Daily Point
_ Dow Jones 52,508.27 (-0.79%)
_ S&P 500 7,543.59 (+0.53%)
_ Nasdaq 26,107.01 (+1.12%)
_ Bitcoin 64,615.58 (+1.28%)
Topline Signals
- 미국 거시경제: 6월 소비자물가지수(CPI)가 0.4% 하락하며 연간 인플레이션율이 5월 4.2%에서 3.5%로 낮아졌습니다.
- IBM: 2분기 잠정 매출액이 172억 달러를 기록하며 시장 예상치인 178억 6천만 달러를 밑돌았고, 기업 고객들이 자본을 AI 하드웨어로 재배치함에 따라 주가 22% 급락했습니다.
- 골드만삭스: 2분기 순매출이 사상 최대치인 203억 달러, 주당순이익(EPS)은 20.98달러를 기록했습니다. 이는 주식 거래 부문 매출이 전년 대비 72% 증가한 74억 달러를 달성한 데 따른 결과입니다.
안녕하세요.
오늘 시장 지표에서 나타난 나스닥과 S&P 500의 상승, 그리고 다우 지수의 하락이라는 차별화 현상은 구조적인 자본 재배치를 보여주는 전형적인 사례입니다. 6월 인플레이션 수치가 예상보다 낮은 3.5%로 발표되면서 시장은 숨통이 트였고, 7월 금리 인상 가능성은 즉각적으로 낮아졌습니다. 향후 발표될 생산자물가지수(PPI)와 소매 판매 데이터를 앞두고 거시적 유동성 상황은 안정화되고 있으나, 장기 투자자들에게 진정한 교훈은 연준의 다음 행보가 아니라 전통적인 기업 예산이 공격적으로 잠식되고 있다는 점에 있습니다.
IBM의 급격한 주가 하락은 기술 섹터 내 '깨진 유리창' 효과에 대한 엄중한 경고입니다. 기업의 자본은 한정되어 있습니다. 기업들은 AI 인프라, 메모리, 고성능 그래픽 처리 장치(GPU)에 대한 거대한 수요를 충당하기 위해 기존 소프트웨어 업그레이드나 전통적인 IT 프로젝트를 적극적으로 미루고 있습니다. 이러한 예산 이동은 TSMC, ASML, 마이크론과 같은 물리적 계층의 핵심 기업들에게는 막대한 부를 창출해주고 있지만, 반대로 기존 소프트웨어 및 서비스 기업들은 자금난을 겪게 만들고 있습니다. 지속 가능한 재정적 독립을 이루기 위해서는 쇠퇴하는 레거시 거대 기업들의 가치 함정에 빠지 말고, 기술 전환기 속에서 높은 마진과 공급 제약이라는 이점을 가진 핵심 인프라 기업들을 보유해야 합니다.
이러한 거대한 자본 순환은 월스트리트 주요 금융기관들에게도 역사적인 수익을 안겨주고 있습니다. 기록적인 주식 거래와 대형 기술주들의 자금 조달에 따른 자문 수수료에 힘입은 골드만삭스와 JP모건체이스의 실적 호조는 글로벌 경제의 금융 시스템이 이번 투자 붐의 상당 부분을 흡수하고 있음을 보여줍니다. 이러한 시스템 전반의 유동성은 디지털 자산 시장에도 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 통화 긴축 우려가 완화됨에 따라 비트코인은 6만 4천 달러 선을 회복했습니다. 기저 지표들은 장기 보유자들이 공급을 통합하고 중앙화된 거래소 거래량이 증가하는 등 건전한 순환매가 일어나고 있음을 보여주며, 토큰화된 실물 자산(RWA) 또한 기록적인 확장세를 보이고 있습니다. 진정한 부의 축적을 위해서는 일일 변동성을 넘어 구조적 자금 흐름이 집중되는 곳, 즉 첨단 컴퓨팅 하드웨어, 안전한 에너지 인프라, 그리고 주권적 디지털 자산에 자본을 배치해야 합니다.
주간 일정
7월 15일 (수요일)
(미국) 생산자물가지수
(미국) 근원 생산자물가지수
(미국) 뉴욕 엠파이어스테이트 제조업지수
(미국) FOMC 멤버 Williams가 연설
(미국) 원유재고
(미국) 쿠싱 원유 재고
(미국) 베이지북
블랙록 실적발표
존슨앤존슨 실적발표
모건스탠리 실적발표
7월 16일 (목요일)
(영국) GDP
(미국) 소매판매
(미국) 근원 소매판매
(미국) 필라델피아 연은 제조업활동지수
(미국) 필라델피아 연준 고용률
(미국) 소매관리
(미국) 신규 실업수당청구건수
(미국) 연속 실업수당청구건수
(미국) 잠정주택매매
(미국) 자동차 제외 소매 재고
(미국) 기업재고
(미국) 애틀랜타 연방준비은행의 GDPnow
GE 에어로스페이스 실적발표
인튜이티브 서지컬 실적발표
넷플릭스 실적발표
프롤로지스 실적발표
유나이티드헬스 실적발표
7월 17일 (금요일)
(EU) 소비자물가지수
(미국) 수출물가지수
(미국) 수입물가지수
(미국) 주택착공건수
(미국) 건축승인건수
(미국) 주택착공건수
(미국) 산업 생산
(미국) 산업생산
(미국) 미시간대 소비자심리지수
(미국) 미시간대 인플레이션 기대치
(미국) 미시간 5년 인플레이션 예상
(미국) 미시간대 소비자기대지수
(미국) 애틀랜타 연방준비은행의 GDPnow
(미국) 베이커 휴즈 굴착장비수
(미국) 베이커 휴즈 총 원유시추수
(미국) CFTC S&P 500 투기적 순포지션
(미국) CFTC 나스닥 100 투기적 순포지션
(미국) CFTC 금 투기적 순포지션
(미국) CFTC 원유 투기적 순포지션
7월 18일 (토요일)
7월 19일 (일요일)
7월 20일 (월요일)
(미국) 선행지수
스타벅스 실적발표
7월 21일 (화요일)
(미국) ADP 주간 고용변화 보고서
(미국) 석유협회 주간 원유 재고
다나허 실적발표
찰스 슈왑 실적발표
경제 일반
2026년 7월 14일 화요일 모기지 및 재융자 금리 현황
질로우(Zillow) 대출 플랫폼에 따르면 30년 만기 고정 모기지 평균 금리는 전일 대비 2bp 하락한 6.42%를 기록했습니다. 미국모기지은행협회(MBA)는 2026년 내내 30년 만기 모기지 금리가 6.50% 수준을 유지할 것으로 전망했습니다. 패니메이(Fannie Mae)는 올해 남은 기간 30년 만기 평균 금리가 6.4% 수준일 것으로 예측했습니다. 2027년에도 모기지 금리는 큰 변동이 없을 것으로 보이며, 미국모기지은행협회는 2027년 전체 30년 만기 고정 금리 평균치를 6.5%로 내다봤습니다.
58세 조기 은퇴자의 사회보장연금 수령 전략이 포트폴리오보다 중요한 이유
정년퇴직연령(FRA)이 67세인 상황에서 62세에 연금을 수령하면 월 수령액이 약 30% 삭감됩니다. 반대로 정년퇴직연령 이후 수령을 미루면 70세까지 매년 약 8%씩 연금액이 증가합니다. 만약 정년퇴직연령 기준 월 수령액이 3,000달러라면 62세 수령 시 약 2,100달러로 줄어듭니다. 이 900달러의 격차는 좁혀지 않으며, 생활비 조정분(COLA)에 따라 복리로 차이가 벌어지고 배우자가 받게 될 유족연금에도 영향을 미칩니다. 2026년 생활비 조정분 2.8%는 확정된 기본 수령액에 적용되므로, 초기 수령액이 낮으면 평생 받는 인상분도 줄어들게 됩니다. 62세에서 67세 사이에 파트타임 근무를 할 경우 소득 제한 테스트도 적용받습니다. 사회보장국은 정년퇴직연령 이전의 연간 소득 한도를 초과하는 금액에 대해 2달러당 1달러를 공제합니다. 이는 영구적인 손실은 아니며 나중에 환급받을 수 있지만, 은퇴 후 가교 일자리를 계획할 때 복잡한 변수가 됩니다. 현재의 금리 환경은 이러한 자산 운용에 유리합니다. 10년 만기 미국 국채 금리는 4.5%에 육박하며, 6개월 및 1년 만기 국채는 약 4%, 5년 만기 국채는 약 4.2% 수준의 금리를 제공합니다.
미국 물가 지표 발표 앞두고 금값 2주 만에 반등
에너지 가격 상승이 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있다는 우려가 커지면서 연방준비제도(Fed)의 물가상승률 2% 목표 달성 노력이 복잡해지고 있습니다. 호주뉴질랜드은행(ANZ) 분석가들은 중동 지역의 긴장 고조로 에너지 가격이 높은 수준을 유지할 것이라는 기대가 강화되었으며, 이는 통화 긴축 정책의 가능성을 높이고 있다고 평가했습니다. 이 은행은 시장이 현재 7월 28~29일 열리는 연방준비제도 정책 회의에서 금리 인상 가능성을 43%로 반영하고 있다고 지적했습니다. 투자자들은 이제 6월 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서 발표와 케빈 워시(Kevin Warsh)의 의회 증언에 주목하고 있으며, 두 이벤트 모두 연방준비제도의 향후 정책 방향을 결정짓는 핵심적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.
모닝 비드: 치솟는 국제 유가
해운 데이터에 따르면 이란의 미사일이 걸프 해역의 선박을 다시 타격하고 미국의 공습이 3일째 이어지면서 호르무즈 해협의 통행량이 2개월 만에 최저 수준으로 감소했습니다. 세계 원유 가격은 월요일 9% 이상 급등한 데 이어 화요일 오전에도 상승세를 이어가며 배럴당 80달러를 다시 훌쩍 넘어섰습니다. 이는 지난 6월 중순 임시 휴전 협정이 체결되기 전 수준입니다. 원유 가격의 재급등으로 인해 오늘 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)의 영향력은 다소 희석될 전망입니다. 최근 에너지 가격 하락으로 인해 3년 만에 최고치였던 4%대에서 물가 상승률이 둔화했을 것으로 예상되었으나, 최근의 지정학적 갈등으로 인해 이러한 기대는 무의미해졌습니다. 투자자들은 여전히 3%대에 머물러 있는 근원 물가에 주목할 것입니다. 크리스 월러 연방준비제도(Fed) 이사는 월요일 연준이 단순히 지켜보는 것만으로는 물가 목표치를 달성할 수 없으며, 행동에 나서야 한다고 언급했습니다. 케빈 워시 연준 의장은 화요일 의회에서 첫 증언을 앞두고 있습니다. 그는 평소 포워드 가이던스(선제적 안내)를 선호하지 않는 인물로, 시장은 이번 증언에서 명확한 방향성을 얻기 어려울 것으로 보입니다. 그러나 선물 시장은 여전히 연말까지 연준의 금리 인상을 반영하고 있으며, 이달 내 인상 가능성도 상당히 높게 점치고 있습니다. 주식 시장은 새로운 에너지 및 금리 긴장감으로 압박을 받고 있으며, 미국 분기 실적 시즌이 시작됨에 따라 반도체 관련주들이 여전히 약세를 면치 못하고 있습니다. 대형 은행들의 실적 발표도 오늘 예정되어 있습니다. 지난 금요일 미국 주식예탁증서(ADR)를 상장한 SK하이닉스(SK Hynix)는 월요일 다시 급락하며 금요일의 상승분을 모두 반납했습니다.
로스 개인은퇴계좌(Roth IRA)에서 AVUV를 보유해야 하는 이유
아메리칸 센추리 스몰캡 밸류 ETF(AVUV)는 지난 1년간 30.7% 상승했으며, 설정 이후 147%의 수익률을 기록했습니다. 로스 개인은퇴계좌(Roth IRA) 내에서 운용할 경우 인출 시 전액 비과세 혜택을 받습니다. 일반 과세 계좌에서 AVUV의 비적격 배당금과 활발한 포트폴리오 회전율은 24% 세율 구간 투자자에게 연간 840달러의 세금 부담을 지우지만, 로스 개인은퇴계좌 내에서는 세금이 0달러입니다. 연간 840달러의 세금 누수분을 AVUV의 예상 수익률로 재투자할 경우, 주가 상승분을 제외하고도 10년간 약 9,000달러의 복리 효과가 발생합니다. AVUV는 775개 종목을 보유한 액티브 운용 소형 가치주 펀드로, 순자산 규모는 약 292억 달러입니다. 이 펀드는 분기별로 분배금을 지급하며, 최근 12개월간 주당 분배금은 1.5612달러입니다. 2026년 6월 11일 지급된 0.4429달러를 기준으로 한 연간 예상 분배금은 주당 1.7716달러입니다.
통행료의 기술
6월 소비자물가지수(CPI)는 둔화될 것으로 예상되나, 이것이 추세적 하락을 의미하는지는 불확실합니다. 관세 환급의 영향으로 미국의 6월 재정 적자는 1,200억 달러를 기록했습니다. 오전 6시 30분 기준 선물 시장에서 다우지수는 0.2% 하락, S&P500지수는 0.1% 하락, 나스닥지수는 0.4% 상승했습니다. 원유 가격은 3.8% 상승한 배럴당 81.08달러를 기록했습니다.
은퇴의 진정한 위험은 자산 소진이 아닌 구매력 상실
소비자물가지수(CPI-U)는 2024년 1월 308.417에서 2026년 5월 335.123으로 상승한 반면, 2026년 사회보장제도의 생활비 조정분(COLA)은 2.8%에 그쳤습니다. 2026년 5월 근원 개인소비지출(PCE) 물가는 전년 대비 3.4% 상승했으며, 이는 계좌 잔액이 변하지 않더라도 고정 수입의 실질 가치가 하락할 수 있음을 시사합니다. 혼합 수익률 3.5%를 가정할 때, 7만 달러의 소득을 얻으려면 약 200만 달러의 자본이 필요합니다. 포트폴리오는 배당 성장주, 광범위한 시장 지수 펀드, 그리고 물가연동국채(TIPS)로 구성됩니다. 찰스 슈왑(Schwab)의 미국 물가연동국채 상장지수펀드(SCHP)는 물가연동 미국 국채 지수를 추종하며 0.03%의 운용 보수를 부과합니다. 고배당 포트폴리오는 초기 현금 흐름이 많지만, 배당 성장 포트폴리오는 구매력 보존 측면에서 더 유리합니다. 2026년 6월 연방준비제도(Fed)가 금리를 동결함에 따라 연방기금금리 목표 범위는 3.50%~3.75%로 유지되었으며, 안전 자산과 공격적 자산 간의 수익률 격차는 과거 저금리 시기보다 좁아져 성장률 차이를 무시하기 어려워졌습니다. 각 자산군을 3% 물가 상승률 가정 하에 스트레스 테스트해 보십시오. 가장 높은 수익률을 내는 자산의 향후 10년간 소득을 분배 성장 없이 투영한 뒤, 이를 소비자물가지수로 할인하십시오. 그 결과가 바로 자산 배분의 기준이 되어야 합니다.
6월 소비자물가지수 발표 앞두고 유가 상승 및 IBM 주가 하락
화요일 오전 미국 주식 선물 시장은 유가 상승, 은행권 실적 발표, 그리고 6월 물가 지표 발표를 앞두고 혼조세를 보였습니다. 유가는 화요일에도 상승세를 이어가며 미국 서부텍사스산원유(WTI)가 3.4% 오른 배럴당 80달러를 돌파했습니다. 에너지 가격 상승으로 스태그플레이션 우려가 다시 부각되면서, 월스트리트저널(The Wall Street Journal)에 따르면 선물 시장에서는 연방준비제도가 향후 2주 내에 금리를 인상할 가능성을 약 50%로 보고 있습니다. 화요일 미국 10년 만기 국채 금리는 4.618%까지 상승했습니다.
2026년 7월 14일 화요일 은 가격, 이란 분쟁 격화 속 2025년 12월 수준으로 하락
2026년 7월 14일 화요일, 은 9월물 선물은 전 거래일 종가 대비 0.1% 상승한 온스당 57.95달러에 개장했습니다. 은 가격은 오전 8시 9분(동부 표준시 기준) 온스당 57.74달러로 조정되며 대체로 안정적인 흐름을 보였습니다. 이날 은 가격은 2025년 12월 9일 이후 최저 수준에서 출발했습니다. 은의 전년 대비 가격 상승률은 48.2%로, 이는 역대 최저치입니다. 보도 시점 기준 브렌트유 가격은 최근 5일간 14% 가까이 급등하여 인플레이션 우려를 심화시키고 있으며, 고금리 기조가 장기화되거나 추가 인상될 가능성을 높이고 있습니다. 참고로 1년 전 상승률은 48.2%였으며, 지난 5월 14일 기준 전년 대비 성장률은 173.3%였습니다. 블랙록(BlackRock)과 JP모간(J.P. Morgan)의 전문가들은 은의 전망이 여전히 밝으며 가격이 상승할 것이라는 데 동의합니다. 전문가들은 2026년 말 은 가격이 온스당 80달러를 넘어설 것으로 예상하며, 2030년에는 100달러에 도달할 가능성도 있다고 전망합니다.
2026년 7월 14일 화요일 금 가격: 이란 위기로 인한 하락세
6월 소비자물가지수(CPI)가 오늘 오전 8시 30분(미 동부시간 기준)에 발표됩니다. 블룸버그(Bloomberg)가 설문조사한 경제학자들은 정부 데이터상 인플레이션이 5월 대비 0.1% 하락하고 전년 동기 대비 3.8% 상승했을 것으로 예상하고 있습니다. 이는 이란과의 전쟁 중 휴전 협정이 사실상 붕괴되면서 유가 안정됨에 따라 5월의 충격적인 보고서보다는 다소 완화된 수치입니다. 만약 중동 지역의 평화가 적어도 향후 몇 주간 달성되기 어렵다면, 7월 소비자물가지수 보고서에는 최근의 유가 상승세가 반영될 것입니다.
미국 물가 지표 발표 앞두고 달러화 약세
로이터(Reuters)가 실시한 설문조사에 따르면 경제학자들은 6월 미국 헤드라인 소비자물가지수가 3.8%를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 식품과 에너지를 제외한 근원 물가 상승률은 2.8%가 될 것으로 전망합니다.
트럼프의 호르무즈 관세 위협에 유가 상승하며 증시 혼조세
시장은 화요일 중대한 변곡점을 맞이했습니다. 투자자들은 중동 지역의 지정학적 긴장 고조, 2분기 실적 시즌 개막, 그리고 6월 미국 소비자물가지수(CPI) 발표라는 세 가지 요인을 저울질하고 있습니다. 취리히 소재 얼렌 캐피털 매니지먼트(Erlen Capital Management)의 매니징 파트너인 브루노 슈넬러는 시장이 이 세 가지 요인 사이에서 균형을 찾으려 노력하고 있다고 평가했습니다. 미국 CPI 데이터는 화요일 발표될 예정이며, 이어 케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장이 의회에 반기 통화정책 보고서를 제출할 예정입니다. 해당 데이터는 7월 28일부터 29일까지 열리는 연준 회의에 대한 기대치를 형성하는 데 도움을 줄 것입니다. 현재 시장은 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 약 40%로 보고 있습니다. 금리에 민감한 미국 2년 만기 국채 금리는 2025년 2월 이후 최고치인 4.26%를 기록하며 전일 대비 0.02%포인트 상승했습니다. 미국 10년 만기 국채 금리 역시 0.02%포인트 오른 4.61%를 나타냈습니다.
워시 연준 의장 의회 증언: 지속적인 고물가 용납하지 않을 것
워시 의장은 의회 증언을 통해 우리가 올바른 정책을 펼친다면 지난 5년간의 물가 급등은 과거의 일이 될 것이라고 강조할 예정입니다. 또한 그는 자신과 연준 동료들이 지속적으로 높은 물가 수준을 용납하지 않을 것이라는 입장을 분명히 밝힐 계획입니다.
은행 실적 발표와 워시 의장의 의회 증언 등 주요 일정
미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)은 동부 표준시 기준 오전 8시 30분에 6월 소비자물가지수를 발표할 예정이며, 경제학자들은 전월 대비 0.2% 하락을 예상하고 있습니다. 이는 12개월 물가 상승률을 3.8%로 낮추는 결과로, 5월 대비 0.4%포인트 하락한 수치입니다. 케빈 워시 연준 의장 또한 오늘부터 이틀간 의회 청문회에 출석합니다. 새로 취임한 워시 의장은 오늘 오전 10시 하원 금융위원회에 출석한 뒤, 내일 상원 은행위원회에 참석할 예정입니다.
6월 미국 소비자 물가 상승률 예상치 하회
미 노동부 산하 노동통계국(BLS)이 화요일 발표한 자료에 따르면, 6월까지 12개월간 소비자물가지수(CPI)는 3.5% 상승했습니다. 이는 5월의 4.2% 상승 대비 둔화된 수치이나, 2023년 4월 이후 가장 큰 폭의 전년 대비 상승세를 기록했습니다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수는 5월 2.9%에서 6월 2.6%로 상승했습니다. 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)는 2% 물가 목표 달성 여부를 판단하기 위해 개인소비지출(PCE) 물가지수를 추적하며, 물가 상승률이 2%를 밑돈 것은 2021년 초가 마지막이었습니다. 이번 물가 지표 발표 전, 시카고상품거래소(CME)의 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 금융 시장은 연준이 9월 15~16일 정책 회의에서 금리를 인상할 확률을 약 51.9%로 반영하고 있었습니다.
휘발유 가격 하락으로 6월 미국 소비자 물가 상승률 3.5% 기록
미 노동통계국은 화요일, 6월 소비자물가지수가 계절 조정 기준으로 전월 대비 0.4% 하락하며 연간 물가 상승률이 5월 4.2%에서 3.5%로 낮아졌다고 발표했습니다. 이번 하락은 에너지 지수가 전월 대비 5.7% 급락하며 주도했는데, 이는 2020년 4월 이후 가장 가파른 월간 하락 폭입니다. 휘발유 가격은 6월 중 9.7% 하락했고, 연료유 가격은 9% 이상 떨어졌습니다. 월간 하락에도 불구하고 에너지 지수는 여전히 전년 동기 대비 15.7% 높은 수준이며, 휘발유 가격은 1년 전보다 26.7% 높은 상태를 유지하고 있습니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 물가는 전월 대비 변동이 없어 12개월 근원 물가 상승률은 5월 2.9%에서 2.6%로 유지되었습니다. 주거비는 0.1% 상승에 그쳐 2021년 1월 이후 가장 낮은 월간 상승 폭을 기록했습니다. 자동차 보험료는 2.0%, 통신비는 1.5%, 의류 가격은 0.6% 각각 하락했습니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 유가 하락은 지난 4개월 반 동안 에너지 비용 상승의 주원인이었던 이란 전쟁의 일시적 소강상태에 기인한 측면이 있습니다. 그러나 휴전이 결렬되면서 월스트리트저널은 7월 들어 월요일까지 미국 원유 가격이 12% 상승했다고 보도했으며, 이에 따라 향후 에너지 비용이 다시 반등할 가능성이 제기되고 있습니다. 연준 관계자들은 금리 인상 여부를 결정하기 위해 관련 지표를 주시하고 있습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 월요일, 물가 연준의 2% 목표를 향해 지속 가능한 경로에 있다고 확신하기 위해서는 고무적인 데이터가 연속적으로 확인되어야 한다고 언급했습니다.
6월 소비자 물가 발표 후 S&P 500 상승, IBM은 실적 경고에 22% 급락
6월 소비자물가지수는 전월 대비 0.4% 하락하며 전년 대비 3.5% 상승률을 기록했습니다. 이는 다우존스(Dow Jones)가 설문한 경제학자들의 예상치인 전월 대비 0.2% 하락 및 전년 대비 3.8% 상승보다 낮은 수치입니다. 보고서 발표 후 시카고상품거래소의 페드워치 데이터에 따르면, 7월 회의에서 연준이 금리를 인상할 확률은 전날 42%에서 16~17% 수준으로 급락했습니다. 다만 많은 트레이더들은 9월 금리 인상을 약 63%의 확률로 기본 시나리오로 보고 있습니다. 월스트리트저널에 따르면 케빈 워시 연준 의장은 화요일 의회 증언에 출석하여 물가를 통제하겠다는 의지를 표명할 예정입니다. 유가는 월요일의 급등세를 이어가며 미국 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 배럴당 80달러를 넘어섰고, 브렌트유 선물은 약 3% 상승하며 86달러를 돌파했습니다.
두 기업이 산출하는 운송 기사 급여 지수 급등세
어센드티엠에스(AscendTMS)와 슈피리어 트러킹 페이롤 서비스(Superior Trucking Payroll Services)가 공동으로 산출하는 운송 기사 급여 지수는 2020년부터 집계되었으나 그동안 널리 알려지 않았다고 어센드티엠에스의 최고경영자(CEO) 팀 하이엄이 밝혔습니다. 이 지수는 2020년 1월을 기준점인 100으로 설정했습니다. 팬데믹 이후 화물 시장의 급성장과 운송 기사 급여의 동반 상승으로 인해 해당 지수는 2023년 1월 141.9를 기록했습니다. 이후 2024년 1월 팬데믹 이후 최저치인 115.9까지 하락했다가 다시 상승세로 돌아섰습니다. 2024년 9월에는 최근 경기 순환상 저점인 132.18을 기록했습니다. 이후 2024년 12월부터 1월 사이 130.42에서 144.18로 급등하며 상승세를 보였습니다. 어센드티엠에스와 슈피리어의 공동 지수는 4월 150.83을 기록했으며, 매월 말 산출되는 6월 지수는 170.04로 집계되어 두 달 만에 13.5% 상승했습니다.
미국 물가 지표 둔화에 금 가격 2% 상승
예상보다 낮은 미국 물가 지표가 발표되면서 미국 달러화 가치가 하락하고 연방준비제도(Federal Reserve)의 긴축 기조가 완화될 것이라는 기대감이 커지며 금 가격이 상승했습니다.
미국 소비자물가지수 2020년 이후 최저치 기록에 비트코인 급등
미국 노동통계국(BLS) 데이터에 따르면 6월 소비자물가지수(CPI)는 예상치인 3.8%를 밑도는 3.5%를 기록하며 2020년 4월 이후 가장 큰 폭의 월간 하락세를 보였습니다. 시카고상품거래소(CME Group)의 페드워치 툴(FedWatch Tool) 데이터에 따르면 시장은 여전히 9월 연방준비제도 회의에서 0.25%포인트 금리 인상이 단행될 것으로 보고 있습니다. 경제학자 모하메드 엘 에리언(Mohamed El-Erian)은 소셜 미디어 X를 통해 이번 물가 지표가 통화 정책 전망에 대해 지나치게 매파적으로 기울었던 시장 분위기를 진정시키는 데 도움이 될 것이라고 평가했습니다.
물가 지표 발표 후 나스닥 상승 주도, 케빈 워시 연준 의장 AI 흐름 강조
6월 소비자물가지수(CPI)가 예상 밖의 결과를 보이면서 다우존스 지수는 화요일 장중 등락을 거듭하고 있습니다.
케빈 워시 연준 의장에게 전해진 긍정적인 물가 지표
소비자물가지수(CPI)는 계절 조정 기준 전월 대비 0.4% 하락하며 6년 만에 최대 낙폭을 기록했습니다. 전년 대비 헤드라인 CPI는 5월 4.2%에서 3.5%로 낮아졌습니다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 물가는 전월 대비 보합세를 보였으며 전년 대비 2.6% 상승했습니다. 이는 경제학자들의 예상치인 0.2% 상승과 2.9% 상승을 모두 하회하는 수치입니다. 이번 물가 지표 발표 이후 이달 말 예정된 연방준비제도 회의에서 금리를 동결할 가능성은 어제 약 58%에서 현재 88%까지 급등했습니다. 시장은 여전히 9월 회의에서의 금리 인상을 반영하고 있으나, 연방공개시장위원회(FOMC)가 9월에 금리를 동결할 확률은 어제 약 25%에서 현재 40% 이상으로 상승했습니다.
금리 인상 기대감 약화에 따른 미국 달러화 하락 및 유가 상승세 둔화
미국 인플레이션 지표가 둔화하며 이달 금리 인상 기대감이 낮아짐에 따라 미국 달러화 가치가 하락했습니다. 호르무즈 해협 인근에서 선박 2척이 공격받으며 유가 급등했으나, 도널드 트럼프 미국 대통령이 해당 수로를 통과하는 선박에 20% 관세를 부과하려던 계획을 철회하면서 유가 상승폭은 축소되었습니다. 최근 유가 급등은 인플레이션 재점화 우려와 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 필요성을 부각했습니다. 그러나 에너지 가격 하락으로 6월 소비자물가지수(CPI)가 낮아지면서 연준의 이달 금리 인상 가능성이 줄어들었고, 이는 달러화 약세로 이어졌습니다. 미국 노동부에 따르면 6월 CPI는 전년 동기 대비 3.5% 상승하여 5월의 4.2% 상승보다 둔화했습니다. 엑스티비(XTB) 트레이딩 플랫폼의 리서치 디렉터 캐슬린 브룩스는 이번 수치가 지난 6년 중 가장 큰 폭의 물가 상승세 둔화이며, 이달 연준의 통화정책회의에서 금리 인상 가능성을 크게 낮췄다고 평가했습니다. 또한 식품과 에너지를 제외한 근원 물가 상승률이 5월 2.9%에서 2.6%로 하락한 점은 세계 최대 경제국인 미국의 물가 압력이 일시적일 수 있다는 시장의 확신을 더해주고 있다고 덧붙였습니다. 화요일 오전 시장은 이달 금리 인상 확률을 약 40%로 점쳤으나, CPI 발표 이후 13%까지 하락했습니다.
6월 소비자물가지수 발표에 따른 연준 금리 인하 전망과 케빈 워시의 증언
이번 지표는 시장에 다소 숨통을 틔워주는 역할을 했습니다. 연준의 금리 인상 확률을 살펴보면 월가(Wall Street)의 예상보다 훨씬 뜨거운 지표가 나올 것이라는 전망이 있었음에도 불구하고 확률 변화는 크지 않았습니다. 근원 인플레이션이 0%를 기록한 것은 긍정적인 놀라움이었습니다. 그럼에도 불구하고 약간의 안도감을 느낄 수 있는 수준입니다. 5%를 상회하던 30년 만기 국채 금리가 5% 수준으로 하락한 점은 고무적입니다. 현재 시카고상품거래소(CME Group)의 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 시장은 9월 금리 인상을 가격에 반영하고 있으며, 현재로서는 이것이 시장이 예상하는 유일한 금리 인상 시점입니다. 시장 내에서는 금리 변동이 없을 것이라고 보는 시각이 점차 늘어나고 있습니다.
중앙은행들의 달러 외면과 금 매입 확대, 투자 대응 전략은
최근의 변동성에도 불구하고 금 가격은 역사적 고점 부근을 유지하고 있으며, 전년 대비 20% 이상, 지난 5년간 112% 상승했습니다. 중앙은행들이 금에 주목하고 있습니다. 금 지지자들은 특히 인플레이션이 상승하거나 통화 신뢰도가 약화되는 시기에 금이 가치 저장 수단으로서 오랜 역사를 지녔다는 점을 강조합니다. 이는 시장이 고평가되거나 변동성이 클 때 전통적인 주식과 채권을 넘어선 대안을 찾는 투자자들에게 매력적인 선택지입니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)의 최고경영자 데이비드 솔로몬은 2025년 11월 글로벌 금융 리더 투자 서밋에서 향후 12~24개월 내에 주식 시장이 10~20% 조정받을 가능성이 있다고 언급한 바 있습니다. 대표적인 사례로 전후 및 현대 미술품은 1995년부터 2025년까지 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수보다 15% 높은 수익률을 기록했으며, 전통적인 주식 자산과 거의 상관관계를 보이지 않았습니다.
제이미 다이먼 JP모간 회장, 규제 당국의 자의적 자본 요건 설정 비판
JP모간(JPMorgan)은 새로운 규제 초안이 적용될 경우 약 4%의 자본 확충이 필요한 반면, 경쟁사들은 평균 4.8%의 자본 감축 효과를 누릴 것이라고 밝힌 바 있습니다. 규제 당국은 위험 가중치에 관한 바젤(Basel) 규정과 미국 내 대형 은행에 추가 자본을 요구하는 글로벌 시스템적 중요 은행(GSIB) 할증료를 포함한 다양한 자본 규제안을 마무리하기 위해 노력 중입니다. 미셸 보우먼 연준 이사는 올해 말까지 규제안 작성을 마무리하기를 희망한다고 밝혔습니다.
강세장과 약세장 모두에서 안정적인 수익을 창출하는 140만 달러 포트폴리오
2026년 5월 계절 조정 소비자물가지수(CPI-U)는 333.979를 기록했으며, 비조정 CPI-U는 지난 12개월 동안 4.2% 상승했습니다. 현재 4%의 수익률을 제공하는 140만 달러 규모의 포트폴리오는 연간 5만 6,000달러의 수익으로 시작합니다. 만약 분배금이 매년 7%씩 성장한다면, 해당 수익은 약 14년 후 10%의 고정 수익률을 제공하는 포트폴리오의 연간 지급액인 14만 달러를 넘어서게 됩니다.
7월 14일 증시, IBM 수익 경고에 다우지수 하락
미국의 6월 인플레이션은 연간 3.5%로 하락하며 예상보다 더 완화되었습니다. 소비자물가지수(CPI)는 주로 휘발유 가격이 9.7% 하락한 영향으로 전월 대비 0.4% 하락했습니다.
2026년 7월 14일 화요일 모기지 및 재융자 금리, 혼조세
질로우(Zillow) 대출 마켓플레이스에 따르면, 평균 30년 고정 모기지 금리는 전일 대비 2bp 하락한 6.42%를 기록했습니다. 미국모기지은행협회(MBA)는 30년 모기지 금리가 2026년 내내 6.50% 부근에 머물 것으로 예상합니다. 패니메이(Fannie Mae)는 올해 남은 기간 동안 30년 평균 금리가 6.4%를 기록할 것으로 전망했습니다. 모기지 금리는 2027년에도 큰 변화가 없을 것으로 보이며, MBA는 2027년 전체 30년 고정 금리를 6.5%로 예측하고 있습니다.
씨티그룹 주가 오늘 하락하는 이유
씨티그룹(Citigroup)은 견조한 2분기 이익과 매출을 발표했음에도 불구하고 연간 수익 목표치를 상향 조정하지 않았습니다. 이는 은행이 투자 지출을 늘림에 따라 하반기 실적이 상당히 약화될 것임을 시사합니다. 씨티는 이미 상반기에 13.1%의 수익률을 달성했기 때문에, 연간 목표치를 유지한다는 것은 산술적으로 하반기 수익률이 6.9%에서 8.9% 범위로 하락할 것임을 의미합니다. 이번 분기 실적 자체는 서비스, 시장, 투자은행 부문 전반에 걸친 두 자릿수 매출 성장에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 14% 증가한 247억 7,000만 달러를 기록했고, 주당순이익(EPS)은 3.15달러로 시장 예상치인 2.74달러를 가볍게 상회하며 뚜렷한 모멘텀을 보여주었습니다. 한편, 도매 물가 지표인 1월 생산자물가지수(PPI)는 0.5% 상승하여 예상치인 0.3%를 상회했으며, 근원 생산자물가지수는 0.8% 급등했습니다.
미국 인플레이션 둔화에 아시아 증시 상승 및 원유 가격 반등
예상보다 긍정적인 미국 인플레이션 지표가 발표되면서 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대감이 낮아짐에 따라 수요일 아시아 증시는 상승세를 보였습니다.
인플레이션 둔화 조짐과 대형 은행 실적 호조에 다우·S&P 500·나스닥 선물 상승
소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3.5% 상승하며 시장 예상치를 밑돌았습니다. 근원 인플레이션은 2.6%를 기록했으며, 전월 대비 0.4% 하락해 2020년 5월 이후 최대 월간 하락 폭을 보였습니다. 에너지 가격 하락이 전체 인플레이션 지표 하락을 견인했으며, 6월 에너지 지수는 5.7% 하락했습니다. 이처럼 완화된 인플레이션 수치는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대감을 낮췄습니다. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면, 7월 회의에서 금리 인상이 단행될 확률은 전날 41.7%에서 15.5%로 급락했습니다. 작성 시점 기준 10년 만기 미국 국채 금리는 4.592%로 상승했으며, 현물 금 가격은 온스당 약 4,031.65달러로 하락했습니다.
미국 인플레이션 둔화에 따른 금리 인상 전망 약화로 비트코인 6만 4,000달러 돌파
6월 헤드라인 인플레이션은 4.2%에서 3.5%로 하락했으며, 식품과 에너지를 제외한 근원 인플레이션은 2.9%에서 2.6%로 완화되었습니다. 근원 물가 지표의 둔화는 물가 하락이 단순히 에너지 가격 하락에 기인한 것이 아님을 의미하며, 추가 금리 인상을 주장할 가장 강력한 근거가 사라졌음을 시사합니다. 발표 직후 금리 인상 확률은 43%에서 13%로 급락했으며, 2년 만기 국채 금리는 6bp 하락했습니다.
런던 증시 하락 출발 예상 속 미국 및 아시아 기술주 강세
스위스쿼트(Swissquote)의 시장 분석가 이펙 오즈카르데스카야는 미국 소비자물가지수(CPI) 발표로 인한 시장의 상승세가 오래 지속되지 않을 것으로 전망했습니다. 연간 CPI 상승률 둔화와 전월 대비 하락세는 연방준비제도의 매파적 기대를 진정시켰으며, 이는 미국 국채 수익률 곡선 단기물 금리의 급격한 하락을 이끌었습니다. 연준의 금리 정책 기대를 가장 잘 반영하는 미국 2년 만기 국채 금리는 어제 10bp 하락했습니다. 연방기금금리 선물 시장은 7월 금리 인상 가능성을 배제하고 있으며, 9월 금리 인상 확률은 CPI 발표 전 77%에서 60%로 낮아졌습니다. 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 80달러 부근에서 반등세를 다지고 있으며, 브렌트유는 배럴당 85달러 수준에서 거래되고 있습니다.
