보여줍니다.
로빈후드, 최대 5억 달러 규모 신용카드 기반 채권 발행 추진
블룸버그(Bloomberg) 보도에 따르면, 로빈후드(Robinhood)는 최소 4억 달러에서 최대 5억 달러 규모의 자산유동화증권(ABS) 발행을 위해 투자 모집에 나섰습니다. 이번 채권 발행은 로빈후드의 자체 브랜드 신용카드에서 발생하는 매출 채권을 기초 자산으로 할 예정이며, 시장에서는 이를 긍정적인 신호로 받아들이고 있습니다.
월마트, 53년 연속 배당 인상 발표
월마트(Walmart)의 배당 수익률은 주가 상승함에 따라 그리 높지 않은 수준입니다. 10년 전 3%였던 배당 수익률은 현재 0.85%까지 꾸준히 하락했습니다. 최근 주가 기준으로 1만 달러를 투자하면 87주를 매수할 수 있습니다. 월마트는 이번 인상을 통해 주당 배당금을 작년 0.94달러에서 0.99달러로 상향 조정했으며, 이에 따라 87주 보유 시 연간 배당금은 86.13달러에 불과합니다.
비피, 2분기 정제 마진 강세 속 유지보수 및 공급 차질로 생산량 감소 전망
비피(BP)는 2분기 실적이 유가 상승과 정제 마진 강세에 힘입어 개선될 것으로 예상했습니다. 다만 계절적 유지보수와 중동 지역의 공급 차질로 인해 업스트림(원유 및 가스 탐사·생산) 부문의 생산량은 감소할 전망입니다. 8월 4일 실적 발표를 앞두고 공개된 거래 업데이트에 따르면, 비피는 2분기 업스트림 생산량을 1분기 233만 9,000배럴(boe/d) 대비 감소한 일일 217만~222만 배럴로 전망했습니다. 이러한 감소는 주로 미국 걸프만 지역의 계획된 유지보수와 중동 지역의 공급 차질 영향 때문입니다. 가스 및 저탄소 에너지 생산량은 일일 75만~77만 배럴, 석유 생산 및 운영은 일일 142만~145만 배럴로 예상됩니다. 생산량 감소에도 불구하고 비피는 원자재 가격 상승이 실적에 상당한 기여를 할 것으로 보고 있습니다. 석유 생산 및 운영 부문은 1분기 대비 이자 및 세전 기초 대체 비용 이익을 18억~21억 달러 개선할 것으로 보이며, 가스 및 저탄소 에너지 부문은 5억~7억 달러의 추가 이익을 창출할 것으로 기대됩니다. 가스 마케팅 및 트레이딩 실적은 전 분기 대비 큰 변화가 없을 것으로 보입니다. 고객 및 제품 부문 역시 시장 상황 호조의 수혜를 입을 전망입니다. 비피는 계절적 요인에 따른 연료 판매량 증가와 연료 마진 개선으로 12억~14억 달러의 정제 이익을 예상합니다. 정제 처리량은 계획된 정기 보수와 4월 발생한 제3자 사고 이후 가동이 조정된 위팅 정유소의 물량 감소로 인해 일일 144만 5,000~147만 5,000배럴로 감소할 것으로 보입니다. 석유 트레이딩 실적은 1분기보다 소폭 개선될 것으로 예상됩니다. 비피는 캐나다 베이 뒤 노르 프로젝트 매각과 관련하여 약 5억 달러의 탐사 자산 상각을 반영할 예정입니다. 또한 2분기 실적에는 가스 및 저탄소 에너지 부문의 전환 사업과 관련된 약 10억 달러의 세후 손상차손이 포함될 예정이며, 이는 기초 대체 비용 이익에서 제외됩니다. 비피는 2분기 말 순부채를 3월 말 253억 달러에서 220억~230억 달러 수준으로 낮출 것으로 전망했습니다. 이는 25억 유로 규모의 영구 하이브리드 채권 상환, 11억 달러 규모의 미국 걸프만 합의금 지급, 운전 자본 증가에도 불구하고 달성된 수치입니다. 순부채와 하이브리드 자본, 걸프만 합의 부채를 합산한 총액은 전 분기 대비 63억~73억 달러 감소할 것으로 예상됩니다.
