7월 14일 발표될 최신 인플레이션 지표가 증시에 중요한 이유
투자자들은 7월 14일 오전 8시 30분 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)이 발표하는 6월 소비자물가지수(CPI)를 통해 인플레이션 현황을 확인할 예정입니다. 소비자물가지수는 다양한 소비재와 서비스 가격을 추적하며 시장의 핵심 인플레이션 지표로 활용됩니다. 지난 5월 인플레이션은 크게 상승했습니다. 당시 소비자물가지수는 계절 조정 기준으로 전월 대비 0.5%, 전년 동기 대비 4.2% 상승했습니다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수는 전년 동기 대비 2.9% 올랐습니다. 클리블랜드 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Cleveland)의 나우캐스팅(Nowcasting) 도구는 6월 헤드라인 소비자물가지수가 전월 대비 약 0.1% 하락하고, 전년 동기 대비 약 3.9% 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 근원 소비자물가지수는 전월 대비 0.2% 상승하고 전년 동기 대비 2.85% 오를 것으로 전망됩니다. 현재 시장은 연방준비제도(Fed)가 금리를 동결할 가능성을 65%로 보고 있습니다.
모닝 비드: 치솟는 국제 유가
해운 데이터에 따르면 이란의 미사일이 걸프 해역의 선박을 다시 타격하고 미국의 공습이 3일째 이어지면서 호르무즈 해협의 통행량이 2개월 만에 최저 수준으로 감소했습니다. 세계 원유 가격은 월요일 9% 이상 급등한 데 이어 화요일 오전에도 상승세를 이어가며 배럴당 80달러를 다시 훌쩍 넘어섰습니다. 이는 지난 6월 중순 임시 휴전 협정이 체결되기 전 수준입니다. 원유 가격의 재급등으로 인해 오늘 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)의 영향력은 다소 희석될 전망입니다. 최근 에너지 가격 하락으로 인해 3년 만에 최고치였던 4%대에서 물가 상승률이 둔화했을 것으로 예상되었으나, 최근의 지정학적 갈등으로 인해 이러한 기대는 무의미해졌습니다. 투자자들은 여전히 3%대에 머물러 있는 근원 물가에 주목할 것입니다. 크리스 월러 연방준비제도(Fed) 이사는 월요일 연준이 단순히 지켜보는 것만으로는 물가 목표치를 달성할 수 없으며, 행동에 나서야 한다고 언급했습니다. 케빈 워시 연준 의장은 화요일 의회에서 첫 증언을 앞두고 있습니다. 그는 평소 포워드 가이던스(선제적 안내)를 선호하지 않는 인물로, 시장은 이번 증언에서 명확한 방향성을 얻기 어려울 것으로 보입니다. 그러나 선물 시장은 여전히 연말까지 연준의 금리 인상을 반영하고 있으며, 이달 내 인상 가능성도 상당히 높게 점치고 있습니다. 주식 시장은 새로운 에너지 및 금리 긴장감으로 압박을 받고 있으며, 미국 분기 실적 시즌이 시작됨에 따라 반도체 관련주들이 여전히 약세를 면치 못하고 있습니다. 대형 은행들의 실적 발표도 오늘 예정되어 있습니다. 지난 금요일 미국 주식예탁증서(ADR)를 상장한 SK하이닉스(SK Hynix)는 월요일 다시 급락하며 금요일의 상승분을 모두 반납했습니다.
TSMC, 6월 매출 급증으로 실적 발표 앞두고 68% 성장 기록
TSMC는 월요일 6월 매출이 전년 동기 대비 67.9% 증가한 3,982억 7,000만 대만 달러(108억 유로)를 기록했다고 밝혔습니다. 이로써 상반기 매출은 2025년 같은 기간 대비 35.6% 증가한 2조 4,000억 대만 달러(654억 유로)를 달성했습니다. 지난 4월 실적 발표 당시 TSMC는 2026년 연간 매출이 미국 달러 기준으로 30% 이상 성장할 것으로 예상했으며, 인공지능(AI) 수요에 대응하기 위한 제조 역량 확대를 위해 520억 달러(455억 유로)에서 560억 달러(490억 유로) 규모의 자본지출(CapEx)을 계획하고 있다고 밝힌 바 있습니다. 보도에 따르면 엔비디아는 2026년 TSMC의 첨단 칩 패키징 생산 능력의 약 60%를 선점한 것으로 알려졌으며, 이는 AI 반도체 시장 전반의 지속적인 공급 부족 현상을 잘 보여줍니다.