비트코인
비트코인의 대전환: 장기 보유자에서 신규 투자자로의 물량 이동
RHODL 비율(RHODL Ratio)은 장기 보유자가 보유한 자산과 신규 투자자의 자산을 비교하는 지표입니다. 최근 이 지표는 역대 두 번째로 높은 수치인 6.5를 기록했습니다. 비트코인은 지난 5개월간 6만 달러에서 8만 달러 사이에서 횡보했으며, 이 과정에서 대규모 매도세 없이 RHODL 비율이 압축되었습니다. 6월 중앙화거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 증가한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
한국 증시 폭락에 비트코인으로 자금 이동하며 6만 2,600달러선 유지
도널드 트럼프가 이란에 대한 추가 공격을 위협하고 금 가격이 하락세를 이어가는 가운데, 한국 종합주가지수(KOSPI)가 폭락하며 국내 암호화폐 거래량이 급증하자 비트코인은 월요일의 매도세 이후 안정을 찾았습니다. 비트코인은 월요일 6만 4,400달러에서 6만 1,800달러로 하락한 후 현재 6만 2,600달러 수준에서 횡보하고 있습니다. 24시간 동안 2억 8,300만 달러 규모의 청산이 발생했으며, 롱 포지션과 숏 포지션의 비율은 74대 26으로 나타났습니다. 바이낸스(Binance) 청산 히트맵은 추가 하락 시 6만 1,300달러를 주요 관전 포인트로 지목하고 있습니다. 옵션 시장의 낙관론은 다소 완화되는 추세로, 풋/콜 비율은 64/36에서 58/42로 낮아졌고 일주일 전 26%였던 1주일 델타 스큐는 15%로 압축되었습니다. 비트코인 변동성 지수(DVOL)는 37.43으로 수년 만에 최저치에 근접하며 시장의 긴장감이 낮음을 시사합니다. 한국의 종합주가지수는 금요일 이후 10% 하락했으며, 이에 따라 업비트(Upbit) 거래량이 1,426% 급증했습니다. 이는 한국 투자자들이 작년 말 디지털 자산에서 이탈했던 흐름을 뒤집고 다시 암호화폐로 회귀하고 있음을 보여줍니다. 이더리움(ETH)은 비트코인과 동조화되어 1,770달러에서 1,790달러 사이의 좁은 범위에서 거래되었습니다. 이더리움 페어의 지난 24시간 거래량은 2.2% 증가한 89억 5,000만 달러를 기록하며 시장의 무관심보다는 매수자와 매도자 간의 균형이 유지되고 있음을 시사합니다. 파생상품 포지셔닝 측면에서 비트코인 미결제약정(OI)은 171억 달러를 유지했고, 3개월 연율화 베이시스는 3.8%를 기록했습니다. 연율화 펀딩비는 여러 거래소에서 0%에서 8% 사이를 유지하고 있으며, 바이비트(Bybit)의 마이너스 수치도 정상 범위로 돌아왔습니다. 레버리지의 급격한 증가는 없었으며 펀딩 구조에서도 스트레스 신호는 포착되지 않았습니다. 옵션 포지셔닝은 여전히 콜 옵션 우위이나 완화되는 추세입니다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 24시간 동안 2억 8,300만 달러가 청산되었으며, 비트코인(6,600만 달러)과 이더리움(5,000만 달러)이 청산 규모 상위를 차지했습니다. 토큰 동향으로 에테나(ENA)는 화요일 5.7% 상승하며 알트코인 시장을 주도했습니다. 다만 에테나는 9월 이후 90% 이상 가치가 하락한 깊은 하락 추세에 있습니다. 6월 중앙화거래소 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가하여 현물 거래량은 15.3% 증가한 1조 1,100억 달러, 실물자산 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
AI가 탈중앙화 금융 해킹 사태를 유발하지 않았다고 드래곤플라이 파트너가 밝혀
2026년 상반기 피해액은 13억 2,000만 달러를 기록했습니다. 그러나 블록체인 보안 기업 서틱(CertiK)은 웹3(Web3) 산업의 전체 피해액 감소가 반드시 산업의 안전성이 높아졌음을 의미하는 것은 아니라고 지적했습니다. 티알엠 랩스(TRM Labs)의 4월 추산에 따르면, 북한 해커들은 2017년 이후 60억 달러 이상의 암호화폐를 탈취하며 업계에 지속적인 위협을 가하고 있습니다.
비트코인 BIP-110, 미래 결정권 두고 논쟁 점화
6월 중앙화거래소(CEX) 거래량이 5개월 만에 처음으로 증가했습니다. 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러를 기록했으며, 실물연계자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러까지 치솟았습니다.
미-이란 긴장 고조와 유가 상승에 비트코인 및 증시 압박
오늘 발표 예정인 6월 소비자물가지수(CPI)가 다음 시험대가 될 전망입니다. 헤드라인 인플레이션은 전년 대비 4.2%에서 3.8%로 둔화할 것으로 예상되며, 근원 인플레이션은 2.9% 수준을 유지할 것으로 관측됩니다.
일본 최대 카드 네트워크, 서클과 손잡고 4,000만 가맹점에 스테이블코인 도입
일본 최대 카드 네트워크가 스테이블코인 발행사인 서클(Circle)과 협력하여 4,000만 가맹점에 스테이블코인 결제 시스템을 도입하기로 했습니다.
2026년 7월 14일 화요일 비트코인 및 이더리움 가격 동향
2026년 7월 14일 화요일 비트코인 가격은 전일 시가 대비 2.3% 하락한 6만 2,259.16달러를 기록했습니다. 비트코인의 역대 최고가는 2025년 10월 6일 기록한 12만 8,198.07달러이며, 역대 최저가는 2010년 7월 14일의 0.04865달러입니다. 이더리움 가격은 전일 시가 대비 1.8% 하락한 1,774.10달러를 기록했으며, 미국 동부 표준시 기준 오전 8시 21분에는 1,785.68달러로 조정되었습니다. 이더리움의 역대 최고가는 2025년 8월 24일의 4,953.73달러이며, 역대 최저가는 2015년 10월 21일의 0.4209달러입니다.
트럼프 전 대통령의 경제 성과 주장과 401(k) 수익률 제고 방안
도널드 트럼프 전 대통령은 자신의 재임 기간 동안 모든 미국인이 경제적 이익을 얻었으며, 퇴직연금 계좌인 401(k) 수익률이 85% 상승했다고 주장했습니다. 그는 2025년 가족의 암호화폐 사업을 통해 14억 달러 이상의 소득을 올렸다고 보고했습니다. 그의 주식 및 채권 포트폴리오는 2025년 말 기준 7억 300만 달러에서 26억 달러 사이로 평가되어, 전년도의 2억 2,500만 달러에서 6억 800만 달러 사이 대비 크게 증가했습니다. 피델리티(Fidelity)에 따르면, 평균 401(k) 잔액은 2025년 1분기부터 2026년 1분기까지 11% 상승하여 14만 1,000달러에 도달했습니다. 뱅가드(Vanguard) 역시 유사한 추세를 보고하며 2025년의 강력한 시장 성과가 퇴직연금 계좌의 상당한 증가로 이어졌다고 밝혔습니다. 뱅가드의 평균 401(k) 잔액은 2025년 13% 상승하여 역대 최고치인 16만 7,970달러를 기록했습니다. 미국 연방준비제도(Federal Reserve) 데이터에 따르면, 미국 상위 10% 부유층이 전체 기업 주식 및 뮤추얼 펀드 지분의 87% 이상을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.
솔라나, 비트코인과 이더리움의 합산 시가총액을 추월할 가능성
현재 솔라나(Solana)의 시가총액은 450억 달러인 반면, 이더리움(Ethereum)은 2,170억 달러, 비트코인(Bitcoin)은 1조 2,800억 달러 규모입니다. 솔라나가 비트코인과 이더리움이 제공하지 못하는 차별화된 가치를 창출하는 것은 매우 어려운 과제입니다. 이러한 맥락에서 솔라나는 대형 금융 기관에 최적화된 탈중앙화 금융(DeFi)의 실질적인 활용 사례를 모색하고 있습니다. 솔라나는 탈중앙화 금융 분야에서 가장 빠르게 성장하는 영역인 스테이블코인과 실물자산(RWA) 토큰화 분야로 사업을 확장하고 있습니다. 또한 솔라나의 블록체인 파트너들은 예측 시장과 무기한 선물 거래 시장으로의 진출을 발표했습니다. 이 두 분야는 2026년 들어 매우 뜨거운 관심을 받고 있으며, 솔라나가 시가총액 1조 5,000억 달러 규모로 성장하는 데 필요한 핵심 동력이 될 수 있습니다.
닷컴 버블 붕괴의 상징이 된 스트래티지, 역사는 반복될 것인가
며칠 후 스트래티지(Strategy)는 2020년 비트코인을 주요 재무 준비 자산으로 채택한 이후 최대 규모인 3,588개의 비트코인을 매각했다고 밝혔습니다. 스트래티지의 기업 가치는 급격히 불어났고, 마이클 세일러 회장의 논란 많던 결정은 순식간에 천재적인 한 수로 평가받으며 월스트리트에서 비트코인 레버리지 투자 대리인으로 자리 잡았습니다. 수십 개의 상장사가 이와 유사한 재무 전략을 채택했으며, 현재 스트래티지가 보유한 비트코인의 가치는 540억 달러를 넘어섰습니다. 그러나 2025년 10월 기록한 사상 최고가인 12만 6,000달러를 크게 밑도는 비트코인 가격으로 인해 회사의 비트코인 투자 전략은 반복적으로 의문이 제기되고 있습니다. 트레이너는 스트래티지가 현재 대규모의 전환사채와 영구 우선주 잔액을 보유하고 있다고 지적하며, 2026년 5월 말 기준 비트코인 추가 매입을 위해 발행된 67억 달러 규모의 전환사채와 155억 달러 규모의 우선주를 언급했습니다. 그는 이제 본업인 소프트웨어 사업은 대차대조표상에서 무시해도 될 수준의 미미한 비중이 되었다고 평가했습니다. 또한 트레이너는 일단 발행에 구조적으로 의존하게 된 상황에서 해당 발행이 가치 파괴적인 결과를 낳는다면, 회사는 비트코인을 매각하거나 더 비싼 금융 비용을 감당하거나, 아니면 성장을 멈추는 선택지밖에 없다고 경고했습니다.
암호화폐 투자자들의 겨울잠 종료 조짐
도이치뱅크(Deutsche Bank)에 따르면 지난주 암호화폐 상장지수펀드(ETF)에 2억 8,180만 달러의 자금이 유입되며 5월 둘째 주 이후 처음으로 주간 순유입을 기록했습니다. 비트코인 펀드에는 1억 9,740만 달러가, 이더리움 펀드에는 8,440만 달러가 유입되었습니다. 이번 자금 유입으로 8주 연속 이어지던 총 70억 달러 규모의 자금 유출 흐름이 끊겼습니다.
클린스파크, 66억 달러 규모 데이터 센터 임대 계약 체결
비트코인 채굴 기업에서 인공지능(AI) 데이터 센터 운영사로 전환 중인 클린스파크(CleanSpark)가 66억 달러 규모의 20년 장기 데이터 센터 임대 계약을 체결했습니다. 클린스파크는 이번 계약에 5년 단위의 연장 옵션 2회가 포함되어 있어, 이를 행사할 경우 계약 가치가 116억 달러까지 상승할 수 있다고 밝혔습니다. 임차인은 175메가와트(MW)의 전력을 사용할 예정이며, 2027년 4분기부터 전력 공급이 시작될 것으로 예상됩니다. 클린스파크는 보도자료를 통해 임차인의 신원은 비공개이나, 투자 적격 등급을 보유한 글로벌 기술 기업이라고 설명했습니다.
팍소스 랩스, 로빈후드 체인 통해 3,000만 달러 규모 자금 이동
팍소스 랩스(Paxos Labs)가 2주도 채 되지 않는 기간 동안 로빈후드 체인(Robinhood Chain)에서 주요 스테이블코인 간 3,000만 달러에 가까운 자금을 이동시켰습니다. 이는 신규 네트워크인 로빈후드 체인이 단순 거래 활동을 넘어 스테이블코인 인프라로서의 초기 검증을 거치고 있음을 보여줍니다. 해당 자금은 7월 1일 가동된 전환 레이어인 앰플리파이 트랜짓(Amplify Transit)을 통해 처리되었으며, 7월 13일까지 약 3,000만 달러의 거래량을 기록했습니다.
비트코인 고점 대비 50% 하락, 과거 사례로 본 향후 전망
2025년 10월의 고점은 기존의 반감기 패턴과 일치합니다. 비트코인(Bitcoin) 채굴 보상은 블록체인 회계 시스템의 인플레이션을 제한하기 위해 약 4년마다 절반으로 줄어듭니다. 비트코인은 각 반감기 이후 12~18개월 동안 상승세를 보이다가 고통스러운 '크립토 윈터(가상자산 침체기)'로 회귀하는 경향이 있습니다. 2024년 4월 반감기는 거의 예정된 일정대로 이번 고점을 앞두고 발생했습니다. 과거의 주기가 지침이 된다면, 바닥 다지기 과정은 2026년 말이나 2027년 초까지 이어질 수 있습니다. 다음 반감기는 2028년 4월에 도달하며, 이는 역사적으로 다음 주기를 위한 발판을 마련합니다. 현재 전체 비트코인의 약 6%가 상장지수펀드(ETF)에 의해 보유되고 있습니다. ETF는 이러한 변화에서 주도적인 역할을 하며, 뒤이어 안정적인 법적 규제 체계가 뒷받침하고 있습니다. 모간스탠리(Morgan Stanley)와 뱅크오브아메리카(Bank of America)와 같은 전통적인 금융 거물들조차 자산 관리 고객들에게 최대 4%의 비트코인 노출을 제안하고 있습니다. 다음 반감기는 2028년 초로 예정되어 있습니다. 과거의 패턴이 유지된다면, 해당 이벤트는 다음 주요 강세장을 촉발할 수 있습니다. 다른 변수가 없다고 가정할 때, 이번 50% 하락은 이전의 크립토 윈터 조정기보다 훨씬 가벼운 충격으로 기록될 것입니다.
미국과 영국, 세계 최대 금융 시장의 토큰화 금융 규제 정비 추진
이번 공동 로드맵은 세계 양대 금융 중심지 간의 유대를 강화하는 동시에 토큰화 자산에 대한 규제 마찰을 줄이는 것을 목표로 합니다. 규제 당국은 토큰화 증권, 국경 간 스테이블코인 활동 및 업계 주도의 토큰화 시범 사업에 대한 공통 규칙을 모색할 예정입니다. 디지털 자산 측면에서 양국 정부는 국경 간 토큰화 프로젝트를 시험하고, 토큰화 증권 규제를 조정하며, 국경 간 스테이블코인 개발을 지원하기 위한 업계 주도의 실무 그룹 구성을 제안합니다. 또한 가상자산에 대한 글로벌 은행 표준을 검토하고 스테이블코인, 토큰화된 은행 예금 및 기타 형태의 디지털 화폐가 공존할 수 있는 정책 프레임을 구축하고자 합니다. 양국 정부는 또한 민간 부문이 디지털 화폐 및 결제 시스템 개발에 핵심적인 역할을 할 것이라고 명시하며, 국경 간 스테이블코인 활동을 지지하는 공동 성명을 발표했습니다. 6월 중앙화거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러를 기록했고, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러로 급증했습니다.
미즈호, 오픈USD 위협에 서클 투자의견 하향 및 목표주가 50달러로 조정
미즈호(Mizuho)는 오픈USD(OpenUSD)로부터의 경쟁 압력이 커지고 있다는 점을 들어 서클(Circle)에 대한 투자의견을 중립에서 언더퍼폼(시장수익률 하회)으로 하향 조정하고, 목표주가를 85달러에서 50달러로 낮췄습니다. 은행 측은 오픈USD의 패스스루 모델이 서클로 하여금 유통 파트너들과 더 많은 예치금 수익을 공유하게 만들어 수익성을 압박할 수 있다고 분석했습니다. 일본계 투자은행인 미즈호는 서클(CRCL)의 투자의견을 중립에서 언더퍼폼으로 하향하고 목표주가를 85달러에서 50달러로 대폭 낮추며, 오픈USD의 비즈니스 모델이 해당 스테이블코인 발행사의 장기적인 경제성에 위협이 된다고 주장했습니다. 또한 유에스디코인(USDC)은 최근 몇 달간 모멘텀을 잃었으며, 유통 공급량은 3월의 약 800억 달러에서 약 730억 달러로 감소했습니다. 6월 중앙화거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러를 기록했고, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러로 급증했습니다.
스테이블코인 결제액 33조 달러 돌파, 은행권 블록체인 네트워크 공개
아르테미스 애널리틱스(Artemis Analytics)에 따르면 지난해 스테이블코인 거래량은 72% 증가하여 약 33조 달러를 기록했으며, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 2030년까지 결제 흐름이 50조 달러를 넘어설 것으로 전망했습니다. 가장 강력한 수요는 도매 결제, 자금 관리 및 유동성 관리 분야에서 발생할 것으로 예상되며, 해당 네트워크는 토큰화된 증권 결제를 위한 디지털 현금을 제공할 수도 있습니다. 디지털 결제 기업인 페이팔 홀딩스(PayPal Holdings) 또한 자사의 스테이블코인 페이팔USD(PYUSD)로 제한적인 채택을 이뤄냈으며, 현재 유통량은 약 29억 달러 수준입니다. 이는 테더(Tether)의 유에스디티(USDT) 약 1,840억 달러 및 서클의 유에스디코인(USDC) 730억 달러와 비교되는 규모입니다.
비트마인, 지난 분기 이더리움 스테이킹으로 4,600만 달러 매출 기록
비트마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)는 지난 3월 기관급 이더리움 스테이킹 플랫폼을 출시한 이후, 지난 분기 이더리움 스테이킹 및 검증 서비스에서 4,570만 달러의 매출을 기록했습니다. 비트마인의 최신 분기 보고서(10-Q)에 따르면, 5월 31일로 종료된 3개월 동안 스테이킹 매출은 전체 매출의 98%를 차지했으며, 이는 비트코인(BTC) 자체 채굴 매출 62만 4,000달러와 컨설팅 서비스 매출 16만 8,000달러를 크게 앞지르는 수치입니다.
스트래티지, 30억 달러 규모 준비금 조성하며 비트코인 뱅킹 지수 출시
스트래티지(Strategy Inc.)는 전통 금융기관들의 비트코인 참여 현황을 추적하기 위한 비트코인 뱅킹 도입 지수를 출시했습니다. 이 회사는 비트코인 보유량을 84만 3,775 BTC로 유지하는 한편, 4억 6,670만 달러 규모의 주식 매각을 통해 미국 달러화 준비금을 약 30억 달러까지 확대했습니다. 이는 앞서 올해 초 2억 1,600만 달러 규모의 비트코인 매각으로 일부 주주들의 불안을 야기했던 우선주 배당 및 이자 지급을 위한 비트코인 매각 압박을 완화해 줍니다. 다만, 480만 주의 신주 발행은 이미 부진한 주가 흐름에 희석 효과를 더하고 있으며, 일부 투자자들은 비트코인 가격이 스트래티지의 평균 매입 단가인 7만 5,476달러를 밑돌 경우 주주 가치가 얼마나 자주 희석될지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.
아크 인베스트, 로빈후드 매도하고 서클 주식 1,400만 달러 매수
투자 운용사인 아크 인베스트(Ark Invest)는 특정 종목이 펀드 포트폴리오의 10%를 초과하지 않도록 상장지수펀드(ETF) 보유 비중을 적극적으로 조정하고 있습니다. 이는 특정 자산의 가치가 크게 변동할 때 아크 인베스트가 비중을 재조정한다는 것을 의미합니다. 아크 인베스트는 ARKK, ARKW, ARKF 등 3개 ETF를 통해 서클(Circle) 주식 총 22만 12주를 매수했습니다. 화요일 종가인 63.22달러 기준으로 아크 인베스트는 약 1,390만 달러 규모의 주식을 추가했습니다. 또한 아크 인베스트는 ARKW와 ARKF를 통해 잭 도시가 공동 창업한 블록체인 기반 핀테크 기업인 블록(Block Inc.)의 주식 1만 9,029주(152만 달러 규모)를 추가로 매수했습니다.
아크 인베스트의 캐시 우드, 비트코인 바닥 확인 주장
4년마다 비트코인 채굴 보상은 절반으로 줄어들며 신규 공급량을 영구적으로 제한합니다. 다음 반감기는 2028년 초로 예정되어 있으며, 수개월 내외의 오차 범위 내에서 예측 가능합니다. 이러한 예측 가능성 덕분에 2012년 이후 모든 반감기 전에는 약 1년 전부터 약세장이 종료되었고, 반감기 이후 12~18개월 동안 정점에 도달하는 강세장이 이어졌으며, 이후 최대 1년 동안 약세장으로 회귀하는 패턴을 보였습니다. 2024년 4월 반감기는 2025년 10월 사상 최고가 경신으로 이어졌으며, 비트코인이 과거의 패턴을 따른다면 이번 가을에 바닥을 형성할 것입니다. 이는 캐시 우드의 예측을 뒷받침하는 근거이며, 비트코인의 역사적 데이터와도 일치합니다. 스트래티지(Strategy)는 2026년 5월까지 17만 1,238개의 비트코인을 단독으로 매입했는데, 이는 채굴업체들이 생산한 물량의 3배에 달하는 규모입니다. 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 역시 대규모로 코인을 흡수하며 동일한 역할을 수행하고 있습니다. 이러한 가격 비탄력적 수요는 하락장을 방어하고 상승폭을 압축하는 효과를 냅니다. 다만, 기관 투자자들이 공급량의 상당 부분을 보유한 상황에서 과거와 같은 패턴이 반복될지에 대한 데이터는 충분하지 않아 이번에는 다른 양상이 전개될 가능성도 존재합니다.
블랙록의 나스닥 100 상장지수펀드 출시와 토큰화 전략이 기업 가치 재정립할까
블랙록(BlackRock)의 투자 서사를 요약하자면, 이 기업의 규모와 브랜드, 그리고 제품의 다양성이 수수료 압박과 높은 기술 및 통합 비용을 상쇄할 수 있다고 믿어야 합니다. 새로 출시된 아이셰어즈 나스닥 100 상장지수펀드(iShares Nasdaq 100 ETF, IQQ)는 블랙록의 핵심인 상장지수펀드(ETF) 성장 스토리를 뒷받침하지만, 그 자체만으로 단기적인 자산 유입 촉매제나 패시브 상품 전반에 걸친 지속적인 수수료 인하 압박이라는 핵심 위험 요인을 크게 변화시키지는 못합니다. 최근 동향 중 블랙록의 빌드(BUIDL) 토큰화 펀드가 운용 자산 28억 7,000만 달러를 돌파한 것은 매우 중요한 의미를 갖습니다. 이는 IQQ 및 기타 지수 상품의 기반이 되는 기술 및 디지털 인프라 테마를 강화하기 때문입니다. 이러한 움직임은 블랙록이 기술 지출 증가와 운영 복잡성이 수익성에 중요한 관찰 지점으로 남아 있음에도 불구하고, 전통적인 지수 투자와 토큰화된 실물 자산(RWA) 분야에서 입지를 강화하려 한다는 점을 보여줍니다. 블랙록은 2029년까지 매출 350억 달러, 순이익 95억 달러를 달성하겠다는 목표를 제시했습니다. 이를 위해서는 연간 10.9%의 매출 성장과 현재 63억 달러 수준인 순이익에서 약 32억 달러의 추가 이익 창출이 필요합니다.
비자·마스터카드·리플, 에이전트 결제 건당 평균 32센트인 x402 지원
지난달 7,500만 건의 결제를 통해 2,400만 달러가 거래되었습니다. 해당 프로토콜은 지난 30일 동안 약 7,500만 건의 거래를 처리했으며, 이는 초당 약 29건의 거래가 발생한 셈입니다. 이를 통해 약 9만 4,000명의 구매자와 2만 2,000명의 판매자 사이에서 2,400만 달러가 이동했습니다. 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 상승한 1조 1,100억 달러를 기록했고, 실물 자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러로 급증했습니다.
비트코인 및 이더리움 상장지수펀드(ETF) 자금 유입 속 주요 가상자산 최대 5% 상승
가상자산 데이터 분석 업체 소소밸류(SoSoValue)에 따르면, 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 약 4억 2,500만 달러가 유출된 다음 날인 화요일에 약 1억 8,100만 달러의 자금을 유치했습니다. 전체 비트코인 ETF 자산 규모는 약 750억 달러에서 780억 달러 수준으로 회복되었으며, 이더리움 ETF 자산은 100억 달러를 돌파했습니다. 7월의 자금 흐름은 일관된 방향성 없이 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 비트코인 ETF는 이번 달 거의 매일 유입과 유출을 반복했으며, 7월 13일의 4억 2,500만 달러 환매는 이번 기간 중 최대 규모였고 화요일의 반등은 두 번째로 큰 유입액을 기록했습니다.
캐시 우드의 아크 인베스트, 매도세에도 서클 주식 22만 주 추가 매수
수요일 기준, 서클(Circle)은 아크 핀테크 이노베이션 ETF(ARKF) 포트폴리오의 4.37%를 차지하며 해당 펀드의 7번째로 큰 보유 종목이 되었습니다. 코인게코(CoinGecko)에 따르면, 스테이블코인 USDC의 시가총액은 연초 대비 약 3% 감소한 730억 달러를 기록했습니다.
연준의 신호로 본 가상자산 시장 전망 및 주목할 만한 종목 2선
역사적으로 비트코인 가격은 글로벌 금융 시스템 내 유동성 규모와 연동되는 경향이 있습니다. 긴축 정책은 투기 자본을 안전 자산으로 이동시키지만, 중앙은행이 완화 정책으로 전환하면 자본은 다시 대거 유입됩니다. 이러한 경향은 시장에 널리 알려져 있어 향후 유동성에 대한 기대 변화만으로도 시장 흐름이 바뀔 수 있습니다. 비트코인은 2025년 10월 기록한 사상 최고치에서 하락세를 보여왔으며, 지난 6월 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서는 사상 최대 규모인 45억 달러의 자금이 유출되었습니다. 해당 ETF들은 총 145만 개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이들의 한계 자금 흐름은 비트코인 가격을 결정짓는 핵심 요소입니다. 만약 케빈 워시(Warsh) 전 연준 이사가 금리 인상 위험을 낮게 평가한다면, 이러한 한계 매수세가 다시 돌아올 가능성이 높으며 연준의 신호대로 정책이 이행될 경우 매수세는 지속될 수 있습니다. 해당 기업의 분기별 자사주 매입 규모는 2026년 2분기 1억 4,860만 달러, 직전 분기 1억 6,530만 달러였습니다. 최근 30일 동안 네트워크 내 무기한 선물 거래량은 2,479억 달러에 달해, 연준의 태도 변화가 가치 결정의 주요 지표에 미치는 영향은 제한적일 정도로 충분한 거래량을 확보하고 있습니다. 현재 금리 수준을 고려할 때, 연간 1억 3,500만 달러 이상의 수익이 발생할 것으로 예상되며 이는 하이프(HYPE) 자사주 매입에 활용될 예정입니다.
반도체
마이크론과 엔비디아, 7,000억 달러 규모 반도체 이익 급증 견인
마이크론(Micron)은 가장 극적인 성장 사례를 보여줍니다. 지난달 주가 4% 이상 하락했던 이 메모리 반도체 제조사는 블룸버그(Bloomberg) 컨센서스 추정치에 따르면 2025 회계연도에 약 90억 달러의 이익을 기록한 뒤, 2026 회계연도에는 830억 달러, 2027 회계연도에는 1,760억 달러의 이익을 거둘 것으로 전망됩니다. 엔비디아(Nvidia)는 규모의 경제를 제공합니다. 엔비디아는 2027년 달력 기준 약 3,160억 달러의 이익을 올릴 것으로 예상되며, 마이크론의 달력 기준 추정치는 1,890억 달러에 육박합니다. 두 기업을 합치면 전체 예상 이익 풀의 약 72%를 차지합니다. 여기에 브로드컴(Broadcom)까지 포함하면 그 비중은 약 85%까지 상승합니다. 나머지 그룹의 합산 이익은 2025년 약 460억 달러에서 2027년 약 1,050억 달러로 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 제이피모간(JPMorgan)은 최근 고객 메모를 통해 이러한 공급 제약이 지속될 것이라며, 2028년 초 이전에는 의미 있는 수준의 공급 증가는 없을 것이라고 분석했습니다.
15% 이상 하락한 매력적인 인공지능(AI) 주식 2선
마이크론(Micron)의 2026 회계연도는 8월에 종료되므로 2027 회계연도 전망을 살펴보는 것이 유용합니다. 월가 애널리스트들은 내년 매출이 81% 성장하고 주당순이익(EPS)은 2026 회계연도 전망치인 73.32달러에서 약 150달러까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
대만적체회로제조(TSMC), 2분기 실적은 500달러를 향한 또 다른 발판
대만적체회로제조(TSMC)는 인공지능 인프라 수요의 최대 수혜주로, 2분기 매출 396억 달러는 가이던스 상단에 근접한 수준입니다. 이 회사의 성장 논리는 인공지능 수요와 향후 도입될 2나노 공정에 기반하고 있으며, 이는 2028년까지 연평균 30%의 매출 성장을 뒷받침할 전망입니다.
인공지능 거품 붕괴 우려에 흔들리는 한국 반도체주, 마이크론도 위험한가
마이크론(Micron) 주가는 월요일 5% 하락했으나 연초 대비 약 243% 상승한 상태를 유지하고 있으며, 40명의 애널리스트가 매수 의견을 제시하고 있고 컨센서스 목표 주가는 약 1,486달러입니다. SK하이닉스(SK Hynix)의 고대역폭메모리(HBM) 가격 인하 소식이 메모리 및 반도체 장비 업종 전반을 끌어내리면서 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)와 램리서치(Lam Research)도 각각 4% 이상 하락했습니다. 마이크론의 최고경영자 메로트라는 1,128달러에서 1,192달러 사이에서 40건의 거래를 통해 주식을 매도했으며, 예측 시장에서는 주가 840달러와 1,320달러 사이에서 형성될 것이라는 의견이 50대 50으로 갈리고 있습니다. 이번 하락의 도화선은 다소 평범했습니다. 한 한국계 증권사가 SK하이닉스의 고정 가격 고대역폭메모리 계약 의존도와 예상보다 더딘 고대역폭메모리4(HBM4) 출하량을 이유로 2분기 이익 추정치를 하향 조정했기 때문입니다.
델, 연초 대비 230% 급등하며 500달러 목표가 달성 전망
델(Dell)은 430억 달러 규모의 인공지능(AI) 서버 수주 잔고와 2027 회계연도 주당순이익(EPS) 가이던스가 74% 상향 조정된 데 힘입어 연초 대비 242% 급등했으며, 12개월 내 주가 500달러 달성이 가능할 것으로 보입니다. 2027 회계연도 EPS 74% 성장과 매출 47% 성장 가이던스 대비 선행 주가수익비율(Forward P/E) 23배는 결코 비싼 수준이 아니며, 500달러라는 목표가는 밸류에이션 멀티플 확장을 가정하지 않은 수치입니다. 2027 회계연도 1분기 매출총이익률은 AI 서버 비중 확대로 인해 전년 동기 대비 3.3%포인트 하락한 17.8%를 기록했습니다. 매도 측 애널리스트들은 2027 회계연도 비일반회계기준(Non-GAAP) EPS 중간값을 17.90달러(전년 대비 74% 증가)로 제시한 기업의 과거 실적 지표에만 지나치게 의존하고 있습니다.
매그니피센트 7 종목 중 엔비디아의 최대 경쟁자가 될 기업은
해당 기업의 웹사이트에 따르면, 이 칩은 시스템의 모든 계층을 낭비 최소화에 초점을 맞춰 설계했기 때문에 최고 성능을 요구하는 인공지능(AI) 워크로드에서 생산 규모 대비 더 나은 토큰당 비용 효율을 제공합니다.
AI 승자 뒤에 가려진 패자, 투자자가 주목해야 할 점
대만반도체제조(TSMC)는 AI 칩 수요에 힘입어 2분기 사상 최대 매출을 기록한 반면, 아이비엠(IBM)의 인프라 부문 매출은 기업 예산이 AI에 집중되면서 7% 감소했습니다. 이러한 추세는 반도체 생태계 전반에서 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 고대역폭메모리(HBM) 수요가 공급을 지속적으로 상회함에 따라 최근 사상 최대 이익을 발표했으며, 칩 제조 설비 업체들 역시 수년간 수주 잔고가 확대되는 호황을 누리고 있습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 대만반도체제조는 엔비디아(Nvidia), 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD), 브로드컴(Broadcom), 애플(Apple) 등 세계 최대 반도체 기업들이 사용하는 첨단 프로세서를 위탁 생산합니다. 하이퍼스케일러들이 AI 인프라에 수천억 달러를 계속 투자함에 따라 대만반도체제조는 가장 큰 수혜자 중 하나로 남을 것입니다. 반면 아이비엠은 그 범주 밖에서 어떤 일이 벌어지는지를 보여주었습니다. 아이비엠은 실적 발표에 앞서 2분기 실적을 사전 공시했는데, 경영진은 AI 사업의 성장과 새로운 Z17 메인프레임 출시를 강조했음에도 불구하고 다른 추세가 두드러졌습니다. 주주 서한에 따르면 아이비엠의 인프라 부문은 전년 동기 대비 7%의 매출 감소를 기록했으며 이익 또한 줄어들었습니다. 기업의 자본 예산은 한정되어 있습니다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)가 탑재된 서버, 네트워킹 장비, 스토리지 어레이, 새로운 데이터 센터가 기업 지출의 막대한 부분을 차지하고 있습니다. 이로 인해 기존 인프라 업그레이드, 전통적인 정보기술(IT) 프로젝트 확장, 또는 AI 도입에 필수적이지 않은 시스템을 교체하는 데 사용할 수 있는 자금은 줄어들고 있습니다. 이는 프랑스 경제학자 프레데릭 바스티아가 유명한 '깨진 유리창' 우화에서 설명한 경제적 교훈과 유사합니다. 깨진 유리창을 교체하는 데 드는 지출은 유리창을 갈아 끼우는 유리공이라는 명확한 승자를 만들지만, 그 과정에서 희생된 기회들, 즉 상점 주인이 다른 곳에 썼을 수도 있었던 제빵사, 구두 수선공, 서점 주인의 기회는 눈에 보이지 않게 됩니다. AI 인프라는 이와 같은 효과를 낳고 있습니다. 반도체 기업들에게는 막대한 부를 창출하는 동시에 다른 산업 전반의 투자를 조용히 지연시키고 있습니다.
2030년 엔비디아의 주가는 어디에 있을까
대만반도체제조는 AI 및 고성능컴퓨팅(HPC) 칩이 이 수익성 높은 시장 기회의 55%를 차지할 것이라고 지적합니다. 이는 AI 데이터 센터 칩 시장에서 엔비디아가 공략할 수 있는 시장 규모가 8,250억 달러에 달한다는 것을 의미합니다. 2026 회계연도 데이터 센터 매출 1,623억 달러 중 연산 칩 판매가 대부분을 차지하고 나머지는 네트워킹 부품에서 발생했다는 점은 주목할 만합니다. 따라서 엔비디아가 이 시장에서 약 80%의 점유율을 차지하는 지배적 사업자라는 점을 고려할 때, 향후 5년간 데이터 센터 칩 매출을 확대할 여지는 여전히 큽니다. 엔비디아는 이더넷 및 인피니밴드 스위치와 같은 네트워킹 하드웨어를 판매하며, 개발자가 네트워크를 프로그래밍하고 관리할 수 있도록 돕는 소프트웨어 플랫폼도 제공합니다. AI와 고성능컴퓨팅으로 인해 이러한 네트워킹 스위치에 대한 수요가 급증하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 예를 들어 모르도르 인텔리전스(Mordor Intelligence)에 따르면 인피니밴드 시장은 향후 5년간 연평균 36% 성장할 것으로 예상됩니다. 델오로 그룹(Dell'Oro Group)은 데이터 센터 스위치 시장 매출이 2030년까지 1,000억 달러를 넘어설 것으로 전망하며, 이더넷 스위치가 이 시장을 주도할 것으로 보입니다. 엔비디아의 네트워킹 매출 성장 속도는 이 회사가 시장 점유율을 확대하고 있음을 시사하며, 이는 향후 5년간 해당 사업 부문의 상당한 성장을 견인할 수 있습니다. 엔비디아의 순이익이 2030 회계연도와 2031 회계연도에 매년 15%씩 성장한다고 가정할 경우, 2031년 1월에 종료되는 2031 회계연도 말 주당순이익(EPS)은 21.24달러에 이를 수 있습니다.
엔비디아 대 AMD 대 브로드컴, 2027년까지 3배 성장할 종목은
엔비디아의 최고경영자 젠슨 황은 AI 공장 구축을 '인류 역사상 가장 큰 인프라 확장'이라고 칭했습니다. 브로드컴의 혹 탄 최고경영자는 3분기 AI 반도체 매출이 전년 동기 대비 200% 이상 성장한 160억 달러에 이를 것으로 예상하며 '모멘텀이 지속되고 있다'고 밝혔습니다. 엔비디아는 가장 깔끔한 사업 구조를 갖추고 있으나 여전히 높은 목표치를 달성해야 하는 과제를 안고 있습니다. 엔비디아의 2027 회계연도 1분기 매출은 816억 1,000만 달러로 전년 동기 대비 85.2% 증가했으며, 데이터 센터 부문 매출은 752억 5,000만 달러로 92% 성장했습니다.
모건스탠리, 브로드컴을 엔비디아 뒤를 잇는 핵심 AI 수혜주로 평가
브로드컴(Broadcom)은 2027 회계연도에 약 1,200억 달러의 인공지능(AI) 매출을 기록할 것으로 전망됩니다. 이 중 TPU 관련 매출은 약 800억 달러에 달할 것으로 예상되나, 신규 주문형 반도체(ASIC) 고객사가 증가함에 따라 전체 AI 매출에서 TPU가 차지하는 비중은 약 60% 수준으로 하락할 것으로 보입니다.
SK하이닉스, 지분 매각 아닌 265억 달러 규모의 공장 투자 단행
시가총액 1조 달러 규모의 한국 기업인 SK하이닉스(SK Hynix)는 지난해 전년 대비 47% 증가한 650억 달러의 매출을 기록하며 약 290억 달러의 순이익을 달성했습니다. 프레시던스 리서치(Precedence Research)는 고대역폭메모리(HBM) 시장이 2035년까지 연평균 25% 성장하여 연간 시장 규모가 700억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 또한 모르도르 인텔리전스(Mordor Intelligence)는 전체 D램(DRAM) 사업이 2031년까지 연평균 약 15% 성장하여 연간 2,500억 달러 규모에 달할 것으로 내다봤습니다.