쉬인, 홍콩 IPO 통해 최대 30억 달러 조달 목표
쉬인(Shein)이 홍콩 기업공개(IPO)를 통해 최대 30억 달러를 조달할 계획이며, 이르면 8월 상장이 가능할 것으로 보입니다. 쉬인은 기존에 달성했던 900억 달러 이상의 기업 가치를 300억 달러 수준으로 낮추라는 주주들의 압박을 받아왔습니다.
에릭슨 2분기 실적 발표 주요 내용
에릭슨(Ericsson)의 최고재무책임자(CFO) 라스 산드스트룀은 2분기 순매출이 527억 크로나를 기록했으며, 유기적 매출은 전년 동기 대비 1% 감소했다고 밝혔습니다. 전년 동기에 반영된 일회성 지식재산권 합의금을 제외하면 유기적 매출은 1% 성장했습니다. 보고된 매출은 18억 크로나의 부정적인 환율 영향을 포함해 6% 감소했습니다. 조정 매출총이익은 255억 크로나, 조정 매출총이익률은 48.4%로 전년 대비 소폭 상승했습니다. 뵈르예 에크홀름 최고경영자는 2025년 2분기의 일회성 지식재산권 합의금 효과를 제외하면 매출총이익률이 2%포인트 상승했다고 설명했습니다. 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 전년 대비 5억 크로나 감소한 69억 크로나를 기록했으며, EBITDA 마진은 작년과 동일한 13.1%였습니다. 클라우드 소프트웨어 및 서비스 부문 매출은 0.4억 크로나의 환율 영향을 포함해 3% 증가한 147억 크로나를 기록했습니다. 유기적 매출은 모든 시장에서 성장하며 5% 증가했습니다. 조정 매출총이익률은 배송 효율성 개선에 힘입어 전년 43.2%에서 44.1%로 개선되었습니다. 조정 EBITDA는 18억 크로나, 마진은 14.2%를 기록했습니다. 엔터프라이즈 부문 매출은 아이코넥티브(iconectiv) 매각과 환율 영향으로 19% 감소했습니다. 유기적 기준으로는 글로벌 커뮤니케이션 플랫폼과 엔터프라이즈 무선 솔루션이 성장을 견인하며 3% 증가했습니다. 조정 매출총이익률은 아이코넥티브 매각과 제품 구성 변화의 영향으로 50.9%로 하락했습니다. 조정 EBITDA는 마이너스 8억 크로나를 기록했으나, 산드스트룀은 운영 비용 감소로 인해 1분기 대비 개선되었다고 평가했습니다. 인수합병 전 잉여현금흐름은 4억 크로나였습니다. 산드스트룀은 현금 흐름이 이익에 의해 뒷받침되었으나 재고 등 운영 순자산 증가의 영향을 받았다고 설명했습니다. 재고는 약 50억 크로나 증가했으며, 대부분은 3분기 인도 예정인 완제품과 일부 부품 비용 상승과 관련이 있습니다. 에릭슨은 네트워크 부문의 매출 성장률이 3년 평균 분기별 계절성을 상회할 것으로 예상합니다. 클라우드 소프트웨어 및 서비스 부문의 매출 성장률은 3년 평균 계절성과 비슷할 것으로 보입니다. 네트워크 부문의 조정 매출총이익률은 롤아웃 프로젝트 비중 증가 등 제품 구성 변화로 인해 2분기 대비 소폭 하락한 48~50%로 예상됩니다. 에크홀름은 무선 접속망(RAN) 시장이 여전히 다소 정체된 상태라고 평가하면서도, 인공지능(AI) 기반 네트워크 사용과 관련된 장기적 수요에 대해서는 낙관적인 입장을 보였습니다. 그는 업링크 트래픽에 대한 수요가 나타나고 있으며, 향후 물리적 세계에서의 AI 애플리케이션이 고성능 모바일 연결성, 저지연성, 강력한 실내 커버리지를 요구할 것으로 믿는다고 덧붙였습니다. 에크홀름은 우리 산업과 무선 접속망 시장에 대해 조금 더 낙관적으로 볼 근거가 있다고 생각한다면서도, 수요가 가시화되기 전까지는 규율을 지키며 비용 구조를 구축하지 않도록 주의해야 한다고 강조했습니다.