TSMC 6월 매출 사상 최대치 기록, 2분기 실적 가이던스 상회
대만 반도체 제조 기업인 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co)는 6월 매출이 4,427억 대만달러(약 132억 달러)를 기록하며 사상 최대치를 달성했다고 발표했습니다. 강력한 칩 수요가 2분기 매출을 회사 측 가이던스 상단 이상으로 끌어올렸습니다. 월요일 발표된 월간 매출 보고서에 따르면, 6월 매출은 전년 동기 대비 67.9%, 전월 대비 6.2% 증가하며 창사 이래 가장 높은 월간 매출을 기록했습니다. 2분기 전체 매출은 1조 2,700억 대만달러(약 396억 달러)로 전년 동기 대비 36% 증가했습니다. 이는 TSMC가 앞서 제시했던 가이던스 범위인 390억~402억 달러의 상단을 상회하는 결과입니다. 2026년 상반기 누적 매출은 2조 4,000억 대만달러로, 2025년 같은 기간 대비 35.6% 증가했습니다.
뱅크오브아메리카 2026년 2분기 실적: 주식 트레이딩 호조로 순이익 급증
뱅크오브아메리카(Bank of America)는 2분기 순이익이 전년 동기 대비 27% 증가한 91억 달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 주식 트레이딩 부문의 사상 최대 실적과 기업 금융 거래의 회복세에 힘입어 전체 매출이 15% 증가한 316억 달러를 달성한 결과입니다. 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 34% 상승한 1.21달러를 기록했습니다. 금융 전문 매체 배런스(Barron's)에 따르면, 시장 전문가들은 주당순이익 1.13달러와 매출 308억 달러를 예상했으나 이를 상회하는 성적을 거뒀습니다. 특히 글로벌 마켓 부문이 두드러진 성과를 보였습니다. 주식 트레이딩 매출은 고객 활동의 활성화와 파생상품 및 현금성 상품의 수익 증가에 힘입어 70% 급증한 36억 달러를 기록했습니다. 채권, 외환 및 원자재 부문 매출은 9% 증가한 35억 달러를 나타냈습니다. 이를 합산한 총 매출 및 트레이딩 수익은 전년 동기 대비 33% 증가한 71억 달러로, 17분기 연속 전년 대비 성장세를 이어갔습니다. 투자은행(IB) 부문 역시 실적 개선에 기여했습니다. 자체 주도 거래를 제외한 총 투자은행 수수료는 부채 인수, 자문, 주식 인수 등 전 부문에서의 성장에 힘입어 50% 증가한 21억 달러를 기록했습니다. 대출 이자 수익과 예금 이자 비용의 차이인 순이자이익(NII)은 9% 증가한 160억 달러로 집계되었습니다. 브라이언 모이니핸 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 모든 사업 부문에서 두 자릿수의 순이익 성장과 강력한 자기자본이익률(ROE)을 달성했다고 밝혔으며, 단기적으로도 거래 파이프라인이 견고하고 상업용 대출 수요가 회복되고 있다고 덧붙였습니다. 은행의 4개 사업 부문 모두 순이익이 증가했습니다. 소비자 금융 부문은 매출 113억 달러를 기록하며 전년 동기 30억 달러에서 증가한 33억 달러의 순이익을 달성했습니다. 글로벌 자산 및 투자 관리 부문은 고객 자산 잔액이 4조 9,000억 달러에 달하는 가운데 매출이 16% 증가한 69억 달러를 기록하며 14억 달러의 순이익을 올렸습니다. 글로벌 뱅킹 부문은 20억 달러, 글로벌 마켓 부문은 26억 달러의 순이익을 각각 기록했습니다. 신용 품질 또한 지속적으로 개선되었습니다. 대손충당금은 2025년 2분기 16억 달러에서 14억 달러로 감소했으며, 순대손상각률은 전년 동기 0.55%에서 0.47%로 하락했습니다. 뱅크오브아메리카는 해당 분기 동안 배당과 자사주 매입을 통해 총 80억 달러를 주주에게 환원했습니다. 보통주 주당 장부가치는 7% 상승한 39.34달러를 기록했습니다.