TSMC, 6월 매출 급증으로 투자 매력도 부각
대만적체회로제조(TSMC)의 6월 매출은 전년 동기 대비 68% 급증했습니다. 세미애널리시스(SemiAnalysis)에 따르면 이러한 견조한 성장세에 힘입어 TSMC는 2분기 매출 가이던스 상단인 402억 달러를 초과 달성했으며, 이는 전년 대비 약 34% 증가한 수치입니다. TSMC는 2025년 4분기에 N2 노드 양산을 시작했으며, 해당 노드에 대한 강력한 수요를 충족하기 위해 생산 능력을 확대할 계획입니다. 현재 TSMC의 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 28배로, 기술주 중심의 나스닥 100 지수의 25.6배와 비교했을 때 소폭 높은 수준입니다.
타워 세미컨덕터, 일본 내 실리콘 포토닉스 생산 능력 확대 소식에 주가 급등
타워 세미컨덕터(Tower Semiconductor)의 주가는 일본 정부의 지원을 받아 일본 내 실리콘 포토닉스, 실리콘 게르마늄(SiGe), 첨단 패키징 역량을 전략적으로 확장한다고 발표한 후 화요일 13% 상승했습니다. 이 반도체 파운드리 기업은 이번 투트랙 확장 계획이 제조 역량을 대폭 강화하고, 차세대 광 연결 기술을 필요로 하는 인공지능 및 데이터 센터 애플리케이션의 증가하는 고객 수요를 지원하기 위한 것이라고 밝혔습니다. 1단계 계획의 일환으로 타워 세미컨덕터는 비즈니스 모델을 개편하여 2028년까지 매출 36억 달러, 순이익 12억 달러를 달성하겠다는 목표를 제시했습니다. 또한 2단계 프로젝트는 전략적 파트너십을 통한 고객 참여 확대와 기술 개발에 힘입어 2029년부터 높은 수익 기여도를 보일 것으로 기대하고 있습니다.
타워 세미컨덕터 주가 급등 배경
이번 생산 시설 확장은 급증하는 장기 고객 수요를 뒷받침하고 회사의 제조 역량을 대폭 강화하며 기술적 우위를 확대하기 위한 조치입니다. 경영진은 또한 2028년 전망치를 상향 조정하며 매출 36억 달러, 순이익 12억 달러를 목표로 제시했습니다.
SK하이닉스 레버리지 ETF 출시로 19% 급등하며 마이크론·샌디스크·웨스턴 디지털 동반 상승
화요일 오후 SK하이닉스(SK Hynix) 주가는 19% 상승한 181.67달러를 기록했습니다. 이는 미국 시장에 새로 출시된 SK하이닉스 연계 레버리지 단일 종목 상장지수펀드(ETF)로 대규모 자금이 유입되면서 주가 변동성이 확대된 결과입니다. 이번 상승세는 변동성이 컸던 최근 흐름을 일단락짓는 모습입니다. SK하이닉스는 지난주 미국 증시 역사상 최대 규모의 미국주식예탁증서(ADR) 상장인 280억 달러 규모의 나스닥(Nasdaq) 데뷔를 마쳤습니다.
브로드컴 30% 급락 후 16% 수익률 기록, 나스닥 100 ETF는 18% 상승
2025년 12월 31일부터 2026년 7월 10일까지 브로드컴(Broadcom)의 연초 대비 수익률은 15.99%를 기록했습니다. 같은 기간 나스닥 100 지수를 추종하는 인베스코 QQQ 트러스트(Invesco QQQ Trust)는 18.10%의 수익률을 보였습니다. 지루해 보이는 지수형 상품이 개별 인기 종목의 성과를 앞지른 것입니다. 두 차트가 모두 상승세를 보이는 이유는 인공지능(AI) 인프라 구축이라는 동일한 배경 때문입니다. 브로드컴의 2026 회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 47.9% 급증한 221억 8,700만 달러를 기록했으며, 이 중 AI 반도체 매출만 108억 달러로 전년 대비 143% 성장했습니다. 경영진은 3분기 AI 매출 가이던스를 전년 대비 200% 이상 성장한 160억 달러로 제시했습니다. 혹 탄(Hock Tan) 최고경영자(CEO)는 맞춤형 AI 가속기와 하이퍼스케일러용 네트워킹 실리콘을 통해 기록적인 매출과 영업이익, 잉여현금흐름(FCF)을 달성했다고 밝혔습니다. 하이퍼스케일러들의 투자는 특정 기업 한 곳에만 집중되지 않습니다. 이는 칩 설계 업체, 파운드리 고객사, 장비를 구매하는 클라우드 플랫폼, 그 위에서 구동되는 소프트웨어 계층 등 나스닥 100 대형 기술주 전반에 걸쳐 이루어집니다. QQQ는 나스닥에 상장된 비금융 기업 중 가장 규모가 큰 약 100개 기업을 바스켓 형태로 보유하며 이러한 테마를 포괄하고 있습니다.
샌디스크 주가 상승 배경
AI 고객을 위한 D램(DRAM) 및 낸드(NAND) 메모리 칩의 공급 부족 현상이 지속되면서 D램과 낸드 가격이 계속해서 상승하고 있습니다.
미국 주요 은행과 ASML 및 TSMC 실적 시즌 주목, AI 붐의 핵심 투자 시험대
미국 2분기 실적 시즌이 본격적으로 시작되면서 시장의 관심은 다시 한번 제이피모간 체이스(JPMorgan Chase)와 골드만삭스(Goldman Sachs) 같은 주요 은행, 그리고 에이에스엠엘(ASML)과 티에스엠씨(TSMC) 등 인공지능(AI) 산업 생태계의 선도 기업들로 쏠리고 있습니다. 이번 실적 발표는 미국 경제와 기업의 수익성을 반영할 뿐만 아니라, AI 붐의 지속 가능성을 가늠할 중요한 지표가 될 것이며 글로벌 자본 시장과 디지털 금융 자산 시장 전반의 위험 선호 심리에도 영향을 미칠 전망입니다. 인공지능은 여전히 기술주 상승을 견인하는 핵심 동력입니다. 전 세계 데이터 센터 구축이 가속화됨에 따라 마이크론(Micron), ASML, TSMC는 투자를 확대하며 반도체 산업 생태계 전반의 성장을 이끌고 있습니다. 그러나 이들 기업의 밸류에이션은 비교적 높은 수준이며, 향후 실적이 시장의 기대치를 지속적으로 충족할 수 있을지 여부가 주가 흐름을 결정할 핵심 요인이 될 것입니다. 글로벌 AI 칩 공급망의 핵심 주체인 TSMC와 ASML의 실적은 자사의 성과뿐만 아니라 엔비디아(Nvidia), 애플(Apple), 브로드컴(Broadcom) 등 기술 기업들의 시장 성과에도 영향을 미치며, 나아가 글로벌 자본 흐름을 좌우할 것으로 보입니다.
기술주 순환매가 불러온 하드웨어 대장주 티에스엠씨의 완벽한 진입 시점
티에스엠씨(TSMC)는 전 세계 파운드리 생산 능력의 약 70%를 점유하고 있으며 엔비디아의 블랙웰(Blackwell) 칩을 독점 생산하고 있습니다. 최고경영자(CEO)인 C.C. 웨이는 2026년 연간 매출이 30% 이상 성장할 것으로 전망했습니다. 이러한 성장 궤적은 투자 근거를 뒷받침합니다. 2026년 5월 연결 기준 순매출은 전년 동기 대비 30.1% 증가한 4,169억 8,000만 대만 달러를 기록했으며, 2026년 1월부터 5월까지의 누적 매출은 30.0% 증가한 1조 9,600억 대만 달러로 집계되었습니다. C.C. 웨이 CEO는 2026년 연간 매출이 30% 이상 성장할 것이라는 가이던스를 제시했습니다. 또한, 지리적 해자(moat)도 더욱 공고해지고 있습니다. TSMC의 애리조나 공장은 2026년 1월 1일부터 적용되는 미국 투자 세액 공제 혜택이 기존 25%에서 35%로 상향 조정되었습니다.
인텔과 ARM은 단기적 고전, AMD는 서버 붐 타고 질주: 뱅크오브아메리카
AMD: 실적 상회 및 가이던스 상향 전망. 뱅크오브아메리카(BofA)는 AMD가 지속적인 시장 점유율 확대와 강력한 클라우드 수요, 그리고 견고한 공급 가시성을 바탕으로 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표하고 가이던스를 상향 조정할 것으로 기대합니다. BofA는 AMD의 차기 분기 전망에 MI455X 헬리오스(Helios) 랙의 첫 출하 소식이 포함될 것으로 보며, 이는 4분기부터 분기당 60억~70억 달러 이상의 매출을 창출할 수 있는 대규모 공급 확대로 이어질 것으로 분석합니다. AMD의 새로운 베니스(Venice) 서버 칩도 비슷한 시기에 출시될 예정입니다. 경영진은 지난 5월 서버 중앙처리장치(CPU) 시장 규모를 1,200억 달러로 추산했으며, BofA는 이 수치가 더 높아질 수 있다고 보고 있습니다. BofA는 AMD의 목표 주가를 기존 550달러에서 620달러로 상향 조정했으며, 7월 23일에 열릴 '어드밴싱 AI(Advancing AI)' 행사를 잠재적인 주가 촉매제로 지목했습니다. 인텔: 가격 정책이 하방 압력 완화. PC 부문 매출은 인텔에 여전히 부담으로 작용하고 있으며, 올해 10~15% 이상 감소할 가능성이 큽니다. 그러나 BofA는 PC 및 서버 칩의 가격 개선과 AI 수요가 이를 상쇄할 것으로 예상합니다. 투자자들은 인텔의 제품 부문 마진과 파운드리 사업 및 차세대 18A 서버 칩에 대한 업데이트를 주시할 것으로 보입니다. BofA는 인텔의 서버 시장 점유율이 지난해 41%에서 2030년에는 24%까지 하락할 것으로 전망하고 있습니다.
엔비디아 대 샌디스크: 스토리지, 차세대 AI 승자 될까?
엔비디아의 2027 회계연도 1분기 실적은 데이터 센터가 주도했습니다. 매출은 전년 동기 대비 85.23% 증가한 816억 1,500만 달러를 기록했으며, 데이터 센터 부문에서만 752억 4,600만 달러(전년 동기 대비 92% 증가)의 매출을 올렸습니다. 네트워킹 부문은 인피니밴드(InfiniBand), 스펙트럼-엑스(Spectrum-X), 엔브이링크(NVLink)에 힘입어 148억 달러(전년 동기 대비 199% 증가)의 매출을 기록하며 깜짝 실적을 달성했습니다. 샌디스크(SanDisk)의 2026 회계연도 3분기 실적은 다른 의미의 충격이었습니다. 매출은 전년 동기 대비 251% 증가한 59억 5,000만 달러를 기록했고, 주당순이익(EPS)은 시장 컨센서스인 14.66달러를 크게 웃도는 23.41달러를 달성했습니다. 매출총이익률은 주로 낸드(NAND) 가격 상승에 힘입어 1년 만에 22.5%에서 78.4%로 급등했습니다. 데이터 센터 매출은 전년 동기 대비 645% 폭증한 14억 7,000만 달러를 기록했습니다. 데이비드 고켈러 CEO는 이를 두고 회사의 사업 구조가 데이터 센터 중심으로 전환되는 '근본적인 변곡점'이라고 평가했습니다. 엔비디아는 2분기 매출 가이던스로 910억 달러를 제시했는데, 이는 중국 데이터 센터 컴퓨팅 매출을 0으로 가정한 수치입니다. 하이퍼스케일러의 수주 잔고가 해당 공백을 얼마나 깔끔하게 흡수할지 지켜볼 예정입니다. 샌디스크의 4분기 매출 가이던스인 77억 5,000만~82억 5,000만 달러와 EPS 30~33달러는 공격적인 수치이며, 가격이 정상화되기 전까지 얼마나 많은 NBM 계약이 추가로 체결될지가 관건입니다.
SK하이닉스 HBM4 소식에 KORU 3배 레버리지 ETF 급등 배경
SK하이닉스(SK Hynix)의 미국 나스닥 상장 주식예탁증서(ADR)는 차세대 베라 루빈(Vera Rubin) 인공지능 플랫폼용 12단 HBM4의 양산 및 엔비디아(NVIDIA) 공급을 공식화한 이후, 주가 152.35달러에서 약 186.53달러로 22%가량 급등했습니다.
케이던스 디자인 시스템즈와 시놉시스 중 2026년 투자 유망주는
2025 회계연도 기준 케이던스 디자인 시스템즈(Cadence Design Systems)의 매출은 전년 대비 약 14.1% 성장한 53억 달러를 기록했습니다. 같은 기간 시놉시스(Synopsys)의 매출은 전년 대비 약 15.1% 성장한 71억 달러를 달성했습니다. 2025년 12월 대차대조표 기준 케이던스의 부채비율은 약 0.5배였으며, 2025년 10월 기준 시놉시스의 부채비율 또한 약 0.5배로 나타났습니다. 케이던스의 연간 잉여현금흐름은 13억 달러에 육박했습니다. 다만 케이던스의 주식보상비용이 영업현금흐름의 약 26.3%를 차지했는데, 이는 현금 유출이 없는 비용임에도 현금흐름표상 가산되어 현금 창출 능력을 부풀리는 요인이 됩니다. 시놉시스의 경우 주식보상비용이 영업현금흐름의 약 58.8%에 달해, 비현금성 비용 가산으로 인해 보고된 현금 창출 규모가 크게 부풀려져 있다는 점에 유의해야 합니다.
에이에스엠엘, 인공지능 칩 수요 강세에 올해 두 번째 매출 전망 상향
에이에스엠엘(ASML)은 고객사들이 인공지능(AI) 칩 생산 능력을 지속적으로 확대함에 따라 올해 들어 두 번째로 실적 전망치를 상향 조정했습니다. 네덜란드의 반도체 장비 제조사인 에이에스엠엘은 올해 전체 매출이 430억 유로(490억 달러)에서 450억 유로 사이가 될 것으로 예상하며, 매출 총이익률은 54%에서 56% 사이가 될 것으로 내다봤습니다. 이번 주 초, 에이에스엠엘의 최대 고객사 중 하나인 대만 반도체 제조사 티에스엠씨(TSMC)는 칩 수요 강세에 힘입어 6월 매출이 68% 급증했다고 발표했습니다. 에이에스엠엘은 이미 지난 분기에 인공지능용 최첨단 칩 제조에 필요한 리소그래피 공정을 수행할 수 있는 세계 유일의 장비인 극자외선(EUV) 노광 장비에 대한 지속적인 수요를 반영하여 실적 전망치를 상향 조정한 바 있습니다.
인텔, 노트북 칩 생산에 차세대 에이에스엠엘 장비 도입
인텔(Intel)은 2024년부터 시작된 실험에 이어, 마이크로칩에 회로 패턴을 인쇄하는 에이에스엠엘의 차세대 고개구수(High NA) 극자외선(EUV) 노광 장비를 자사의 팬서 레이크(Panther Lake) 프로세서 일부 생산에 도입하기 시작했다고 에이에스엠엘이 밝혔습니다.
하이 NA EUV, 첫 고성능 로직 제품 양산으로 기술 성숙도 입증
인텔 파운드리(Intel Foundry)가 ASML의 EXE 하이 NA EUV(High NA EUV) 기술을 활용해 팬서 레이크(Panther Lake)라는 코드명의 인텔 코어 울트라 시리즈 3 프로세서 일부 제품군에 대한 대량 생산을 시작했습니다. 현재 오리건주에서 특정 인텔 18A 공정 레이어가 하이 NA EUV를 통해 이중 인증을 완료했으며, 기존 NXE 플랫폼과 동일한 수율로 고객사에 제품을 공급하고 있습니다. ASML과 인텔은 수십 년간 긴밀히 협력하며 리소그래피 기술을 발전시키고 반도체 미세 공정의 지속적인 확장을 지원해 왔습니다. 하이 NA EUV 리소그래피 공정은 첨단 칩 제조를 위한 더욱 정밀한 패터닝을 구현하고자 ASML이 개발한 EUV 리소그래피의 중요한 차세대 단계입니다. 크리스토프 푸케 ASML 최고경영자(CEO)는 해상도 향상과 공정 제어 능력 개선을 통해 하이 NA EUV 도입이 반도체 리소그래피 분야의 실질적인 발전을 의미한다고 평가하며, 인공지능(AI) 및 기타 신흥 기술의 발전을 가속화할 더 작고 밀도 높은 패터닝을 구현하는 데 기여하게 되어 자랑스럽다고 밝혔습니다. 나가 찬드라세카란 인텔 파운드리 수석 부사장 겸 총괄 매니저는 이번 성과가 인텔과 ASML 간의 긴밀한 기술 협력을 반영하며 하이 NA EUV가 첨단 반도체 제조 공정에 대규모로 통합될 수 있음을 보여준다고 강조했습니다. 또한 인텔 18A 제품 레이어에 하이 NA EUV 공정 옵션을 인증함으로써 기존 장비군을 통해 고객에게 더 높은 생산성을 제공하는 한편, 향후 노드에서 최첨단 성능과 밀도, 제조 유연성을 달성하기 위한 미래 옵션을 개발하고 있다고 덧붙였습니다.
인텔의 차세대 노광장비 도입에 ASML 2026년 실적 전망 상향
에이에스엠엘(ASML Holding)은 2026년 2분기 견조한 실적을 발표하며 2026년 연간 매출 전망치를 상향 조정했습니다. 인텔(Intel)은 반도체 제조사 중 최초로 에이에스엠엘의 차세대 하이 NA EUV(High NA EUV) 노광장비를 생산 공정에 도입했습니다.
AI / 로봇 / EV
미국 자동차 시장, 딜러십 모델 강화 전망
주문자상표부착생산(OEM) 임원 중 88%는 향후 12개월 동안 딜러십 매매 활동이 유지되거나 가속화될 것으로 예상하며, 35%는 거래 증가를, 53%는 현재의 높은 수준이 지속될 것으로 보고 있습니다. 82%의 임원들은 2026년 딜러십의 자산 가치(Blue sky value)가 유지되거나 상승할 것으로 전망했으며, 하락을 예상한 비율은 18%로 2025년 대비 4%포인트 개선되었습니다. 59%의 임원들은 인공지능이 딜러십 수익을 증대시킬 것으로 믿고 있으며, 37%는 변화가 없을 것으로, 단 4%만이 감소를 예상했습니다. 45%의 임원들은 5년 내 자사 네트워크 내 딜러 수가 감소할 것으로 내다봤는데, 이는 2025년의 33%에서 12%포인트 증가한 수치입니다. 31%의 임원들은 향후 5년간 딜러 시설 요건이 강화될 것으로 전망하여 2025년의 25% 대비 6%포인트 상승했습니다. 43%는 5년 내 딜러들에게 새로운 이미지의 시설을 요구할 것이라고 답했습니다. 86%의 임원들은 향후 5년간 딜러가 고객 관계 및 데이터 관리를 주도하거나 공동 관리할 것으로 예상합니다. 58%의 임원들은 미국 관세 비용의 대부분을 제조사가 부담할 것으로 예상하며, 37%는 소비자가, 5%만이 딜러가 주된 부담자가 될 것으로 보았습니다. 38%의 응답자는 향후 12개월 동안 신차 재고가 30~60일 치 수준일 것으로 전망하여 2025년 27% 대비 11%포인트 증가했습니다. 56%의 임원들은 신차 매출 총이익률이 팬데믹 이전 수준으로 정상화될 것으로 예상하며, 이는 2025년 48%에서 8%포인트 상승한 수치입니다. 평균적으로 임원들은 5년 내 전기차(EV)가 전체 매출의 21%를 차지할 것으로 예상하고 있는데, 이는 2025년 미국 전기차 시장 점유율인 약 8%의 두 배가 넘는 수준입니다.
테슬라와 메타의 시가총액 대등, 투자 매력도 비교
테슬라(Tesla)는 지난해 자율주행 차량을 활용한 차량 호출 서비스인 로보택시를 출시했습니다. 메타(Meta)의 경우, 2026년 1분기 고정환율 기준 매출 성장률이 29%를 기록하며 2025년 1분기의 19% 대비 가속화되었습니다.
오픈AI, 챗GPT에 칼시 월드컵 배당 정보 조용히 추가
듄 애널리틱스(Dune Analytics) 데이터에 따르면, 칼시(Kalshi)는 2026년 6월 기준 330억 달러 이상의 월간 명목 거래량을 기록하며 폴리마켓(Polymarket)을 약 220억 달러 차이로 앞섰습니다.
진정한 인공지능 경쟁은 더 이상 최첨단 기술에 국한되지 않습니다
허깅페이스(Hugging Face)의 클레망 들랑그(Clement Delangue) 최고경영자에 따르면, 해당 플랫폼에서는 7초마다 새로운 저장소가 생성되고 있으며 현재 약 300만 개의 공개 모델과 100만 개의 공개 데이터셋이 호스팅되고 있습니다. 또한 포춘 500대 기업의 절반이 자체 비공개 모델 및 오픈소스 모델을 배포하기 위해 허깅페이스를 활용하고 있습니다.
슈퍼휴먼의 새로운 자동 초안 기능, 인공지능 답장에 대한 거부감을 줄이다
슈퍼휴먼(Superhuman)은 과거에도 즉각적인 답장이나 후속 조치 자동 초안과 같은 기능을 시도한 바 있습니다. 하지만 당시의 이메일들은 지나치게 열정적인 인공지능 영업 사원처럼 느껴져 실제 사용 빈도는 낮았습니다. 그러나 이번에 새롭게 선보인 자동 초안 기능은 다르게 느껴집니다. 베타 테스트 권한을 얻은 지난 며칠 동안, 저는 인공지능이 생성한 초안을 거의 수정하지 않고 그대로 이메일을 발송하기도 했습니다. 슈퍼휴먼의 공동 창업자인 라훌 보라(Rahul Vohra)는 테스트 기간 동안 자동 생성된 초안의 40%가 하루 이내에 발송되었으며, 그중 60%는 별도의 수동 편집 없이 그대로 전송되었다고 밝혔습니다.
메타와 팔란티어, 메타의 압도적인 경제적 해자가 팔란티어의 고평가 논란을 압도하다
메타 플랫폼스(Meta Platforms)는 전년 대비 33.08% 증가한 563억 1,000만 달러의 매출을 기록했으며, 이 중 광고 매출만 550억 2,000만 달러에 달하고 광고 단가는 12% 상승했습니다. 이는 35억 6,000만 명의 일간 활성 사용자를 기반으로 한 진정한 가격 결정력을 보여줍니다. 반면 팔란티어(Palantir)는 매출이 84.71% 성장한 16억 3,000만 달러를 기록했으며, 미국 내 상업 부문 매출은 133% 증가했습니다. 메타는 1,250억 달러 이상의 자본지출(CapEx)을 투입해 구축한 광고 독점 체제를 통해 인공지능 사업을 추진하고 있으며, 마크 저커버그 최고경영자는 수십억 명의 사람들에게 개인용 초지능을 제공하겠다는 비전을 제시하고 있습니다.
리플렉션, 네비어스와 10억 달러 규모의 컴퓨팅 계약 체결
오픈 모델 개발을 목표로 하는 미국 스타트업 리플렉션(Reflection AI)이 유럽 인공지능 인프라 기업인 네비어스(Nebius)와 10억 달러 규모의 컴퓨팅 계약을 체결했습니다. 과거 러시아 기술 대기업 얀덱스(Yandex)의 해외 사업부였던 네비어스는 리플렉션에 엔비디아(Nvidia)의 최신 칩에 대한 접근 권한을 제공할 예정입니다. 이번 계약은 리플렉션이 스페이스엑스(SpaceX)의 컴퓨팅 자원을 활용하기로 한 지 불과 몇 주 만에 이루어진 것으로, 모델 학습 및 배포를 위한 컴퓨팅 자원을 확보하려는 인공지능 기업들의 치열한 파트너십 경쟁을 보여줍니다. 현재 기업 가치가 80억 달러로 평가받는 리플렉션은 2024년 구글 딥마인드(Google DeepMind) 출신 연구원 2명이 설립했습니다. 이 회사는 이미 엔비디아, 세쿼이아 캐피털(Sequoia Capital), 라이트스피드 벤처 파트너스(Lightspeed Venture Partners) 등으로부터 26억 달러에 가까운 투자를 유치했습니다. 한편 네비어스는 엔비디아로부터 20억 달러의 투자를 유치한 직후 메타와 최대 270억 달러 규모의 5년 인프라 계약을 체결했으며, 지난해에는 마이크로소프트(Microsoft)와 최대 194억 달러 규모의 다년 계약을 맺은 바 있습니다.
칼시, AI 경제를 위한 컴퓨팅 선물 곡선 출시
칼시(Kalshi)의 선물 곡선은 주간 및 월간 칩 가격에 대한 자체 시장 데이터를 기반으로 산출된다는 점에서 차별화된 경쟁력을 갖추고 있습니다. 다른 선물 곡선과 달리 칼시의 데이터는 시장 참여자들에 의해 뒷받침되며, 예측 시장이 가진 집단 지성의 정확성을 그대로 반영합니다. 원유 선물은 연간 8억 건 이상의 계약이 거래되고 있습니다. 인공지능(AI)이 에너지와 마찬가지로 경제의 핵심 요소로 자리 잡음에 따라, 칼시는 향후 컴퓨팅 선물에 대한 수요가 원유 선물 거래량을 압도할 것으로 전망합니다.
데이터센터 기업 스위치, 최대 800억 달러 규모 기업공개 추진
딜로직(Dealogic)의 데이터에 따르면 올해 미국 기업공개(IPO) 규모는 총 1,555억 달러로 2021년 이후 가장 강력한 흐름을 보이고 있습니다. 스위치(Switch)는 AI 컴퓨팅 지원에 필수적인 전력, 냉각, 연결성을 제공하는 대규모 데이터센터 캠퍼스를 운영하며, 클라우드 제공업체와 기업들이 AI 모델 학습 및 구동에 필요한 에너지 집약적 그래픽처리장치(GPU) 클러스터를 구축할 수 있도록 지원합니다. 주요 고객사로는 엔비디아(Nvidia), 델 테크놀로지스(Dell Technologies), 페덱스(FedEx) 등이 있습니다.
딥시크, 2026년 상장 목표로 기업공개 준비 착수
항저우에 본사를 둔 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 중국 본토 증시 상장을 계획하고 있으며, 2026년 상장 신청을 거쳐 2027년 데뷔를 목표로 하고 있다고 블룸버그(Bloomberg)가 소식통을 인용해 보도했습니다. 보도에 따르면 딥시크는 상장 계획을 구체화하기 위해 회계법인 및 투자은행들과 논의를 시작했습니다. 또한 최근 70억 달러 규모의 자금 조달을 완료한 데 이어, 추가적인 민간 자금 유치에도 나서고 있습니다. 블룸버그는 딥시크가 최소 4,800억 위안, 한화 약 710억 달러 규모의 기업 가치를 목표로 새로운 투자 유치 협상을 시작했다고 전했습니다. 이는 텐센트 홀딩스(Tencent Holdings)와 닝더스다이(CATL) 등이 참여해 지난 6월 초 마무리된 첫 외부 투자 당시 평가받은 약 500억 달러의 기업 가치보다 상승한 수준입니다. 딥시크는 최소 100억 위안 이상의 추가 자본 조달을 추진 중이며, 투자자들의 관심도에 따라 최종 조달 금액은 더 커질 수 있습니다.
테슬라 2분기 실적 발표 앞두고 주가 변동성 확대, 애널리스트들은 신중한 낙관론 속 목표가 상향
테슬라(Tesla)는 이달 초 48만 126대의 차량 인도량을 기록하며 역대 최고의 2분기 실적을 달성했고, 2년 만에 처음으로 전년 동기 대비 인도량 성장을 기록했습니다. 에너지 저장 장치 설치량 또한 13.5기가와트시(GWh)에 달했습니다. 피스칼 AI(Fiscal AI) 데이터에 따르면, 애널리스트들은 테슬라의 분기 매출이 전년 동기 225억 달러에서 증가한 258억 3,000만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
오로라 이노베이션 주가 2026년 상반기 77.6% 급등 배경
오로라 이노베이션(Aurora Innovation)의 2026년 매출은 신규 계약에 힘입어 중간값 기준 400% 성장한 1,400만 달러에서 1,600만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 지난 분기 기준 대차대조표상 10억 달러 이상의 현금을 보유하고 있으나, 현재의 현금 소진 속도를 고려하면 약 2년 정도 운영 가능한 수준입니다.
루시드, 비공개 전환 또는 파산 보호 검토 보도에 주가 50% 폭락
루시드(Lucid)는 2025년에 약 27억 달러의 손실을 기록했으며, 분기당 약 10억 달러의 현금을 소진해 왔습니다. 작년 말 기준 보유 현금은 약 9억 9,800만 달러, 총 유동성은 약 46억 달러였습니다. 루시드의 대주주인 사우디아라비아 공공투자펀드(PIF)는 2018년 이후 90억 달러 이상을 투자했으나, 현재 루시드의 시장 가치는 약 23억 달러로 PIF 투자액의 3분의 1 미만으로 하락했습니다. 루시드의 매출총이익률은 -93%로 매출원가 매출을 초과하는 상황이며, 자기자본이익률(ROE)은 -118%를 기록하고 있습니다.
집라인, 테슬라·우버·웨이모 출신 임원 영입하며 미국 드론 배송 대중화 박차
집라인(Zipline)은 설립 이후 12년간 완전 전기 자율주행 드론을 활용해 250만 건 이상의 상업용 배송을 수행했습니다. 최고경영자(CEO)이자 공동 창업자인 켈러 리나우도는 현재 집라인이 20초마다 1건의 드론 배송을 처리하고 있다고 밝혔습니다. 이는 집라인이 씨엔비씨(CNBC)의 연례 '디스럽터 50(Disruptor 50)' 리스트에서 46위를 차지했던 2025년 초의 분당 1건 대비 크게 증가한 수치입니다. 회사 측은 누적 배송 중 100만 건이 최근 12개월 동안 이루어졌으며, 일일 배송 물량의 약 70%가 미국에서 발생한다고 설명했습니다. 현재 집라인은 사우스 샌프란시스코 공장에서 연간 2만 4,000대의 드론을 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC) 연구원들은 미국 드론 시장이 2024년부터 2034년까지 연평균 65% 성장하여, 올해 약 1,300만 건인 배송 건수가 2034년에는 8억 건 이상으로 증가할 것으로 전망했습니다.
스페이스X 등 대형 AI 거래, 대형 은행 수익 견인
골드만삭스(Goldman Sachs)의 주식 트레이딩 부문 매출은 2분기에 전년 동기 대비 72% 증가한 74억 달러를 기록하며 은행권 주식 트레이딩 사상 최대 실적을 달성했습니다. 제이피모간(JPMorgan) 역시 주식 트레이딩 그룹 매출이 86% 급증한 60억 달러를 기록하며 호실적을 거두었습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)의 주식 트레이딩 부문 수수료 수익도 70% 증가한 36억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 데이비드 솔로몬 골드만삭스 CEO는 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 인공지능(AI) 인프라 구축은 아직 초기 단계이며, 우리는 이 다년간의 투자 사이클을 확신한다고 언급했습니다. 성공적인 자금 조달 사례들이 이어지면서 다른 기업들도 뒤따를 것으로 보입니다. 화요일 블룸버그 보도에 따르면 중국의 선도적인 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 기업공개(IPO)를 준비 중인 것으로 알려졌습니다.
리비안 R2 모델 성공 시 주가 전망
지난 분기 리비안(Rivian)은 이전 가이던스를 크게 상회하는 1만 2,194대의 차량 인도 실적을 발표했습니다. 이러한 성과의 주요 원인으로는 5만 7,990달러의 가격으로 출시된 R2 스포츠유틸리티차량(SUV)의 영향이 컸습니다. 또한 경영진은 연간 생산 가이던스 상단을 기존 6만 7,000대에서 7만 대로 상향 조정했습니다.
생성형 AI의 기업 콘텐츠 운영 혁신으로 2035년 콘텐츠 인텔리전스 시장 398억 8천만 달러 전망
미국의 콘텐츠 인텔리전스 시장은 생성형 AI 도입, 초개인화 콘텐츠 전략, 옴니채널 마케팅, 그리고 일반 데이터 보호 규정(GDPR)을 준수하는 콘텐츠 분석 솔루션에 힘입어 2035년까지 108억 5천만 달러 규모에 이를 것으로 예상됩니다. 2026년 7월 15일 오스틴에서 발표된 에스엔에스 인사이더(SNS Insider)의 연구에 따르면, 전 세계 콘텐츠 인텔리전스 시장은 2025년 26억 5천만 달러에서 연평균 성장률(CAGR) 31.15%를 기록하며 2035년 398억 8천만 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 미국 시장은 기업의 데이터 기반 콘텐츠 솔루션 수요, 옴니채널 마케팅, 정확한 감정 분석 요구, 데이터 보호 규정 준수 필요성에 따라 2025년 약 7억 4천만 달러에서 2035년 약 108억 5천만 달러(연평균 성장률 30.87%)로 성장할 것으로 보이며, 이는 북미 시장 매출의 약 78%를 차지합니다. 유럽 콘텐츠 인텔리전스 시장은 2025년 5억 9천만 달러에서 2035년 29억 7천만 달러 규모로 성장하며 2026년부터 2035년까지 연평균 성장률 17.60%를 기록할 것으로 예상됩니다.
비야디(BYD), 테슬라 추월 후 도요타 정조준… 미국 시장은 무관하다는 입장
비야디는 지난해 약 450만 대의 차량을 판매하며 1,050만 대를 기록한 도요타(Toyota)와 격차를 좁히고 있습니다. 중국 자동차 제조사들이 해외 시장으로 눈을 돌리면서 비야디 역시 동남아시아와 라틴 아메리카 전역으로 사업을 확장하고 있습니다. 지난 6월 중국의 월간 자동차 수출량은 사상 최대치인 100만 대를 기록했습니다. 비야디는 자사 기술을 통해 호환 가능한 덴자(Denza) 모델을 5분 만에 70%까지 충전할 수 있다고 밝혔습니다.
전력 / 인프라
엔피니티 글로벌, 이탈리아 내 태양광 운영 용량 535MW 돌파
엔피니티 글로벌(Enfinity Global)은 라치오 및 에밀리아로마냐 지역에 위치한 18개의 태양광 발전소가 연간 약 1테라와트시(TWh)의 재생 에너지를 생산할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 알레산드로 체스키아트 이탈리아 총괄 매니저는 이번 성과가 국가 전력 수요를 충족하는 동시에 경제적 가치 창출, 고용 증대, 에너지 안보 강화에 기여하는 에너지 인프라를 신속하게 구축할 수 있는 회사의 역량을 입증한다고 설명했습니다. 엔피니티는 태양광 발전 외에도 사업 영역을 확장하고 있습니다. 엘레멘스(Elemens)의 시장 데이터를 인용한 엔피니티에 따르면, 이 개발사는 1기가와트(GW) 이상의 승인된 프로젝트를 보유하며 이탈리아 내 태양광 발전 용량 기준 2위 사업자로 올라섰습니다. 또한 약 600메가와트(MW) 규모의 배터리 에너지 저장 시스템(BESS)에 대한 승인을 확보했으며, 이를 포함해 이탈리아에서 총 9.1기가와트 규모의 개발 파이프라인을 구축하고 있습니다. 엔피니티는 이탈리아 포트폴리오의 성장이 10억 유로(약 11억 7,000만 달러) 이상의 투자를 유치한 프로젝트 금융 및 자본 구조화 역량 덕분이라고 설명했습니다. 2019년에 설립된 엔피니티 글로벌은 전 세계적으로 재생 에너지 및 에너지 저장 자산을 개발, 소유 및 운영하고 있습니다. 이 회사는 유럽, 아시아, 미국 시장 전역에 걸쳐 39.6기가와트 규모의 재생 에너지 및 저장 프로젝트 포트폴리오를 보유하고 있으며, 현재 1.2기가와트가 운영 중이고 1.6기가와트가 건설 중에 있다고 밝혔습니다.
기후 기술 시장, 청정에너지 투자 및 탄소 제거 기술 확대로 2035년 3,127억 달러 규모 전망
미국 기후 기술 시장은 인플레이션 감축법(IRA), 유럽 그린딜, 리파워EU(REPowerEU), 탄소 제거 기술, 그리고 재생에너지와 그린 수소 및 인공지능(AI) 기반 기후 솔루션에 대한 급격한 투자를 바탕으로 2035년까지 1,074억 8,000만 달러 규모에 이를 것으로 예상됩니다. 기후 기술 시장은 2025년 484억 6,000만 달러에서 연평균성장률(CAGR) 20.52%를 기록하며 2035년 3,127억 4,000만 달러에 도달할 전망입니다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 2024년 전 세계 청정에너지에 대한 총 투자는 처음으로 1조 8,000억 달러를 돌파하며 화석 연료 투자를 앞질렀습니다. 마이크로소프트(Microsoft)는 2030년까지 1,050만 톤의 이산화탄소 제거 크레딧을 구매하기로 합의했으며, 이는 탄소 제거 역사상 단일 기업의 오프테이크(offtake) 계약으로는 최대 규모입니다. 미국 기후 기술 시장은 2025년 약 168억 4,000만 달러에서 2035년 약 1,074억 8,000만 달러로 연평균성장률 20.26%를 기록할 것으로 보입니다. 이러한 성장은 IRA 내 청정에너지 이니셔티브에 할당된 3,690억 달러의 예산 덕분이며, 이를 통해 차세대 원자력, 장주기 저장 기술, 직접 공기 포집(DAC) 기술이 조기에 상용화되었습니다. 넥스트에라 에너지(NextEra Energy)는 텍사스주에서 서반구 최대 규모의 태양광 및 배터리 에너지 저장 프로젝트 건설을 시작했습니다. 유럽 기후 기술 시장은 2025년 124억 9,000만 달러의 매출을 기록하고 2035년에는 연평균성장률 16.97%를 통해 599억 3,000만 달러 규모에 이를 것으로 예측됩니다. 유럽은 유럽 그린딜, 리파워EU, 탄소국경조정제도(CBAM)를 통해 구속력 있는 기후 목표와 탄소 가격 책정을 포함한 세계에서 가장 포괄적인 기후 정책 프레임워크를 갖추고 있으며, 전 세계 기후 기술 매출의 약 28.46%를 차지합니다. 아시아 태평양 지역은 중국의 청정에너지 제조 규모, 인도의 2030년까지 500GW 재생에너지 발전 목표, 일본의 그린 트랜스포메이션(GX), 한국의 그린 뉴딜 계획 등에 힘입어 2035년까지 연평균성장률 약 23.47%를 기록하며 가장 빠르게 성장하는 시장이 될 것입니다. 아시아 태평양 지역 매출의 약 46.38%는 중국이 차지하며, 중국은 2035년까지 태양광 패널, 풍력 터빈, 배터리 저장 장치 및 전기차 제조 분야에서 세계 최대 단일 시장 지위를 유지할 것입니다. 2024년 클라임웍스(Climeworks)는 아이슬란드에서 매머드(Mammoth) 직접 공기 포집 시설을 가동하여 연간 3만 6,000톤의 이산화탄소를 제거하고 있으며, 관련 크레딧을 마이크로소프트와 스트라이프(Stripe)에 판매했습니다.