6월 중국 자동차 판매량 3% 감소
중국자동차공업협회(CAAM)가 집계한 승용차 및 상용차 도매 데이터에 따르면, 수출을 포함한 중국산 자동차의 6월 판매량은 전년 동기 대비 14% 증가했던 290만 4,000대에서 3.2% 감소한 281만 대로 집계되었습니다.
월마트 5년 후 주가 전망
월마트(Walmart)의 2027 회계연도 1분기(2026년 4월 30일 마감) 총매출은 7.3% 증가한 1,778억 달러를 기록했습니다. 연료를 제외한 미국 내 동일점포 매출은 4.1% 성장하며 견조한 흐름을 보였으나, 전년 동기의 4.5%에는 다소 미치지 못했습니다. 글로벌 멤버십 수입은 17.4% 증가했으며, 전자상거래 매출은 26% 늘어나 전체 순매출의 약 23%를 차지했습니다. 월마트는 연간 가이던스로 비일반회계기준(non-GAAP) 조정 영업이익이 6~8% 성장하고, 조정 주당순이익(EPS)은 전년 대비 약 6% 증가한 2.75~2.85달러가 될 것으로 재확인했습니다. 월마트의 이익이 현재 가이던스를 소폭 상회하는 연 8~10%의 복리 성장률을 기록한다고 가정할 때, 가장 중요한 요소는 동일점포 매출이나 다음 분기 실적이 아닙니다. 핵심은 광고를 비롯한 고마진 사업 부문이 투자자들의 성장 기대감을 충족시키고, 결과적으로 현재의 높은 밸류에이션 프리미엄을 방어할 수 있을 만큼 빠르게 성장하느냐에 달려 있습니다.
기타
인모드, 2분기 매출 전망치 상회 예상
인모드(InMode)는 2026년 2분기 예비 매출액이 9,520만 달러에서 9,540만 달러 사이가 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 시장 컨센서스인 9,265만 달러를 상회하는 수준입니다. 또한, 2026년 연간 매출액은 3억 6,500만 달러에서 3억 7,500만 달러 사이가 될 것으로 전망했으며, 이는 시장 예상치인 3억 7,003만 달러와 유사한 수준입니다.
옌시디게 포르시크링(Gjensidige Forsikring) 2026년 2분기 실적 발표
지난 5월, 노르웨이 고객들에게 31억 크로네(NOK)가 배분되었으며 이는 작년에 납부된 보험료의 11%에 해당하는 금액입니다.
폼닥터, 나스닥 최소 입찰가 규정 준수 회복
폼닥터(POMDOCTOR)는 지난 월요일, 나스닥(Nasdaq)으로부터 7월 10일부로 1달러 최소 입찰가 요건을 다시 충족했다는 통보를 받았다고 밝혔습니다. 나스닥은 해당 기업의 미국주식예탁증서(ADS)가 6월 25일부터 7월 9일까지 10거래일 연속으로 1달러 이상에서 마감됨에 따라 상장 규정 5450(a)(1)을 다시 준수하게 되었다고 판단했습니다.