JP모간, 강력한 수수료 수익으로 시장 예상치 상회
JP모간(JPMorgan)의 주당순이익(EPS)은 7.70달러를 기록하며 시장 컨센서스인 5.55달러를 상회했습니다. 매출은 573억 5,000만 달러를 기록해 예상치인 506억 1,000만 달러를 넘어섰으며, 이는 전년 동기 449억 1,000만 달러 대비 28% 증가한 수치입니다. 이번에 발표된 주당순이익 7.70달러에는 비자(Visa) 지분 관련 46억 달러의 순이익과 특정 주식 투자에서 발생한 10억 달러의 이익 등 주당 1.56달러 규모의 일회성 항목이 포함되어 있습니다. 이를 제외한 순이익은 169억 달러로 전년 대비 13% 증가했습니다. 은행의 강력한 실적은 전 사업 부문에 걸친 활발한 시장 활동에 힘입은 것으로, 모든 사업 부문이 기록적인 매출을 달성했습니다. 시장 부문 매출은 35% 급증한 121억 달러를 기록했으며, 특히 주식 시장 부문 매출은 고객 활동과 트레이딩 성과에 힘입어 86% 급등했습니다. 투자은행(IB) 수수료는 30% 증가한 33억 달러로 2021년 이후 최고치를 기록했습니다. 기업 및 투자은행 부문은 전년 대비 27% 증가한 249억 달러의 매출을 올렸습니다. 소비자 및 커뮤니티 뱅킹 매출은 8% 증가한 203억 달러, 자산 및 자산관리 부문 매출은 19% 증가한 69억 달러를 기록했습니다. 운용자산(AUM)은 전년 대비 18% 증가한 5조 1,000억 달러에 달했습니다.
웰스파고, 2분기 실적 호조에 장전 거래서 상승
웰스파고(Wells Fargo)는 2분기 주당순이익 2.00달러를 기록하며 애널리스트들의 예상치인 1.72달러를 크게 웃돌았습니다. 매출은 226억 2,000만 달러를 기록해 시장 컨센서스인 218억 7,000만 달러를 상회했습니다. 이자 수익은 전년 대비 약 5% 증가했으며, 시장 부문 매출은 약 24% 급증했습니다. 기업 및 투자은행 부문 매출은 16%, 자산 및 투자관리 부문 매출은 13% 증가했으며, 웰스파고는 모든 운영 부문에서 강력한 성장을 달성했다고 밝혔습니다. 총비용은 2% 증가하는 데 그쳤으며, 매출과 직접적인 관련이 없는 비용은 전년 대비 감소하여 긍정적인 영업 레버리지 효과를 거두었다고 설명했습니다.
IBM, AI 투자 전환으로 2분기 매출 전망치 하회
IBM의 2분기 잠정 매출 전망치가 월가 예상치를 밑돌았습니다. 고객들이 서버, 스토리지, 메모리 구매 등 인공지능(AI) 인프라 구축에 우선순위를 두면서 기존 소프트웨어 예산이 축소된 영향으로, IBM 주가는 장전 거래에서 17% 급락했습니다. 이번 결과는 기술 지출이 AI 인프라 중심으로 이동하는 업계 전반의 흐름을 반영합니다. 잠정 실적에 따르면 IBM은 2분기 매출이 172억 달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 애널리스트들의 예상치인 178억 6,000만 달러에 미치지 못하는 수준입니다. 조정 주당순이익은 2.93달러로 예상되며, 이는 시장 예상치인 3.02달러보다 낮습니다.
AI 비용 증가세 지속, 모간스탠리 아마존·메타 자본지출 전망 상향
클라우드 하이퍼스케일러들의 인공지능(AI) 데이터센터 지출이 2028년까지 1조 4,000억 달러에 달할 수 있다고 모간스탠리(Morgan Stanley) 분석가들이 월요일 밝혔습니다. 이 투자은행은 메타 플랫폼스(Meta Platforms)와 아마존(Amazon)의 자본지출(CapEx) 전망치를 상향 조정했으며, AI 투자에 따른 수익성 여부가 두 기업 주가의 핵심 쟁점으로 떠오르고 있습니다. 모간스탠리의 브라이언 노왁 분석가는 고객 메모를 통해 메타의 자본지출이 2027년 2,250억 달러, 2028년 2,500억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 기존 전망치 대비 각각 29%와 22% 상향된 수치라고 밝혔습니다.