포르투갈, 유럽의 데이터 센터 쓰레기장 아닌 고부가가치 데이터 센터 유치 추진
시네스(Sines) 지역의 1.2GW 규모 스타트 캠퍼스(Start Campus) 프로젝트는 마이크로소프트의 AI 인프라 투자를 바탕으로 추진되고 있으며, 향후 파이프라인은 대폭 확대될 것으로 예상됩니다. 포르투갈 재생에너지협회(APREN)에 따르면, 스페인과 공유하는 이베리아 전력 시장(MIBEL)의 도매 전력 가격은 2026년 1분기 기준 MWh당 40유로를 조금 넘는 수준으로, 대부분의 유럽 시장이 기록한 MWh당 90유로를 상회하는 가격보다 훨씬 저렴한 수준을 유지하고 있습니다.
토탈에너지스, 독일 배터리 프로젝트 789MW 규모 자금 조달 성공
토탈에너지스(TotalEnergies)는 독일 내 총용량 789MW 규모의 배터리 에너지 저장 장치(BESS) 프로젝트 11개 포트폴리오를 위해 약 4억 4,000만 유로(5억 160만 달러)의 부채 금융을 확보했습니다. 올해 4월 토탈에너지스는 카자흐스탄 남동부에 위치한 1GW 규모의 육상 풍력 발전 단지이자 600MWh급 배터리 에너지 저장 장치를 포함하는 미르니(Mirny) 프로젝트에 대한 최종 투자 결정을 내리고 자금 조달을 완료한 바 있습니다.
인공지능발 전기요금 상승으로 유틸리티 기업 250억 달러 손실 위기
2022년 미국 유틸리티 업계의 미납 요금 규모는 약 150억 달러였으나, 2025년에는 250억 달러까지 증가했습니다. 블룸버그(Bloomberg)의 2025년 말 보도에 따르면, 버지니아주 데이터 센터 인근의 전기요금은 5년 동안 260% 이상 급등했습니다. 한편, 해당 기업이 판매하는 각 연료전지에는 서비스 계약이 포함되어 있어 전체 수주 잔고는 200억 달러에 달합니다.
뉴욕주 신규 데이터 센터 건설 전면 중단
캐시 호컬(Kathy Hochul) 뉴욕 주지사의 행정명령은 50메가와트(MW) 이상의 데이터 센터에 적용되며, 12개 이상의 프로젝트가 영향을 받을 것으로 보입니다. 최근 몇 년간 건설된 데이터 센터의 평균 규모는 100메가와트 미만이었으나, 인공지능으로 인한 컴퓨팅 수요 급증으로 개발 중인 프로젝트들은 훨씬 더 대규모로 추진되고 있습니다. 블룸버그 뉴 에너지 파이낸스(BloombergNEF)에 따르면, 인공지능 투자 확대에 힘입어 2030년까지 신규 데이터 센터의 약 4분의 1이 500메가와트를 초과할 전망입니다. 호컬 주지사 측은 데이터 센터가 주 전력망 지원 기금에 출연하도록 의무화하는 방안을 검토 중이며, 하이퍼스케일 데이터 센터에 대한 세제 혜택 제공도 제한하고자 합니다.
클린스파크, 66억 달러 규모 데이터 센터 임대 계약 체결 후 주가 급등
이번 계약은 초기 20년 동안 약 66억 달러의 계약 매출을 창출할 것으로 예상되며, 5년 단위의 연장 옵션 2회를 모두 행사할 경우 매출은 116억 달러까지 증가할 수 있습니다. 2027년 4분기부터 공급이 시작될 예정이며, 초기 구축 규모는 175메가와트의 핵심 IT 부하를 담당합니다. 클린스파크(CleanSpark)는 임대인 측 프로젝트 비용이 핵심 IT 부하 1메가와트당 1,000만 달러에서 1,200만 달러 수준이 될 것으로 보고 있습니다. 이번 독점 계약에 포함된 텍사스 포트폴리오는 실리(Sealy) 및 브라조리아(Brazoria) 캠퍼스로 구성됩니다. 실리 부지는 271에이커 규모로 약 300메가와트의 계획 용량을 갖추고 있으며, 브라조리아 캠퍼스는 447에이커 부지에 초기 300메가와트의 수요 부하를 지원하는 송전급 인프라를 보유하고 있고 향후 600메가와트까지 확장이 가능합니다. 잭 슐츠(Zach Schultz)는 이번 임대 계약이 클린스파크가 다각화된 디지털 인프라 플랫폼으로 진화하고 전력 포트폴리오를 기관급 규모로 수익화하는 전환점이 될 것이라고 밝혔습니다.
대규모 전력 부하 통합을 위한 새로운 기준
2023년 데이터 센터의 전력 소비량은 176테라와트시(TWh)로 미국 전체 전력 소비의 약 4.4%를 차지했습니다. 로렌스 버클리 국립연구소(LBNL)는 수요 증가와 효율성, 거시 경제 상황에 따라 2028년 데이터 센터 전력 소비량이 325테라와트시에서 580테라와트시, 즉 미국 전체 예상 소비량의 약 6.7%에서 12%까지 증가할 것으로 추정했습니다. 북미전력신뢰도협회(NERC)의 2025년 장기 신뢰성 평가(LTRA)에 따르면, 여름철 최대 전력 수요는 이전 전망치보다 69% 이상 증가한 224기가와트(GW)에 달할 것으로 보이며, 인공지능 및 디지털 경제를 위한 신규 데이터 센터가 주요 원인으로 지목되었습니다. 바르질라(Wärtsilä)는 2025년 오하이오주 신규 데이터 센터 프로젝트에 18V50SG 천연가스 엔진 15기를 활용한 282메가와트 규모의 유연한 엔진 용량을 공급하겠다고 발표했습니다. 지멘스 에너지(Siemens Energy)는 미국 내 전력 변압기 부족 문제를 해결하기 위해 노스캐롤라이나주 샬럿에 1억 5,000만 달러 규모의 증설을 발표했습니다. 향후 대규모 부하 통합 단계는 인공지능 수요에 대한 막연한 언급보다는 구체적인 이행 계획에 의해 결정될 것입니다. 첫 번째로 주목해야 할 점은 유틸리티 기업, 지역송전기구(RTO), 독립계통운영자(ISO) 및 규제 당국이 프로젝트 준비 상태를 어떻게 정의하느냐입니다. 대규모 부하 처리 과정에서는 투기적 문의, 성숙한 프로젝트, 계약된 부하, 단계적 부하, 유연 부하, 가동 중인 수요 간의 명확한 구분이 필요합니다. 대기 물량만으로는 충분하지 않습니다. 네 번째 쟁점은 대규모 부하 검토가 전력 분야를 넘어설지 여부입니다. 가스 공급 가능성, 디젤 물류, 용수 확보, 장비 공급망, 인허가 및 지역 인프라 등이 서류상 타당해 보이는 프로젝트의 실제 실현 가능성을 결정짓는 핵심 요소가 될 것입니다.
뉴욕주, 미국 최초로 AI 데이터센터 건설 금지 조치
캐시 호컬 뉴욕주지사는 화요일, 50메가와트 이상의 전력을 사용하는 신규 대규모 데이터센터 건설을 최대 1년간 금지하는 행정명령에 서명했습니다. 이로써 뉴욕주는 미국 내에서 이러한 금지 조치를 시행한 첫 번째 주가 되었습니다. 이번 화요일의 일시적 중단 조치가 주지사 사무실의 마지막 대응이 아닐 가능성도 있습니다. 올해 초 주의회를 통과한 '책임 있는 데이터센터 개발법'에는 최대 전력 수요가 20메가와트 이상인 신규 데이터센터 건설을 1년간 유예하는 내용이 포함되어 있습니다. 또한 호컬 주지사는 뉴욕주 공공서비스국(NYS Department of Public Service)에 데이터센터가 운영을 위해 필요한 신규 청정 전력 생산 시설에 자금을 지원하도록 요구하는 방안을 검토할 것을 지시했으며, 여기에는 고객 현장 분산형 에너지 자원 및 배터리 저장 장치 등이 포함됩니다.
우라늄 에너지 주가 급등 배경
현재 우라늄 현물 시장 가격은 파운드당 85달러로, 5년 전 32.25달러에서 크게 상승했습니다. 구매자들은 장기 공급 계약을 확보하기 위해 파운드당 95.50달러에 달하는 더 높은 가격을 지불하고 있습니다. 애널리스트들은 우라늄 에너지(Ur-Energy)가 이르면 내년부터 다시 흑자로 전환할 것으로 예측하고 있으며, 따라서 우리는 그 결과를 오래 기다리지 않아도 될 것입니다.
소프트웨어
아르조(Arjo AB) 2026년 2분기 실적 발표
당사는 2025년 기준 110억 스웨덴 크로나의 매출을 기록했으며, 전 세계적으로 약 7,000명의 직원을 고용하고 있습니다.
니덤, 누 홀딩스에 대해 매수 의견으로 커버리지 개시
니덤(Needham)에 따르면, 누 홀딩스(Nu Holdings)는 1억 3,500만 명 이상의 고객을 보유한 세계 최대 규모의 네오뱅크입니다. 이 회사는 브라질 성인 인구의 약 60%가 자사 플랫폼을 이용할 정도로 브라질 시장에서 압도적인 입지를 확보하고 있습니다.
소매업체 벨스, 오라클 솔루션 도입으로 재고 정리 매출 25% 증가
벨스(Bealls Inc.)는 오라클(Oracle) 솔루션 도입 1년 만에 재고 정리 매출을 25% 증가시키는 성과를 거두었습니다. 오라클의 북미 소매 애플리케이션 담당 수석 부사장인 짐 켈리는 향후 경쟁사보다 데이터를 더 빠르고 효과적으로 실행 가능한 전략으로 전환하는 소매업체가 시장에서 우위를 점할 것이라고 강조했습니다. 또한 가격 책정은 소매업체가 수익성 있는 성장을 견인할 수 있는 가장 강력한 수단 중 하나임에도 불구하고, 여전히 많은 기업이 정적인 프로세스와 불완전한 통찰력에 의존하고 있다고 지적했습니다. 오라클은 오라클 클라우드를 통해 통합 애플리케이션 제품군과 안전한 자율 운영 인프라를 제공합니다.
비텍 소프트웨어 그룹 2026년 2분기 실적 발표
당사는 보유한 49개의 사업부 및 기업을 통해 사업을 운영하고 있습니다. 현재 13개국에 현지 거점을 두고 있으며, 총 60개국 이상에서 매출을 올리고 있습니다. 프로포마(Pro forma) 기준 매출은 약 37억 스웨덴 크로나이며, 이 중 85%가 당사 비즈니스 모델의 핵심인 연간반복매출(ARR)로 구성되어 있습니다.
마이크 로, AI 데이터센터 근무 Z세대 전기기사 연봉 28만 달러 달성
제가 두 달 전 텍사스주 플레이노의 한 데이터센터에서 만난 전기기사들은 모두 30세 미만이었으며, 연간 24만 달러에서 28만 달러의 소득을 올리고 있었습니다. 이들은 원하는 만큼 초과 근무를 할 수 있고 부채가 전혀 없었으며, 지난 18개월 동안 세 번이나 스카우트 제의를 받은 인재들이었습니다.
IBM, 2분기 실적 부진에 1987년 이후 최대 낙폭 기록하며 소프트웨어주 동반 하락
아이비엠(IBM)이 발표한 2026년 2분기 잠정 매출은 172억 달러로 전년 대비 1% 증가했으나, 시장 예상치인 178억 6,000만 달러를 밑돌았습니다. 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS)은 2.93달러로 시장 예상치인 3.01달러를 하회했으며, 일반회계기준(GAAP) 주당순이익은 2.27달러를 기록했습니다. 아빈드 크리슈나 최고경영자는 고객들이 6월 마지막 몇 주 동안 예상되는 가격 인상에 대비해 공급이 제한된 인프라를 확보하고자 자본지출(CapEx)을 서버, 스토리지, 메모리 부문으로 재배치했으며, 이러한 우선순위 변경의 규모를 회사가 미처 예상하지 못했다고 설명했습니다. 이러한 충격은 시장 전반으로 확산되고 있습니다. 마이크로소프트(Microsoft) 주가는 3% 하락한 379.76달러, 서비스나우(ServiceNow) 주가는 8% 하락한 102.38달러를 기록했습니다. 아이셰어즈 익스팬디드 테크-소프트웨어 섹터 상장지수펀드(iShares Expanded Tech-Software Sector ETF)는 4% 하락한 89.31달러에 거래되고 있습니다. 해당 상장지수펀드(ETF)는 아이비엠을 포함한 주요 종목들을 보유하고 있으며 레버리지 상품은 아니지만, 대형 소프트웨어 기업들에 대한 집중도가 높아 특정 종목의 충격이 펀드 전체로 빠르게 전이되는 양상입니다. 폴리마켓(Polymarket)은 현재 아이비엠이 최종 보고서 발표 시 시장 예상치를 상회할 확률을 25.5%로 보고 있습니다. 투자자들은 7월 22일 예정된 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 소프트웨어 및 레드햇(Red Hat) 부문의 모멘텀이 회복될지, 크리슈나 최고경영자가 실적이 부진했던 거래 파이프라인 규모를 구체적으로 밝힐지, 그리고 메인프레임 수요 급감이 일시적인 6월의 현상이었는지 여부를 주목해야 합니다.
아반자 뱅크 홀딩(Avanza Bank Holding AB) 2026년 2분기 실적 발표
강력한 시장 상승세와 190억 스웨덴 크로나 규모의 순유입에 힘입어 당사의 예치 자산은 1조 2,000억 스웨덴 크로나를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 이번 분기의 주요 전략적 성과는 약 1년간 순유입에 부정적인 영향을 주었던 외부 저축 계좌의 단계적 폐지를 완료한 것입니다. 다행히 해당 자금의 60%가 아반자 내에 유지되었으며, 이는 고객들이 당사로 자산을 통합하는 것에서 실질적인 가치를 느끼고 있음을 입증하는 결과입니다. 지난 1.5년 동안의 성과를 바탕으로 향후 성장을 이어가겠습니다.
서비스나우, 인공지능은 위협이 아닌 기회
서비스나우(ServiceNow)는 현재 10년 내 최저 수준인 선행 주가수익비율(P/E) 26배에 거래되고 있으며, 21%의 구독 매출 성장 가이던스와 97%의 갱신율을 유지하고 있습니다.
알파벳, 강력한 인공지능 기대감에도 적정 주가 수준 평가
알파벳(Alphabet)은 현금흐름할인법(DCF) 모델에 따르면 적정 주가 수준으로 평가되지만, 이는 시장 상황에 따라 언제든 변할 수 있습니다. 관심 종목이나 포트폴리오에 등록하여 대응 시점을 파악하시기 바랍니다. 주가수익비율(P/E)은 대형 수익성 기술 플랫폼의 핵심 지표로서 알파벳을 평가하는 데 적합합니다. 알파벳의 주가수익비율은 약 26.9배로, 인터랙티브 미디어 및 서비스 산업 평균인 15.5배보다는 높지만, 유사한 대형 기술주들의 평균인 37.9배보다는 낮습니다. 심플리 월스트리트(Simply Wall St)가 제시하는 알파벳의 적정 주가수익비율은 36.4배입니다. 이는 단순한 섹터 평균이 아닌 기업의 규모, 수익성 프로필, 위험 요인을 고려한 수치입니다. 이 기준과 비교할 때 현재의 26.9배는 해당 평가 모델이 제시하는 적정 가치 대비 할인된 수준임을 시사합니다. 알파벳은 광고 사업이라는 거대한 기반 위에 인공지능 수익화, 클라우드 수익성, 유튜브라는 새로운 성장 동력을 갖춘 복리 성장 기계와 같습니다. 다만 현재 주가 수준에서는 투자자가 잘못된 판단을 내렸을 때 보호해 줄 수 있는 안전마진이 충분하지 않다는 점을 유의해야 합니다.
검색 매출 성장 가속화가 알파벳 주가 상승 견인
검색 부문에서 AI 오버뷰(AI Overviews)와 AI 모드가 사용자 참여를 지속적으로 확대하고 있으며, AI 기반 광고주 도구가 수익화율을 높이고 있습니다.
주요 은행 2분기 트레이딩 매출 390억 달러 전망
주요 은행들의 2분기 합산 트레이딩 매출은 390억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)의 주식 사업부는 50억 달러 이상의 매출을 기록하며 또 다른 분기 기록을 경신할 가능성이 있습니다. 6월 중순 기준 골드만삭스는 올해 1조 달러 이상의 인수합병(M&A) 자문을 수행하며 업계에서 가장 빠르게 해당 이정표에 도달했습니다. 또한 며칠 전에는 인공지능 칩 공급업체로서 입지를 넓히고 있는 기술 기업 알파벳(Alphabet)이 800억 달러 이상의 AI 투자 자금을 조달하는 과정을 지원했습니다.
메타의 최근 계획, 네비우스와 코어위브 투자자에게 위협인가
클라우드 컴퓨팅 사업 구축은 마크 저커버그 최고경영자(CEO)의 최우선 과제가 아니었으며, 그는 내부 수요를 충족하고 남는 컴퓨팅 자원이 있을 경우에만 사업 진출을 고려하겠다고 밝힌 바 있습니다. 6월 초 기준 저커버그는 메타(Meta)에 여유 자원이 없다고 언급했습니다. 메타가 관련 계약을 체결한 이유는 가능한 한 빨리 최대한 많은 컴퓨팅 자원을 확보하기 위함이었습니다. 만약 메타가 컴퓨팅 자원이 과잉 상태라고 판단하면서도 클라우드 사업을 원치 않는다면, 네비우스(Nebius) 및 코어위브(CoreWeave)와의 관계를 정리하고 AI 수요에 필요한 자원을 회수할 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 코어위브와 네비우스는 여전히 투자 가치가 있는 기업이라고 판단됩니다. 다만 몇 달 전보다는 위험도가 다소 높아졌습니다. 이들은 급성장하는 클라우드 기업들이며, 메타와의 계약이 종료되더라도 해당 컴퓨팅 자원을 필요로 하는 다른 고객을 찾을 수 있을 것입니다. 시장은 주요 3대 클라우드 제공업체의 인프라 구축 계획에 대해 인내심을 보여왔는데, 이는 투자자들이 해당 투자가 어떻게 매출 성장으로 직결되는지 확인하고 있기 때문입니다.
골드만삭스 2분기 실적 발표 주요 내용
골드만삭스는 203억 달러의 분기 순매출과 20.98달러의 주당순이익(EPS)을 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 해당 분기 자기자본이익률(ROE)은 23.5%, 유형자기자본이익률(ROTCE)은 25.5%를 기록했습니다. 콜먼 최고재무책임자(CFO)는 글로벌 뱅킹 및 시장 부문에서 155억 달러의 매출을 올렸으며, 자산 및 자산관리 부문 매출은 전년 동기 대비 20% 증가한 46억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 솔로몬 최고경영자(CEO)는 고객들이 투자와 경쟁력 강화를 위해 규모 확대를 모색함에 따라 2026년 상반기 대형 기업 인수합병(M&A) 거래 규모가 90% 증가했다고 설명했습니다. 콜먼은 자문 매출이 거래 완료 건수 증가에 힘입어 전년 동기 대비 17% 증가한 14억 달러를 기록했다고 덧붙였습니다. 또한 골드만삭스는 상반기 동안 1조 2,000억 달러 규모의 M&A 자문을 수행하며 업계 1위 자리를 유지했고, 2위 경쟁사와의 격차를 약 4,250억 달러로 벌렸습니다. 주식 인수 매출은 전년 동기 대비 130% 증가한 9억 8,500만 달러, 채권 인수 매출은 75% 증가한 10억 달러를 기록하며 해당 부문 사상 최고의 분기 실적을 달성했습니다. 골드만삭스는 스페이스엑스(SpaceX)의 기록적인 기업공개(IPO)와 알파벳의 자본 조달을 주관한 점을 주요 성과로 꼽았습니다. 솔로몬은 도미니언 에너지(Dominion Energy)의 넥스트에라 에너지(NextEra Energy) 매각과 컴캐스트(Comcast)의 NBC유니버설(NBCUniversal) 분사 자문을 수행했다고 언급했습니다. 분기 말 기준 운용 자산은 910억 달러의 장기 순유입에 힘입어 사상 최대인 4조 달러를 기록했습니다. 콜먼은 34분기 연속 장기 수수료 기반 순유입을 달성했다고 강조했습니다. 자산 및 자산관리 부문의 관리 수수료는 평균 운용 자산 증가로 전년 동기 대비 20% 증가한 34억 달러를 기록했습니다. 솔로몬에 따르면 자산관리 고객 자산은 약 2조 달러에 달하며, 초고액 자산가 사업부는 자본 형성 및 전략적 활동에 따른 부의 창출로 혜택을 볼 것으로 예상됩니다. 솔로몬은 2025년 초부터 투자은행 부문에서 자산관리 부문으로 약 900건의 고객 소개가 이루어졌으며, 이는 '원 골드만삭스(One Goldman Sachs)' 전략의 성과라고 평가했습니다. 대체투자 부문 운용 자산은 4,590억 달러를 기록했습니다. 콜먼은 3자 대체투자 자금 모집액이 분기 기준 590억 달러, 상반기 기준 850억 달러로 사상 최대치를 기록했다고 밝혔으며, 연간 자금 모집액은 1,250억 달러를 넘어설 것으로 전망했습니다. 솔로몬은 사모 신용 부문에서 310억 달러를 조달하는 등 투자자들의 관심이 여전히 높다고 강조했습니다. 또한 버라이즌(Verizon)과 록히드마틴(Lockheed Martin)의 퇴직연금 운용을 수주했으며, 이는 총 700억 달러 규모의 운용 자산에 해당합니다. 분기 말 기준 보통주 자본비율(CET1)은 12.9%로 규제 요구치보다 150bp 높았습니다. 콜먼은 최근 종합자본분석검토(CCAR) 결과에 만족하며 투명성 제고 및 스트레스 테스트 보정을 위한 규제 변화를 지지한다고 밝혔습니다. 골드만삭스는 분기 중 40억 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 분기 배당금을 주당 5달러로 인상한다고 발표했습니다. 솔로몬은 이번 배당 인상이 전년 대비 25%, 지난 5년간 150% 증가한 수치라고 설명했습니다.
마이크로소프트와 오라클: 성장하는 기업과 현금을 소진하는 기업
마이크로소프트(Microsoft)의 분기 실적은 지루할 정도로 견고했습니다. 매출은 전년 동기 대비 18.3% 증가한 828억 8,600만 달러를 기록했으며, 주당순이익(EPS)은 시장 예상치인 4.0706달러를 상회하는 4.27달러를 달성하며 4분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 인텔리전트 클라우드 부문 매출은 30% 성장한 346억 8,100만 달러를 기록했고, 애저(Azure)를 포함한 클라우드 서비스 매출은 40% 증가했습니다. 사티아 나델라 최고경영자는 투자자들에게 인공지능(AI) 사업의 연간 매출 실행률이 전년 대비 123% 증가한 370억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 상업용 잔여이행의무(RPO)는 6,270억 달러로 거의 2배 가까이 급증했습니다. 마이크로소프트는 466억 7,900만 달러의 영업현금흐름을 통해 308억 7,600만 달러 규모의 분기 자본지출(CapEx)을 충당했습니다. 오라클(Oracle)의 상황은 더욱 공격적입니다. 클라우드 인프라 매출은 93% 성장한 57억 8,700만 달러를 기록했으며, 전체 매출에서 클라우드가 차지하는 비중은 1년 전 43%에서 52%로 확대되었습니다. RPO는 363% 폭증한 6,380억 달러를 기록했으나, 이 중 750억 달러는 선불 또는 고객 제공 그래픽처리장치(GPU) 계약과 연관되어 있습니다. 오라클은 2027 회계연도 매출 가이던스를 900억 달러, 비일반회계기준(Non-GAAP) EPS를 8.05달러로 제시했으며, 1분기 클라우드 성장률은 58%에서 64%에 이를 것으로 전망했습니다.
아마존의 올해 AI 투자 2억 달러, 투자자에게 호재인가
아마존(Amazon)의 자본지출은 2019년 169억 달러, 2024년 830억 달러에서 올해 1,318억 달러로 증가하며 수요 신호가 실재함을 입증하고 있습니다. 아마존웹서비스(AWS)의 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 28% 증가한 375억 9,000만 달러로 15분기 만에 가장 빠른 성장세를 보였으며, 영업이익률은 37.7%를 기록했습니다. 고객의 확정 수요에는 2027년부터 시작되는 오픈에이아이(OpenAI)를 위한 약 2GW 규모의 트레이니움(Trainium) 용량, 앤스로픽(Anthropic)을 위한 최대 5GW 규모의 트레이니움 칩, 그리고 2026년부터 배치될 100만 개 이상의 엔비디아(NVIDIA) GPU가 포함됩니다. 아마존의 전체 매출은 전년 대비 16.61% 증가한 1,815억 2,000만 달러, 영업이익은 29.6% 증가한 238억 5,000만 달러를 기록했습니다. 맞춤형 실리콘은 자본지출을 지속 가능한 마진으로 전환하는 핵심 동력입니다. 트레이니움 2는 기존 GPU 대비 30~40% 향상된 가격 대비 성능을 제공하며, 트레이니움 3는 트레이니움 2보다 최대 40% 더 나은 성능을 제공할 것으로 예상됩니다. 공급 물량 대부분은 2026년 중반까지 계약이 완료될 전망입니다. 2025년 영업현금흐름은 전년 대비 20.4% 증가한 1,395억 달러, 순이익은 777억 달러를 기록했습니다. 향후 촉매제는 경영진이 제시한 가이던스로, 2026년 2분기 순매출은 전년 대비 16~19% 성장한 1,940억~1,990억 달러, 영업이익은 200억~240억 달러로 예상됩니다.
AT&T, 기업용 에이전트 AI 강화를 위해 H2O AI 슈퍼 에이전트 도입
에이티앤티(AT&T)는 일평균 수백억 개의 토큰을 기업용 AI 워크로드에서 처리하고 있으며, 정확도 향상과 대규모 지연 시간 최적화, 그리고 비용을 최대 90%까지 절감하기 위해 미세 조정된 소형언어모델(SLM) 도입을 확대하고 있습니다.
록히드마틴 실적 발표 이후 투자 전략: 매수, 매도, 보유
기업의 장기적인 매출 성과는 전반적인 품질을 나타내는 지표입니다. 단기적인 성공은 어느 기업이나 거둘 수 있지만, 일류 기업은 수년간 성장합니다. 안타깝게도 록히드마틴(Lockheed Martin)의 지난 5년간 연평균 매출 성장률은 2.6%로 부진했으며, 이는 당사의 벤치마크에 미치지 못했습니다. 당사는 기업의 성장이 수익성을 동반하는지 확인하기 위해 주당순이익(EPS)의 장기적인 변화를 추적합니다. 록히드마틴의 경우 매출이 2.6% 성장하는 동안 EPS는 연평균 3.7% 감소했습니다. 이는 기업이 확장하는 과정에서 주당 수익성이 악화되었음을 의미합니다. 당사는 높은 수익률을 기록하는 기업에 투자하는 것을 선호하며, 투하자본수익률(ROIC) 추이는 향후 기업 품질을 가늠하는 초기 지표가 될 수 있습니다. 지난 몇 년간 록히드마틴의 ROIC는 안타깝게도 하락했습니다. 과거 경영진의 성과는 긍정적이나, 수익률 하락은 수익성 있는 성장 기회가 줄어들고 있다는 신호일 수 있습니다. 록히드마틴은 당사의 품질 기준에 미치지 못합니다. 최근 주가 하락 이후 현재 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 17.2배(주당 522.25달러) 수준에서 거래되고 있습니다. 밸류에이션은 합리적이지만, 현재 시점에서 큰 투자 기회는 보이지 않습니다. 지금은 더 우수한 종목에 투자할 시기입니다.
아이비엠(IBM), 사상 최악의 날 기록하며 시가총액 680억 달러 증발
화요일 거래 시작과 함께 아이비엠의 기업 가치 중 680억 달러가 증발했습니다. 이는 고객들이 아이비엠의 제품 대신 인공지능(AI) 분야에 자금을 집중 투입하고 있다고 밝힌 데 따른 결과입니다. 미국 시장에서 오라클(Oracle)은 1.3%, 액센츄어(Accenture)는 2.1%, 마이크로소프트(Microsoft)는 1.5%, 세일즈포스(Salesforce)는 2.5% 각각 하락했습니다. 메타(Meta), 알파벳(Alphabet), 마이크로소프트와 같은 AI 하이퍼스케일러 기업들은 초기 단계인 AI 기술 시장에서 점유율을 확보하기 위해 올해 자본지출(CapEx)을 약 8,000억 달러 규모로 2배 늘리고 있습니다.
짐 크레이머, 애플 매도 의견에 동요하지 말고 새로운 반도체 선호주 매수 권고
아이비엠은 고객들의 지출이 서버, 스토리지, 메모리 분야로 이동하고 있는 점을 실적 부진의 원인으로 지목했습니다. 짐 크레이머(Jim Cramer)는 이번 경고가 AI 관련 지출이 인프라와 사이버 보안 분야로 계속해서 이동하고 있음을 보여준다고 언급했습니다. 키뱅크(KeyBanc) 역시 최근 맥(Mac)과 아이패드(iPad)의 가격 인상이 제품 수요에 부담을 주고, 결과적으로 애플(Apple)의 고수익 서비스 사업 성장을 둔화시킬 수 있다고 경고했습니다.
7월 29일 이전 로빈후드 주식 매수해야 할까
로빈후드(Robinhood)는 사용자가 계좌에서 거래할 때 더 많은 수익을 창출하며, 신제품 출시와 예치금 유치 확대가 매출 증대로 이어질 것으로 전망됩니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 15% 증가했습니다. 같은 기간 자금이 확보된 수주 잔고 고객은 170만 명 증가하여 전년 대비 6% 늘어난 총 2,740만 명을 기록했습니다. 로빈후드 골드(Robinhood Gold) 멤버는 120만 명 증가해 36% 성장한 430만 명에 달했습니다.
향후 10년간 보유할 최고의 주식
구글 클라우드(Google Cloud)의 2026 회계연도 1분기 매출은 전년 대비 63% 성장한 200억 3,000만 달러를 기록했으며, 수주 잔고는 전 분기 대비 거의 2배 증가한 4,600억 달러를 넘어섰습니다. 2026 회계연도 1분기 주당순이익(EPS)은 5.11달러로 시장 예상치인 2.63달러를 상회하며 4분기 연속 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 영업이익은 전년 동기 대비 30% 증가한 397억 달러를 기록했으며, 영업이익률은 36.1%로 확대되었습니다.
메타, 엔지니어별 AI 토큰 사용량 제한 검토
메타(Meta)는 AI 비용 급증으로 인해 2026년 수십억 달러 규모의 지출이 예상되자, 내부적으로 운영하던 AI 토큰 사용량 순위표를 폐지했습니다.
골드만삭스, JP모간이 판매하려는 베팅 상품 금지
미국 경제 방송 CNBC에 따르면, 해당 부문의 거래량은 2024년 약 160억 달러에서 2025년 거의 640억 달러로 급증했으며, 번스타인(Bernstein)은 올해 거래량이 약 2,400억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 디크립트(Decrypt)에 따르면, 칼시(Kalshi)는 220억 달러의 기업 가치를 인정받으며 10억 달러를 조달했고, 주간 거래량은 1년 전 약 1억 달러에서 30억 달러 수준으로 증가했습니다.
우버, 1,500억 달러 규모 플랫폼 수익성 강화 국면 진입
우버(Uber)는 1,500억 달러 규모의 소비자 플랫폼으로 성장하며 실질적인 영업이익을 창출하고 있으며, 최근 분기 실적은 시장이 우버를 어떻게 평가하기 시작했는지 잘 보여줍니다. 시가총액을 뒷받침하는 규모의 경제가 수익성 전환의 신뢰도를 높이고 있습니다. 2026년 5월 6일 발표된 2026 회계연도 1분기 실적에 따르면, 우버의 총 운행 건수는 36억 건, 월간 활성 플랫폼 소비자(MAPC)는 1억 9,900만 명을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 운행 건수는 20%, 이용자 수는 17% 증가한 수치입니다. 총 예약액(Gross Bookings)은 25% 증가했습니다. 매출은 132억 300만 달러를 기록하여 시장 예상치인 132억 6,300만 달러를 0.45% 차이로 소폭 하회했는데, 이는 사업 모델 변경에 따른 약 9%포인트의 부정적 영향 때문이라고 회사 측은 설명했습니다. 수익성 개선이 이번 실적의 핵심입니다. 영업이익은 전년 동기 대비 56.6% 증가한 19억 2,300만 달러를 기록했습니다. 또한, 총 예약액 대비 조정 상각전영업이익(EBITDA) 마진은 4.4%에서 4.6%로, 비일반회계기준(non-GAAP) 영업이익률은 3.1%에서 3.5%로 확대되었습니다. 비일반회계기준 주당순이익(EPS)은 0.72달러로 시장 예상치인 0.7133달러를 상회했으며, 이는 예약액 성장률의 두 배가 넘는 44%의 전년 동기 대비 성장세를 보였습니다. 우버는 2분기 가이던스로 총 예약액 562억 5,000만 달러에서 577억 5,000만 달러, 비일반회계기준 주당순이익 0.78달러에서 0.82달러(31%~38% 성장), 조정 상각전영업이익 27억 달러에서 28억 달러를 제시했습니다.
인플레이션 둔화에 따른 사이버 보안주 강세, 크라우드스트라이크 11%·팔로알토 7% 상승
크라우드스트라이크(CrowdStrike)의 주가는 선행 주가수익비율(P/E) 152배에서 거래되고 있으며, 52주 주가 범위는 85.68달러에서 209.50달러 사이입니다. 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks)의 주가는 후행 주가수익비율 291배를 기록 중이며, 포티넷(Fortinet)은 상대적으로 낮은 57배 수준입니다. 투자자들은 AI 기반의 지속적인 보안 수요와 플랫폼 리더십을 긍정적으로 평가하고 있으며, 크라우드스트라이크가 8분기 연속 주당순이익(EPS) 예상치를 상회하고 2027 회계연도 가이던스를 상향 조정하는 등 펀더멘털의 뒷받침 속에 연초 대비 60% 상승했다는 점에 주목하고 있습니다.
블루 오울 캐피털, 메타의 500억 달러 규모 하이페리온 프로젝트 참여
메타(Meta)가 루이지애나주에서 진행 중인 하이페리온(Hyperion) 데이터 센터 프로젝트의 투자 규모를 500억 달러 이상으로 확대합니다. 이에 따라 블루 오울 캐피털(Blue Owl Capital)이 메타의 대규모 프로젝트와 연계되어 시장의 주목을 받고 있습니다. 블루 오울 캐피털의 주가는 직전 거래일 9.29달러에 마감했으며, 연초 대비 39.3%, 지난 1년 동안 48.2% 하락했습니다. 이러한 주가 부진과 블루 오울 캐피털이 참여하는 프로젝트 규모 간의 괴리는 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 종목인 이 회사를 추적하는 투자자들에게 중요한 고려 사항입니다. 하이페리온 프로젝트의 확장은 인공지능(AI) 인프라 구축에 필요한 자본 수요가 증가하고 있음을 시사하며, 블루 오울 캐피털의 합작 투자 참여는 장기적인 입지 구축에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 투자자들에게 이번 소식은 당장의 재무적 성과보다는 이 회사가 대규모 디지털 인프라 사업에 얼마나 깊숙이 관여하고 있는지를 파악하는 데 초점을 맞춰야 합니다.
세일즈포스 주가, 일시적 조정인가 구조적 결함인가
세일즈포스(Salesforce)의 최근 12개월 매출은 11.0% 성장하며 지난 3년간의 평균 성장률인 10.0%를 상회하는 흐름을 이어갔습니다. 회사의 영업이익률은 22%로, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수 구성 기업의 중앙값인 18.4%를 안정적으로 웃돌고 있습니다. 특정 기업의 실행력보다는 소프트웨어 산업 전반에 투자하려는 투자자라면 아이지브이(IGV)와 같은 소프트웨어 상장지수펀드(ETF)를 통해 분산 투자 효과를 누릴 수 있습니다. 하지만 세일즈포스의 경우, 단기 성장 목표를 달성하거나 초과 달성하는 것만이 현금 흐름의 지속 가능성을 입증하고 사업이 구조적으로 훼손된 것이 아니라 일시적인 저평가 상태임을 증명하는 유일한 길입니다. 따라서 투자자들이 가장 주목해야 할 핵심 지표는 하반기 실적 재가속화 여부입니다. 다음 확인 지표는 다가오는 분기에 대한 회사의 가이던스 달성 여부이며, 여기에는 고정 환율 기준 전년 대비 약 13% 성장을 목표로 하는 잔여 수행 의무(CRPO) 성장률이 포함되어 있습니다.
메타 주가, 장기 하락세 딛고 반등한 배경
메타는 2026년 연간 자본지출(CapEx) 전망치를 기존 600억~650억 달러에서 640억~720억 달러 범위로 상향 조정했습니다.
버티브, AI 거품론 넘어 실물 경제 수혜주로 부상
버티브(Vertiv)의 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 30% 증가한 26억 5,000만 달러를 기록했습니다. 조정 희석 주당순이익(EPS)은 83% 급증한 1.17달러를 달성했습니다. 경영진은 2026년 연간 가이던스 또한 상향 조정하며 매출 135억~140억 달러, 조정 주당순이익 6.30~6.40달러를 제시했습니다. 인공지능 시장 규모는 2034년까지 2조 달러에 이를 것으로 전망됩니다.
브룩필드, 1,800억 달러 규모 보험 사업 구축 및 차세대 성장 동력 확보
브룩필드(Brookfield)는 2030년까지 보험 자산을 3,500억 달러 규모로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 브룩필드는 합병된 회사가 2030년까지 연평균 25%의 복합 성장률을 기록할 것으로 전망합니다. 또한, 해당 기간 동안 자산관리 솔루션 사업 부문이 전체 이익 성장의 34%를 기여할 것으로 예상하고 있습니다.