토닉스, 섬유근육통 치료제 메디케어 급여 계약 체결로 주가 상승
토닉스 파마슈티컬스(Tonix Pharmaceuticals)는 자사의 섬유근육통 치료제인 톤미아(TONMYA, 성분명: 사이클로벤자프린 염산염 설하정)에 대해 관리형 메디케어(Medicare) 보험사와 급여 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 계약으로 약 900만 명의 메디케어 수혜자가 추가로 혜택을 받게 되며, 2027년 1월 1일부터 적용되는 총 약제비 보장 범위는 약 1억 4,500만 명에 달할 전망입니다.
페이지그룹(PageGroup) 2026년 2분기 실적 발표
2분기 매출총이익은 1억 9,760만 파운드로, 고정 환율 기준 0.2% 감소했습니다. 상반기 전체 매출총이익은 3억 8,520만 파운드로 고정 환율 기준 2.4% 줄었습니다. 2분기 중 수수료 수익 창출 인력을 80명, 즉 1.6% 감축했으며 이는 주로 프랑스와 북유럽 지역에 집중되었습니다. 분기 말 기준 그룹의 수수료 수익 창출 인력은 4,914명, 총 임직원 수는 6,679명입니다. 어려운 경영 환경에도 불구하고 생산성 지표인 인당 매출총이익은 2025년 2분기 대비 5% 성장하며 높은 수준을 유지했습니다.
바이탈허브, 버디 헬스케어 인수
바이탈허브(VitalHub)는 월요일 핀란드 소재 케어 코디네이션 플랫폼인 버디 헬스케어(Buddy Healthcare)를 인수했다고 발표했습니다. 인수 총액은 선급금 860만 유로와 향후 성과에 따른 추가 지급액으로 구성됩니다. 인수 대금은 현금으로 지급되었습니다.
10% 배당 수익률의 함정: 은퇴자가 간과하는 사실
10%의 배당 수익률은 은퇴자에게 매력적으로 보일 수 있습니다. 50만 달러 포트폴리오에서 연 10% 수익이 발생하면 주식을 매도하지 않고도 매년 5만 달러의 정기적인 소득을 얻을 수 있기 때문입니다. 하지만 배당성향(Payout Ratio)이 90%를 넘는 기업은 완충 장치가 전혀 없어 실적이 조금만 하락해도 배당 삭감이 불가피합니다. 주당 연 2달러를 배당하는 40달러짜리 주식의 수익률은 5%이지만, 주가 20달러로 하락하면 기업의 본질적 가치 변화와 무관하게 수익률은 10%로 치솟습니다. 배당성향이 90% 이상인 기업은 실적 부진 시 배당을 유지할 여력이 없으며, 배당은 가장 먼저 삭감 대상이 됩니다. 고배당 상장지수펀드(ETF)의 순자산가치(NAV) 하락 문제도 심각합니다. 특히 합성 커버드콜 전략을 사용하는 고배당 펀드들은 기초 자산에서 창출되는 수익보다 더 많은 현금을 분배하는 경우가 많습니다. 부족분은 자본 반환을 통해 충당되는데, 이는 시간이 지남에 따라 펀드의 순자산가치를 잠식합니다. 고정된 배당금은 실질 구매력을 보호하지 못하며, 명목상 금액만 유지될 뿐 실질 가치는 서서히 사라집니다. 또한 세금 문제도 중요합니다. 리츠(REITs)나 기업개발투자회사(BDC)와 같은 고배당 구조에서 발생하는 소득은 낮은 적격 배당 세율이 아닌 일반 소득세율이 적용되는 경우가 많습니다. 이는 은퇴자가 자금을 사용하기도 전에 세후 수익률을 크게 낮추는 요인이 됩니다. 반면 현재 수익률이 3.5%라도 매년 배당을 7%씩 인상하는 주식은 추가 투자 없이도 약 10년 후 배당 소득이 두 배로 늘어납니다.