엔비디아·마이크론 등 반도체 기업, 현금 창출 기계로 부상
뱅크오브아메리카(BofA)의 차트에 따르면 엔비디아(Nvidia), 마이크론(Micron), 브로드컴(Broadcom), 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials)는 향후 12개월 동안 총 4,300억 달러의 기록적인 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상됩니다. 이는 AI 칩에 대한 전례 없는 수요가 이어지면서 2년 전 대비 3배 이상 증가한 수치입니다. 반면, 아마존(Amazon), 알파벳(Alphabet), 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 오라클(Oracle) 등 하이퍼스케일러들의 합산 잉여현금흐름은 사상 처음으로 마이너스로 돌아설 것으로 전망됩니다. 이는 2024년 이들 기업이 기록했던 2,600억 달러의 잉여현금흐름 정점과 대비되는 거대한 반전입니다. 월가는 빅테크 기업들의 인공지능 관련 자본지출이 전년 대비 70% 급증하여 2026년에는 7,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됨에 따라 점점 더 인내심을 잃어가고 있습니다.
메타 데이터센터 비용 급증 배경
메타(Meta)가 루이지애나주 데이터센터 예산을 기존 270억 달러에서 500억 달러로 대폭 상향 조정했습니다. 씨엔비씨(CNBC) 보도에 따르면, 해당 프로젝트 비용은 지난 10월 발표된 270억 달러를 크게 상회할 전망입니다. 이 데이터센터는 5기가와트 규모로, 이는 수십만 가구에 전력을 공급할 수 있는 막대한 양입니다. 통상 1기가와트당 약 75만에서 80만 가구의 전력 수요를 충당할 수 있다는 점을 고려하면 매우 큰 규모입니다. 한편, 마크 저커버그 메타 최고경영자는 블룸버그(Bloomberg)와의 인터뷰에서 자체 인공지능(AI) 역량 강화뿐만 아니라 컴퓨팅 자원 판매까지 적극적으로 검토하고 있다고 밝혔습니다.
방산주로 유입되는 500억 달러 규모 자금과 수혜 기업
노스롭그루먼(Northrop Grumman)의 트리톤(Triton) 계약이 북대서양조약기구(NATO)의 500억 달러 규모 주문 물량을 견인하는 가운데, 록히드마틴(Lockheed Martin)은 1,940억 달러라는 기록적인 수주 잔고를 통해 약속된 물량이 다년 계약으로 전환되고 있음을 입증했습니다. 맥긴은 나토의 공약이 실제 매출로 이어지기까지 미국 의회 승인, 유럽 의회 투표, 최종 계약 체결이라는 3단계 관문이 남아있다고 지적하며, 오직 수주 잔고만이 실질적인 사업 성과를 증명한다고 강조했습니다. 록히드마틴은 공약이 계약으로 전환되는 가장 확실한 사례입니다. 짐 테이클릿 록히드마틴 최고경영자는 1분기 실적 발표에서 패트리엇 미사일, 사드(THAAD), 정밀타격미사일(PrSM)에 대한 프레임워크 계약을 체결했으며, 이를 통해 생산량을 현재의 3~4배 수준으로 확대할 계획이라고 밝혔습니다. 록히드마틴의 수주 잔고는 2025년 말 기준 1,940억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 제너럴 다이내믹스(General Dynamics) 역시 1분기 수주잔고 대비 매출액 비율(Book-to-bill)이 2대 1을 기록하며 총 계약 가치가 기존 1,789억 달러에서 1,884억 달러로 증가하는 등 유사한 전환 흐름을 보이고 있습니다. 제너럴 다이내믹스의 주가는 연초 대비 9.75%, 지난 1년간 23% 상승하여 호재가 이미 주가에 상당 부분 반영된 상태입니다. 미 국방부의 2027 회계연도 예산안은 이러한 흐름을 뒷받침합니다. 국방부 예산서에는 국방 신용 계좌에 202억 달러, 국방 산업 기반 투자에 1,000억 달러 이상이 배정되었으며, 여기에는 산업 기반 분석 및 유지와 국방물자생산법 제3조에 따른 723억 달러가 포함되어 탄약 및 극초음속 무기 개발에 집중될 예정입니다. 에릭 드마르코 크레이토스(Kratos) 최고경영자는 1분기 실적 발표에서 2027 회계연도 국가 안보 지출이 2026 회계연도 대비 약 4,000억 달러 증가한 1조 5,000억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 또한 국방부는 2026 회계연도에 1,560억 달러 규모의 조정 예산안을 전액 집행하여 크레이토스의 발키리(Valkyrie) 협동전투기(CCA), 고체 로켓 모터, 극초음속 무기 사업을 지원할 계획입니다. 크레이토스는 1분기 주당순이익(EPS)이 시장 예상치를 23% 상회했으며, 2026 회계연도 매출 가이던스를 17억~17억 6,000만 달러로 상향 조정하고 발키리 생산 확대를 위해 오클라호마시티에 10만 제곱피트 규모의 시설을 증설한다고 발표했습니다.