AI 투자 우려와 감원 소식 속 마이크로소프트 투자 반응
마이크로소프트(Microsoft)는 2029년까지 매출 5,107억 달러, 순이익 1,929억 달러를 달성하겠다는 목표를 제시했습니다. 이러한 전망치를 바탕으로 산출된 마이크로소프트의 적정 주가는 561.39달러로, 현재 주가 대비 44%의 상승 여력을 보유하고 있습니다. 일부 낙관적인 분석가들은 마이크로소프트가 2029년까지 매출을 약 5,150억 달러, 순이익을 약 2,230억 달러까지 끌어올릴 수 있을 것으로 가정하고 있습니다.
엑스비보 퍼퓨전 2026년 2분기 실적 발표
총 현금 흐름은 중립 수준을 유지했으며, 이에 따라 현금 보유 상태도 안정적이었습니다. 3분기 연속으로 총 현금 흐름이 중립을 기록함에 따라 현금 보유 상태는 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.
옥타 및 팔로알토 네트웍스 주가 상승 배경
옥타(Okta)의 주가는 변동성이 매우 크며, 지난 1년간 5% 이상의 등락을 보인 사례가 21차례 있었습니다. 연초 대비 주가 상승에도 불구하고, 5년 전 1,000달러어치의 옥타 주식을 매수한 투자자의 현재 가치는 635.25달러에 불과합니다.
웰스파고, 디즈니 주가 40% 상승 여력 전망
웰스파고(Wells Fargo)는 디즈니(Disney)가 유통보다는 콘텐츠 자체에 집중함으로써 연간 150억 달러 이상의 라이선스 수익을 창출할 수 있을 것으로 추정했습니다. 이는 2019년 스트리밍 사업으로 전환하기 이전의 라이선스 수익보다 크게 증가한 수치입니다.
아틀라시안, 먼데이닷컴, 아질리시스 주가 하락 배경
아이비엠(IBM)은 조정 주당순이익 2.93달러, 매출 172억 달러를 기록할 것이라고 사전 공시했습니다. 이는 월스트리트(Wall Street)의 예상치인 주당순이익 3.01달러와 매출 178억 6,000만 달러를 각각 밑도는 수준입니다. 고객사들이 가격 인상을 앞두고 공급이 제한된 하드웨어를 확보하기 위해 자본지출(CapEx)을 서버, 스토리지, 메모리 칩으로 돌리면서 다수의 대형 계약이 지연되었습니다. 이번 아이비엠의 사전 공시는 올해 내내 소프트웨어 기업들의 밸류에이션 배수를 압박해 온 우려를 입증했습니다. 즉, 인공지능 하드웨어 구축에 필요한 막대한 자본이 전통적인 정보기술(IT) 예산을 잠식하고 있는 것으로 보입니다.
AI 투자 붐에 따른 사업 차질로 아이비엠 주가 25% 폭락
6월로 끝나는 3개월간의 매출은 전년 대비 1% 증가한 172억 달러에 그쳤습니다. 주력 메인프레임 라인을 포함한 아이비엠의 인프라 사업부 매출은 7% 감소했습니다. 소프트웨어 매출은 5% 성장했으나 여전히 시장 기대치에는 미치지 못했습니다. 메인프레임을 제외한 서버 및 스토리지 사업부 매출은 고객들의 장비 수요가 몰리면서 37% 급증했습니다. 또한 아이비엠은 뱅크오브아메리카(Bank of America), 제이피모간체이스(JPMorganChase), 골드만삭스(Goldman Sachs) 등 주요 은행들의 지원을 받아 오픈소스 소프트웨어의 취약점을 해결하기 위한 50억 달러 규모의 프로젝트인 라이트웰(Lightwell)을 발표했습니다.
파이퍼 샌들러와 피제이티 주가 급등 배경
기업 인수합병(M&A) 및 기업공개(IPO) 자문 수익이 급증하며 관련 수수료가 2021년 이후 최고치를 기록했습니다. 피제이티(PJT)는 연초 대비 2.8% 하락했으며, 주당 164.72달러로 거래되고 있습니다. 이는 2026년 1월에 기록한 52주 최고가인 191.42달러보다 13.9% 낮은 수준입니다.
모엘리스와 라자드 주가 급등 배경
인수합병(M&A) 및 기업공개(IPO) 자문 부문 매출이 급증하며 관련 수수료가 2021년 이후 최고치를 기록했습니다. 라자드(Lazard)는 재무 자문 수수료에서 핵심 매출을 창출하고 있으며, 수십억 달러 규모의 스폰서 거래를 수임하는 것이 매출 성장을 견인하고 있습니다.
사운드하운드 AI 주가 37% 하락, 매수 기회인가 추가 하락인가
사운드하운드(SoundHound AI)의 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 52% 급증한 4,420만 달러를 기록하며 사상 최고치를 달성했습니다. 경영진은 2026년 연간 매출이 2억 2,500만 달러에서 2억 6,000만 달러 사이가 될 것으로 추정하고 있으며, 라이브퍼슨(LivePerson)의 매출이 포함될 경우 2027년에는 4억 달러까지 성장할 수 있을 것으로 전망합니다.
더 트레이드 데스크 주가 하락 원인
디지털 광고 플랫폼인 더 트레이드 데스크(The Trade Desk)의 주가 오후 장에서 3.6% 하락했습니다. 이는 아이비엠(IBM)이 2분기 실적 경고를 발표하며 기업 고객들이 하드웨어 구매 자금을 마련하기 위해 소프트웨어 예산을 삭감하고 있을 가능성을 시사했기 때문입니다. 서비스나우(ServiceNow), 워크데이(Workday), 세일즈포스(Salesforce) 등 기존 워크플로우 및 애플리케이션 기업들도 아이비엠과 함께 하락했습니다. 반면 크라우드스트라이크(CrowdStrike), 옥타(Okta), 지스케일러(Zscaler) 등 사이버 보안 플랫폼은 상승세를 보였습니다. 아이비엠은 조정 주당순이익 2.93달러, 매출 172억 달러를 사전 발표했는데, 이는 월가 예상치인 각각 3.01달러와 178억 6,000만 달러를 밑도는 수준입니다. 이번 아이비엠의 실적 발표는 올해 내내 소프트웨어 기업들의 밸류에이션 배수를 압박해 온 우려를 입증했습니다. 즉, 인공지능 하드웨어 구축에 필요한 막대한 자본 지출(CapEx)이 기존 정보기술(IT) 예산을 잠식하고 있다는 분석입니다.
시스코 주식, 포트폴리오 다변화보다는 시장 위험에 주목해야
지난 5년간 시스코(Cisco)와 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수 간의 상관계수는 0.58을 기록했습니다. 같은 기간 시스코는 연평균 21%의 수익률을 기록하며 S&P 500의 13.1%를 상회했습니다. 시스코의 독자적인 실리콘 원(Silicon One) 기술은 대형 클라우드 제공업체들에게 핵심적인 경쟁 우위로 작용하고 있습니다. 그러나 문제는 이러한 급격한 성장이 지속 가능하고 수익성이 있는지 여부입니다. 포트폴리오 관점에서 이는 특정 유형의 변동성을 의미합니다. 지난 1년간 S&P 500이 상승한 날 시스코는 시장 상승분의 약 146%를 포착했으나, 하락한 날에는 손실의 약 99%만을 반영했습니다. 가장 중요한 지표는 일일 주가 아니라 제품 매출총이익률입니다. 만약 이 수치가 안정화되거나 개선된다면, 시스코가 인공지능 관련 매출을 고품질의 수익으로 성공적으로 전환하고 있다는 신호입니다. 포트폴리오를 안정시키는 것은 시장 하락 시 동반 하락하기보다 독자적인 흐름을 보이는 주식을 보유하는 것이며, 이때 수익성을 희생하지 않는 것이 이상적입니다.
AI 관련주, 떨어지는 칼날인가 10년 만의 매수 기회인가
기술 기업들은 인공지능(AI) 인프라 구축의 일환으로 올해에만 7,000억 달러에 육박하는 자금을 투자할 계획입니다. 이는 AI 워크로드를 처리하기 위한 용량 수요가 폭발적으로 증가하고 있기 때문입니다. 실제로 기술 기업들의 실적 보고서에는 이러한 높은 수요가 반영되어 AI 부문 매출이 가파르게 상승하고 있습니다.
컴캐스트, 엑스피니티 데이터 유출 관련 1억 1,750만 달러 합의
1억 1,750만 달러 규모의 사이버 보안 합의는 컴캐스트(Comcast)의 거버넌스와 리스크 통제가 기업 경영의 핵심 과제로 부상했음을 시사합니다. 컴캐스트 주주들에게 이번 합의는 최근의 주가 흐름과 더불어 새로운 거버넌스 및 리스크 요인으로 작용하고 있습니다. 컴캐스트의 주가는 23.19달러로 마감했으며, 연초 대비 21.5%, 지난 12개월 동안 25.3% 하락했습니다. 5년 기간으로 보면 주가는 49.0% 하락하여 장기 보유자들에게 지속적인 압박을 가하고 있습니다. 이번 유출 사고와 집단 소송 합의는 민감한 고객 데이터를 다루는 과정에서의 운영 및 법적 리스크를 부각시켰으며, 이는 향후 법적 비용과 보안 관련 지출 증가로 이어질 수 있습니다. 분석가들은 컴캐스트의 향후 3년간 연평균 이익이 11.5% 감소할 것으로 예상하고 있어, 추가적인 사이버 보안 및 규제 준수 비용이 다른 부문에서 상쇄되지 않을 경우 수익성에 더 큰 부담이 될 수 있습니다. 다만 컴캐스트는 일각에서 제시한 적정 가치 대비 75% 낮은 수준에서 거래되고 있으며 동종 업계 대비 상대적으로 매력적인 가치를 지니고 있어, 일부 투자자들은 이를 리스크에 대한 보상으로 간주할 수도 있습니다.
메타, 루이지애나 데이터 센터에 500억 달러 투자 확대
메타(Meta)의 500억 달러 규모 투자는 데이터 센터 지출의 급격한 확대를 의미합니다. 이번 프로젝트는 투자 금액과 물리적 규모 면에서 압도적이며, 5기가와트(GW)의 용량은 기존 개발 사례를 크게 상회합니다. 이번 투자는 AI 수요가 어떻게 부지 선정 기준을 재편하고 있는지를 잘 보여줍니다. 개발자들은 이제 전력 접근성, 토지 가용성, 노동력 공급을 더욱 중요하게 고려하고 있습니다. 메타는 또한 지역 유틸리티 업체와 독특한 계약을 체결했습니다. 메타에 따르면 엔터지 루이지애나(Entergy Louisiana) 고객들은 20년 동안 26억 5천만 달러의 전기 요금을 절감하게 될 것입니다. 이 계약은 하이퍼스케일러 프로젝트가 주변 지역 사회에 직접적인 혜택을 줄 수 있음을 보여줍니다. 메타는 2024년 12월 이후 루이지애나 기업들과 이미 16억 달러 이상의 계약을 체결했으며, 같은 달 건설을 시작했습니다. 이 프로젝트는 최고 활동기에 7,500개의 건설 일자리를 지원하고 완공 후 1,000개의 정규직 일자리를 창출할 것으로 예상됩니다. 하이페리온(Hyperion) 캠퍼스는 더 넓은 의미의 하이퍼스케일러 경쟁을 반영합니다. 아마존(Amazon), 마이크로소프트(Microsoft), 구글(Google)과 메타는 데이터 센터 입지를 공격적으로 확장하고 있습니다. 이들은 AI 모델과 서비스를 지원하기 위해 더 많은 컴퓨팅 파워와 전력이 필요합니다. 한편, 메타의 와이오밍주 샤이엔 데이터 센터는 현재 조사 대상에 올라 있습니다. 한 계약업체가 현장에서 오염된 폐수를 무단 방류했다는 의혹 때문입니다. 이번 프로젝트는 대규모 AI 개발에 대한 감시가 강화되고 있음을 시사합니다.
제이피모간(JPMorgan), 2분기 실적 발표서 시장 강세 및 순이자이익 전망 상향
제이피모간은 2026년 매출 목표치를 상향 조정했습니다. 제이피모간의 최고재무책임자(CFO)인 제레미 바넘은 시장 부문을 제외한 연간 순이자이익(NII) 전망치를 기존 950억 달러에서 965억 달러로 상향 조정한다고 밝혔습니다. 시장 부문 순이자이익 약 90억 달러를 포함한 전체 순이자이익은 약 1,055억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 바넘은 높은 가스 가격과 인플레이션에도 불구하고 소비자와 중소기업의 회복력이 유지되고 있다고 평가했습니다. 그는 견조한 소비 추세와 강화된 세금 환급, 탄탄한 노동 시장을 주요 지지 요인으로 꼽았습니다. 제이피모간은 비용 압박에도 불구하고 성장을 추진하고 있습니다. 질의응답 과정에서 비용 문제가 집중적으로 다뤄졌으며, 바넘은 조정 비용 전망치를 약 1,075억 달러로 높였습니다. 이는 이례적으로 강력한 사업 활동에 따른 물량 및 매출 연동 비용 증가 주된 원인이라고 설명했습니다. 제이피모간은 유기적 자본 배분 기조를 유지하고 있습니다. 해당 분기에 62억 달러 규모의 자사주 매입을 단행하고 14.1%의 표준화된 보통주자본비율(CET1)을 보고한 이후 자본 배분에 대한 질문이 이어졌습니다.
고점 대비 45% 하락한 넷플릭스, 2분기 실적 앞두고 시청자 참여도 우려 부각
스트리밍 기업 넷플릭스(Netflix)의 주가는 2026년 들어 약 30% 하락했으며, 약 1년 전 기록한 최고점 대비 45% 낮은 수준을 보이고 있습니다. 올해 넷플릭스의 광고 매출은 약 30억 달러로 두 배 증가할 것으로 예상되지만, 이는 여전히 전체 매출의 약 6% 수준에 불과합니다.
우주 항공
스타링크 모바일 서비스 미국 시장 진출 임박, 주요 통신주 위기인가
3월 말 기준 스타링크(Starlink)의 가입자 수는 1,030만 명으로, 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 2023년 말 가입자 수가 230만 명에 불과했던 점을 고려하면 이 사업은 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 더 넓은 시장으로 영향력을 확대함에 따라 성장 속도는 더욱 가속화될 것으로 전망됩니다.
프론티어 항공, 2027년부터 스페이스X의 스타링크 기내 와이파이 도입
프론티어 항공(Frontier Airlines)을 포함한 5개 저비용 항공사가 총 1,000대 이상의 항공기에 스페이스X(SpaceX)의 스타링크 기내 와이파이 서비스를 내년 초부터 도입할 예정이며, 이는 위성 인터넷 사업자인 스타링크의 또 다른 성과로 평가됩니다. 일론 머스크가 이끄는 스페이스X의 스타링크는 유나이티드 항공(United Airlines), 아메리칸 항공(American Airlines) 등 전 세계 40개 이상의 항공사와 계약을 체결했습니다. 이는 항공사들이 기내 서비스를 강화하고, 승객들이 지상과 동일한 수준의 인터넷 품질을 기대하는 추세에 따른 것입니다.
스페이스X 출신들이 설립한 원격 제어 건설 장비 기업, 1억 1,500만 달러 투자 유치
클라이너 퍼킨스(Kleiner Perkins), 베인 캐피털 벤처스(Bain Capital Ventures)를 비롯해 방산 기술 기업인 스페이스X, 안두릴(Anduril), 하드리안(Hadrian) 등이 참여한 투자 라운드에서 1억 1,500만 달러를 조달했습니다. 이 기업은 확보한 자금을 바탕으로 향후 1년간 300명의 직원을 채용하고, 텍사스주에 공장과 미션 컨트롤 센터를 건설할 계획입니다.
49% 급락한 로켓랩, 주가 반등 가능할까
로켓랩(Rocket Lab)의 매출은 지난 3년간 연평균 45%의 빠른 성장세를 보였으며, 이는 전체 시장 평균인 5.9%를 크게 상회하는 수준입니다. 경영진이 자사를 '지구상 몇 안 되는 엔드투엔드(end-to-end) 우주 기업'이라고 정의하는 만큼, 이 회사의 사업은 크게 두 가지 핵심 동력으로 구성됩니다. 1분기에 6,370만 달러의 매출을 기록한 발사 서비스 부문은 주력 로켓인 일렉트론(Electron)과 극초음속 시험용 발사체를 기반으로 운영됩니다. 로켓랩은 로봇 공학 기업 인수부터 자체 전기 추진 스러스터 개발에 이르기까지 모든 것을 내재화하는 완전 수직 계열화 전략을 공격적으로 추진하고 있습니다.
30% 하락한 스페이스X, 스타십 13차 비행이 반전 계기 될까
팰컨 9(Falcon 9)의 킬로그램당 발사 비용은 이미 약 2,720달러 수준입니다. 스페이스X(SpaceX)가 목표로 하는 스타십(Starship)의 발사 비용은 킬로그램당 100달러 미만으로, 이는 현재보다 27배 저렴한 수준입니다.
에버코어, 대형 스타십 발사 앞둔 스페이스X에 '아웃퍼폼' 투자의견 제시
스페이스X는 2023년부터 스타십을 발사하며 성능을 개선해 왔으며, 이 발사체는 대형 화물 운송, 위성 배치, 그리고 향후 달과 화성 탐사를 위한 핵심 계획의 중심에 있습니다. 에버코어(Evercore)의 분석가 컷군 마랄은 스페이스X를 '인류의 미래를 재편할 실질적인 경로에 있는 비범한 기업'이라고 평가하며, 각 사업 부문이 서로를 강화하는 구조를 갖추고 있다고 분석했습니다. 그는 스페이스X가 재사용 가능한 저비용 발사 기술을 통해 궤도 접근 시장을 사실상 독점하고, 이를 바탕으로 스타링크(Starlink)를 대규모 현금 창출형 연결성 프랜차이즈로 성장시켰으며, 이제는 동일한 성장 동력을 인공지능(AI) 인프라로 확장하고 있다고 설명했습니다. 에버코어의 모델에 따르면 스페이스X의 매출과 상각전영업이익(EBITDA)은 2028년까지 각각 106%와 157%의 복합 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 같은 기간 영업이익률은 35%에서 69%로 확대될 전망입니다.
월가에 등장한 새로운 스페이스X 강세론, 주가 상승 여력은
에버코어는 스페이스X의 매출과 상각전영업이익(EBITDA)이 2028년까지 각각 106%와 157%의 복합 성장률을 기록할 것으로 전망하며, 성장세가 둔화하기보다 오히려 가속화될 것이라고 주장했습니다. 2002년에 설립된 스페이스X는 우주, 연결성, 인공지능(AI) 분야를 아우르는 수직 계열화된 기업입니다. 이 회사는 팰컨(Falcon) 및 스타십 발사 시스템을 운영하고 있으며, 2023년부터는 매년 전 세계 궤도 발사 질량의 80% 이상을 담당하고 있습니다.
보잉, 리야드 에어 항공기 추가 수주 추진
사우디아라비아의 항공사인 리야드 에어(Riyadh Air)는 지난 2023년 보잉(Boeing)의 드림라이너(Dreamliner) 항공기를 최대 72대 구매하기로 합의했으며, 여기에는 확정 주문 39대와 옵션 물량 33대가 포함되어 있습니다.
록히드마틴과 제너럴 다이내믹스 비교: 해군력 우위 점한 제너럴 다이내믹스 주목
제너럴 다이내믹스(General Dynamics)는 전년 동기 대비 10.3% 증가한 134억 8,000만 달러의 매출과 4.10달러의 희석 주당순이익(EPS)을 기록하며 4분기 연속 시장 예상치를 상회했습니다. 해양 시스템 부문의 영업이익은 일렉트릭 보트(Electric Boat)와 배스 아이언 워크스(Bath Iron Works)가 컬럼비아급 및 버지니아급 잠수함 사업에서 성과를 내며 26.4% 급증했습니다. 잉여현금흐름(FCF)은 19억 5,200만 달러를 기록했습니다. 반면 록히드마틴(Lockheed Martin)은 매출 180억 2,100만 달러로 사실상 보합세를 보였으며, 희석 주당순이익은 6.44달러로 시장 예상치인 6.70달러를 밑돌았습니다. F-16 전투기 관련 1억 2,500만 달러의 비용 발생과 C-130, CH-53K, 시호크(Seahawk) 프로그램의 압박으로 인해 해당 부문의 영업이익률은 11.6%에서 10.1%로 하락했습니다. 영업현금흐름은 2억 2,000만 달러로 급감했고, 잉여현금흐름은 마이너스 2억 9,100만 달러로 돌아섰습니다. 다만 항공우주 부문 주문은 63% 증가한 38억 달러를 기록하며 걸프스트림(Gulfstream)이라는 완충재를 확보했는데, 이는 록히드마틴이 갖추지 못한 강점입니다.
보잉 2026년 상반기 인도량, 2018년 이후 최대치 기록
미국 경제 방송 씨엔비씨(CNBC)에 따르면 보잉은 상반기에 총 314대의 상업용 항공기를 인도했으며, 이는 2018년 이후 상반기 기준 최대치이자 전년 동기 대비 12% 증가한 수치입니다. 또한 737 맥스(737 MAX)의 누적 주문량은 7,206대를 기록하며, 이전 모델인 737 넥스트 제너레이션(737 Next Generation)의 생애 총 주문량인 7,159대를 넘어섰습니다.
스페이스X 주식, 백만장자 제조기 될 수 있을까
일반적인 투자자에게는 수십만 달러의 목돈을 한 번에 투자하는 것보다 20년이라는 장기 투자 기간을 확보하는 것이 훨씬 현실적입니다. 예를 들어 현재 스페이스X(SpaceX)에 5만 달러를 투자한다고 가정하면, 100만 달러를 만들기 위해서는 투자금이 20배 성장해야 합니다. 현재 스페이스X의 기업 가치는 1조 8,200억 달러로 평가받고 있는데, 여기서 20배가 성장하려면 기업 가치가 36조 4,000억 달러에 달해야 합니다. 일부 월스트리트(Wall Street) 분석가들은 향후 15~20년 내에 스페이스X의 기업 가치가 30조 달러 수준에 도달할 것으로 전망하기도 하지만, 이는 현실적으로 매우 어려운 일입니다. 스페이스X는 야심 찬 프로젝트들을 성공적으로 완수해야 합니다. 스페이스X가 언젠가 일부 개인 투자자들을 백만장자로 만들어 줄 것이라는 점은 의심하지 않으며, 이미 많은 민간 투자자들이 큰 수익을 거둔 바 있습니다. 어떤 투자자는 큰 목돈을 가지고 있고, 또 다른 투자자는 복리 성장의 효과를 누리기 위해 최소 30년의 투자 기간을 가지고 있습니다. 물론 주식 시장의 미래를 예측할 수는 없지만, 현실적으로 투자자들은 백만장자가 되기 위해 다른 종목을 찾는 것이 더 나은 선택일 수 있습니다.
777X 기종 인도 지연 및 공급망 차질에 따른 보잉 주가 6.3% 하락과 향후 전망
보잉(Boeing)은 2029년까지 매출 1,256억 달러, 순이익 79억 달러를 달성하겠다는 목표를 제시했습니다. 이를 위해서는 연평균 10.9%의 매출 성장과 현재 19억 달러 수준인 순이익을 60억 달러까지 늘려야 합니다. 보잉의 실적 전망치를 바탕으로 산출한 적정 주가는 270달러로, 이는 현재 주가 대비 24%의 상승 여력을 의미합니다.
유럽이 드론 산업에 대규모 투자를 단행하는 이유
유럽은 러시아의 우크라이나 침공 이후 수년간 군사력 재건에 힘써왔으며, 최근 대륙의 미래 안보를 책임질 핵심 기술로 드론을 지목하고 투자를 집중하고 있습니다. 지난 2주간의 발표들은 이러한 변화가 얼마나 빠르게 가속화되고 있는지를 보여줍니다. 북대서양조약기구(NATO)는 새로운 드론 이니셔티브를 공개했고, 영국은 드론 및 대드론 시스템에 수십억 파운드를 배정했으며, 독일은 우크라이나를 위해 드론 5만 대를 조달하기로 했습니다. 또한 방산 기술 스타트업 헬싱(Helsing)은 180억 달러의 기업 가치를 인정받았습니다. 이러한 흐름은 드론과 자율 시스템이 전장의 틈새 장비에서 현대전의 핵심 요소로 격상되었음을 시사합니다. 모닝스타(Morningstar)의 애널리스트 로레다나 무하레미는 CNBC와의 인터뷰에서 미래의 방위 산업은 다층적 전장으로 이동하고 있으며, 탱크가 단순히 포탄을 발사하는 것을 넘어 드론을 발사하고 위성 및 무인항공기(UAV)로부터 실시간 표적 데이터를 수신하며 전장 정보를 공유하는 네트워크화된 군대의 일부로 작동하게 될 것이라고 설명했습니다. 우크라이나 전장의 교훈과 중동 지역에서 이란제 샤헤드 드론의 활용 사례는 정보 수집, 재래식 무기의 사거리 연장, 자율 운용이 가능한 저비용 AI 드론의 중요성을 입증했습니다. 이러한 교훈은 유럽 전역의 조달 계획을 재편하고 있습니다. 마르크 뤼터 NATO 사무총장은 동맹국들이 향후 5년간 대드론 역량에 400억 달러 이상을 투자하는 드론 이니셔티브를 발표하며, 드론이 현대전의 성격을 근본적으로 바꾸고 전장의 결정적 요인이 되었다고 강조했습니다. 영국은 6월 말 발표한 국방 투자 계획을 통해 자국 군대 강화를 목표로 하는 드론 전환 프로그램에 50억 파운드(67억 달러)를 투여하기로 했습니다. 독일 역시 우크라이나에 대한 지원을 확대하고 있습니다. 방산 소프트웨어 기업 오테리온(Auterion)과 우크라이나 드론 제조사 스카이폴(Skyfall)은 최근 유럽의 한 NATO 회원국으로부터 오테리온의 운영체제가 탑재된 드론 5만 대를 9,000만 유로에 수주했다고 밝혔으며, 소식통에 따르면 해당 국가는 독일인 것으로 확인되었습니다. 오테리온의 최고경영자 로렌츠 마이어는 드론이 전장에서 본격적인 역할을 수행하기 시작한 첫 번째 전쟁이라며, 소프트웨어가 전장의 양상을 결정짓고 있다고 평가했습니다. 오테리온의 운영체제는 전자 방해 환경에서도 드론이 표적을 타격할 수 있도록 지원하며, 통신 신호가 끊기거나 지형지물에 가려진 상황에서도 정밀 타격이 가능하게 합니다. 또한 향후 개별 조종 없이 드론 군집을 조정하는 소프트웨어도 도입될 예정입니다. 맥킨지(McKinsey)에 따르면 유럽의 핵심 국방비 지출은 2019년 이후 두 배로 증가했으며, 2035년까지 NATO의 목표치인 3.5%를 달성할 경우 2030년에는 GDP의 약 2.9% 수준인 8,000억 유로에 이를 것으로 전망됩니다. 방산 기술에 대한 벤처 캐피털 투자 역시 2025년에 급증하여 거래 규모가 전년 대비 두 배 이상 늘어났으며, 유럽의 방산 기술 투자액은 2021년 약 2억 유로에서 2025년 26억 유로 급성장했습니다. 뮌헨에 본사를 둔 헬싱은 이번 투자 유치를 통해 180억 달러의 가치를 인정받으며 유럽에서 가장 자금력이 풍부한 방산 스타트업 중 하나로 자리매김했습니다.
로켓랩(Rocket Lab), 2026년 상반기 주가 46% 급등 배경과 추가 상승 가능성
에스앤피 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence) 데이터에 따르면 로켓랩의 주가는 2026년 상반기 동안 46% 상승하며 시장 수익률을 상회했습니다. 로켓 발사 및 위성 기업인 로켓랩은 올해 두 분기 연속으로 사상 최대 실적을 경신했으며, 최근 주가 조정에도 불구하고 추가 상승 여력이 있다는 평가 나옵니다. 지난 2월 로켓랩은 4분기 매출이 전년 동기 대비 36% 증가한 1억 8,000만 달러를 기록하며 사상 최대 실적을 발표했습니다. 영업 손실은 5,300만 달러로 전년과 비슷한 수준을 유지했습니다. 무엇보다 중요한 점은 수주 잔고가 전년 대비 73% 급증한 18억 5,000만 달러를 기록했다는 것입니다. 경영진은 1분기 매출 가이던스 중간값을 전년 대비 57% 증가한 1억 9,300만 달러로 제시하며 추가 성장을 예고했습니다. 운영 측면에서 로켓랩은 지난해 총 21회의 발사를 성공시키며 100% 성공률을 기록했고, 4분기에만 7회의 발사를 수행했습니다. 5월에 발표된 1분기 실적 역시 사상 최대치를 기록했습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 63% 성장한 2억 달러를 달성했고, 영업 손실은 5% 개선된 5,600만 달러를 기록했습니다. 수주 잔고는 22억 달러로 전년 동기 대비 106%, 전 분기 대비 20% 급증했습니다. 로켓랩은 1분기에만 지난해 전체 판매량을 넘어서는 발사 계약을 체결했다고 밝혔으며, 총 발사 계약 건수는 70건에 달합니다. 다가오는 2분기 매출 가이던스 중간값은 전년 동기 대비 61% 성장한 약 2억 3,300만 달러로 예상됩니다. 또한 80억 달러 규모의 이리듐(Iridium) 인수를 통해 엔드투엔드 우주 기업으로서의 입지를 다지며 장기적인 목표를 달성하고 있습니다. 월가 전문가들 역시 로켓랩을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 의견을 제시한 16명의 애널리스트 중 81%가 매수 또는 강력 매수 의견을 냈으며, 매도 의견은 없습니다. 로켓랩의 평균 목표 주가는 117달러로, 화요일 종가 대비 61%의 상승 잠재력을 보유하고 있습니다. 견고한 실적과 최근의 사업 확장, 그리고 증가하는 수주 잔고를 고려할 때 이 우주 관련주의 주가는 더욱 상승할 가능성이 높습니다.
바이오
일라이 릴리의 비만 치료제 시장 점유율에 드리운 먹구름
임상 시험 결과 젭바운드(Zepbound)는 72주 차에 평균 20%의 체중 감량 효과를 보인 반면, 위고비(Wegovy)는 평균 13%의 감량 효과를 기록했습니다. 제프리스(Jefferies) 분석가들이 7월 10일 발표한 보고서와 아이큐비아(IQVIA)의 데이터를 인용한 피어스파마(FiercePharma) 보도에 따르면, 파운다요(Foundayo)의 주간 처방 증가율은 최근 5주간 정체 상태를 보였습니다. 출시 13주 차의 처방 건수는 1만 9,550건으로, 같은 기간 위고비가 기록한 10만 5,000건 이상의 처방 건수와 대비됩니다. 그럼에도 일라이 릴리(Eli Lilly)의 체중 감량 치료제 포트폴리오는 탄탄하며, 장기적인 실적 성장과 주가 상승을 견인할 입지는 여전히 견고합니다.
서밋 테라퓨틱스, 캐나다 바이오실에 항생제 자산 최대 1억 500만 달러에 매각
서밋 테라퓨틱스(Summit Therapeutics)는 화요일 캐나다의 의약품 개발사 바이오실(Biossil)과 클로스트리디오이데스 디피실(Clostridioides difficile) 치료제인 리디니졸(ridinilazole) 임상 3상 자산을 최대 1억 500만 달러에 매각하는 계약을 체결했다고 발표했습니다.
제나스 바이오파마, 오벡셀리맙을 통한 자가면역질환 프랜차이즈 구축 가능성
제나스 바이오파마(Zenas BioPharma)는 오벡셀리맙(obexelimab)의 B세포 억제 플랫폼을 활용해 다수의 자가면역질환 적응증을 공략하며 희귀질환 전문 기업 이상의 입지를 다지고 있습니다. 제나스 바이오파마의 임상 3상인 인디고(INDIGO) 시험은 IgG4 관련 질환(IgG4-RD)에서 오벡셀리맙의 효능을 입증했으며, 위약 대비 56%의 증상 재발 감소와 개선된 안전성을 확인하여 차별화된 기전을 뒷받침했습니다. 7억 1,850만 달러의 현금과 마일스톤 수익을 확보한 제나스 바이오파마는 2029년 2분기까지 운영 자금을 확보했으며, 이를 통해 제품 출시 준비와 전신성 홍반루푸스(SLE) 및 다발성 경화증(MS) 적응증 확장에 나설 계획입니다. 현재 기업 가치는 프리미엄 수준이지만, 후기 임상 단계의 자산과 생물학적 제제 허가 신청(BLA), 그리고 플랫폼의 잠재력을 고려할 때 정당화될 수 있습니다. 주요 촉매제로는 미국 식품의약국(FDA)의 검토와 2026년 하반기로 예정된 전신성 홍반루푸스 임상 데이터 발표가 있습니다.
바이오젠, 알츠하이머 치료제 추가 성과 기대
바이오젠(Biogen)과 아이오니스(Ionis)는 화요일, 양사가 공동 개발 중인 타우 단백질 표적 알츠하이머 치료제가 18개월 동안 인지 기능 저하를 26% 늦췄다고 발표했습니다.
아제너스, 임상 3상 집중 전략에 주가 2배 급등
이번 임상 시험은 약 850명의 환자를 대상으로 진행될 예정입니다. 수술 전 BOT와 BAL을 투여받은 환자군과 즉시 수술을 진행하는 환자군을 비교하며, 무사건 생존율(event-free survival)을 1차 평가 지표로 설정했습니다. 아제너스(Agenus)는 2027년 1분기에 로빈(ROBBIN) 임상 시험의 첫 환자 투약이 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 중간 병리학적 반응 데이터는 같은 해 하반기에, 중간 무사건 생존율 분석은 2029년에, 최종 분석은 2030년에 발표될 예정입니다. 아제너스는 현재 보유 현금과 선급금 조달액을 통해 2027년 3분기까지 운영이 가능할 것으로 보고 있습니다. 신주인수권이 전량 행사될 경우, 회사는 2031년 말까지 현금 유동성을 확보할 수 있을 것으로 전망합니다.
바이오젠, 알츠하이머 치료제 데이터의 용량 역설로 주가 8.7% 급락
디라너센(Diranersen)은 인지 기능 저하의 핵심 지표인 CDR-SB에서 용량 의존적 반응을 입증하는 데 실패하며 1차 평가 지표를 충족하지 못했습니다. 디라너센은 모든 용량에서 뇌척수액(CSF) 내 총 타우 단백질을 50%에서 65%까지 대폭 감소시키고 뇌 타우 병리 현상을 유의미하게 줄인 최초의 치료제입니다.
화이자 대 암젠: 화이자의 시젠 통합이 암젠보다 장기적인 항암제 수익률을 견인할 것으로 보는 이유
화이자(Pfizer)의 실적은 패드세브(Padcev)가 견인하고 있으며, 암젠(Amgen)은 바이오시밀러 경쟁으로 인해 타격을 입고 있습니다. 화이자의 항암제 부문 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 38억 3,000만 달러를 기록했으며, 이는 1차 요로상피암 시장 점유율 확대로 39% 성장한 5억 9,100만 달러의 매출을 올린 시젠(Seagen)의 핵심 제품 패드세브가 주도했습니다. 로브레나(Lorbrena)는 37%, 오르고빅스(Orgovyx)는 43% 성장했으며, 신규 출시 및 인수 제품의 전체 운영 매출은 22% 증가했습니다. 이는 실질적인 상업적 모멘텀을 의미합니다. 패드세브의 임상 3상인 EV-304 시험 결과, 근침윤성 방광암(MIBC) 환자의 종양 재발, 진행 또는 사망 위험이 47% 감소한 것으로 나타났으며, 미국 식품의약국(FDA)의 전문의약품 허가 신청자 비용 부담법(PDUFA)에 따른 승인 목표일은 2026년 8월 17일입니다. 향후 8월 17일 패드세브에 대한 PDUFA 결정과 엘렉스피오(Elrexfio)의 다발성 골수종 적응증 확대 여부, 그리고 화이자가 15억 달러 규모의 제네릭 역풍을 이겨내고 재확인한 595억~625억 달러의 연간 매출 가이던스를 달성할 수 있을지 지켜볼 예정입니다.
릴리의 시장 기대치를 상회하는 실적이 투자자에게 시사하는 점
가장 최근 분기 동안 마운자로(Mounjaro)와 젭바운드(Zepbound)의 글로벌 매출은 총 128억 달러를 기록했습니다. 경영진은 2026년 비일반회계기준(non-GAAP) 영업이익률 전망치를 47%에서 48.5% 사이로 제시했습니다.
저평가된 GLP-1 비만 치료제 관련주 2선
1. 경구용 위고비(Wegovy)는 기존에 GLP-1 계열 약물을 복용한 적 없는 환자가 전체 처방의 80% 이상을 차지할 정도로 큰 성공을 거두고 있습니다. 2. 미국 내 처방 건수가 300만 건을 돌파했으며, 최근 유럽연합(EU)에서도 승인을 획득하여 향후 강력한 수요가 예상됩니다. 3. 세 가지 호르몬을 동시에 활성화하는 방식은 치료 효과를 더욱 극대화할 수 있습니다. 4. 노보 노디스크(Novo Nordisk)가 중국의 유나이티드 래보러토리스 인터내셔널 홀딩스(The United Laboratories International Holdings Limited)와 협력하여 개발 중인 삼중 작용제 UBT251은 임상 2상에서 우수한 결과를 보였습니다. 5. KAI-7535는 중국에서 진행된 임상 3상에서 50주간의 치료 후 평균 11.1%의 체중 감량 효과를 입증했습니다.
아토비아, 사노피와 리제네론의 듀피젠트 추격 위해 IPO 추진
아토비아(Attovia)는 임상 시험을 통해 해당 아이디어를 검증하기 시작했으며, 56명의 건강한 지원자를 대상으로 한 자산 평가를 완료했습니다. 또한 가려움증이 심한 아토피 피부염 또는 만성 소양증 환자를 대상으로 진행 중인 임상 10억 달러상 시험의 예비 데이터를 발표했습니다. 두 개의 용량 코호트를 통합한 결과, 환자의 65%가 4주 차에 가려움증 반응 기준을 충족한 것으로 나타났습니다. 반면 위약군에서는 반응 기준을 충족한 환자가 없었습니다. 아토비아는 내년 상반기에 만성 소양증 및 가려움증이 심한 아토피 피부염을 대상으로 임상 2상 시험을 시작할 계획입니다.