클리어포인트 뉴로 투자 포지션 매도 이유
지속적인 마이너스 마진과 수익성 개선의 기미가 보이지 않아 클리어포인트 뉴로(ClearPoint Neuro)에 대한 투자를 종료했습니다. 클리어포인트 뉴로는 매출 성장을 이어가고 있으나, 현금 흐름과 마진은 여전히 -60% 미만의 깊은 적자 상태를 벗어나지 못하고 있습니다. 또한 성장을 위한 자금을 조달하기 위해 잦은 신주 발행으로 주주 가치가 희석되고 있어 기존 투자자들의 우려가 커지고 있습니다.
넷플릭스 2분기 실적 전망
애널리스트들은 넷플릭스(Netflix)가 주당순이익 0.79달러, 매출 약 125억 8,000만 달러를 기록할 것으로 예상합니다. 넷플릭스는 앞서 2분기 매출을 전년 동기 대비 약 13.5% 성장한 125억 7,000만 달러 수준으로 제시했으며, 연간 매출 전망치인 507억 달러에서 517억 달러를 유지했습니다. 광고 기반 요금제의 전 세계 월간 활성 이용자 수가 2억 5,000만 명을 돌파함에 따라 광고 사업은 넷플릭스의 핵심 성장 동력으로 자리 잡았습니다. 넷플릭스는 2026년까지 광고 매출을 약 30억 달러 규모로 두 배 확대하고, 저가형 광고 요금제 서비스를 추가적인 해외 시장으로 확장할 계획이라고 밝혔습니다.
모간스탠리, 10% 이상의 주당순이익 성장이 증시 랠리 확산 견인할 것
미국 시장을 분석하는 모간스탠리(Morgan Stanley)의 주식 전략가들은 기업들의 전반적인 실적 성장이 강화됨에 따라 주식 시장의 상승세가 대형 기술주를 넘어 시장 전반으로 확산할 것으로 전망했습니다. 마이클 윌슨이 이끄는 전략가들은 에스앤피 1500 종합지수(S&P 1500 Composite Index)에 포함된 기업들의 중간 주당순이익(EPS) 성장률이 10%를 상회하고 있으며, 이는 코로나19 이후 회복기 이후 가장 강력한 성과라고 강조했습니다. 블룸버그 인텔리전스 데이터에 따르면, 화요일 주요 은행들의 실적 발표를 시작으로 2분기 어닝 시즌이 본격화되는 가운데 에스앤피 500(S&P 500) 기업들의 이익은 23% 증가할 것으로 예상됩니다.
일본 최대 증권형 토큰 플랫폼, 아발란체 블록체인으로 30억 달러 규모 자산 이전
프로그맷(Progmat)은 일본 증권형 토큰 시장 전체 발행액의 64.6%를 차지하는 증권형 토큰 인프라를 개발하고 있습니다.
롱리프 파트너스 펀드, 바이오-래드 보유 지분 전량 매각
롱리프 파트너스 펀드(Longleaf Partners Fund)는 2분기에 3.87%의 수익률을 기록하며 에스앤피 500의 15.20% 상승률과 러셀 1000 가치지수(Russell 1000 Value Index)의 13.87% 상승률을 밑도는 저조한 성과를 보였습니다. 해당 펀드는 2026년 2분기 중 헬스케어 기업에 대한 신규 투자를 단행했습니다. 또한 같은 기간 바이오-래드(Bio-Rad)에 대한 보유 지분을 전량 매각했습니다.
타이레놀 자폐 연관성 소송 승소에 켄뷰 주가 상승
타이레놀의 태아 노출이 자폐증이나 주의력결핍과잉행동장애(ADHD)를 유발할 수 있다는 집단 소송에서 법원이 켄뷰(Kenvue)의 손을 들어주면서, 켄뷰 주가는 시간 외 거래에서 5% 상승했습니다.
파라마운트와 스카이댄스의 워너브라더스 디스커버리 인수 저지 소송 제기
캘리포니아, 뉴욕, 워싱턴 등 12개 주 법무장관들은 파라마운트와 스카이댄스(Paramount Skydance)의 1,100억 달러 규모 워너브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery) 인수를 저지하기 위한 소송을 제기했습니다.