소비재 / 리테일
AI 비용 급증에 기업들 사용 제한 나서
404 미디어가 입수한 내부 녹취록에 따르면, 컨설팅 대기업 액센츄어(Accenture)는 치솟는 토큰 비용을 억제하기 위해 PDF를 프레젠테이션 슬라이드로 변환하는 등의 일상적인 업무에 인공지능(AI) 사용을 자제하도록 직원들에게 권고하기 시작했습니다. 가트너(Gartner)는 전 세계 AI 지출이 2026년에 2조 5,900억 달러에 달할 것으로 전망했는데, 이는 전년 대비 47% 증가한 수치입니다. 그러나 많은 기업이 이러한 투자로부터 명확한 비즈니스 성과를 입증하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 개별 AI 토큰 비용은 2023년 대비 90% 가까이 하락했음에도 불구하고 전체 지출은 여전히 2배 증가했습니다. 업계 데이터에 따르면 AI 도입 비용이 기업의 주요 우려 사항으로 꼽힌 비율은 2023년 3%에서 올해 58%로 급증했습니다. 일부 기업은 직원들의 AI 사용에 엄격한 제한을 두기 전, 불과 4개월 만에 1년 치 AI 예산을 모두 소진하기도 했습니다. 우버(Uber)는 앤스로픽(Anthropic)의 클로드 코드(Claude Code)와 커서(Cursor)를 포함한 각 에이전트형 코딩 도구에 대해 직원 1인당 월 1,500달러의 지출 한도를 설정했습니다.
나이키 배당금으로 연 1만 달러 수익을 얻기 위해 필요한 주식 수
나이키(Nike) 주식으로 연간 1만 달러의 배당금을 받으려면 약 6,090주가 필요합니다. 이는 현재 분기별 배당금 0.41달러와 향후 12개월 예상 배당금인 주당 1.64달러를 기준으로 산출한 결과입니다. 나이키의 배당 수익률은 현재 사상 최고 수준입니다. 최근 분기 배당금을 3% 인상하며 24년 연속 배당금 인상을 기록했습니다. 나이키의 가장 큰 문제는 매출 부진이 아니라 낮은 마진율입니다. 지속적인 배당 지급을 위해 회사는 벌어들이는 현금보다 더 많은 현금을 지출하고 있습니다. 지난 1년간 나이키는 약 24억 달러를 배당금으로 지급했으나, 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 10억 달러를 조금 넘는 수준에 그쳤습니다. 이는 장기적으로 지속 가능하지 않은 구조입니다. 나이키의 대차대조표상 현금 및 단기 투자 자산은 약 90억 달러이며, 총부채는 79억 달러입니다. 부채보다 현금이 많다는 점은 긍정적이지만, 투자자들은 분기 실적 보고서를 면밀히 살펴봐야 합니다. 나이키는 배당금 지급을 뒷받침하기 위해 마진율을 개선하고 잉여현금흐름을 확대하는 성과를 보여줘야 합니다.
의류 판매 호조에 힘입은 미국 소매 판매 증가
전미소매협회(NRF)가 발표한 CNBC/NRF 소매 모니터에 따르면, 5월에서 6월 사이 의류 및 액세서리 매장의 계절 조정 매출은 0.63% 증가했으며, 비조정 기준으로는 2025년 6월 대비 13.65% 상승했습니다. 전년 동기 대비 모든 주요 소매 부문에서 매출 성장이 보고되었으며, 특히 스포츠 용품, 전자제품, 의류 매장이 18.53%의 성장률을 기록하며 상승세를 주도했습니다.
바타 인디아, 매장 2,000개 돌파 및 3,000개 목표로 확장 가속화
바타 인디아(Bata India)가 매장 2,000개 고지를 넘어섰으며, 향후 수년 내 3,000개 매장 확보를 목표로 하고 있습니다. 직영점, 가맹점, 멀티 브랜드 매장 및 온라인 플랫폼을 통해 바타 인디아는 매년 약 5,000만 켤레의 신발을 판매하고 있습니다. 이 회사는 현재 전체 매장의 90%가 하이퍼로컬 풀필먼트 거점 역할을 겸하고 있다고 밝혔습니다. 향후 앱 기반 고객 참여와 옴니채널 역량을 지속적으로 강화함에 따라, 디지털 채널이 전체 사업에서 차지하는 비중은 향후 수년간 20%에서 25%에 이를 것으로 전망됩니다. 또한 바타 인디아는 현재 775개 매장에 도입된 제로 베이스 머천다이징(ZBM) 형식을 확대하고 있으며, 2026년 말까지 이를 약 900개 매장으로 늘릴 계획입니다.
7월 22일 실적 발표 전 IBM을 매수해야 하는 이유
아이비엠(IBM)의 주가는 기본 시나리오 목표가인 337달러 대비 14% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 15곳의 투자은행으로부터 매수 의견을 받고 있습니다. 예측 시장에서는 2분기 소프트웨어 부문 실적이 시장 예상치를 상회할 확률을 80.5%로 점치고 있습니다. 아빈드 크리슈나 최고경영자는 아이비엠 제트(IBM Z)가 매일 4,500억 건의 인공지능 추론을 처리하고 있다고 밝혔으며, 이는 월가에서 과소평가된 강점으로 1분기 메인프레임 매출을 51% 끌어올리는 원동력이 되었습니다. 아이비엠의 소프트웨어 부문은 11.3% 성장했고, 인프라 부문 마진은 전년 대비 거의 두 배인 15.8%를 기록하며 액센츄어(Accenture)가 따라올 수 없는 구조적 우위를 확보했습니다. 이러한 강점은 31년 연속 배당 인상 기록을 통해 더욱 공고해지고 있습니다. 폴리마켓(Polymarket) 계약 데이터에 따르면 2분기 소프트웨어 매출이 79억 달러를 넘어설 확률은 80.5%, 80억 5,000만 달러를 상회할 확률은 68.5%로 나타납니다.
2026년 S&P 500을 압도하며 추가 상승 여력을 갖춘 배당왕 4선
50년 이상 연속으로 배당을 늘려온 4개의 배당왕(Dividend Kings) 기업이 2026년 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 9% 상승률을 크게 상회하며 안정적인 배당을 제공하고 있습니다. 타겟(Target)은 2026년 32% 급등했음에도 3.56%의 배당수익률로 여전히 저평가 상태이며, 콜게이트-팜올리브(Colgate-Palmolive)는 63년 연속 배당 성장 기록을 이어가며 큰 폭의 주가 상승을 기록했습니다. 코카콜라(Coca-Cola)는 16% 급등하며 64년 연속 배당 기록을 경신했고, 킴벌리-클라크(Kimberly-Clark)는 4.41%의 배당수익률을 제공하며 켄뷰(Kenvue) 인수를 추진 중입니다. 2026년 투자자들은 고평가된 성장주에서 안정적인 현금 흐름을 창출하는 기업으로 자금을 이동하고 있으며, 이러한 흐름은 배당 귀족주 상장지수펀드(NOBL Dividend Aristocrats ETF)가 시가총액 가중 방식의 성장주 펀드보다 우수한 성과를 내는 것에서 명확히 드러납니다. 동일 가중 방식의 이 펀드는 소수 대형 기술주에 대한 과도한 집중으로 인한 하락 위험을 피할 수 있습니다. 배당왕은 최소 50년 이상 배당을 인상해 온 56개 기업을 의미하며, 이는 투자자들에게 필수적인 신뢰성과 일관성을 입증합니다. 배당 귀족주와 달리 배당왕은 반드시 S&P 500 구성 종목일 필요는 없습니다. 현재 S&P 500의 9% 상승률을 크게 웃도는 4개 기업은 모두 월가 주요 기관으로부터 매수 등급을 받고 있습니다. 1892년에 설립된 다국적 기업 코카콜라는 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이의 핵심 보유 종목으로, 버핏은 유통 주식의 9.3%에 해당하는 4억 주를 보유하고 있습니다. 코카콜라는 2.48%의 안정적인 배당을 지급하며 연초 대비 16% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥 종합지수를 모두 앞서고 있습니다. 콜게이트-팜올리브는 구강 관리, 개인 위생, 가정용품, 반려동물 영양 분야에 집중하는 성장 기업으로 연초 대비 약 20.4% 급등했습니다. 이 필수소비재 대기업은 1895년부터 중단 없는 배당을 이어왔으며 63년 연속 연간 배당금을 인상했습니다. 킴벌리-클라크는 전 세계적으로 종이 기반 소비재를 제조 및 판매하는 다국적 개인 위생 기업으로 올해 13% 이상 상승하며 지수 수익률을 상회하고 있습니다. 4.41%의 배당수익률을 기록 중인 이 회사는 올해 54년 연속 배당 인상을 단행했습니다. 미국 내 일반 소매업체인 타겟은 의류, 보석, 액세서리, 신발을 비롯해 미용, 개인 위생, 유아용품, 청소용품, 반려동물 용품 등을 판매합니다. 2026년 7월 초까지 32% 급등한 타겟은 S&P 500의 9% 상승률을 가볍게 압도하고 있으며, 이러한 성과에도 불구하고 여전히 저렴한 밸류에이션과 3.56%의 매력적인 배당수익률을 유지하고 있습니다.
AI 사업 전환에 따른 가치 재평가로 헛에이트 목표주가 165달러로 상향
벤치마크(Benchmark)는 헛에이트(Hut 8)의 비콘 포인트(Beacon Point) AI 데이터 센터 프로젝트가 창출하는 가치를 근거로 목표주가를 기존 85달러에서 165달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했습니다. 벤치마크는 헛에이트가 2개의 AI 캠퍼스에서 168억 달러 규모의 임대 계약 가치를 확보했으며, 갱신 옵션 행사 시 이 규모가 428억 달러까지 확대될 수 있다고 추정했습니다. 최근 주가 약세에도 불구하고 헛에이트의 9기가와트 규모 개발 파이프라인과 저비용 프로젝트 파이낸싱은 장기적인 성장 동력을 뒷받침하고 있습니다. 이는 현재 100달러 수준인 주가 대비 약 65%의 상승 여력을 의미합니다. 마크 파머 애널리스트는 헛에이트가 지난 6주간 30% 가까이 하락했음에도 불구하고 강력한 운영 모멘텀을 보이고 있다며, 시장이 회사의 빠른 실행력을 충분히 반영하지 못했다고 평가했습니다. 파머 애널리스트는 화요일 보고서를 통해 비콘 포인트 AI 데이터 센터 캠퍼스의 기여도를 반영하고, 회사가 개발 역량을 내재화한 전력 중심의 데이터 센터 리츠(REIT)로 진화하고 있음을 고려해 목표주가를 165달러로 상향한다고 밝혔습니다. 헛에이트는 루이지애나주 리버 벤드와 텍사스주 비콘 포인트 캠퍼스에서 총 597메가와트의 IT 용량에 대해 15년 만기의 트리플넷(Triple-net) 방식 '테이크 오어 페이(Take-or-pay)' 임대 계약을 체결했습니다. 파머는 비콘 포인트 계약이 이번 가치 평가 상향의 핵심 동인이라고 설명했습니다. 벤치마크는 해당 프로젝트의 1단계만으로도 98억 달러의 기본 계약 가치와 연간 약 6억 5,500만 달러의 순영업이익(NOI)이 발생할 것으로 추정했습니다. 또한 헛에이트가 리버 벤드 프로젝트를 위해 32억 5,000만 달러를 조달한 데 이어 비콘 포인트에 대해서도 42억 5,000만 달러 규모의 투자 적격 등급 프로젝트 파이낸싱을 완료한 점을 높게 평가했습니다. 이는 개발 자산을 장기 계약 기반의 현금 흐름으로 전환해 자본 비용을 낮추려는 경영진의 전략이 유효함을 입증합니다. 보고서는 기존 프로젝트 외에도 독점권, 개발, 건설 및 관리 단계에 있는 총 9기가와트 이상의 개발 파이프라인이 향후 장기적인 성장 기반을 제공할 것이라고 강조했습니다. 한편 6월 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 5개월 만에 처음으로 증가했으며, 현물 거래량은 15.3% 증가한 1조 1,100억 달러, 실물자산(RWA) 무기한 선물 거래량은 사상 최대치인 3,110억 달러를 기록했습니다.
핀테크 산업의 유망주로 부상한 쇼피파이
쇼피파이(Shopify)는 AI 기반의 에이전트 커머스(Agentic Commerce)로의 전환 흐름에서 수혜를 입을 유리한 위치에 있습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 쇼피파이의 매출이 2026년 28.3%, 2027년 24% 증가할 것으로 예상하며, 이는 동종 업계 평균 성장률을 상회하는 수준입니다. 목표주가는 2027년 예상 기업가치 대비 매출총이익(EV/Gross Profit) 배수 22배를 적용한 것으로, 소프트웨어 업계 평균인 18.1배 대비 프리미엄을 반영하고 있습니다.
니오의 실적 개선과 숨겨진 가치
니오(Nio)의 매출총이익률은 연구개발비가 41% 감소함에 따라 전년 대비 3배 가까이 증가한 19%를 기록했으며, 최고경영자(CEO) 윌리엄 리는 2026년 연간 흑자 전환을 목표로 하고 있습니다. 니오의 3,972개 배터리 교체 스테이션 네트워크는 4년 만에 최고치인 21%의 기타 매출 이익률을 달성하며, 그동안 자본지출(CapEx)의 주범으로 비판받던 사업을 반복적인 수익을 창출하는 해자로 탈바꿈시켰습니다. 지난 5년간 주가는 89% 하락했으나, 애널리스트들의 컨센서스 목표주가는 현재 주가 대비 49% 높은 7.35달러로 형성되어 있습니다. 2026 회계연도 1분기 실적에 따르면 매출총이익률은 전년 동기 7.6%에서 19.0%로 상승했습니다. 차량 부문 이익률은 4분기 연속 전 분기 대비 개선되며 18.8%를 기록했습니다. 연구개발비는 전년 대비 40.7%, 판매관리비(SG&A)는 20.5% 감소했습니다.
브라이언 모이니핸 뱅크오브아메리카 CEO가 진단한 미국 경제
뱅크오브아메리카(Bank of America)의 브라이언 모이니핸 최고경영자는 화요일 2분기 실적 발표를 통해 미국 경제가 강세를 보이고 있으며 소비자들이 여전히 회복력을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 모이니핸은 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 미국 경제가 강력한 소비, 전방위적인 AI 투자, 에너지 비용 완화에 힘입어 예상보다 더 견고한 모습을 보이고 있다고 설명했습니다. 뱅크오브아메리카의 주가는 지난 분기 순이익이 27% 급증한 91억 달러를 기록하고 모든 사업 부문에서 순이익 성장을 달성함에 따라 오전 거래에서 2% 상승했습니다. 모이니핸은 소비 지출이 여전히 강력하다고 덧붙였습니다. 뱅크오브아메리카의 순이자이익(NII)은 160억 달러를 기록하며 블룸버그 컨센서스 예상치인 159억 2,000만 달러를 상회했습니다. 경영진은 올해 전체 순이자이익 가이던스를 6%에서 8% 범위의 상단으로 제시했으며, 월가 애널리스트들은 이를 보수적인 수치로 평가했습니다. 뱅크오브아메리카의 주식 거래 수익은 고객 활동 증가와 아시아 및 미국 시장에서의 강력한 성과에 힘입어 70% 급증한 36억 2,000만 달러를 기록하며 월가 예상치를 10억 달러 가까이 웃돌았습니다. 소비자 금융 및 대출 부문 매출은 전년 대비 6% 성장했으며, 기업 금융 부문 매출도 동일한 성장세를 보였습니다. 2분기 주식 영업 및 거래 수익은 23억 달러를 기록하며 예상치인 19억 8,000만 달러를 상회했습니다.
엘리방스 헬스의 진정한 잠재력에 대한 시장의 재평가 가능성
엘리방스 헬스(Elevance Health)의 최근 1개월 수익률은 6.88%를 기록했으며, 지난 52주간 주가는 26.46% 상승했습니다. 당사는 현재 엘리방스 헬스의 수익이 정규화된 이익 창출 능력을 제대로 반영하지 못하고 있다고 판단합니다. 이는 상환율과 의료비용 추세 간의 불일치로 인해 정부 사업 부문의 마진이 엘리방스 헬스와 동종 업계 기업들의 목표치보다 낮게 형성되었기 때문입니다. 하지만 규모의 경제, 최종 시장 다각화, 그리고 규율 있는 언더라이팅 및 자본 배분 실적을 고려할 때, 시간이 지남에 따라 시장은 엘리방스 헬스를 다시 한번 고품질 프랜차이즈 기업으로 인정할 것으로 확신합니다.
센텐, 견조한 실적 발표에 따른 주가 급등
센텐(Centene Corporation)의 최근 1개월 수익률은 11.24%를 기록했으며, 지난 52주간 주가는 127.63% 상승했습니다. 당사는 의료비용의 완화와 상환율 개선, 그리고 센텐 자체의 비용 절감 노력이 결합되어 향후 수년간 의미 있는 실적 회복을 견인할 것으로 기대합니다.
뱅크오브아메리카 2분기 실적 발표 주요 내용
뱅크오브아메리카(Bank of America)의 매출 성장은 순이자이익(NII), 투자은행(IB), 자산관리 수수료 및 트레이딩 부문이 주도했으며, 예금과 대출 또한 지속적으로 확대되었습니다. 평균 예금은 12분기 연속 증가했고, 평균 대출은 전년 동기 대비 8% 늘어났습니다. 경영진은 연간 전망치를 상향 조정하여 300~400bp의 영업 레버리지와 6~8% 범위의 상단에 해당하는 순이자이익 성장을 예상하고 있습니다. 브라이언 모이니핸 최고경영자(CEO)는 전년 대비 15% 증가한 316억 달러의 매출을 달성했으며, 순이익은 27% 증가한 91억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 주당순이익(EPS)은 34% 증가한 1.21달러를 기록했습니다. 모이니핸은 이번 분기에 6.6%의 영업 레버리지를 달성하고 효율성 비율을 59%로 개선했으며, 유형보통주이익률(ROTCE) 17%를 기록했다고 설명했습니다. 순이자이익과 수수료 기반 사업이 매출 성장을 견인했습니다. 모이니핸은 순이자이익이 전년 동기 대비 약 9% 증가한 162억 달러를 기록했다고 밝혔으며, 이는 핵심 대출 및 예금 유치 역량 강화, 글로벌 시장 부문의 대출 확대, 저수익 자산의 재평가 및 고비용 자금 조달 상환에 따른 결과라고 설명했습니다. 비이자수익은 자산관리, 투자은행 및 시장 부문의 활동에 힘입어 22% 성장했습니다. 투자 중개 수수료는 18% 증가했으며, 투자은행 수수료는 전년 대비 50% 이상 증가한 21억 달러를 넘어섰습니다. 영업 및 트레이딩 매출은 33% 증가한 72억 달러를 기록했습니다. 경영진은 연간 영업 레버리지 전망치를 상향 조정했습니다. 뱅크오브아메리카는 2026년 연간 순이자이익 성장률이 6~8% 범위의 상단에 이를 것으로 예상합니다. 알라스테어 경영진은 이러한 전망이 대출 및 예금 성장, 고정금리 자산의 재평가, 대차대조표 최적화에 의해 뒷받침된다고 언급했습니다. 기존에 제시했던 200bp 이상의 연간 영업 레버리지 목표를 300~400bp로 상향 조정했습니다. 알라스테어는 상반기 영업 레버리지가 순이자이익 증가와 수수료 기반 사업의 강력한 성과에 힘입어 450bp를 상회했다고 덧붙였습니다. 신용 품질은 안정적으로 유지되었습니다. 대손충당금 비용은 약 14억 달러였으며, 순상각액 또한 14억 달러로 1분기와 거의 동일한 수준을 유지했습니다. 소비자 카드 상각 및 연체율은 전년 대비 및 전 분기 대비 모두 개선되었습니다. 상업용 신용 또한 견조한 흐름을 보였으며, 상업용 부동산 부문의 개선이 일부 기업 및 상업 대출 손실을 상쇄했습니다. 부문별 실적에서는 소비자 금융, 자산관리, 은행 및 시장 부문의 강세가 두드러졌습니다. 소비자 금융 부문 순이익은 전년 대비 10% 증가한 약 33억 달러, 매출은 5% 증가한 113억 달러를 기록했습니다. 해당 부문은 51%의 효율성 비율과 29%의 할당 자본 수익률을 유지했습니다. 평균 소비자 예금은 9,570억 달러로 증가했으며, 16만 2,000개의 신규 당좌 예금 계좌를 확보했습니다. 카드 사용액은 9% 증가한 2,660억 달러를 기록했습니다. 글로벌 자산 및 투자 관리 부문은 사상 최대 매출과 세전 이익을 보고했습니다. 순이익은 전년 대비 42% 증가한 14억 달러, 매출은 16% 증가한 6억 9,000만 달러를 기록했습니다. 고객 잔액은 사상 최대인 4조 9,000억 달러에 도달했으며, 운용자산(AUM)은 17% 증가한 2조 3,000억 달러를 기록했습니다. 글로벌 뱅킹 매출은 10% 증가한 62억 달러, 순이익은 20% 증가한 20억 달러 이상을 기록했습니다. 기업 투자은행 수수료는 자체 주도 거래를 제외하고 50% 증가한 21억 달러를 넘어섰습니다. 평균 대출은 7% 증가한 4,130억 달러, 평균 예금은 8% 증가한 6,520억 달러를 기록했습니다. 글로벌 시장 부문 또한 강력한 분기 실적을 달성했습니다. 부채 평가 조정(DVA)을 제외한 순이익은 전년 대비 70% 증가한 27억 달러를 기록했습니다. DVA 제외 영업 및 트레이딩 매출은 33% 증가한 72억 달러였습니다. 주식 부문 매출은 사상 최대인 36억 달러를 기록했으며, 채권·통화·상품(FICC) 매출은 35억 달러로 10년 만에 가장 강력한 분기를 보냈습니다. 경영진은 인공지능(AI) 활용 방안에 대해서도 논의했습니다. 모이니핸은 20만 명 이상의 직원이 AI 기반 기능을 사용하고 있으며, 하루 40만 건 이상의 프롬프트를 생성하고 있다고 밝혔습니다. 또한 114개의 실시간 생성형 AI 활용 사례를 포함하여 300개 이상의 승인된 AI 활용 사례를 보유하고 있다고 덧붙였습니다. 모이니핸은 마무리 발언에서 강력한 소비 지출, 상업 대출 확대, 활발한 자본 시장 파이프라인을 언급하며, 다각화된 매출 성장과 안정적인 신용 비용, 건설적인 운영 환경의 혜택을 지속적으로 누리고 있다고 강조했습니다.
JP모간 실적 발표로 가장 큰 영향을 받은 5개 종목
JP모간(JPMorgan Chase)은 비자(Visa) 주식 교환 이익 46억 달러와 상업 및 투자은행 부문 매출의 27% 급증에 힘입어 573억 5,000만 달러의 매출을 기록했습니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 가장 직접적인 비교 대상이며, JP모간과 함께 놀라운 실적을 발표했습니다. 골드만삭스는 예상치인 14.54달러를 상회하는 20.98달러의 주당순이익(EPS)을 기록하며 5분기 연속 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 글로벌 뱅킹 및 시장 부문 매출은 53% 급증한 155억 2,000만 달러를 기록했으며, 주식 부문은 72%, 주식 인수 부문은 130% 성장했습니다. 주당순이익은 예상치 1.12달러를 상회하는 1.21달러를 기록했고, 주식 영업 및 트레이딩 매출은 70% 증가한 36억 2,000만 달러, 투자은행 수수료는 50% 증가했습니다. 순이자이익은 전년 대비 9% 증가했으며, 순상각률이 0.55%에서 0.47%로 하락하며 신용 지표가 개선되었습니다. 주가는 2.06% 상승한 60.73달러를 기록하며 JP모간이 제시한 유니버설 뱅킹 모델의 타당성을 입증했습니다. 모건스탠리(Morgan Stanley)는 이미 1분기에 27.1%의 유형보통주이익률(ROTCE)과 자문 부문 74% 성장, 1,184억 달러의 자산관리 부문 순신규 자산을 기록했습니다. 웰스파고(Wells Fargo)는 2026년 연간 순이자이익을 약 500억 달러로 전망했으며, 1분기 순이자마진(NIM)은 이미 2.67%에서 2.47%로 축소되었습니다. 거시경제적 배경도 긍정적입니다. 연방준비제도(FRED) 데이터에 따르면 신용카드 연체율은 2.92%로 완화되었으며, 5월 소매 판매는 전월 대비 0.9% 증가한 7,637억 달러를 기록했습니다. JP모간이 카드 서비스 및 자동차 부문 매출 12% 증가와 카드 연회비 30% 이상 증가를 강조한 후 주가는 2.52% 상승한 357.75달러를 기록했습니다. 비자의 최근 분기 실적은 결제액 8% 증가, 해외 결제액 11% 증가를 보여주었으며, 체이스(Chase)가 2025년 12월부터 약 24개월 후 새로운 애플 카드(Apple Card) 발행사가 될 것이라는 JP모간의 발표는 네트워크 거래량을 강화할 것으로 보입니다. JP모간은 500억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.
2026년 주목할 나스닥 인컴 ETF 4선: GPIQ의 0.29% 수수료가 갖는 의미
제이피모간 나스닥 에퀴티 프리미엄 인컴 ETF(GPIQ)는 6월 0.51923달러에 이어 7월 0.51905달러를 분배금으로 지급했으며, 이는 해당 펀드 사상 최고 수준입니다. 최근 12개월간의 총 분배금은 5.62달러로, 현재 주가 58달러 기준 약 9.7%의 수익률을 기록하고 있습니다. 연간 환산 수익률은 11%에 육박합니다. 여기에 0.29%의 낮은 운용 보수를 고려하면 GPIQ는 투자자들에게 매우 매력적인 선택지입니다. 이 펀드는 나스닥100 지수 구성 종목으로 포트폴리오를 구성하고, 주식연계채권(ELN)을 활용해 콜옵션 매도 전략을 합성하는 독특한 방식을 취합니다. 이러한 ELN 구조는 포트폴리오 매니저가 행사 가격과 만기, 거래 상대방 조건을 유연하게 조정할 수 있게 해줍니다. 네오스 나스닥100 하이 인컴 ETF(NEOS Nasdaq-100 High Income ETF)는 고수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다. 이 펀드는 엔비디아(9.08%), 애플(7.11%), 마이크로소프트(5.66%) 등 나스닥100 대형주를 보유하며, 섹션 1256 옵션을 활용해 인컴 전략을 구사합니다. 글로벌 엑스 나스닥 100 커버드 콜 ETF(Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF)는 83억 달러 규모의 자산을 운용하는 대표적인 펀드로, 매달 나스닥100 보유 자산의 100%에 대해 등가격(ATM) 콜옵션을 매도하는 기계적인 전략을 고수합니다. 세금 혜택이 중요한 계좌라면 ELN 분배금의 일반 소득 과세가 큰 문제가 되지 않는 제이피모간 나스닥 에퀴티 프리미엄 인컴 ETF가 유리하며, 높은 세율을 적용받는 투자자라면 섹션 1256의 세제 혜택을 누릴 수 있는 네오스 나스닥100 하이 인컴 ETF가 적절합니다.
물류 업계 불황 심화: 운송 및 물류 기업 폐업으로 245명 이상 일자리 잃어
퓨전 트랜스포트(Fusion Transport)는 화물 관리, 창고 보관, 전자상거래 풀필먼트 및 소매 통합 서비스를 제공하는 기업입니다. 최근 2주 사이 다수의 트럭 운송 및 물류 기업이 파산 절차에 돌입하며 소규모 화물 운송업체들이 겪는 재정적 압박이 심화되고 있습니다. 버지니아주 러더 글렌에 위치한 연방자동차안전청(FMCSA) 등록 운송업체인 잭슨 앤 선 홀링(Jackson and Son Hauling LLC)은 7월 13일 버지니아 동부 연방 파산법원에 챕터 7 파산을 신청했습니다. 서류에 따르면 이 업체는 트럭 2대와 운전기사 2명을 보유하고 있었습니다. 캘리포니아주 샌버너디노의 빅토리 프레이트(Victory Freight Corp.) 역시 7월 2일 캘리포니아 중앙 연방 파산법원에 챕터 7 파산을 신청했으며, 수백만 달러 규모의 법적 청구 소송이 자산 청산의 주요 원인으로 지목되었습니다. 캘리포니아주 샌리앤드로의 아이피에스 익스프레스 로지스틱스(IPS Express Logistics Inc.) 또한 같은 법원에 파산을 신청했습니다. 한편, 캘리포니아주 우드랜드 힐스의 탈론 로지스틱스(Talon Logistics Inc.)는 6월 29일 챕터 11 파산 보호를 신청했습니다. 이 회사는 약 40~50대의 동력 장치를 운영하며 전기 및 수소 트럭 등 친환경 장비에 대규모 투자를 단행한 바 있습니다. 프리토레이(Frito-Lay)는 9월 6일 노스캐롤라이나주 롤리 배송 센터의 창고 운영을 중단하며 약 68명의 직원을 해고할 예정입니다. 디앤에이치 디스트리뷰팅(D&H Distributing Co.)도 일리노이주 볼링브룩의 물류 창고를 폐쇄하고 직원 68명 전원을 해고합니다. DHL 서플라이 체인(DHL Supply Chain)은 캘리포니아주 풀러턴 시설에서 33명을 추가로 감원하며, 이는 9월 3일부로 시행됩니다. 이 외에도 로스 도라도스 카고(Los Dorados Cargo Inc.), 퓨얼 그룹 트레이딩(Fuel Group Trading LLC), 프리덤 트레일러스(Freedom Trailers LLC), 스트라이커 딜러십 그룹(Stryker Dealership Group LLC), 디젤 파워 테크놀로지(Diesel Power Technology Inc.) 등 다수의 기업이 파산 보호를 신청하며 업계 전반의 경영난을 드러냈습니다.
번스타인, 월마트 주가 하락은 과도한 우려라며 매수 추천
번스타인(Bernstein)의 애널리스트는 월마트(Walmart)의 가격 투자로 인한 마진 악화 우려에 대해 반박하며, 월마트가 관세 환급금을 활용해 가격 인하를 단행하고 화물 운송 비용 상승분을 상쇄하고 있다고 분석했습니다. 번스타인은 월마트의 장기적인 수익성 개선 여부가 옴니채널 전략의 성공에 달려 있다고 평가했습니다. 번스타인은 월마트의 미국 핵심 전자상거래 사업부의 2026 회계연도 영업이익률(EBIT margin)이 보조금 제외 기준 -6%를 기록할 것으로 추정했으나, 자동화된 풀필먼트와 효율적인 배송 경로 최적화를 통해 2030 회계연도까지는 수익성 확보가 가능할 것으로 내다봤습니다. 또한 월마트의 미국 리테일 미디어 사업 매출이 현재 총상품판매액(GMV)의 4%에서 약 5%로 성장하고, 매출액은 40억 달러에서 110억 달러로 증가하여 미국 영업이익률에 약 0.75%포인트 기여할 것으로 전망했습니다. 이러한 전자상거래 개선과 결합하여 월마트의 미국 부문 영업이익률은 7%에 도달할 수 있으며, 이는 향후 4년간 주당순이익(EPS)이 1.25달러 상승하는 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.
모간스탠리, 머천츠 뱅코프 목표 주가 상향 조정
머천츠 뱅코프(Merchants Bancorp)의 주가는 연초 대비 43% 이상 상승했으며, 애널리스트들은 현재 주가 대비 10% 이상의 추가 상승 여력이 있다고 평가합니다. 6월 29일 모간스탠리(Morgan Stanley)는 머천츠 뱅코프(NASDAQ:MBIN)에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표 주가를 기존 46달러에서 49달러로 상향 조정했습니다. 머천츠 뱅코프는 올해 순이익 16% 증가, 주당순이익(EPS) 34% 급증, 총자산 8% 증가, 예금 4% 증가 등 전년 동기 대비 견조한 실적을 기록하며 순조로운 출발을 보였습니다.
나이키, 온라인 매출 감소에 디지털 우선 성장 전략 수정
나이키(Nike)가 직접 판매 및 나이키 디지털 부문의 매출 감소를 보고한 후 디지털 우선 전략에서 벗어나고 있습니다. 이 회사는 다시 전통적인 소매 및 도매 채널에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 투자 입장에서 핵심적인 문제는 이러한 채널 재조정이 브랜드 도달 범위, 재고 흐름, 가격 결정력에 어떤 영향을 미칠지 여부입니다. 직접 판매, 나이키 디지털, 도매 채널 간의 균형은 영업이익률, 파트너 매장의 유동 인구, 그리고 온라인 생태계에 여전히 막대한 투자를 지속하는 경쟁사들에 맞서 회사가 어떻게 입지를 다질지에 영향을 미칠 수 있습니다.
어도비, AI 매출 전년 대비 3배 급증 속 토파즈 랩스 인수
어도비(Adobe)는 인공지능(AI) 우선 순수 신규 연간반복매출(ARR)이 전년 대비 약 3배 수준으로 증가하고 있다고 보고했습니다.
워터스 코퍼레이션, 주가 고평가 논란
워터스 코퍼레이션(Waters Corporation)의 1분기 프로포마 매출은 15억 4,000만 달러로 증가했으며, 기존 사업 부문 매출은 13%, 반복 매출은 123% 급증하며 광범위한 성장을 나타냈습니다. 시너지 효과 실현은 순조롭게 진행 중이며, 2026년까지 5,500만 달러 이상의 비용 절감과 5,000만 달러의 매출 시너지를 목표로 하여 상각전영업이익(EBITDA)의 점진적인 증가를 뒷받침하고 있습니다.
월가, 쇼피파이 주식 매수세 재개
쇼피파이(Shopify)의 총상품판매액(GMV)은 35% 증가한 1,007억 4,000만 달러를 기록했으며, 매출은 34% 증가한 31억 7,000만 달러, 영업이익은 88% 상승했습니다. 잉여현금흐름(FCF)은 15%의 마진율을 기록하며 4억 7,600만 달러에 도달했습니다. 1분기 중 쇼피파이 스토어로 유입된 인공지능(AI) 생성 트래픽은 8배 증가했고, AI 검색을 통해 발생한 주문은 약 13배 늘었으며, 사이드킥(Sidekick)을 사용하는 주간 활성 스토어 수는 4배 이상 증가했습니다. 따라서 쇼피파이는 플랫폼 전체를 완전히 이전시키지 않고도 결제 거래액을 확보할 수 있게 되었습니다.
웰스파고 2분기 실적 발표 주요 내용
웰스파고(Wells Fargo)의 찰리 샤프 최고경영자는 모든 사업 부문에서 전년 대비 순이자이익과 비이자이익이 증가했다고 밝혔습니다. 소비자 금융 및 대출 부문 매출은 당좌 예금, 신용카드, 자동차 대출의 성장세에 힘입어 6% 증가했습니다. 특히 신용카드 부문은 신규 계좌가 전년 대비 46% 급증하며 모멘텀을 이어갔습니다. 샤프는 지난 5년간 신용카드 상품을 고도화하고 고객 경험을 개선했으나, 마케팅, 프로모션 금리, 고객 유치 및 대손충당금 등 초기 비용 부담으로 인해 단기적인 수익성 압박이 발생하고 있다고 설명했습니다. 자동차 대출 역시 신규 대출 실행액이 전년 대비 41%, 평균 잔액이 31% 증가했습니다. 이는 웰스파고가 미국 내 폭스바겐과 아우디 차량의 우선 금융 제공업체로 선정된 영향이 컸으며, 신용 성과도 예상치에 부합하는 수준을 유지하고 있습니다. 자산 및 투자 관리 부문 매출은 13% 증가했습니다. 시장 가치 상승과 4분기 연속 순유입세에 힘입어 고객 자산은 15% 증가한 2조 4,000억 달러를 넘어섰습니다. 샤프는 최근 몇 년간 생성형 인공지능(AI) 기능을 갖춘 데스크톱 플랫폼인 '어드바이저 게이트웨이(Advisor Gateway)'를 포함해 해당 부문의 기술 플랫폼 현대화에 10억 달러 이상을 투자했다고 밝혔습니다. 기업 및 투자 은행(CIB) 부문 매출은 전년 대비 16% 증가했습니다. 시장 부문 매출은 고객 금융 활동을 지원하기 위한 대차대조표 확대에 힘입어 24% 성장했습니다. 샤프는 이러한 활동이 낮은 스프레드로 인해 순이자마진(NIM)을 낮출 수 있으나, 우수한 수익성과 수익성을 제공하며 더 넓은 고객 관계를 지원한다고 설명했습니다. 산토마시모 최고재무책임자는 웰스파고가 2024년 말 이후 시장 대차대조표를 1,980억 달러 확대했으며, 이 중 약 60%는 금융 잔액, 20%는 트레이딩, 20%는 대출로 구성되어 있다고 덧붙였습니다. 기업 및 투자 은행 내 은행 부문 매출은 투자 은행 수수료와 주식 및 채권 자본 시장 활동에 힘입어 20% 증가했습니다. 산토마시모는 전사적 투자 은행 수수료가 분기 기준 사상 최대치인 9억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 샤프는 웰스파고의 연초 대비 레버리지 금융 시장 점유율이 7.2%로 해당 부문 3위를 기록했으며, 주식 자본 시장 점유율은 3.8%, 미국 내 인수합병(M&A) 자문 순위는 9위에서 4위로 상승했다고 강조했습니다. 상업 은행 부문 매출은 전년 대비 6% 증가했습니다. 샤프는 웰스파고의 점유율이 낮은 20개 고밀도 시장에서의 전략적 채용이 고객 성장과 대출 및 예금 잔액 증가를 견인했다고 설명했습니다. 또한 국경 간 결제를 더 빠르고 투명하며 예측 가능하게 만들기 위한 블록체인 기반 결제 레일을 포함해 자금 관리 및 결제 분야에 투자하고 있다고 밝혔습니다. 비용 측면에서는 기술, 광고 및 매출 연동 보상에 대한 투자로 인해 전년 대비 2% 증가했으나, 효율성 제고 이니셔티브를 통해 일부 상쇄되었습니다. 산토마시모는 웰스파고의 효율성 비율이 전년 대비 4%포인트 개선된 60%를 기록했다고 밝혔습니다. 샤프는 24분기 연속으로 직원 수가 감소했다고 언급했습니다. 2분기 말 기준 직원 수는 19만 7,000명으로 6년 전 대비 7만 9,000명, 전년 대비 1만 5,000명, 전 분기 대비 3,500명 감소했습니다. 웰스파고는 이러한 효율성을 통해 지점 직원, 투자 상담사, 상업 은행 관계 관리자, 투자 은행가, 트레이더, 마케팅, 제품 개발, AI 및 사이버 보안 분야에 재투자하고 있습니다. 웰스파고는 2026년 상반기에 70억 달러 규모의 보통주 자사주 매입을 포함해 총 98억 달러 이상의 자본을 주주에게 환원했습니다. 산토마시모는 2분기에 30억 달러의 자사주를 매입했으며, 보통주 발행 주식 수는 전년 대비 6% 감소했다고 밝혔습니다. 보통주 자본 비율(CET1)은 10.3%로 목표 범위인 10%~10.5% 내에 있으며, 규제 최소치와 완충 자본을 합친 8.5%를 상회합니다. 샤프는 이달 말 이사회 승인을 전제로 3분기 보통주 배당금을 11% 인상하여 주당 0.50달러로 책정할 예정이라고 밝혔습니다. 신용 성과는 소비자 및 상업 포트폴리오 전반에서 견조한 모습을 보였습니다. 산토마시모는 순대출 상각률이 전년 대비 10bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 34bp를 기록했다고 밝혔습니다. 상업용 순대출 상각률은 10bp로 하락했으며, 소비자 대출 상각률 역시 주택 담보 대출의 순회수 지속 등에 힘입어 개선되었습니다. 질의응답 세션에서 산토마시모는 소비자 연체 추세가 연중 모델링한 수치보다 양호하며, FICO 점수나 소득 계층별로 유의미한 악화는 없다고 설명했습니다. 또한 상업용 포트폴리오에서도 시스템적인 문제는 발견되지 않았다고 덧붙였습니다. 언더라이팅 조건에 대한 질문에 샤프는 소비자 대출 경쟁은 전반적으로 일관된 수준이나, 도매 대출은 더 다양한 양상을 보인다고 답했습니다. 그는 데이터 센터 및 전략적 거래와 관련된 분야를 포함해 은행과 비은행권에서 상당한 자본이 위험 자산에 투입되고 있다고 언급했습니다. 샤프는 웰스파고가 위험 허용 범위 내에서 신용 프로필이 확실한 거래 부분에 대해서만 언더라이팅을 진행하고 있다고 강조했습니다. 산토마시모는 2026년 연간 순이자이익 전망치를 시장 부문을 제외한 약 480억 달러와 시장 부문 약 20억 달러를 합친 약 500억 달러로 유지한다고 밝혔습니다. 2분기 평균 대출은 전년 대비 12% 증가했으며, 4분기 대출 성장률은 1월에 예상했던 한 자릿수 중반 증가율을 상회할 가능성이 높습니다. 순이자마진은 이자부 예금 증가와 시장 활동의 지속적인 성장으로 인해 전 분기 대비 4bp 하락했습니다. 웰스파고는 3분기에도 2분기와 유사한 수준의 완만한 순이자마진 축소를 예상하며, 4분기에는 안정화될 것으로 전망했습니다. 샤프는 순이자마진에 대한 압박이 단순히 외부 요인에 의한 것이 아니라 시장 금융 및 이자부 예금 성장과 같은 의도적인 성장 결정에 따른 것이라고 강조했습니다. 그는 기대 수익이 발생하지 않을 경우 일부 활동을 늦추거나 되돌릴 수 있다고 언급하면서도, 초기 결과는 트레이딩 수익 증가와 금융 서비스를 받는 고객으로부터의 점유율 확대로 나타나고 있다고 덧붙였습니다. 웰스파고는 2026년 비이자 비용 전망치도 약 557억 달러로 유지했습니다. 산토마시모는 상반기 비용이 예상치에 부합했으며, 하반기 매출 관련 비용 증가는 다른 부문의 효율성 제고를 통해 상쇄될 것으로 예상했습니다. 샤프는 웰스파고의 중기 목표인 유형보통주이익률(ROTCE) 17%~18% 달성에 대한 자신감을 재확인했습니다. 웰스파고는 2분기 17.7%, 2026년 상반기 16.1%의 ROTCE를 기록했습니다. 샤프는 벤처 캐피털 지분 이익이 분기 수익률에 기여했으나, 전반적인 성장과 효율성 추세가 이러한 자신감을 뒷받침하고 있다고 설명했습니다.