아스펜 소유 40억 달러 규모 투자자문사 서미트리 창업자 사임 및 공동 CEO 체제 전환
투자자문사(RIA) 지주회사인 아스펜 스탠더드 웰스(Aspen Standard Wealth)에 인수된 최초의 등록 투자자문사인 서미트리(Summitry)가 창업자 겸 최고경영자(CEO)가 이사회 의장으로 물러나는 리더십 변화를 발표했습니다. 2003년 서미트리를 설립한 콜린 히긴스는 2024년 11월 아스펜 스탠더드에 지분 과반을 매각했습니다. 히긴스는 고객 자산 약 40억 달러 규모의 기업으로 회사를 성장시켰으며, 알렉스 카츠 사장과 코너 윌크스 최고운영책임자(COO)를 공동 CEO로 승진시켰습니다. 카츠는 신규 고객 발굴 및 서비스, 투자 및 재무 설계, 성장 전략을 총괄하며, 윌크스는 운영 및 고객 경험을 담당할 예정입니다. 서미트리는 이번 전환 이후의 새로운 소유 구조에 대해 즉각적인 언급을 하지 않았습니다. 6월 30일 기준 최신 양식 ADV에 따르면 카츠, 윌크스, 린 라우스 최고준법감시인(CCO)만이 지분을 보유하고 있으며, 아스펜 스탠더드 그룹이 75% 이상의 지분을 보유하고 있습니다. 히긴스는 앞으로 전략적 자문을 제공하고 아스펜 스탠더드와 협력하여 새로운 투자자문사 파트너십 지원, 자문 인재 발굴, 인공지능 기반 서비스 역량 확장에 나설 계획입니다. 샌프란시스코에 본사를 둔 서미트리는 알리 카심-라카 CEO가 설립하고 운영하는 아스펜 스탠더드 투자자문사 지주회사 네트워크의 일부입니다. 7월 7일, 뉴욕에 본사를 둔 아스펜은 10명의 팀원이 13억 달러의 고객 자산을 운용하는 미시간주 칼라마주 소재 CWS 파이낸셜 어드바이저스를 인수하며 8번째 기업 인수를 완료했습니다.
뱅크오브아메리카, 미국 은행권 실적 호조 전망
뱅크오브아메리카(Bank of America) 분석가들은 보고서를 통해 활발한 자본 시장 활동과 회복력 있는 경제 상황, 자산 관리 부문의 자금 유입 개선이 2026년 하반기 및 2027 회계연도 실적 전망치를 상향 조정하는 요인이 될 것이라며, 미국 은행들이 전반적으로 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표할 것으로 내다봤습니다. 뱅크오브아메리카는 JP모간 체이스(JPMorgan Chase & Co), 씨티그룹(Citigroup Inc), 웰스파고(Wells Fargo & Co), 골드만삭스(Goldman Sachs Group Inc), 모건스탠리(Morgan Stanley), 뉴욕멜론은행(Bank of New York Mellon Corp), 스테이트 스트리트(State Street Corp), 노던 트러스트(Northern Trust Corp) 등 자사가 커버하는 8개 주요 은행 모두가 자사 및 시장의 주당순이익(EPS) 추정치를 넘어설 것으로 예상했습니다. 특히 JP모간 체이스는 실적 발표를 앞두고 위험 대비 수익 측면에서 가장 비대칭적인 구조를 가진 종목으로 평가받았습니다. 뱅크오브아메리카는 투자자들이 현재 실적 수준에 대한 경영진의 신중한 언급에 주목하고 있다고 전했습니다. 앞서 경영진은 단기적으로 은행이 '과도한 수익'을 내고 있을 가능성을 경고한 바 있습니다. 그러나 뱅크오브아메리카는 자본 시장 수익 개선이 2분기 실적을 뒷받침할 것으로 보고 EPS 추정치를 기존 5.48달러에서 5.59달러로 상향 조정했습니다. 씨티그룹 역시 보수적인 가이던스와 달리 강력한 영업 환경이 지속되고 있어 실적 모멘텀이 이어질 것으로 보입니다. 뱅크오브아메리카는 자본 시장 수익 증가를 반영해 2분기 EPS 추정치를 2.60달러에서 2.65달러로 높였으며, 투자자들이 유형보통주이익률(ROTCE) 목표 달성 여부를 주시할 것이라고 덧붙였습니다. 웰스파고의 경우 순이자이익(NII) 성장과 광범위한 성장 전략을 실행하면서 목표 수익을 달성할 수 있을지가 투자자들의 주요 관심사가 될 전망입니다. 뱅크오브아메리카는 웰스파고의 2분기 EPS 추정치를 1.72달러로 유지하며, 순이자이익 전망치 달성에 대한 신뢰가 실적 발표 후 주가 흐름의 핵심이 될 것이라고 언급했습니다. 모건스탠리는 자산 관리 사업과 트레이딩 부문, 해외 프랜차이즈의 긍정적인 모멘텀을 바탕으로 실적 발표를 맞이하게 될 것으로 보입니다. 뱅크오브아메리카는 최근 기업공개(IPO) 이후 자산 관리 부문의 순신규자산 증가와 워크플레이스 사업부와의 통합 시너지 효과에 투자자들이 주목할 것이라고 분석했습니다. 또한 자본 시장 수익 기대치 상승을 반영해 모건스탠리의 2분기 EPS 추정치를 2.71달러에서 2.81달러로 상향 조정했습니다.
머크(Merck KGaA), 미국 연구팀 사무실 출근 의무화로 70명 감원 가능성
독일 제약사 머크(Merck KGaA)의 미국 연구 거점이 새로운 사무실 출근 의무화 규정을 도입함에 따라 최대 70명의 직원이 회사를 떠나게 될 가능성이 커졌습니다.
큐32 바이오(Q32 Bio), 2억 달러 규모 보통주 및 사전 조달 워런트 발행
바이오 기업 큐32 바이오(Q32 Bio)는 월요일 2억 달러 규모의 보통주와 일부 투자자를 위한 보통주 매입용 사전 조달 워런트(pre-funded warrants)에 대한 공모 절차를 시작했다고 발표했습니다.
에라스카(Erasca), 5억 달러 규모 보통주 공모 발표
에라스카(Erasca)는 월요일 5억 달러 규모의 보통주를 공모 방식으로 발행 및 매각할 계획이라고 발표했습니다. 이번 공모를 통해 매각될 모든 보통주는 신규 발행분입니다.
아이언우드, 린제스로 시간 벌었으나 아프라글루타이드의 위험조정순현재가치(rNPV)는 격차 해소 역부족
아이언우드 파마슈티컬스(Ironwood Pharmaceuticals)는 시간과의 싸움을 벌이고 있습니다. 미국에서 애브비(AbbVie)와 수익을 50대 50으로 배분하며 공동 판매 중인 주력 제품 린제스(Linzess)가 이르면 2029년 3월부터 제네릭 경쟁에 직면할 예정이기 때문입니다.
아고다, 대만 상반기 여행 트렌드 발표: 방콕 5위권 밖으로 밀려나고 필리핀 여행 관심 급증
태국은 전통적으로 대만 여행객들이 선호하는 여행지였으나, 아고다(Agoda)의 보고서에 따르면 2026년 상반기 인기 여행지 상위 5위권에서 방콕이 제외되었습니다. 그 자리를 대신한 곳은 한국 제2의 도시인 부산입니다. 부산광역시청 통계에 따르면, 올해 1분기 부산을 찾은 외국인 관광객 중 대만인이 가장 많았으며 방문객 수는 20만 명을 넘어섰습니다. 홍콩은 여전히 대만으로 유입되는 최대 관광객 시장 자리를 지키고 있으며, 이는 단거리 여행 수요와 잦은 국경 간 이동이 활발함을 보여줍니다. 한편 필리핀은 대만 여행에 대한 관심도가 작년 상반기 대비 53% 증가하며 가장 빠르게 성장하는 인바운드 시장으로 부상했습니다. 대만 관광청 자료에 따르면 2026년 1분기에만 21만 명 이상의 필리핀 여행객이 대만을 방문했으며, 이는 전년 동기 대비 43% 증가한 수치입니다.