장기 투자자에게 여전히 매력적인 헬스케어 대장주
2026년 1분기는 실적의 기폭제였습니다. 매출 240억 6,000만 달러로 시장 예상치를 1.89% 상회했고, 조정 주당순이익(EPS) 2.70달러를 기록하며 4분기 연속 어닝 서프라이즈를 달성했습니다. 경영진은 연간 매출 가이던스를 1,003억~1,013억 달러로, 조정 EPS 가이던스를 11.45~11.65달러로 상향 조정했습니다. 존슨앤드존슨(JNJ)은 지난 1년간 67.04%, 연초 대비 25.56% 상승하며 52주 신고가인 269.43달러 근처에서 거래되고 있습니다. 당사의 강세 시나리오에 따르면 존슨앤드존슨은 12개월 내 291.38달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이를 견인할 세 가지 촉매제가 있습니다. 첫째, 건선 치료제 최초의 경구용 IL-23 억제제인 '아이코타이드(ICOTYDE)'입니다. 호아킨 두아토 최고경영자는 출시 후 첫 몇 주 동안 1,500건의 처방이 이루어진 후 이 제품이 "역대 최대 규모의 제품 중 하나가 될 수 있다"고 언급했습니다. 둘째, '트렘피어(TREMFYA)'는 매출 100억 달러 돌파를 앞두고 있으며, '리브리반트(RYBREVANT)'와 '라즈클루제(LAZCLUZE)'는 82.7%, '카빅티(CARVYKTI)'는 62.1%의 성장세를 보이고 있습니다. 셋째, 2026년 말까지 '오타바(OTTAVA)'와 '모나크(MONARCH)' 로봇 수술 시스템이 출시되면서 의료기 부문의 성장이 가속화될 것입니다. 폴리마켓(Polymarket) 트레이더들은 존슨앤드존슨이 2분기 실적을 상회할 확률을 92.5%로 보고 있습니다. 약세 시나리오에서는 주가 8.26% 하락한 235.74달러까지 떨어질 수 있습니다. 1분기에는 바이오시밀러의 영향으로 '스텔라(STELARA)' 매출이 59.7% 감소했고, 3억 3,000만 달러의 소송 비용 반영으로 1분기 순이익이 52.4% 급감했습니다. 그러나 강세론자들은 조정 EPS가 여전히 예상치를 상회했고, 잉여현금흐름 가이던스가 약 210억 달러에 달하며, 스텔라 매출 감소분은 이미 상향 조정된 가이던스에 충분히 반영되었다고 반박합니다. 정형외과 사업부 분사는 실행 리스크를 동반하며, 주가수익성장비율(PEG)이 4.94배에 달해 성장세가 둔화될 경우 주가 조정의 여지가 적습니다. 머크(Merck)는 항암제 사업 집중도 측면에서 가장 적절한 비교 대상입니다. 머크의 2026년 EPS 가이던스 5.04~5.16달러는 90억 달러 규모의 시다라(Cidara) 인수 관련 일회성 비용이 크게 반영된 수치이며, 1분기 매출 79억 1,000만 달러를 기록한 '키트루다(KEYTRUDA)'는 존슨앤드존슨의 28개 블록버스터 브랜드가 겪지 않는 특허 절벽 리스크에 집중되어 있습니다. 화이자(Pfizer)는 밸류에이션 대비를 잘 보여줍니다. 화이자는 코로나19 특수 종료와 '엘리퀴스(Eliquis)'의 독점권 상실 우려로 인해 후행 주가수익비율(P/E) 18배, 배당수익률 7.09%에 거래되고 있습니다. 반면 존슨앤드존슨은 선행 P/E 22배, 배당수익률 2.01%를 기록 중입니다. 존슨앤드존슨은 9.91%의 가속화된 매출 성장을 달성하고 있는 반면, 화이자의 2026년 매출은 정체될 것으로 예상됩니다. 이러한 동종 업계 대비 당사의 목표 주가 278.53달러는 합리적인 수준입니다. 존슨앤드존슨의 가이던스를 바탕으로 10년 말까지 두 자릿수 성장을 가정하면, 5년 기본 시나리오에서 353.01달러에 도달하여 37.37%의 총수익률을 기록할 것으로 전망됩니다.
3분기 트럭 운송 및 소량 화물 운송 요금 사상 최고치 경신 전망
트럭 운송(TL) 요금이 2분기에 주기적 고점을 기록했으며 3분기에는 더욱 상승할 것으로 예상됩니다. 공급 제약과 디젤 연료 가격의 급등으로 인해 티디 코웬-에이에프에스 화물 지수(TD Cowen-AFS Freight Index)의 마일당 트럭 운송 요금 구성 요소가 14분기 만에 최고치를 기록했습니다. 2분기 마일당 요금 수치는 2018년 1월 기준치보다 16% 높은 수준을 보였습니다. 이는 1분기 대비 6.6%포인트, 전년 동기 대비 10.1포인트 상승한 수치입니다. 해당 지수는 3분기에 기준치보다 17.7% 높은 수준까지 상승할 것으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 11.7포인트 높은 수준입니다. 지속적인 계약 요금 인상과 연료 가격 상승이 맞물리면서 해당 지수의 파운드당 소량 화물 운송(LTL) 요금 구성 요소 역시 2분기에 사상 최고치를 기록했습니다. 대형 상장 운송업체들 또한 유리한 시장 환경을 바탕으로 연초부터 일반 요금 인상을 단행하고 있습니다. 해당 지수는 2분기에 2018년 기준치보다 76.5% 높은 수준을 기록했습니다. 이는 전 분기 대비 9.6포인트, 전년 동기 대비 13.3포인트 상승한 수치입니다. 해당 데이터셋에 포함된 연료 할증료는 이 기간 동안 2025년 6월 벤치마크 대비 60% 이상 높았으며, 소매 디젤 가격은 전년 동기 대비 51% 상승했습니다. 해당 지수는 3분기에 전 분기 대비 30bp(0.3%포인트) 상승할 것으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 약 10포인트 높은 수준이 될 전망입니다.
와치스 오브 스위트랜드 그룹, 영국 시장 안정화 속 미국 및 중고 시계 시장 성장 주력
와치스 오브 스위트랜드 그룹(Watches of Switzerland Group)은 2017년 시장 진입 이후 2026 회계연도에 12억 4,000만 달러의 매출을 기록했습니다. 더피(Duffy)는 2026 회계연도 기준 미국 시장이 그룹 전체 매출의 51%를 차지했으며, 이는 2019 회계연도의 24%에서 크게 증가한 수치라고 밝혔습니다. 더피에 따르면 해당 기간 동안 그룹 전체 매출은 연평균성장률(CAGR) 13.1%를 기록했으며, 미국 시장은 26.4%, 영국 시장은 6.3%의 성장률을 보였습니다. 더피는 중고 시계 매출 비중이 2019 회계연도 1.6%에서 2026 회계연도 8.3%로 확대되었다고 설명했습니다. 또한 중고 시계 고객의 77%가 그룹의 신규 고객으로, 고객 기반 확장에 기여하고 있다고 덧붙였습니다. 볼튼(Bolton)은 2025년 11월 출시한 랩 그로운 다이아몬드(lab-grown diamonds)가 영국 내에서 가장 빠르게 성장하고 생산성이 높은 주얼리 카테고리가 되었으며, 젊은 고객층을 유입시키고 신규 수요로부터 매출의 80% 이상을 창출하고 있다고 언급했습니다. 롬버그(Romberg)는 로베르토 코인(Roberto Coin)이 350만 파운드의 대손상각 이후에도 2026 회계연도에 약 20%의 이자·세금 차감 전 이익(EBIT) 마진을 달성했으며, 향후 그룹의 마진 확대에 기여할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 그는 영국 내 전자상거래 매출 비중이 전체 매출의 약 10%에 달하며 수익성을 확보한 상태인 반면, 미국 전자상거래 매출은 2026 회계연도 기준 전체의 2% 미만이지만 최근 투자에 힘입어 전체 사업보다 훨씬 빠른 속도로 성장하고 있다고 덧붙였습니다.
올해 30% 이상 하락한 이 주식, 저가 매수 기회인가
2026년 1분기 대출 실행액은 전년 동기 대비 68% 증가한 121억 8,000만 달러를 기록했으며, 매출은 11억 달러, 순이익은 전년 동기 대비 134% 증가한 1억 6,673만 달러를 달성했습니다. 회사는 2028년까지 조정 주당순이익(EPS) 연평균성장률(CAGR)을 38%에서 42%로 제시하고 있습니다. 이러한 전망치는 소파이(SoFi)가 2028년까지 매출 연평균성장률 30% 이상과 주당순이익 연평균성장률 38%에서 42%를 달성할 것이라는 가정에 기반합니다.
사회보장연금 수령 70세까지 미루는 은퇴자 덮치는 5만 2,000달러 세금 함정
사회보장연금 12만 4,344달러와 401(k) 인출액 8만 달러를 합산해 수령하는 부부는 5년간 약 5만 2,000달러의 추가 세금을 부담할 수 있습니다. 1984년 이후 동결된 4만 4,000달러의 잠정 소득 기준은 부부 사회보장연금의 85%를 과세 대상 소득으로 간주하게 만들어 2만 2,870달러의 연방 세금을 발생시킵니다. 부부의 잠정 소득(조정총소득(AGI)에 비과세 이자 및 사회보장연금 수령액의 절반을 합산한 금액)이 4만 4,000달러를 초과하면 국세청(IRS) 공식에 따라 연금 수령액의 최대 85%가 과세 대상이 됩니다. 이 사례에서 잠정 소득은 약 14만 2,172달러이므로 사회보장연금의 85%인 약 10만 5,692달러가 과세 대상 소득이 됩니다. 4만 4,000달러 기준이 물가 상승률을 반영하지 못함에 따라 2026년 예상되는 2.8%의 생활비 조정(COLA)을 포함한 매년의 조정은 더 많은 은퇴자가 연금의 더 큰 비중에 대해 세금을 납부하도록 만듭니다. 공제 후에도 과세 대상 소득은 약 15만 192달러에 달하며, 이는 2026년 부부 합산 신고 기준 22% 연방 소득세율 구간인 10만 800달러를 초과합니다. 이에 따른 연방 소득세는 약 2만 2,870달러입니다.
넷플릭스 주가 2026년 20% 하락한 3가지 이유
은행권은 넷플릭스(Netflix)의 자체 보고서를 인용해 구독자당 총 시청 시간이 전년 대비 감소하고 있다고 지적했습니다. 이는 넷플릭스의 보다 적극적인 인수합병(M&A) 행보와 2026년 콘텐츠 지출 확대 가이던스가 이러한 하락 추세를 뒷받침한다는 비관론자들의 주장을 강화하고 있습니다.
위험 요인 상존하지만 저평가된 알트리아 주식
지난 5년간 알트리아 그룹(Altria Group)은 126.1%의 수익률을 기록했습니다. 이는 현재 주가를 바라보는 투자자들이 저점 대비 상승이 아닌, 수년간의 강세장 이후의 밸류에이션을 평가하고 있음을 의미합니다. 알트리아가 기존 담배 포트폴리오와 함께 비연소 니코틴 제품을 성장시키려는 노력은 향후 현금 흐름을 뒷받침할 수 있으나, 전통적인 궐련 판매량의 지속적인 감소와 규제 압박은 시장이 부여할 가치에 치명적인 위험 요인으로 남아 있습니다. 현 주가는 현금흐름할인법(DCF) 내재 가치 추정치 대비 45.6% 할인된 수준이며, 이익 기반 멀티플 측면에서도 저평가된 것으로 나타납니다. 다만 전반적인 밸류에이션 검토 결과는 6개 테스트 중 4개를 통과하는 수준으로, 전면적인 저평가 상태라고 보기는 어렵습니다. 주가의 향후 움직임은 현재의 할인 폭이 실제 가격 책정 오류를 반영하는지, 아니면 알트리아 그룹의 장기적인 현금 흐름과 배당 정책에 대한 시장의 우려를 반영하는지에 달려 있습니다. 현재 주가는 DCF 추정치 대비 45.6% 할인된 수준을 내포하고 있으며, 이는 해당 모델상 알트리아 그룹 주식이 저평가되어 있음을 시사합니다. 현금 흐름 관점에서 알트리아 그룹 주식은 예상되는 잉여현금흐름 창출 능력 대비 저평가된 것으로 보입니다. 주가수익비율(P/E)은 많은 투자자가 이 주식을 평가할 때 이익과 배당을 핵심 지표로 삼기 때문에 유용한 척도입니다. 알트리아의 P/E는 약 14.9배로, 담배 산업 평균인 약 11.8배보다는 높지만 동종 업계 평균인 26.2배보다는 낮습니다. 마진, 규모, 위험 프로필을 고려한 알트리아의 적정 P/E는 약 20.2배 수준입니다. 현재의 14.9배는 담배 및 비연소 제품 관련 규제와 판매량 감소라는 역풍을 고려하더라도 시장이 이 주식을 합리적인 수준보다 할인하여 평가하고 있음을 나타냅니다. P/E 멀티플 측면에서 알트리아 그룹 주식은 해당 모델이 일반적으로 지지하는 이익 수준 대비 저평가된 것으로 보입니다.
제프리스, 에어비앤비 목표주가 175달러로 상향… 제품 개선으로 예약 성장 견인
투자은행 제프리스(Jefferies)는 '지금 예약하고 나중에 결제하기(Reserve Now Pay Later)', 간소화된 수수료, 유연한 취소 정책 등 제품 개선 사항이 2026 회계연도 1분기 예약 건수에 4%의 긍정적인 영향을 미쳤다고 평가했습니다. 또한 국제축구연맹(FIFA) 월드컵으로 인한 추가 수요와 전체 사업 대비 2배 이상 빠르게 성장하는 호텔 부문이 성장을 뒷받침하고 있습니다. 웹 트래픽 데이터 역시 이러한 낙관론을 뒷받침합니다. 제프리스는 에어비앤비(Airbnb)의 사이트 트래픽이 2025 회계연도 4분기 전년 대비 2% 성장한 데 이어 2026 회계연도 1분기 8%, 2분기 15%로 가속화되었다고 지적하며, 이는 2분기 예약 활동이 숙박 일수 성장세가 다소 둔화될 것이라는 경영진의 가이던스보다 더 긍정적이었음을 시사한다고 분석했습니다. 에어비앤비는 2026 회계연도 상각전영업이익(EBITDA) 마진 가이던스를 기존 전년 대비 안정적인 35%에서 최소 35%로 상향 조정했으며, 2023 회계연도부터 2025 회계연도까지 초기 EBITDA 마진 가이던스 대비 평균 150bp의 상회 실적을 기록해 왔습니다.
로우즈, 470억 달러 주주 환원에도 주가는 제자리걸음
지난 5년간 주택 개선 유통업체 로우즈(Lowe’s Companies, LOW)는 현재 시가총액의 41%에 해당하는 470억 달러를 주주들에게 현금으로 환원했습니다. 이러한 자금의 원천은 지난 12개월 동안 884억 4,000만 달러의 매출을 올린 핵심 사업부입니다. 로우즈는 이 막대한 현금을 주로 자사주 매입(350억 달러)과 배당금 지급(120억 달러)을 통해 주주들에게 돌려주었습니다. 이 기업은 쇠퇴하는 사업이 아니며, 4분기 연속으로 긍정적인 동일 매장 매출을 기록했습니다. 경영진은 이러한 성과의 비결로 어려운 주택 시장 상황에서도 성과를 낼 수 있는 사업 영역을 구축하는 '토탈 홈 전략(Total Home strategy)'을 꼽았습니다. 회사는 프로(Pro), 가전, 온라인, 홈 서비스 부문의 지속적인 강세를 주요 성장 동력으로 언급했습니다. 특히 온라인 채널은 최근 분기에 15.5%의 매출 성장을 기록하며 두드러진 성과를 보였습니다. 그러나 이러한 주주 환원 정책이 주가 부진을 완전히 상쇄하지는 못했습니다. 경영진은 '도전적인 주택 환경' 속에서 'DIY(직접 시공) 수요가 여전히 압박을 받고 있다'며 핵심 고객층이 겪는 어려움을 솔직하게 인정했습니다. 이러한 약세는 전체 사업의 약 3분의 1을 차지하는 고가 재량 프로젝트에 집중되어 있습니다. 회사의 3년 평균 연간 매출 성장률은 -2.4%로 이러한 부담을 반영하고 있습니다. 최근 회사는 2026 회계연도 전체 전망을 재확인하며 투자자들에게 명확한 기준점을 제시했습니다. 소비 지출 테마 전반에 투자하고자 하는 투자자라면 소비자 재량 소비 상장지수펀드(ETF)인 엑셀와이(XLY)를 통해 분산 투자할 수 있습니다. 가이던스 중간값 달성은 회사의 전략적 이니셔티브가 신중해진 소비자로 인한 부진을 성공적으로 상쇄하고 있음을 보여주는 신호가 될 것입니다. 이는 현금 창출 기계가 계속해서 원활하게 작동할 수 있을지를 판단하는 가장 중요한 척도입니다.
골드만삭스, 아메리칸 타워 투자의견 매수로 커버리지 개시… 목표주가 215달러 제시
골드만삭스(Goldman Sachs)에 따르면, 이번 낙관론의 핵심은 에코스타(EchoStar)와의 계약 분쟁 해결에 있습니다. 아메리칸 타워(American Tower, AMT)는 이를 통해 2026년 전망치에서 연결 부동산 매출의 약 2%, 미국 및 캐나다 부동산 매출의 약 4%를 제외했습니다. 골드만삭스는 이것이 주가를 짓누르던 주요 불확실성을 효과적으로 제거했다고 평가했습니다. 이러한 부담이 해소됨에 따라 아메리칸 타워는 중기적으로 주당 조정운영현금흐름(AFFO)의 중고성장률(mid-to-high-single-digit)을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 판단했습니다. 이러한 성장은 안정적인 국내 임대 활동, 빠르게 성장하는 해외 사업, 그리고 가속화되는 데이터 센터 부문이 뒷받침할 전망입니다.
글로벌 리츠 대 미국 리츠, 아이쉐어즈 ETF 중 무엇이 더 나은 선택인가
아이쉐어즈 글로벌 리츠 ETF(REET)는 선진국과 신흥 시장을 아우르는 300개 이상의 글로벌 리츠에 분산 투자하며, 아이쉐어즈 셀렉트 미국 리츠 ETF(ICF)보다 더 넓은 분산 효과와 높은 배당 수익률을 낮은 비용으로 제공합니다. 반면 ICF는 미국 최대 리츠 34개 종목에 집중 투자합니다. 이러한 집중 전략은 지난 5년간 미국 상업용 부동산의 강세에 힘입어 REET보다 더 강력한 수익률을 기록했습니다. 이미 미국 부동산 비중이 높은 투자자에게는 REET의 글로벌 접근성과 낮은 비용이 더 실용적인 선택지입니다. ICF는 순수하고 집중적인 미국 리츠 투자를 원하며 그에 따른 프리미엄을 지불할 의사가 있는 투자자에게 적합합니다. 대부분의 장기 투자자에게는 낮은 비용, 높은 배당 수익률, 폭넓은 분산 투자를 결합한 REET가 더 강력한 출발점이 됩니다. REET의 운용 보수는 0.14%로 ICF의 0.32%보다 훨씬 저렴합니다. 또한 REET는 현재 3.3%의 분배 수익률을 제공하여 2.4%인 ICF보다 높은 배당을 지급하고 있습니다. ICF는 지난 12개월 동안 주당 1.66달러를 지급했으며, 최근 주가 약 68.20달러 기준 2.4%의 수익률을 기록했습니다. REET는 지난 12개월 동안 주당 0.93달러를 지급했으며, 최근 주가 약 27.81달러 기준 3.3%의 수익률을 기록하고 있습니다.
실적 대비 저평가 매력 돋보이는 버라이즌
버라이즌 커뮤니케이션즈(Verizon Communications)는 지난 3년간 60.9%의 수익률을 기록했으며, 최근 주가 기업의 펀더멘털을 제대로 반영하고 있는지에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 시장에서는 버라이즌이 18%가량 저평가되어 있다고 평가합니다. 기업들의 디지털 전환과 원격 근무 확산으로 인해 버라이즌의 프라이빗 네트워크 및 AI 기반 연결 솔루션에 대한 수요가 지속되고 있으며, 20억 달러 이상의 매출 파이프라인과 엣지 컴퓨팅 등 첨단 기술 도입 사례가 증가하고 있습니다. 현재 버라이즌은 시장 멀티플 기준으로 저평가 상태이며, 조정된 주가수익비율(P/E) 벤치마크를 고려할 때 섹터 전반의 상황보다 더 많은 실적 잠재력이 할인되어 있는 것으로 분석됩니다.
골드만삭스, 주가 하락한 의료 로봇 기업 인튜이티브 서지컬에 대한 시장의 우려 과도하다
인튜이티브 서지컬(Intuitive Surgical)이 최근 겪고 있는 어려움은 2024년에 출시된 유명 로봇 보조 수술(RAS) 시스템의 최신 버전인 다빈치 5(da Vinci 5) 도입과 관련된 예상보다 낮은 마진 때문입니다. 다빈치 5는 강력한 채택률을 보이고 있으나, 이전 버전보다 낮은 마진 구조를 가지고 있습니다. 하지만 이러한 결과는 향후 훨씬 더 큰 규모의 설치 기반을 확보하고, 수술 기구 및 액세서리 판매를 통해 더 강력하고 높은 마진의 반복 매출을 창출하는 결과로 이어질 수 있습니다. 인튜이티브 서지컬은 여전히 로봇 보조 수술 산업 내에서 거대한 유효 시장을 보유하고 있습니다.
골드만삭스, JP모간, 뱅크오브아메리카 등 은행주 52주 신고가 경신 배경
금융 데이터 플랫폼 코이핀(Koyfin)에 따르면 골드만삭스(Goldman Sachs)는 월가 예상치인 164억 달러를 크게 상회하는 209억 8,000만 달러의 분기 매출을 기록했습니다. 이 투자은행은 주당순이익(EPS) 15.91달러를 보고하며 시장 컨센서스인 14.40달러를 앞질렀고, 분기 순이익은 사상 최대치인 63억 2,000만 달러에 달했습니다. 피스칼닷에이아이(Fiscal.ai) 데이터에 따르면, 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 컨센서스인 513억 달러를 상회하는 573억 5,000만 달러의 매출을 기록했으며, 주당순이익은 예상치인 5.80달러를 웃도는 7.70달러를 달성했습니다. JP모간(JPMorgan)은 트레이딩 부문에서 전년 동기 대비 35% 급증한 121억 달러의 매출을 기록하며 역대 최고의 분기 실적을 달성했습니다. 투자은행 부문 수수료는 전년 대비 30% 증가한 33억 달러로 2021년 이후 최고치를 기록했으며, 순이자이익(NII)은 전년 동기 대비 10% 증가한 256억 달러를 기록했습니다. 이 은행은 애널리스트 예상치인 307억 달러를 상회하는 316억 달러의 매출을 보고했습니다. 한편, 주당순이익은 1.21달러를 기록하며 예상치인 1.13달러를 상회했습니다.
맥도날드, 실적 부진 우려 속 5개월 연속 하락하며 약세장 진입
맥도날드(McDonald's)가 지난 3월 기록한 사상 최고가 대비 주가 20% 이상 하락하며 약세장에 진입했습니다. 이는 소비 지출 둔화와 수익성 압박에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있음을 보여줍니다. 바차트(Barchart) 데이터에 따르면, 맥도날드는 화요일 주가 1.35% 하락한 268.94달러로 마감하며 수개월간 이어진 하락세를 연장했고, 결국 약세장에 들어섰습니다. 주가는 3월 기록한 사상 최고가인 337달러에서 20% 넘게 하락한 상태입니다. 맥도날드는 미국 내 동일 매장 매출 성장률 전망치를 하향 조정했다고 밝혔습니다. 피스칼 AI(Fiscal AI) 데이터에 따르면, 맥도날드는 8월 4일에 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이며, 애널리스트들은 71억 달러의 매출과 주당순이익 3.34달러를 예상하고 있습니다.
씨티그룹 2분기 실적 발표, 성장 가속화에 집중
씨티그룹(Citi)은 247억 7,000만 달러의 매출과 3.15달러의 주당순이익(EPS)을 기록하며 잭스 컨센서스(Zacks Consensus) 예상치인 매출 236억 8,000만 달러와 주당순이익 2.72달러를 모두 상회했습니다. 제인 프레이저 최고경영자는 자본 환원을 자신감의 지표로 제시했습니다. 씨티그룹은 배당금을 12% 인상할 계획이며, 300억 달러 규모의 보통주 자사주 매입 프로그램을 시작했습니다. 이번 분기에는 40억 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 자사주 매입과 배당을 합쳐 총 50억 달러를 주주에게 환원했습니다. 경영진은 서비스 부문이 매출 18% 증가와 30% 이상의 유형자기자본이익률(RoTCE)을 기록하며 역대 최고 분기 매출을 달성했다고 강조했습니다. 프레이저와 곤잘로 루체티 최고재무책임자는 이러한 성과가 고객 관계 심화, 운영 예금 증가, 그리고 국경 간 거래 역량에 대한 지속적인 수요 덕분이라고 설명했습니다. 시장 부문 역시 주요 기여 요인이었습니다. 시장 부문 매출은 17% 증가했으며, 주식 부문은 45%, 프라임 잔액은 60% 가까이 급증했습니다. 채권 부문은 외환, 스프레드 상품, 원자재 분야의 강세에 힘입어 성과를 거두었습니다. 은행 및 자산관리 부문도 성장에 기여했습니다. 은행 부문 매출은 투자은행 매출이 44% 급증한 데 힘입어 34% 증가했습니다. 자산관리 부문 매출은 고객 투자 자산이 14% 증가하고 순 신규 투자 자산이 강화되면서 9분기 연속 상승세를 이어갔습니다. 루체티 최고재무책임자는 연간 효율성 비율 목표치를 약 60%로, 시장 부문을 제외한 순이자이익(NII) 성장률을 약 5%에서 6%로, 미국 신용카드 순신용손실률을 4%에서 4.5% 수준으로 재확인했습니다. 그는 씨티그룹이 고객 참여와 인수합병에 투자함에 따라 향후 몇 분기 동안은 매출보다 비용 증가율이 더 높을 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 또한 카드 사업 부문의 2분기 유형자기자본이익률이 22%에 달하는 고수익 사업임을 강조하며, 이러한 비용 투자가 충분히 감당 가능한 수준이라고 덧붙였습니다.
로보택시 확대에도 우버의 성장세는 지속될 것
투자자들은 자율주행 차량 도입이 미칠 잠재적 영향에 주목하고 있지만, 웰스파고(Wells Fargo)는 자율주행 차량 호출 서비스 경쟁사들이 차량 대수를 늘리더라도 우버(Uber)가 2027년까지 미국 모빌리티 부문에서 견고한 두 자릿수 성장세를 유지할 수 있을 것으로 전망합니다. 앞서 6월 24일, 우버 테크놀로지스(Uber Technologies)는 자사의 우버이츠(Uber Eats) 마켓플레이스에 새로운 소매 파트너들을 추가하며 온디맨드 커머스 생태계를 더욱 확장한다고 발표했습니다.
기타
메인 스트리트 캐피털, 월 배당 재인상... 수익성 둔화 속 8% 배당수익률은 안전한가
메인 스트리트 캐피털(Main Street Capital)이 이번 주 최신 월 배당금을 지급할 예정입니다. 이번 배당금은 지난달 대비 1.9%, 전년 동기 대비 3.9% 인상된 수준입니다. 이는 2021년 말 이후 12번째 배당 인상입니다. 이 기업성장투자회사(BDC)는 9,080만 달러의 분배가능 순투자이익(DNII)을 창출했으며, 이는 주당 1달러에 해당합니다. DNII는 회사가 지급 가능한 배당금을 가늠하는 좋은 지표입니다. 메인 스트리트 캐피털은 5월 초 1분기 실적을 발표했는데, 이 수치에는 두 가지 우려 사항이 있습니다. DNII는 4분기의 주당 1.09달러와 전년 동기의 주당 1.02달러에서 감소했습니다. 이는 총비용 증가와 주식 발행, 배당 재투자 계획, 주식 보상 계획 등으로 인한 가중평균 발행주식수의 2.2% 증가 영향을 미쳤으며, 총 투자 수익 증가로 일부 상쇄되었습니다. 메인 스트리트 캐피털은 BDC 중 독특한 배당 정책을 보유하고 있습니다. 회사는 월 배당금을 지속 가능한 수준으로 설정하고 있으며, 현재 수준에서 분기당 주당 0.795달러의 배당금은 DNII 대비 안정적인 범위 내에 있습니다.
JP모간, 강력한 수수료 수익으로 시장 예상치 상회
JP모간(JPMorgan)의 주당순이익(EPS)은 7.70달러를 기록하며 시장 컨센서스인 5.55달러를 상회했습니다. 매출은 573억 5,000만 달러를 기록해 예상치인 506억 1,000만 달러를 넘어섰으며, 이는 전년 동기 449억 1,000만 달러 대비 28% 증가한 수치입니다. 이번에 발표된 주당순이익 7.70달러에는 비자(Visa) 지분 관련 46억 달러의 순이익과 특정 주식 투자에서 발생한 10억 달러의 이익 등 주당 1.56달러 규모의 일회성 항목이 포함되어 있습니다. 이를 제외한 순이익은 169억 달러로 전년 대비 13% 증가했습니다. 은행의 강력한 실적은 전 사업 부문에 걸친 활발한 시장 활동에 힘입은 것으로, 모든 사업 부문이 기록적인 매출을 달성했습니다. 시장 부문 매출은 35% 급증한 121억 달러를 기록했으며, 특히 주식 시장 부문 매출은 고객 활동과 트레이딩 성과에 힘입어 86% 급등했습니다. 투자은행(IB) 수수료는 30% 증가한 33억 달러로 2021년 이후 최고치를 기록했습니다. 기업 및 투자은행 부문은 전년 대비 27% 증가한 249억 달러의 매출을 올렸습니다. 소비자 및 커뮤니티 뱅킹 매출은 8% 증가한 203억 달러, 자산 및 자산관리 부문 매출은 19% 증가한 69억 달러를 기록했습니다. 운용자산(AUM)은 전년 대비 18% 증가한 5조 1,000억 달러에 달했습니다.
웰스파고, 2분기 실적 호조에 장전 거래서 상승
웰스파고(Wells Fargo)는 2분기 주당순이익 2.00달러를 기록하며 애널리스트들의 예상치인 1.72달러를 크게 웃돌았습니다. 매출은 226억 2,000만 달러를 기록해 시장 컨센서스인 218억 7,000만 달러를 상회했습니다. 이자 수익은 전년 대비 약 5% 증가했으며, 시장 부문 매출은 약 24% 급증했습니다. 기업 및 투자은행 부문 매출은 16%, 자산 및 투자관리 부문 매출은 13% 증가했으며, 웰스파고는 모든 운영 부문에서 강력한 성장을 달성했다고 밝혔습니다. 총비용은 2% 증가하는 데 그쳤으며, 매출과 직접적인 관련이 없는 비용은 전년 대비 감소하여 긍정적인 영업 레버리지 효과를 거두었다고 설명했습니다.
웰스파고, 자산관리 및 투자은행 부문 호조로 2026년 2분기 실적 상회
웰스파고(Wells Fargo)는 2분기 순이익이 64억 달러(주당 2달러)를 기록하며 전년 동기의 54억 9,000만 달러(주당 1.60달러) 대비 17% 증가했다고 발표했습니다. 총수익은 9% 증가한 226억 달러를 기록했습니다. 블룸버그에 따르면 비이자 수익은 13% 증가한 103억 달러를 기록하며 애널리스트 평균 예상치인 94억 4,000만 달러를 상회했습니다. 순이자 수익은 5% 증가한 123억 달러로 애널리스트 예상치에 부합했습니다. 투자은행 수수료는 부채 및 주식 인수 부문의 기여로 전년 대비 35% 증가한 9억 3,900만 달러를 기록했습니다. 회사 전체 평균 대출은 전년 대비 12% 증가한 1조 300억 달러, 평균 예금은 10% 증가한 1조 4,700억 달러를 기록했습니다. 연율 기준 순대출 상각률은 전년 동기 0.44%에서 0.34%로 하락했습니다. 유형보통주이익률(ROTCE)은 전년 15.2%에서 17.7%로 상승했습니다. 웰스파고는 분기 중 30억 달러 규모의 보통주를 자사주 매입했으며, 이사회 승인을 전제로 3분기 배당금을 주당 0.45달러에서 0.50달러로 인상할 계획이라고 밝혔습니다.
IBM, AI 투자 전환으로 2분기 매출 전망치 하회
IBM의 2분기 잠정 매출 전망치가 월가 예상치를 밑돌았습니다. 고객들이 서버, 스토리지, 메모리 구매 등 인공지능(AI) 인프라 구축에 우선순위를 두면서 기존 소프트웨어 예산이 축소된 영향으로, IBM 주가는 장전 거래에서 17% 급락했습니다. 이번 결과는 기술 지출이 AI 인프라 중심으로 이동하는 업계 전반의 흐름을 반영합니다. 잠정 실적에 따르면 IBM은 2분기 매출이 172억 달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 애널리스트들의 예상치인 178억 6,000만 달러에 미치지 못하는 수준입니다. 조정 주당순이익은 2.93달러로 예상되며, 이는 시장 예상치인 3.02달러보다 낮습니다.
뱅크오브아메리카 2026년 2분기 실적: 주식 트레이딩 호조로 순이익 급증
뱅크오브아메리카(Bank of America)는 2분기 순이익이 전년 동기 대비 27% 증가한 91억 달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 주식 트레이딩 부문의 사상 최대 실적과 기업 금융 거래의 회복세에 힘입어 전체 매출이 15% 증가한 316억 달러를 달성한 결과입니다. 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 34% 상승한 1.21달러를 기록했습니다. 금융 전문 매체 배런스(Barron's)에 따르면, 시장 전문가들은 주당순이익 1.13달러와 매출 308억 달러를 예상했으나 이를 상회하는 성적을 거뒀습니다. 특히 글로벌 마켓 부문이 두드러진 성과를 보였습니다. 주식 트레이딩 매출은 고객 활동의 활성화와 파생상품 및 현금성 상품의 수익 증가에 힘입어 70% 급증한 36억 달러를 기록했습니다. 채권, 외환 및 원자재 부문 매출은 9% 증가한 35억 달러를 나타냈습니다. 이를 합산한 총 매출 및 트레이딩 수익은 전년 동기 대비 33% 증가한 71억 달러로, 17분기 연속 전년 대비 성장세를 이어갔습니다. 투자은행(IB) 부문 역시 실적 개선에 기여했습니다. 자체 주도 거래를 제외한 총 투자은행 수수료는 부채 인수, 자문, 주식 인수 등 전 부문에서의 성장에 힘입어 50% 증가한 21억 달러를 기록했습니다. 대출 이자 수익과 예금 이자 비용의 차이인 순이자이익(NII)은 9% 증가한 160억 달러로 집계되었습니다. 브라이언 모이니핸 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 모든 사업 부문에서 두 자릿수의 순이익 성장과 강력한 자기자본이익률(ROE)을 달성했다고 밝혔으며, 단기적으로도 거래 파이프라인이 견고하고 상업용 대출 수요가 회복되고 있다고 덧붙였습니다. 은행의 4개 사업 부문 모두 순이익이 증가했습니다. 소비자 금융 부문은 매출 113억 달러를 기록하며 전년 동기 30억 달러에서 증가한 33억 달러의 순이익을 달성했습니다. 글로벌 자산 및 투자 관리 부문은 고객 자산 잔액이 4조 9,000억 달러에 달하는 가운데 매출이 16% 증가한 69억 달러를 기록하며 14억 달러의 순이익을 올렸습니다. 글로벌 뱅킹 부문은 20억 달러, 글로벌 마켓 부문은 26억 달러의 순이익을 각각 기록했습니다. 신용 품질 또한 지속적으로 개선되었습니다. 대손충당금은 2025년 2분기 16억 달러에서 14억 달러로 감소했으며, 순대손상각률은 전년 동기 0.55%에서 0.47%로 하락했습니다. 뱅크오브아메리카는 해당 분기 동안 배당과 자사주 매입을 통해 총 80억 달러를 주주에게 환원했습니다. 보통주 주당 장부가치는 7% 상승한 39.34달러를 기록했습니다.
뱅크오브아메리카, 실적 34% 급증하며 시장 예상치 상회
뱅크오브아메리카(Bank of America)의 조정 주당순이익(EPS)은 1.21달러를 기록하며 시장 컨센서스인 1.12달러를 상회했습니다. 매출은 316억 달러를 기록해 애널리스트들의 예상치인 306억 7,000만 달러를 넘어섰으며, 이는 전년 동기 274억 달러 대비 15% 증가한 수치입니다. 이 은행의 순이익은 2025년 2분기 72억 달러에서 27% 증가한 91억 달러를 기록했습니다. 순이자이익(NII)은 글로벌 시장 활동 관련 수익 증가, 대출 및 예금 잔액 확대, 고정금리 자산 재평가 등에 힘입어 전년 동기 대비 9% 증가한 160억 달러를 달성했으나, 금리 하락의 영향으로 일부 상쇄되었습니다. 투자은행(IB) 수수료는 전년 동기 대비 50% 급증한 21억 달러를 기록했고, 세일즈 및 트레이딩 매출은 33% 증가한 71억 달러를 나타냈습니다. 평균 예금 잔액은 2조 200억 달러로 증가하며 12분기 연속 순성장을 기록했습니다. 평균 대출 및 리스 잔액은 8% 증가한 1조 2,200억 달러를 기록하며 9분기 연속 순성장을 이어갔습니다. 신용손실충당금은 2025년 2분기 16억 달러에서 14억 달러로 감소했습니다. 비이자비용은 매출 연동 비용과 인력, 브랜드, 기술에 대한 투자 증가로 인해 8% 상승한 186억 달러를 기록했습니다. 효율성 비율은 359bp 개선된 59%를 기록했으며, 영업 레버리지는 6.6%에 도달했습니다.
에이온 바이오파마, 1,375만 달러 규모 유상증자 및 마일스톤 워런트 발행
에이온 바이오파마(AEON Biopharma)는 화요일, 이번 공모를 통해 약 1,375만 달러의 총수익을 확보하고 추가로 최대 2,960만 달러의 잠재적 수익을 포함해 총 4,330만 달러 규모의 자금을 조달하는 유상증자 발행가를 확정했다고 발표했습니다.
스페로 테라퓨틱스, 이노벤트 바이오로직스의 항체 치료제 중국 외 판권 확보
스페로 테라퓨틱스(Spero Therapeutics)는 헬스케어 로열티(Healthcare Royalty)와 1억 500만 달러 규모의 금융 계약을 체결하고, 이노벤트 바이오로직스(Innovent Biologics)와 최대 11억 달러 규모의 라이선스 계약을 맺었다고 발표한 후 화요일 프리마켓에서 주가 상승했습니다.
노르웨이 에어 셔틀, 2026년 2분기 실적 발표
당사는 2억 1,300만 노르웨이 크로네의 영업이익(EBIT)을 달성했습니다. 특히 위데뢰(Widerøe) 항공의 경우 월간 승객 수가 40만 명을 넘어서며 역사적인 기록을 세우는 등 전체적인 승객 수와 교통량이 증가하고 있습니다. 한편, 유럽연합 탄소배출권 거래제(EU ETS) 소송에서 패소함에 따라 이번 분기에 7억 3,300만 노르웨이 크로네의 손실을 반영했습니다.
SS 이노베이션스, 신임 최고재무책임자에 사라 M. 로마노 선임
에스에스 이노베이션스 인터내셔널(SS Innovations International)은 화요일, 사라 M. 로마노를 신임 최고재무책임자(CFO)로 선임했으며 해당 인사는 2026년 8월 3일부로 발효된다고 발표했습니다.
큐트렉스, 차폐형 RF 모놀리식 부품 상업용 주문 수주
큐트렉스 퀀텀(QTREX Quantum)은 화요일, 선도적인 국제 국영 기업으로부터 맞춤형 독점 차폐형 RF 모놀리식 부품에 대한 상업용 구매 주문을 받았다고 발표했습니다.
조에티스, 동물 영상 진단 서비스 업체 바이탈래즈 인수
동물 건강 기업 조에티스(Zoetis)는 화요일, 텍사스에 본사를 둔 동물 영상 진단 서비스 제공업체인 바이탈래즈(VitalRADS)를 인수하기로 합의했다고 발표했습니다.
JP모간, 트레이딩 수익 급증으로 시장 예상치 상회
JP모간 체이스(JPMorgan Chase & Co)는 투자 은행 및 트레이딩 수수료 부문의 강세에 힘입어 순이익이 41% 급증하며 월가 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표했습니다. 이 은행의 순이익은 212억 달러를 기록했으며, 주당순이익(EPS)은 7.70달러로 시장 예상치인 5.72달러를 웃돌았습니다. 매출은 27% 증가한 580억 2,000만 달러를 기록하여 513억 9,000만 달러였던 전망치를 크게 상회했습니다. 대출 잔액은 1조 5,400억 달러, 예금은 2조 7,100억 달러로 모두 예상치를 넘어섰으며, 운용자산(AUM)은 18% 증가한 5조 1,000억 달러를 기록했습니다. JP모간은 주당 1.50달러의 배당을 선언하고 62억 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 500억 달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다. 또한 2026년 연간 전망치를 상향 조정하여 시장 부문을 제외한 순이자이익(NII) 전망치를 기존 950억 달러에서 965억 달러로, 조정 비용 전망치를 1,050억 달러에서 1,075억 달러로 높였습니다. 반면 카드 서비스 부문의 순대손상각률 전망치는 기존 3.4%에서 3.2%로 하향 조정했습니다.
골드만삭스, 트레이딩 및 투자 은행 부문 호조로 2분기 실적 상회
골드만삭스(Goldman Sachs)는 2분기 순이익 66억 3,000만 달러, 희석 주당순이익 20.98달러를 기록하며 시장 컨센서스인 14.48달러를 상회했습니다. 순매출은 전년 동기 대비 39% 증가한 203억 4,000만 달러로, 애널리스트들의 예상치인 161억 3,000만 달러를 넘어섰습니다. 해당 분기 연환산 자기자본이익률(ROE)은 23.5%를 기록했습니다. 글로벌 뱅킹 및 마켓 부문 매출은 전년 대비 53% 증가한 155억 2,000만 달러를 기록했습니다. 투자 은행 수수료는 주식 및 채권 인수와 자문 활동의 강세에 힘입어 55% 증가한 34억 달러를 기록했습니다. 채권·외환·상품(FICC) 매출은 금리 상품, 원자재, 모기지 부문의 활동 증가로 32% 증가한 45억 9,000만 달러를 기록했으며, 주식 부문 매출은 파생상품, 현물 주식 및 프라임 파이낸싱 활동의 강세로 72% 급증한 사상 최대치인 74억 2,000만 달러를 달성했습니다. 자산 및 자산관리 부문 매출은 운용자산 증가에 따른 관리 수수료 상승과 사모펀드 투자 수익 호조로 20% 증가한 46억 달러를 기록했습니다. 신용손실충당금은 전년 동기 3억 8,400만 달러에서 1억 200만 달러로 감소했습니다. 보통주 주당 장부가치는 분기 중 1.8% 증가한 367.67달러를 기록했으며, 3분기부터 분기 배당금을 주당 5달러로 인상한다고 발표했습니다. 애널리스트들은 예상보다 낮은 보상 비율, 투자 은행 수주 잔고 증가, 40억 달러 규모의 예상치를 상회하는 자사주 매입, 그리고 장기 목표치인 60%를 하회하는 57.4%의 효율성 비율을 긍정적인 요인으로 꼽았습니다.
샌프란시스코 생활비를 충당하는 배당 포트폴리오 전략
안정적인 배당 수익을 추구하는 투자자는 약 3.5%의 수익률을 목표로 할 경우 약 386만 달러의 자산이 필요합니다. 이는 13만 5,000달러의 연간 생활비를 0.035로 나눈 결과입니다. 이 구간은 규제 대상 유틸리티 기업과 배당 성장주에 집중하며, 현재 배당 수익률은 낮지만 시간이 지남에 따라 배당금을 인상할 가능성이 큽니다. 중간 단계인 약 6% 수익률을 목표로 하면 약 225만 달러가 필요합니다. 이 구간은 성장성을 일부 포기하는 대신 순임대 부동산투자신탁(Net-lease REITs)과 고배당주를 활용해 자본 요구량을 낮춥니다. 약 10% 수익률을 목표로 하면 약 135만 달러로 충분합니다. 이는 보수적인 구간 대비 자본 요구량을 3분의 1 수준으로 줄이는 전략이며, 사업개발회사(BDC)의 수학적 모델을 통해 실현 가능성을 제시합니다. 아레스 캐피털(Ares Capital)은 60억 달러의 유동성과 부채 투자에 대한 10.3%의 가중평균 수익률을 바탕으로 분기당 0.48달러의 배당을 지급하며 약 10.4%의 수익률을 기록하고 있습니다. 리얼티 인컴(Realty Income)은 주당 62달러 수준에서 약 5.1%의 수익률을 보이며 월배당을 실시하고 있고, 최근 114분기 연속 배당 인상을 발표했습니다. 98.9%의 포트폴리오 점유율과 2026년 조정운영현금흐름(AFFO) 가이던스 4.41~4.44달러는 현재 연간 3.246달러의 배당금을 충분히 뒷받침합니다. 버라이즌(Verizon)은 주당 42달러에서 약 6.3%의 수익률을 제공합니다. 215억 달러 이상의 잉여현금흐름 가이던스와 4.95~4.99달러의 조정 주당순이익(EPS) 가이던스는 배당의 신뢰성을 높여주지만, 배당 성장률은 존슨앤드존슨(Johnson & Johnson)에 비해 낮습니다. 듀크 에너지(Duke Energy)는 주당 126달러 수준에서 분기당 1.065달러, 연간 약 4.26달러를 지급하며 약 3.4%의 수익률을 보입니다. 이는 규제 사업 기반과 2030년까지 5~7%의 EPS 성장 가이던스를 바탕으로 합니다. 존슨앤드존슨은 약 2%의 낮은 수익률을 보이지만, 64년 연속 연간 배당 인상을 통해 올봄 분기 배당금을 1.30달러에서 1.34달러로 올렸습니다. 배당금은 10년마다 약 2배씩 증가해 왔으며, 이것이 낮은 초기 수익률에도 불구하고 보수적인 포트폴리오에서 높은 비중을 차지하는 이유입니다. 메인 스트리트 캐피털(Main Street Capital)은 2026년 3분기 월 0.265달러의 정기 배당과 6월 지급 예정인 0.30달러의 특별 배당을 결합했습니다. 최근 주가 52달러 수준에서 특별 배당이 지속된다면 높은 한 자릿수의 선행 수익률을 기대할 수 있습니다. 2026년 5월 기준 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 4.2% 상승했으며, 샌프란시스코 지역 물가는 이미 전국 평균을 크게 상회합니다. 3%의 인플레이션이 10년간 지속된다면 13만 5,000달러의 구매력은 명목 가치로 약 18만 1,000달러가 필요합니다. 연 6% 성장하는 3.5% 수익률은 이를 충족할 수 있지만, 10% 고정 수익률은 그렇지 못합니다.
중동 위기로 인한 비료 교역 차질
세계무역기구(WTO) 보고서에 따르면 중동 지역의 분쟁이 글로벌 비료 교역을 심각하게 저해하며 식량 안보에 대한 위험을 높이고 있습니다. 보고서는 분쟁 발생 이후 호르무즈 해협을 통해 페르시아만 밖으로 나가는 비료 선적량이 사실상 중단되었으며, 이후 줄곧 0에 가까운 수준을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 이는 우크라이나 전쟁 직후인 2022년 요소 가격이 톤당 900달러, DAP가 960달러, 칼륨이 1,200달러를 넘어서던 당시의 최고치보다는 낮은 수준입니다. WTO는 이러한 상황이 전 세계 비료 수출의 최대 15%에 영향을 미칠 수 있으며, 페르시아만발 비료 선적 전체가 제한될 경우 그 비중은 23.3%까지 확대될 수 있다고 경고했습니다.
월배당 ETF 비교: 시장 변동성 속 SPYI와 JEPI의 성과
네오스 S&P 500 고수익 ETF(SPYI)의 운용자산(AUM)이 6월 기준 약 100억 달러를 돌파했습니다. SPYI의 최근 월간 배당금을 연율로 환산하면 약 12% 수준으로, JEPI의 높은 한 자릿수 수익률을 상회합니다. SPYI는 1월 0.5309달러, 2월 0.5219달러, 3월 0.5104달러, 4월 0.5247달러, 5월 0.5353달러, 6월 0.531달러를 지급하며 은퇴자가 예산 계획을 세우기 용이한 일정한 배당 흐름을 보여주었습니다. 반면 JEPI는 2월 0.34443달러, 3월 0.35134달러, 4월 0.4205달러, 5월 0.44761달러를 기록한 뒤 6월 0.38921달러, 7월 0.38716달러로 변동성을 보였습니다.
엘리밴스 헬스 2026년 2분기 실적 전망
엘리밴스 헬스(Elevance Health)는 7월 15일 수요일 장 시작 전 2분기 실적을 발표할 예정입니다. 시장 컨센서스에 따른 주당순이익(EPS) 추정치는 전년 동기 대비 29.8% 감소한 6.21달러이며, 매출 추정치는 전년 동기 대비 1.6% 감소한 486억 3,000만 달러입니다.
씨티그룹 2026년 2분기 실적, 모든 시장 예상치 상회
씨티그룹(Citigroup)은 주식 트레이딩 부문의 기록적인 성과와 투자은행(IB) 수수료의 급증에 힘입어 분기 매출이 10년 만에 최고치를 기록하며 58억 달러, 희석 주당순이익(EPS) 3.15달러를 달성해 모든 시장 예상치를 뛰어넘었습니다. 블룸버그(Bloomberg)가 집계한 20명의 애널리스트 예상치 평균인 주당 2.74달러를 상회하는 수치입니다. 총매출은 전년 동기 대비 14% 증가한 248억 달러를 기록했으며, 순이익은 2025년 2분기 40억 달러에서 45% 증가했습니다. 주식 트레이딩 매출은 전년 대비 45% 증가한 23억 달러를 기록했고 프라임 잔액은 약 60% 늘었습니다. 채권 트레이딩 매출은 7% 증가한 47억 달러를 기록했으며, 스프레드 상품 등 기타 채권 부문이 25%의 성장을 견인했습니다. 투자은행 부문 매출은 44% 증가한 15억 5,000만 달러를 기록했으며, 주식 자본시장과 부채 자본시장이 각각 92%, 65% 급증했습니다. 유형보통주이익률(ROTCE)은 13%를 기록하며 씨티그룹이 2027년 및 2028년 목표치로 제시한 11~13% 범위의 상단에 도달했습니다. 씨티그룹은 이번 분기에 자사주 매입과 배당을 통해 보통주 주주들에게 약 50억 달러를 환원했으며, 300억 달러 규모의 자사주 매입 계획과 12%의 배당 인상을 발표했습니다. 분기 말 기준 보통주자본비율(CET1)은 12.8%를 기록했습니다.
웰스파고, 수수료 수익 및 신용 품질 개선으로 이익 급증
웰스파고(Wells Fargo)는 화요일 발표한 2분기 실적에서 강력한 수수료 수익과 신용 성과 개선이 순이자마진(NIM)에 대한 압박을 상쇄하며 월가 예상치를 상회하는 이익을 기록했습니다. 웰스파고는 매출 226억 2,000만 달러, 주당순이익 2달러를 기록해 시장 예상치인 매출 218억 7,000만 달러와 주당순이익 1.72달러를 크게 웃돌았습니다. 순이익은 전년 동기 54억 9,000만 달러에서 64억 1,000만 달러로 증가했습니다. 순이자수익은 예상치에 부합하는 123억 2,000만 달러를 기록했으며, 순대출상각액은 애널리스트들의 예상치인 11억 달러보다 개선된 8억 7,600만 달러로 전년 대비 10bp 개선되었습니다. 평균 대출은 전년 대비 12% 증가한 1조 300억 달러, 평균 예금은 10% 증가한 1조 4,700억 달러를 기록했습니다. 웰스파고는 이번 분기에 30억 달러 규모의 자사주 3,740만 주를 매입했으며, 3분기 보통주 배당금을 주당 0.50달러로 11% 인상할 계획이라고 밝혔습니다. 또한 연간 가이던스로 순이자수익 약 500억 달러, 비이자비용 약 557억 달러를 유지했습니다.
뱅크오브아메리카, 광범위한 매출 성장에 힘입어 2분기 실적 예상치 상회
뱅크오브아메리카(Bank of America)는 순이자수익, 투자은행, 트레이딩 및 자산관리 부문의 성장에 힘입어 2분기 실적이 월가 예상치를 상회하면서 시간외 거래에서 주가 약 2% 상승했습니다. 뱅크오브아메리카는 주당순이익 1.21달러를 기록해 시장 예상치인 1.12달러를 넘어섰으며, 매출은 예상치 306억 7,000만 달러를 상회하는 316억 달러를 기록했습니다. 순이자수익은 글로벌 시장 활동 강화와 대출 및 예금 잔액 증가, 고정금리 자산 재평가 등에 힘입어 전년 대비 9% 증가한 160억 달러를 기록했습니다. 평균 예금은 2% 이상 증가한 2조 200억 달러로 12분기 연속 성장세를 이어갔으며, 평균 대출 및 리스는 8% 증가한 1조 2,200억 달러로 9분기 연속 성장했습니다. 뱅크오브아메리카는 보통주자본비율 11.2%로 분기를 마감했으며 주주들에게 80억 달러를 환원했습니다. 소비자금융 부문 순이익은 33억 달러, 매출은 5% 증가한 113억 달러를 기록했습니다. 신용카드 및 직불카드 사용액은 9% 증가했으며, 신규 소비자 당좌예금 계좌는 16만 개 이상 순증했습니다. 글로벌 자산관리 부문은 자산관리 수수료 19% 증가와 순이자수익 확대에 힘입어 매출이 16% 증가한 69억 달러, 순이익 14억 달러를 기록했습니다. 고객 잔액은 4조 9,000억 달러에 달했습니다. 글로벌 뱅킹 부문 순이익은 20억 달러를 기록했으며, 투자은행 수수료는 전년 대비 50% 증가한 21억 달러를 달성했습니다. 글로벌 마켓 부문 순이익은 26억 달러를 기록했습니다. 영업 및 트레이딩 매출은 주식 부문 70% 급증과 채권·외환·상품 부문 9% 증가에 힘입어 33% 증가한 71억 달러를 기록했습니다. 브라이언 모이니핸 최고경영자(CEO)는 모든 사업 부문이 두 자릿수 순이익 성장을 달성한 가장 강력한 분기 중 하나였다고 평가하며, 고객들이 여전히 건전한 경제 환경 속에서 소비와 대출, 투자를 지속하고 있다고 덧붙였습니다.
씨티그룹, 트레이딩 및 딜메이킹 강세로 실적 예상치 상회
씨티그룹은 화요일 발표한 2분기 실적에서 채권 트레이딩과 투자은행 부문의 강세에 힘입어 월가 예상치를 상회하는 매출을 기록했습니다. 씨티그룹은 이번 분기 매출 247억 7,000만 달러, 주당순이익 3.15달러를 기록해 시장 예상치인 237억 4,000만 달러를 앞질렀습니다. 채권 시장 매출은 47억 1,000만 달러, 주식 시장 매출은 23억 달러를 기록했습니다. 투자은행 매출은 15억 5,000만 달러, 순이자수익은 171억 3,000만 달러였습니다. 신용손실충당금은 25억 2,000만 달러로 책정되었습니다. 보통주자본비율은 12.8%, 유형보통주이익률은 13%를 기록했습니다. 제프리스(Jefferies) 애널리스트들은 이번 실적에서 순이자수익과 시장 부문 성과가 시장 예상치를 크게 상회한 점을 핵심으로 꼽았습니다. 투자은행 매출 또한 주식 및 채권 인수 활동에 힘입어 예상치를 상회했습니다. 제프리스는 보상 비용과 서비스 및 예금 보험료 증가로 인해 비용이 142억 달러를 기록하며 시장 예상치보다 높았다고 분석했습니다. 씨티그룹 경영진은 2026년 연간 목표를 유지했으며, 여기에는 시장 부문을 제외한 순이자수익 5~6% 성장, 효율성 비율 60%, 미국 카드 순상각률 4.0~4.5%, 유형보통주이익률 10~11% 목표가 포함됩니다. 또한 올해 자사주 매입 규모가 300억 달러 한도 내에서 2025년 수준을 넘어설 것으로 예상했습니다. 씨티그룹 주가는 화요일 오전 2% 상승했습니다.
2026년 2분기 섹터별 주도주 및 부진주
2026년 2분기 섹터별 주도권은 1분기와 확연히 다른 양상을 보였습니다. 1분기에는 에너지 섹터가 36% 상승하며 시장을 확실하게 주도했고 소재 섹터 또한 강세를 나타냈습니다. 그러나 2분기 들어 투자자들은 성장주 중심의 투자로 전략을 수정했으며 방어주와 배당주 등은 상대적으로 부진한 흐름을 보였습니다.
회계법인, 고객 이해 부족으로 수익 창출 기회 상실
엑소스 펄스(XOS Pulse)의 연구 결과에 따르면 전문 서비스 기업들의 평균 고객 경험(CX) 성숙도 점수는 57.9점으로 나타났습니다. 특히 고객 경험 매핑, 고객 데이터 통합, 인사이트 도출, 세분화 및 고객 의견 청취 등 고객 이해와 관련된 역량이 취약한 것으로 드러났습니다. 전문 서비스 기업들의 고객 이해 부문 평균 점수는 50.6점에 그쳐 개선의 여지가 큰 것으로 분석됩니다.
우버, 딜리버리 히어로 인수 협상 막바지 단계
블룸버그 보도에 따르면 우버 테크놀로지스(Uber Technologies)가 독일 음식 배달 플랫폼 기업인 딜리버리 히어로(Delivery Hero)를 인수하기 위한 협상을 진행 중이며 이르면 이번 주 내로 최종 합의에 이를 전망입니다. 이 소식이 전해진 후 딜리버리 히어로의 주가는 6% 가까이 상승한 반면 우버의 주가는 약 2% 하락했습니다. 블룸버그가 인용한 관계자들에 따르면 이번 인수 거래는 최근 딜리버리 히어로의 주당 거래 가격인 36유로를 상회하는 수준에서 결정될 가능성이 높습니다. 앞서 우버가 주당 33유로의 인수가를 제시한 바 있어 투자자들은 더 높은 가격을 기대해 왔습니다. 우버는 이미 딜리버리 히어로 지분 24.99%를 보유하고 있으며 파생상품을 포함한 총 경제적 지분율은 약 36.8%에 달합니다. 딜리버리 히어로의 주가는 올해 들어 71% 이상 상승했습니다.
셀레브라이트 CEO 토마스 호건, 160만 달러 규모 주식 매각
최근 공시 자료에 따르면 토마스 E. 호건 최고경영자(CEO)는 590,777주의 주식을 직접 보유하고 있으며 이는 전체 지분의 0.24%에 해당합니다. 셀레브라이트(Cellebrite DI Ltd.)는 서비스형 소프트웨어(SaaS) 플랫폼을 운영하며 아동 착취, 살인 사건, 대테러, 국경 통제, 인신매 등 다양한 분야의 수사를 지원하는 디지털 인텔리전스 도구의 라이선스 및 구독료를 통해 수익을 창출합니다. 시가총액 41억 달러 규모의 디지털 인텔리전스 솔루션 선도 기업인 셀레브라이트는 최근 12개월(TTM) 기준 4억 9,640만 달러의 매출을 기록하며 특화된 소프트웨어 인프라 분야에서 상당한 규모를 입증했습니다. 또한 TTM 기준 약 14.5%의 순이익률을 기록하며 전 세계 정부 및 법 집행 기관의 핵심 임무를 수행하는 동시에 높은 운영 효율성과 수익성을 보여주고 있습니다.
애브비 7거래일 연속 하락세
애브비(AbbVie) 주가는 화요일 오후 거래에서 1.30% 하락한 244.78달러를 기록하며 7거래일 연속 하락세를 이어가고 있습니다. 지난 6거래일 동안 이 종목은 5.1% 하락했으며, 같은 기간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 0.44% 상승했습니다.
S&P 500 지수 상승에도 대다수 종목은 하락
오늘 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 상승세와 달리, 실제 지수 구성 종목 대다수는 하락세를 보이고 있습니다. S&P 500 지수는 0.4% 상승했으나, 동일가중 S&P 500 지수는 0.3% 하락하며 반대 방향으로 움직였습니다. S&P 500 구성 종목의 약 3분의 2가 하락했음에도 지수가 상승한 것은, 일부 상승 종목들이 지수 전체의 하락분을 상쇄하고도 남을 만큼 큰 폭으로 올랐음을 의미합니다.
애널리스트 리포트: 페덱스
페덱스(FedEx)는 국제적인 택배 배송, 전자상거래 및 관련 서비스를 제공하는 선도 기업입니다. 테네시주 멤피스에 본사를 두고 있으며, 약 50만 명의 직원을 고용하고 있습니다. 이 회사의 주식은 S&P 500 지수의 구성 종목입니다.
씨티그룹의 지속적인 실적 회복세
지난 가을, 저는 씨티그룹(Citigroup)에 대한 업데이트를 통해 지속적인 턴어라운드의 구체적인 징후를 확인한 바 있습니다. 매출은 성장했고 자기자본이익률(ROE)과 유형자기자본이익률(ROTCE)은 개선되었으며, 주주들에 대한 자본 환원도 강력하게 이루어졌습니다. 한편, 당시 밸류에이션은.
HCA 수술 건수 감소에 의료기 관련주 하락
미국 최대 영리 병원 운영업체인 에이치씨에이 헬스케어(HCA Healthcare)가 연간 실적 전망치를 하향 조정하고 2026년 2분기 예비 실적에서 수술 건수 감소를 발표함에 따라, 화요일 주요 의료기 업체들의 주가 하락했습니다.
힌지 창업자, AI 데이팅 서비스 오버톤 개발 위해 1,800만 달러 조달
포브스 헬스(Forbes Health)가 2024년에 실시한 설문조사에 따르면, 데이팅 앱 사용자의 78%가 피로감을 느끼는 것으로 나타났습니다. 설문에 참여한 1,000명의 응답자는 하루 평균 약 51분을 데이팅 앱에 소비하지만, 이러한 시간 투자가 만족스러운 관계로 이어지는 경우는 드물다고 답했습니다.
인튜이티브 서지컬 등 의료 대기업 주가 하락 배경
에이치씨에이 헬스케어가 수술 건수 감소를 언급하며 연간 실적 전망치를 하향 조정함에 따라, 화요일 인튜이티브 서지컬(Intuitive Surgical)의 주가 하락했습니다.
피앤지, 2026년 7월 분기 배당 결정
프록터 앤 갬블(The Procter & Gamble Company)은 보통주와 시리즈 A 및 시리즈 B ESOP 전환 우선주에 대해 주당 1.0885달러의 분기 배당을 결정했습니다. 이번 배당은 2026년 7월 24일 영업 마감 시점의 보통주 주주와 7월 24일 영업 시작 시점의 시리즈 A 및 시리즈 B ESOP 전환 우선주 주주를 대상으로 하며, 2026년 8월 17일 이후 지급될 예정입니다.
엑스비보 퍼퓨전(Xvivo Perfusion AB) 2분기 실적 발표
엑스비보 퍼퓨전이 2분기 매출 2억 3,900만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 흉부 부문 매출은 현지 통화 기준으로 53% 증가했으며, 심장 임상 시험 매출을 제외할 경우 52% 증가했습니다. 복부 부문 매출은 현지 통화 기준 26% 증가했습니다.
미국 상품선물거래위원회, 칼시(Kalshi)의 미시간주 거래 이행 명령
미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 화요일, 미시간주 당국이 예측 시장 플랫폼인 칼시(Kalshi)에 거래 취소를 강요하려는 시도에도 불구하고 미시간주 거주자가 포함된 거래를 이행할 것을 명령했습니다. 마이클 셀리그 CFTC 위원장은 성명을 통해 주 정부가 지정계약시장(DCM)에 의무 위반을 강요할 수 없으며, 연방법상 DCM이 특정 주 거주자를 차별하는 것은 허용되지 않는다고 밝혔습니다. 또한 이미 체결된 거래를 취소하는 것은 전례 없는 조치로, 전체 시장에 연쇄적인 영향을 미칠 위험이 있으며 기능적 시장의 필수 요소인 계약의 확실성을 훼손한다고 지적했습니다. 이번 조치는 예측 시장, 특히 스포츠 관련 이벤트 계약에 대한 감독 권한을 두고 연방 규제 당국과 주 정부 간에 벌어지는 갈등의 연장선에 있습니다. 칼시는 CFTC와 상품거래법의 규제를 받는 등록된 지정계약시장입니다. 미시간주를 포함한 여러 주 정부는 예측 시장 플랫폼이 사실상 온라인 도박의 장을 제공하고 있다고 주장하며 반발해 왔습니다. CFTC는 미시간주가 지정계약시장의 거래에 직접 개입하려 한 첫 사례라고 덧붙였으며, 의회가 부여한 관할권을 보호하기 위해 애리조나, 코네티컷, 일리노이, 켄터키, 미네소타, 뉴멕시코, 뉴욕, 로드아일랜드, 위스콘신주를 상대로 소송을 제기했다고 밝혔습니다.
골드만삭스(The Goldman Sachs Group Inc) 2026년 2분기 실적 하이라이트
골드만삭스의 2분기 매출은 203억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 20.98달러로 역대 최고 수준입니다. 자기자본이익률(ROE)은 23.5%, 유형자기자본이익률(ROTE)은 25.5%를 기록했습니다. 글로벌 뱅킹 및 시장 부문 매출은 155억 달러로 사상 최고치를 달성했습니다. 자문 부문 매출은 전년 동기 대비 17% 증가한 14억 달러, 주식 인수 매출은 130% 증가한 9억 8,500만 달러, 채권 인수 매출은 75% 증가한 10억 달러를 기록했습니다. FICC(채권·외환·원자재) 순매출은 전년 대비 32% 증가한 46억 달러, 주식 부문 순매출은 74억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 자산 및 자산관리 부문 매출은 전년 대비 20% 증가한 46억 달러를 달성했습니다. 운용 및 기타 수수료는 20% 증가한 34억 달러로 사상 최고치입니다. 총 운용 자산은 4조 달러, 대체 투자 자산은 4,590억 달러를 기록했습니다. 플랫폼 솔루션 부문 매출은 2억 2,100만 달러, 순이자이익은 40억 달러입니다. 총 영업 비용은 117억 달러이며, 효율성 비율은 전년 동기 대비 320bp 개선된 58.8%를 기록했습니다. 보통주자본비율(CET1)은 12.9%입니다. 분기 배당금은 전년 대비 25% 인상된 주당 5달러로 결정되었으며, 해당 분기 중 40억 달러 규모의 자사주 매입을 실시했습니다.
웰스파고(Wells Fargo & Co) 2026년 2분기 실적 하이라이트
웰스파고의 희석 주당순이익(EPS)은 전년 대비 25% 증가한 2달러를 기록했습니다. 매출은 전년 대비 9% 증가했으며, 순이자이익은 5%, 비이자수익은 13% 각각 증가했습니다. 비용은 전년 대비 2% 증가했습니다. 상반기 주주 환원 규모는 98억 달러를 넘어섰습니다. 유형보통주이익률(ROTCE)은 2분기 17.7%로 상승했습니다. 투자은행 수수료는 9억 달러를 상회하며 사상 최대 분기 실적을 기록했습니다. 2분기 중 30억 달러 규모의 자사주 매입을 진행했습니다. 웰스파고는 상반기에 자사주 매입 70억 달러를 포함해 총 98억 달러 이상의 자본을 주주에게 환원했습니다. 소비자 및 상업 신용 품질은 견조하게 유지되었으며, 순대출상각률은 전년 대비 10bp 하락했습니다.
JP모간 체이스 2026년 2분기 실적 요약: 견조한 순이익과 매출 달성
순이익은 169억 달러를 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 6.14달러입니다. 유형보통주이익률(ROTCE)은 23%를 달성했습니다. 매출은 전년 동기 대비 15% 증가했습니다. 비용은 273억 달러로 전년 동기 대비 15% 늘었습니다. 신용 비용은 25억 달러입니다. 순대손상각액은 24억 달러이며, 순대손충당금 적립액은 1억 4,900만 달러입니다. 표준화 보통주자본비율(CET1)은 14.1%로 전 분기 대비 20bp 하락했습니다. 소비자 및 지역사회 금융(CCB) 부문 순이익은 53억 달러, 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 203억 달러를 기록했습니다. 기업 및 투자은행(CIB) 부문 순이익은 97억 달러, 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 249억 달러입니다. 투자은행 수수료는 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 주식 부문 매출은 86% 급증했습니다. 자산관리(AWM) 부문 순이익은 20억 달러, 매출은 전년 동기 대비 19% 증가한 69억 달러를 기록했습니다. 자산관리 부문 세전 이익률은 38%입니다. 운용자산(AUM)은 5조 1,000억 달러로 전년 동기 대비 18% 증가했고, 고객 자산은 7조 7,000억 달러로 19% 늘었습니다. 기업 부문 순이익은 42억 달러, 매출은 60억 달러입니다. 2026년 연간 시장 변동성을 제외한 순이자이익(NII) 전망치는 약 965억 달러, 총 순이자이익 전망치는 약 1,055억 달러입니다. 조정 비용 전망치는 약 1,075억 달러이며, 카드 부문 순대손상각률 전망치는 약 3.2%입니다.
뱅크오브아메리카 2026년 2분기 실적 요약: 견고한 성장과 전략적 성과
매출은 전년 동기 대비 15% 증가한 316억 달러를 기록했습니다. 순이익은 27% 증가한 91억 달러입니다. 주당순이익(EPS)은 34% 증가한 1.21달러를 달성했습니다. 영업 레버리지는 6.6%를 기록했습니다. 효율성 비율은 59%로 개선되었습니다. 유형보통주이익률은 17%를 달성했습니다. 순이자이익(NII)은 전년 동기 대비 9% 증가한 약 162억 달러입니다. 비이자수익은 22% 증가했습니다. 투자은행 수수료는 전년 동기 대비 50% 증가한 21억 달러 이상을 기록했습니다. 매매 및 트레이딩 매출은 33% 증가한 72억 달러입니다. 보통주자본(CET1)은 약 2,020억 달러이며 비율은 11.2%입니다. 평균 예금은 2조 200억 달러로 전년 동기 대비 2.5% 증가했습니다. 평균 대출 및 리스는 1조 2,000억 달러로 전년 동기 대비 8% 늘었습니다. 순이자마진(NIM)은 2.08%입니다. 비이자비용은 약 186억 달러, 대손충당금 비용은 약 14억 달러입니다. 소비자 금융 부문 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 113억 달러를 기록했습니다. 글로벌 자산 및 투자 관리 부문 매출은 16% 증가한 69억 달러, 글로벌 뱅킹 부문 매출은 10% 증가한 62억 달러입니다. 글로벌 시장 부문 순이익은 전년 동기 대비 70% 증가한 27억 달러입니다.
블랙록의 ETF 사업부, 월가에 깜짝 실적 예고
블랙록(BlackRock)은 시장 반등이 월가에 얼마나 큰 도움이 되었는지 확인할 수 있는 가장 명확한 지표가 될 수 있습니다. 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치(BofA Global Research)는 블랙록이 2분기 실적 발표에서 시장의 기대를 상회할 것으로 전망했습니다. 특히 1,800억 달러 이상의 장기 순유입을 기록할 것으로 예상되는데, 이는 역대 최고 수준의 성과가 될 것입니다.
씨티그룹 2분기 실적 주요 지표 분석
2026년 6월 마감된 분기에 씨티그룹(Citigroup)은 전년 동기 대비 14.3% 증가한 247억 7,000만 달러의 매출을 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 전년 동기 1.96달러에서 3.15달러로 상승했습니다. 이번 매출은 잭스 컨센서스(Zacks Consensus) 예상치인 236억 8,000만 달러를 4.59% 상회하는 수치입니다. 컨센서스 주당순이익 예상치인 2.72달러와 비교했을 때, 주당순이익 서프라이즈는 15.81%를 기록했습니다. 총 이자수익 자산의 평균 잔액은 2조 7,113억 3,000만 달러로, 애널리스트 4명의 평균 예상치인 2조 5,947억 4,000만 달러를 상회했습니다. 부문별 매출을 살펴보면, 채권 시장 부문은 47억 1,000만 달러를 기록하여 애널리스트 2명의 평균 예상치인 45억 6,000만 달러를 웃돌았으며, 이는 전년 동기 대비 10.3% 증가한 수치입니다. 주식 시장 부문 매출은 23억 달러로 애널리스트 2명의 평균 예상치인 17억 2,000만 달러를 상회했으며, 전년 동기 대비 42.8% 증가했습니다. 이자 비용을 차감한 시장 부문 순매출은 70억 1,000만 달러로 애널리스트 2명의 평균 예상치인 62억 8,000만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 19.2% 증가한 결과입니다.
어도비, 주가 정당화를 위한 창의성 입증 필요
어도비(Adobe) 경영진은 지속적인 성장에 대한 자신감을 바탕으로 2026 회계연도 매출 가이던스를 265억~266억 달러, 일반회계기준(GAAP) 주당순이익(EPS) 가이던스를 17.90~18.00달러로 상향 조정했습니다.