코나그라 브랜즈를 포함한 식품주 7종, 배당 삭감 위험
코나그라 브랜즈(Conagra Brands)의 배당금이 이번 주 삭감될 가능성이 있습니다. 현재 필수소비재 업종의 열악한 경영 환경은 다른 여러 식품 기업, 특히 제과 및 육류 가공 업체의 배당 지급 능력에 압박을 가하고 있습니다. 코나그라 브랜즈의 주가는 올해 17% 하락했으며, 이로 인해 배당 수익률은 10%를 상회하게 되었습니다.
호르무즈 위기 여파로 중국 원유 수입량 10년 만에 최저치 기록
호르무즈 해협을 통과하는 원유 공급 감소로 유가 상승하고 정유사들의 원유 구매 의욕이 꺾이면서, 6월 중국의 원유 수입량이 10년 만에 최저 수준으로 급락했습니다. 화요일 발표된 중국 공식 관세청 데이터에 따르면, 6월 중국의 전체 원유 수입량은 전년 동기 대비 41.3% 급감한 2,927만 톤(일일 712만 배럴)에 그쳤습니다. 이는 2016년 10월 이후 가장 낮은 수치로, 10년 만에 최저치를 기록한 것입니다. 중국의 원유 수입량은 5월부터 감소세를 보였으며, 6월에는 전월 대비 12% 추가 하락했습니다. 5월 수입량은 이미 8년 만에 최저치로 떨어진 바 있습니다. 중국 내 정유 가동률 또한 높은 원재료 가격과 연료 수출 제한 조치로 인해 5월에 4년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 로이터가 인용한 중국 컨설팅 업체 오일켐(Oilchem)의 데이터에 따르면, 6월 가동률은 5월 대비 3.28%포인트 하락한 57.72%로 추정됩니다. 이란 전쟁 발발 전 축적한 막대한 원유 재고와 분쟁 초기 4개월간 수입을 억제할 수 있었던 능력 덕분에, 호르무즈 해협을 통한 일일 1,000만 배럴 이상의 공급 차질에도 불구하고 유가 사상 최고치로 치솟는 상황은 피할 수 있었습니다.
주목해야 할 유망주 2곳과 투자 주의가 필요한 종목 1곳
매도 의견 종목: 사이트원(SiteOne, SITE) / 최근 12개월 GAAP 영업이익률: 5.1% / 존 디어(John Deere) 트랙터와 레스코(LESCO) 잔디 관리 제품 유통으로 알려진 사이트원 랜드스케이프 서플라이(SiteOne Landscape Supply)는 관개, 조명, 묘목 공급을 포함한 조경 제품 및 서비스를 전문가들에게 제공합니다. 주목할 종목 2곳: 모놀리식 파워 시스템즈(Monolithic Power Systems, MPWR) / 최근 12개월 GAAP 영업이익률: 27.1% / 1997년 장기 CEO인 마이클 싱이 설립한 모놀리식 파워 시스템즈는 총 에너지 소비를 최소화하는 전력 관리 칩을 전문으로 하는 아날로그 및 혼합 신호 칩 제조사입니다. 챔피언 홈즈(Champion Homes, SKY) / 최근 12개월 GAAP 영업이익률: 9.5% / 1951년에 설립된 챔피언 홈즈는 북미 지역의 모듈러 주택 및 건물 제조 업체입니다.